بهترین سرمایه گذاری در زمان تورم و برای 5 سال بعد چیست؟
در اقتصاد کشورمان با توجه به اینکه متغیرهای کلان اقتصادی مثل نرخ بهره و نرخ تورم مدام درگیر نوسانات می باشد، موضوع سرمایه‌گذاری اهیمت زیادی پیدا می کند. با توجه به تورم و کاهش ارزش آیا بازار سهام امن است؟ پول ملی، پیدا کردن راهکاری مناسب جهت حفظ ارزش پول و دارایی نقد خود بسیار مهم است و سوال اصلی این است که چطور سرمایه هایمان را از کاهش ارزش ناشی از تورم روزافزون مصون کنیم؟ در واقع بهترین گزینه سرمایه گذاری در زمان تورم بالا چیست؟
تورم چیست؟
از نظر اقتصادی، تورم یا Inflation به افزایش سطح عمومی قیمت‌ها در یک بازه زمانی مشخص گفته میشود. تورم را می‌توان افزایش بی‌رویه قیمت کالاها و خدمات بدون پشتوانه و بدون برنامه‌ریزی دانست که باعث کاهش قدرت خرید میشود و تعادل میان تقاضای محصولات با نقدینگی موجود برای خرید محصولات را بر هم می‌زند.
با وجود تورم ارزش پول ملی روز به روز کاهش می یابد و قدرت خرید خانوارها نسبت به قبل کاهش پیدا میکند. در صورتی که افراد پول و سرمایه خود را در جایی که نرخ بازدهی آن کمتر از نرخ تورم باشد سرمایه گذاری کنند، عملا از ثروت آنها به مرور زمان کاسته خواهد شد. بنابراین اطلاع داشتن از بازارهای بالقوه برای سرمایه گذاری و مقایسه آنها با یکدیگر و ترجیحات فردی شخص میتواند به تصمیم گیری بهتر برای سرمایه گذاری یاری دهنده باشد.
انواع گزینه های سرمایه گذاری
افراد می توانند در یکی از بازارهای مالی زیر جهت حفظ ارزش پول و دارایی خود در برابر تورم سرمایه‌گذاری کنند:
- بازار مسکن
- بانک
- ارز و دلار
- سکه و طلا
- بازار سهام و سرمایه
در ادامه سرمایه‌گذاری در هریک از این بازارهای را مورد بررسی قرار می دهیم تا بهترین سرمایه‌گذاری در زمان تورم مشخص گردد.
سرمایه‌گذاری در مسکن
در کشورمان به دلیل عوامل فرهنگی و اقتصادی، به سرمایه‌گذاری در مسکن اهمیت زیادی داده می شود و بعضی ها معتقدند بهترین سرمایه گذاری در دوران تورم سرمایه گذاری در بازار مسکن است چرا که مسکن هم کالایی مصرفی است و هم قیمت آن به مرور افزایش پیدا می کند، براین اساس بسیاری از مردم بهترین روشهای سرمایه‌گذاری در ایران را خرید مسکن می دانند. اما همانطور که گفته شد هر یک از بازارهای مالی مزایا و معایب و همینطور ریسک مخصوص به‌خود را دارند.
مزیت سرمایه‌گذاری در مسکن در زمان تورم:
- ریسک نسبتا پایینی برای حفظ سرمایه دارد
- قابلیت استفاده دارد و همچنین می توان با اجاره دادن درآمدزایی کرد
- قیمت آن به مرور رشد می کند
معایب سرمایه‌گذاری در بازار مسکن:
- یک سرمایه‌گذاری بلندمدت بشمار می رود و سود موردنظر را در کوتاه‌مدت نمی دهد
- طبق مصوبه‌های جدید اگر خالی بماند باید بابتش مالیات پرداخت شود
- نقدشوندگی پایین بازار مسکن یکی دیگر از معایب سرمایه‌گذاری در این حوزه به شمار می رود
- همچنین فردی که قصد ورود به این بازار را دارد باید سرمایه زیادی داشته باشد. حال اینکه عموم مردم چنین پولی در دسترس ندارند.
در حال حاضر وضعیت ملک و خرید و فروش مسکن همگام با تورم در حال افزایش روزافزون است اما به دلیل ناتوانی خریداران در پرداخت قیمت مسکن، بازار ملک دچار رکود است. خانه‌دار شدن در حال حاضر کار ساده‌ای نیست زیرا حداقل بودجه لازم برای خرید خانه یک میلیارد تومان شده است و وام مسکن نیز حتی اگر بخواهیم مشکلات وام اوراق و اقساط نجومی آن را در نظر نگیریم درصد کمی از این پول را پوشش می دهد.
سرمایه‌گذاری در بانک
درصد بالایی از حجم سرمایه‌گذاری‌ها در ایران به سپرده بانکی برمی گردد. سرمایه‌گذاری در بانک به اینگونه است که پول به بانک سپرده می شود، به صورت ماهانه مبلغی به عنوان سود سپرده دریافت می شود. سرمایه‌گذاری در بانک از جمله سرمایه‌گذاری‌های بدون ریسک می باشد زیرا اصل سرمایه حفظ و مبلغی سود در هر ماه به آن تعلق می گیرد. بنابراین این روش برای افرادی که به شدت ریسک‌گریز هستند مناسب می باشد.
مزایای سرمایه‌گذاری در بانک:
- به لحاظ افق زمانی می توان سرمایه‌گذاری بلندمدت و کوتاه‌مدت داشت
- سرمایه‌گذاری بدون ریسک می باشد
- سودآوری آن تضمینی و قطعی است
معایب سرمایه‌گذاری در بانک:
- در سرمایه‌گذاری بلندمدت سپرده بانکی امکان انتقال سرمایه از یک بانک به بانک دیگر وجود ندارد و همینطور اگر فرد سرمایه‌گذار بخواهد پول خود را پیش از زمان سررسید برداشت کند با نرخ سکشت روبه‌رو می شود
- سپرده سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت از جمله منابع ارزان قیمت محسوب می شود
- در سپرده بانکی بلندمدت تا پنج سال امکان نقل و انتقال سرمایه به دیگر بازارهای وجود ندارد و این در حالی است که در شرایط اقتصاد تورمی و نوسانی ایران، بلوکه شدن پول در چنین حسابی ریسک بالایی دارد.
- در شرایط تورمی معمولا نرخ بهره بانکی بسیار پایین تر از نرخ تورم موجود است.
بنابراین در شرایط فعلی اقتصاد ایران که تورم دو رقمی و بیش از ۳۰ درصد است، بهره بانکی نمی تواند ارزش پول شما را در برابر تورم حفظ کند و این موجب ضرر شما می شود. بنابراین اگر به دنبال بهترین بازار سرمایه گذاری در زمان تورم هستید سرمایه گذاری در بانک به شما پیشنهاد نمی شود.
سرمایه‌گذاری در بازار ارز و دلار
بازار ارز همیشه علاقه‌مندان مخصوص به خود را داشته و دارد، همچنین می توان گفت یکی از اصلی‌ترین روشهای سرمایه‌گذاری در ایران می باشد و به دلیل نوسانات قیمتی، بازار مطلوبی برای سرمایه گذاری در زمان تورم می باشد اما این بازار نیز مانند دیگر بازارها معایب خود را دارد که به شرح زیر است:
- کار کردن در این بازار با ریسک زیادی همراه است
- از شفافیت معاملات برخوردار نیست
- به نوعی فعالیت در یک بازار سیاه به‌حساب می آید
- یک سرمایه‌گذاری پایدار شناخته نمی شود
- به شدت متاثر از اتفاقات و تحولات داخلی و دنیا
- پیش‌بین نرخ ارز همواره با ابهام روبه‌رو می باشد
شاید بازار ارز و دلار یکی از بهترین انواع سرمایه گذاری در زمان تورم باشد اما به دلیل اینکه تاثیر منفی بر وضعیت زندگی افراد دیگر جامعه می گذارد توصیه نمی شود. خرید و فروش در بازار ارز باعث افزایش قیمت ها و کاهش قدرت خرید مردم می شود.
سرمایه‌گذاری در بازار طلا و سکه
در ایران سرمایه‌گذاری در طلا و سکه همواره مورد توجه عموم مردم، دولت و روش مناسب و قابل اعتمادی برای سرمایه‌گذاری بوده است و می توان گفت مأمن امن سرمایه‌گذاران در هنگام بحران‌های اقتصادی می باشد. افراد زیادی بر این باورند که طلا و سکه هیچ‌گاه ارزش خود را از دست نمی دهند بنابراین سرمایه‌گذاری در این حوزه همواره می تواند سودده باشد. از جمله مزیت‌های سرمایه‌گذاری در این بازار نبود محدودیت زمانی است درواقع در هر زمان می توان اقدام به خرید یا فروش کرد. اما عیب این بازار ریسک تقریبا زیاد آن است چرا که از دو فاکتور داخلی یعنی نرخ برابری دلار به ریال و فاکتور خارجی قیمت اونس جهانی تاثیرپذیر است.
مزایای سرمایه گذاری در بازار طلا و سکه:
- استهلاک ندارد.
- نقدشوندگی نسبتا خوبی دارد.
- هنگام خرید و فروش، هزینه بنگاهی یا کارگزاری چندانی ندارد (هزینه قابل اغماض است).
معایب سرمایه گذاری در بازار طلا و سکه:
- به نرخ دلار واکنش نشان میدهد.
- به قیمت جهانی طلا واکنش نشان میدهد.
- ریسک تقلب فروشنده در عیار و وزن دارد. (که سکه ریسک کمتری در این بخش دارد)
سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه
سرمایه‌گذاری در بازار سهام یکی دیگر از روشهای سرمایه‌گذاری محسوب می شود. سرمایه‌گذاری در بورس یکی از مرسوم‌ترین روشهای سرمایه‌گذاری در دنیا و یکی از معقولانه ترین روش های سرمایه گذاری در دوران تورم است. شرکتهای معتبر کشور در صنایع مختلف سهام خود را در بورس عرضه می کنند تا افراد مختلف که قصد سرمایه‌گذاری در این حوزه را دارند، سهامدار شرکت‌ها شوند .بورس ایران در سال ۹۸ و پنج ماه ابتدایی سال 99 رکوردهای بی‌نظیر و بازدهی چشمگیری را در کارنامه خود به ثبت رساند و رشد خوب و بی‌سابقه‌ای داشت. در سال قبل دلایلی چون افزایش نرخ ارز، حمایت های دولت، عرضه اولیه های زیاد، واگذاری و فروش سهام دولتی در بازار، افزایش نرخ تورم و اوضاع بد کسب‌وکار در پی شیوع ویروس کرونا و … موجب هدایت و ورود نقدینگی بالایی به بازار سهام شد. از میانه های تابستان اما روند صعودی بورس تهران تغییر مسیر داد و به سمت سراشیبی رکود حرکت کرد و بسیاری از سرمایه گذاران نا امید از کسب بازدهی های نجومی، پول های خود را از این بازار خارج کردند. اما نکته ای که سهامداران تازه وارد از آن غافل ماندند و یک اصل مهم سرمایه گذاری در بازار سرمایه و بورس محسوب میشود، داشتن علم و اطلاعات کافی از بازار بورس و صنایع و شرکتهای فعال در آن است تا یک شخص بتواند به طور مستقیم در این بازار ورود کند. در غیر این صورت سرمایه گذاری در این بازار نیز همانطور که دیده شد با آیا بازار سهام امن است؟ ریسک بسیار زیادی همراه است و میتواند سرمایه افراد را به خطر بیاندازد. برای این منظور به سهامداران توصیه میشود که به طور غیرمستقیم به سرمایه گذاری در این بازار اقدام کنند.
بنابراین می توان گفت که از مزایای سرمایه گذاری در بازار بورس در زمان تورم
- عدم نیاز به سرمایه زیاد و کلان. افراد می توانند با مبلغ ۵۰۰ هزار تومان فعالیت خود را در این بازار شروع کنند. البته باید توجه داشت که برای خرید عرضه‌های اولیه نقدینگی کمتری مورد نیاز است.
- نقدشوندگی بالا
- امنیت و شفافیت در سرمایه‌گذاری
- حفظ سرمایه در مقابل تورم
- کسب سود به دو طریق افزایش قیمت‌ها و در پی آن کسب سود و سود نقدی تقسیمی بین سهامداران که بعد از برگزاری مجمع به حساب سهامداران واریز می شود
- معافیت مالیاتی
اما اگر بخواهیم از بزرگترین عیب سرمایه گذاری در بازار بورس در زمان تورم صحبت کنیم باید به ریسک زیاد در صورت نزول شدید بازار اشاره کنیم که اخیرا شاهد آن بودیم. بنابراین برای منتفع شدن از این بازار و مصون ماندن از ریسک نوسانات این چنین بازار بورس توصیه میشود که سرمایه گذاری غیرمستقیم را انتخاب کنید و واحد های (یونیت های) صندوق های سرمایه گذاری را خریداری کنید. این کار امکان سرمایه گذاری با نرخی بیشتر از نرخ بهره بانکی و نزدیک به نرخ تورم را به سرمایه گذاران میدهد و علاوه بر آن، افراد از مزایای رشد بازار بورس نیز منتفع میشوند.
سخن آخر
تجربه ثابت کرده است آیا بازار سهام امن است؟ که بازدهی بازار بورس عموما در بلند مدت بیشتر از نرخ تورم بوده است و درواقع یکی از ویژگی‌های مهم بازار بورس حفظ ارزش پول شما در برابر تورم می باشد وحتی بازدهی دارایی شما را از تورم جلو میندارد. بنابراین با در نظر گرفتن معایب و مزایای بازارهای مالی مختلف، می توان گفت سرمایه‌گذاری در بازار بورس با توجه به ویژگی‌هایی که دارد می تواند بهترین سرمایه‌گذاری در زمان تورم باشد زیرا علاوه براینکه پول شما را در برابر تورم بالا حفظ می کند باعث افزایش تورم نشده و برعکس محرک تولید و اشتغال زایی است. و با در نظر گرفتن شرایط حال حاضر بورس صندوق های سرمایه گذاری گزینه های بهتری به نظر میرسند چرا که حداقل نرخ بهره را که بیشتر از نرخ بهره بانکی است را تضمین میکند و در بعضی صندوق ها مانند صندوق های سهامی و مختلط آیا بازار سهام امن است؟ در صورت کسب بازدهی بیشتر، این سود نیز بین سهامداران توزیع خواهد شد.
ریزش بازار سهام در راه است؟ | بورس حباب دارد؟ | آیا روندهای سودآوری بازار سرمایه غیرمنطقی است؟
یک اقتصاددان با بیان اینکه سناریوی ریزش شدید بازار بورس را تقریبا زیر ۵ درصد می‌بینم، گفت: حتی اگر جریان نقدینگی کنترل و حمایت نهادهای عمومی کم شود، اتفاقی که می‌افتد، این است که بازار بورس در یک سطحی میرا میشود.
به گزارش همشهری آنلاین به نقل از خبرآنلاین، در ماه‌های اخیر رشد چشمگیر و بی‌سابقه بورس، گوی سبقت را از همه بازارها ربوده است و این روزها بسیاری از مردم برای سرمایه‌گذاری در بورس، دارایی‌های خود را فروخته و راهی بازار سرمایه میشوند. اما یک نگرانی بزرگ درباره آینده بازار سرمایه وجود دارد. آیا رشد یک سال اخیر بورس، کاذب بوده و باید در انتظار سقوط آن باشیم؟
سیامک قاسمی، اقتصاددان در آیا بازار سهام امن است؟ پاسخ به این پرسش که وجود حباب در بورس ایران چقدر جدی است؟ اظهار داشت: تعریف اقتصادی از حباب وجود ندارد. اما یک‌سری تعاریف وجود دارد، برای مثال اگر میانگین p/b بازار از یک حدی بالاتر باشد، می‌گویند بازار در شرایط حبابی قرار دارد. در کل حباب یک اصطلاح اجتماعی – اقتصادی است و یک تعریف اقتصادی کلاسیک ندارد.
وی افزود: اینکه بازار بورس ایران و یا بازارهای دیگر همچون مسکن شرایط حبابی دارند یا خیر، باید بگویم حباب وجود دارد، اما وقتی درباره حباب صحبت می‌کنیم، به این معنا نیست که فردا این حباب می‌ترکد. این داستانی است که وجود دارد.
این اقتصاددان تصریح کرد: وقتی ما از حباب صحبت می‌کنیم، به این معنا نیست که این حباب می‌ترکد، اما بازار از روندهای نرمال اقتصادی خارج شده است. من با قاطعیت می‌گویم که بازار بورس ایران در حال حاضر به هیچ‌وجه یک بازار اقتصادی نیست، البته از منظر متغیرهای اقتصادی تاثیرگذار است.
قاسمی متذکر شد: شما به من می‌گویید پیش‌بینی‌تان از بازار بورس ایران چیست، من می‌گویم هیچ پیش‌بینی اقتصادی برای بازار بورس ایران وجود ندارد. باید ببینیم دست حمایتی حاکمیت و نهادها و دولت‌ها چه زمانی از پشت آیا بازار سهام امن است؟ بازار کنار می‌رود که برای این منظور، تصمیمات حاکمیتی نیاز است. از طرف دیگر، باید ببینیم جریان ورودی نقدینگی چه زمانی کند میشود که برای این منظور هم به یک‌سری سیاست‌های انقباض پولی نیاز است.
وی عنوان کرد: شرکتی در بازار بورس ایران وجود دارد که در فصل اول امسال ۴۰۰ درصد سود داده و سهام این شرکت رشد کرده است. اما نسبتی به نام نسبت p/b که نُرم آن ۱۷، ۱۸ باید باشد، ۲۳۵۰ است. آیا همه شرکت‌ها اینگونه هستند؟ باید بگویم خیر، شرکتهای زیادی وجود دارند که همچنان ممکن است کمتر از ارزش واقعی‌شان باشند، اما میانگین وزنی بازار، p/b آن، بالاتر از نُرم‌های اقتصاد ایران است. در بازار مسکن نیز تا حد زیادی با این شرایط روبه‌رو هستیم.
- حباب بورس می‌ترکد؟
این اقتصاددان ادامه داد: سوال این‌جاست که آیا این حباب می‌ترکد؟ باید بگویم خیر، حباب میتواند هیچ‌گاه نترکد. برای مثال، چگونه حباب در بورس ایران میتواند کم شود، به این شکل که نرخ ارز بالاتر برود. آن زمان قیمت‌های بورس واقعی میشود، زیرا بخش زیادی از دارایی‌ها در بورس با ارز تعیین میشود. برای همین قیمت دلار هر چه بالاتر رود، عملا حباب در بورس ایران کم و کمتر میشود.
قاسمی گفت: من معتقدم که بورس ایران از نُرم‌های اقتصادی خارج شده، اما نکته این‌جاست که بازارهای دیگر همچون مسکن هم این شرایط را دارد. ولی به نظر من شدت انبساط بازار بورس ایران بیشتر از بازار مسکن است و نیز بازار بورس ایران یک بازار دولتی است و مسوول حباب دولت است. اما در بازار مسکن مسوول حباب دولت نیست.
وی افزود: پیش‌بینی‌هایی که من برای بازار سهام ایران دارم، این است که سناریوی ریزش شدید بازار را تقریبا زیر ۵ درصد می‌بینم. حتی اگر جریان نقدینگی کنترل و حمایت نهادهای عمومی کم شود، اتفاقی که می‌افتد، این است که بازار بورس در یک سطحی میرا میشود.
- روندهای سودآوری بازار بورس غیرمنطقی است
این اقتصاددان در پاسخ به این پرسش که چنین تجربه‌ای از سودآوری را تاکنون در بازار سهام داشته‌ایم؟ اظهار داشت: هرگز چنین تجربه‌ای در ایران وجود نداشته است. البته در ونزوئلا یا زیمباوه بیشتر از این سودآوری وجود داشته است.
قاسمی عنوان کرد: ما رشد دلاری شاخص را هم که حساب می‌کنیم، می‌بینیم که همه رکوردهای تاریخی را هم زده است. یعنی بورس از دلار با فاصله جلو زده است. یکی از کارگزاری‌ها آیا بازار سهام امن است؟ محاسبه کرده بوده که شاخص یک میلیون بورس معادل دلار ۲۵ هزار تومانی است، اما الان درباره شاخص نزدیک به ۲ میلیون صحبت می‌کنیم.
وی تصریح کرد: در کل حباب به معنای ترکیدن نیست، به معنای غیرمنطقی شدن روندهای سودآوری بازار است.
- بازار بورس نقدینگی را جمع میکند؟
این اقتصاددان ادامه داد: می‌شنویم که گفته میشود بازار بورس میتواند نقدینگی را جمع کند، اما باید بگویم کسی که این موضوع را مطرح میکند، معنای نقدینگی را نمی‌داند. نقدینگی هیچ‌گاه جذب یک بازار نمی‌شود، نقدینگی همیشه در بانک است. نقدینگی در بازارها می‌گردد. شما وقتی سهام می‌خرید، پول‌تان از حساب خودتان به حساب بانک یک فرد دیگر می‌رود. یا وقتی سهام را می‌فروشید، پول از حساب یک فرد به حساب شما منتقل میشود. بنابراین ما شاهد گردش نقدینگی هستیم. بازارها جاروبرقی نیستند که نقدینگی را جمع کنند.
قاسمی تاکید کرد: رشد یا کاهش بازار بورس روی نقدینگی تاثیر ندارد؛ نه نقدینگی را کم و نه نقدینگی را زیاد میکند. اما گردش نقدینگی در بورس تورم‌زا نیست، اما به حدی سودهای زیاد ایجاد کرده که در حال حاضر به طور غیرمستقیم روی بازارها اثر می‌گذارد.
خرید و فروش امن بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال
محیط ساده و کاربردی نوبیتکس، معامله ارزدیجیتال را برای شما لذت بخش خواهد کرد.
خرید و فروش امن
اولویت نوبیتکس امنیت است. با خیالی آسوده و بدون نگرانی خرید و فروش کنید.
پیشرو و سریع
تنوع رمزارزها و سرعت معاملات، نوبیتکس را جزو بهترین بازارهای آنلاین قرار داده است.
بهترین امکانات خرید و فروش ارزهای دیجیتال
مدیریت موجودی کیف پول
رمزارزهای دیجیتال محبوب را خرید و فروش کنید و در یکجا وضعیت موجودی خود را دنبال کنید
پرداخت با کارت‌های شتاب
معامله انواع رمزارز با تومان از طریق واریز و برداشت با کارت‌های بانکی عضو شتاب
کیف پول امن
رمز اختصاصی کیف پول شما به صورت آفلاین نگهداری می شود و در برابر هک ایمن خواهد بود
کارمزد رقابتی
کارمزد خرید و فروش در نوبیتکس بسیار کم است و با بالاتر رفتن حجم معاملات کاهش می‌یابد
معاملات انجام شده
همراه با نوبیتکس بیشتر یاد بگیرید
راهنمای خرید ارز دیجیتال
ویدئوهای آموزشی
نوبیتکس بلاگ
سوالات متداول
در سود نوبیتکس سهیم شوید
با دعوت از دوستانتان با لینک اختصاصی خود، هر بار که معامله می‌کنند برای همیشه تا 30% از کارمزد معاملاتشان از طرف نوبیتکس به شما تعلق می‌گیرد
آیا بازار بورس ایران دارای حباب است؟!
اخیراً و با رشد شدید شاخص های سهام بورس و فرابورس در ایران، صدای برخی تحلیلگران درآمده که بورس ایران دارای حباب و گران بوده و جهش قیمت ها صرفاً ناشی از سفته بازی و یا دخالت های دولت برای تامین کسری بودجه و . می باشد. هر چند برخی موارد آسیب زا در خلال روند پرشتاب رشد قیمت های سهام در ایران به چشم می خورد، اما واقعیت این است که هنوز تا نقطه ای که بتوان به صورت قطعی برچسب «حباب» روی قیمت گذاری سهام در ایران نهاد فاصله بسیار داریم. واقعیت این است که بایستی برای سنجش وجود یا عدم وجود یک معیار و سنجه مشخص داشته باشیم تا بتوانیم بر اساس آن به قضاوت در خصوص فاصله میان قیمت ها با ارزش ذاتی آنها بر اساس تجارب دیگر کشورها بپردازیم.
در این حوزه، یک نشانگر محبوب نسبت ارزش کل بازار سهام بر ارزش تولید ناخالص داخلی آن کشور است. این نسبت که به «اندیکاتور وارن بافت» نیز شهره است، بر اساس جدول زیر تفسیر می شود:
طبق جدول فوق، نسبت منصفانه ای که نمایشگر ارزش ذاتی یک بازار سهام باشد، در محدوده بین 75% ارزش GDP آن کشور تا 90% آن قرار دارد. پایین تر از این محدوده نمایشگر وجود حباب منفی و بالاتر از آن نیز نشان دهنده وجود حباب مثبت می باشد.
برای ایران و با در نظر گرفتن قیمت دلار حدوداً 16100 تومانی و ارزش GDP حدوداً 485 میلیارد دلاری کشور در سال 2019 و با محاسبه ارزش کل بازارهای سهام بورس و فرابورس (به ترتیب 272600 میلیارد تومان و 55600 میلیارد تومان)، نسبت یادشده معادل چیزی حدود 41% می شود.
با این محاسبه ساده و از آنجا که نسبت اندیکاتور بافت برای بازار سهام ایران هنوز به سطح 50% هم نرسیده، لذا در طبقه «بشدت زیر ارزش ذاتی» یا خیلی ارزان طبقه بندی می شود. به این ترتیب، ادعای منتقدین رشد اخیر بورس از دید اندیکاتور موسوم به اندیکاتور بافت کاملاً رد می شود و بایستی گفت که بورس ایران نه تنها به مرحله حبابی شدن نرسیده بلکه هنوز تا رسیدن به محدوده ارزش منصفانه خود نیز راه درازی دارد.
در این میان البته نکاتی نیز وجود دارد که می تواند محاسبات دیگری را پیش روی تحلیلگر بگذارد. مثلاً اگر قیمت دلار روند صعودی خود را از سر بگیرد، صورت کسر نسبت یادشده کوچک تر شده و ارزان بودن سهام ایران بیشتر جلوه خواهدکرد. از سوی دیگر، ادامه رشد منفی اقتصاد ایران – که طبق آخرین برآورد صندوق بین المللی پول در سال 2020 هم ادامه خواهدیافت – مخرج کسر را بزرگتر کرده و می تواند نسبت را به سمت بالاتر – یعنی محدوده کمتر ارزان و جذاب برای سرمایه گذاری – هل بدهد. همچنین تداوم عرضه اولیه ها باعث افزایش سهام شرکت های سهامی عام قابل معامله در بورس شده و باعث خواهدشد تا بازار سهام ایران سهم بیشتری از GDP کشور را دارا بشود.
با همه این موارد و ملاحظات، آنچه به ضرس قاطع می توان گفت این که مطابق با محبوب ترین اندیکاتور و نشانگر سنجش حباب در بازارهای سهام، بورس تهران نه تنها گران و دارای حباب قیمتی نیست بلکه به مراتب پایین تر از ارزش منصفانه خود در حال فعالیت است.
آیا بازار سهام امن است؟
آشنایی با صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس
در شرایط تورمی همیشه سرمایه‌گذاری در طلا برای حفظ ارزش پول جزو بهترین گزینه‌‌هاست. در صندوق پشتوانه طلای لوتوس فرصت بهره‌مندی از مزایای این ابزار با هر میزان سرمایه‌ای برای شما فراهم است و در عین حال معافیت از پرداخت مالیات خرید و فروش طلا نیز با سرمایه‌گذاری در این ابزار نصیب شما خواهد شد.
بر همین اساس و در ادامه نوشتار «صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله-ETF-»، در این نوشتار با صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس که از نوع صندوق‌های قابل معامله کالایی (صندوق طلا) است آشنا می‌شویم و مزایای این ابزار سرمایه‌گذاری را در مقایسه با خرید فیزیکی طلا بررسی می‌کنیم.
معرفی
صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس، از نوع صندوق قابل معامله (ETF) کالایی است که در سال 1396 به عنوان اولین صندوق کالایی بازار سرمایه کشور توسط تأمین سرمایه لوتوس طراحی و تاسیس شد و از همان زمان تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار با نماد «طلا» در بورس کالای ایران فعالیت دارد.
از آنجا که صندوق پشتوانه طلای لوتوس از نوع کالایی با پشتوانه سکه طلا است، لذا عمده منابع صندوق در اوراق بهادار مبتنی بر گواهی سپرده سکه طلا (حداقل 70 درصد از ارزش کل دارایی‌های صندوق) و اوراق مشتقه مبتنی بر سکه طلا (حداکثر 20 درصد از ارزش کل دارایی‌های صندوق) سرمایه‌گذاری میشود. به این ترتیب باتوجه به ماهیت ریسکی سرمایه‌گذاری در طلا که امکان بالا و پایین رفتن قیمت آن تحت تاثیر شرایط مختلف وجود دارد، این صندوق جزو سرمایه‌گذاری‌های پر ریسک محسوب میشود که البته ریسک‌های آن توسط مدیر صندوق کنترل میشود.
همانند سایر صندوق‌های سرمایه‌گذاری، در این صندوق هم سرمایه صندوق تبدیل به واحدهای سرمایه‌گذاری میشود که ارزش آنها با NAV (مخفف Net Asset Value) یعنی همان خالص ارزش دارایی‌های صندوق مشخص میشود. ارزش اسمی هر واحد سرمایه‌گذاری در این صندوق ده هزار ریال معادل هزار تومان است و ارزش روز و لحظه‌ای واحدها نیز متناسب با سرمایه‌گذاری‌های انجام شده در صندوق به صورت روزانه و لحظه‌ای تغییر میکند و در سیستم معاملاتی و سایت صندوق نمایش داده میشود. امکان خرید و فروش واحدهای این صندوق از طریق سیستم معاملات آنلاین کارگزاری‌های عضو شبکه بورس کالای ایران انجام‌پذیر است. این صندوق بدون تقسیم سود است و سود حاصل از سرمایه‌گذاری در آن از طریق رشد قیمت هر واحد (NAV) به دست می‌آید. تامین سرمایه لوتوس بازارگردانی این صندوق را بر عهده دارد لذا صندوق از نقدشوندگی خوبی برخوردار است.
مناسب چه کسانی است
سرمایه‌گذاری در صندوق پشتوانه طلای لوتوس برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که ریسک‌پذیری بالا و تمایل به سرمایه‌گذاری در طلا (سکه طلا) دارند، به سرمایه‌گذاری با دید بلندمدت فکر می‌کنند و انتظار دریافت سود دوره‌ای ندارند. آن دسته از سرمایه‌گذارانی آیا بازار سهام امن است؟ که به‌طور سنتی به خرید و نگهداری سکه طلا علاقه دارند می‌توانند این صندوق را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنند و از مزایای سرمایه‌گذاری در این صندوق در مقایسه با خرید فیزیکی سکه طلا بهره‌مند شوند. از جمله این مزایا آن است که حداقل نقدینگی لازم برای سرمایه‌گذاری در صندوق، از حداقل نقدینگی لازم برای سرمایه‌گذاری در بازار فیزیکی (خرید نقدی سکه) بسیار کمتر است و از سوی دیگر خطرات نگهداری فیزیکی سکه همچون سرقت متوجه صندوق نیست. از سوی دیگر با توجه به توانایی طلا در پوشش اثرات تورمی، قرار دادن این صندوق در سبد دارایی‌ها برای همه افراد میتواند مفید باشد.
سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند همانطور که در بازار فیزیکی هیچ تضمینی وجود ندارد که قیمت سکه افزایش یا کاهش پیدا کند، در صندوق سرمایه‌گذاری طلا هم هیچگونه تضمینی برای سودآوری صندوق و یا امکانی برای پیش‌بینی دقیق روند وجود ندارد. هرچند مدیران صندوق سعی دارند با تصمیمات سرمایه‌گذاری درست و به موقع، حداکثر بازدهی ممکن را برای سرمایه‌گذاران محقق کنند.
مزایای صندوق پشتوانه طلای لوتوس
با افزایش قیمت سکه طلا در بازار، باید مبلغ بالایی برای سرمایه‌گذاری داشته باشید. ولی در صندوق طلا لازم نیست به اندازه قیمت آیا بازار سهام امن است؟ یک سکه کامل پول داشته باشید بلکه می‌توانید به هر میزان که قصد سرمایه‌گذاری در این کالا را دارید، واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق طلا را خریداری کنید و به این ترتیب همان میزان سرمایه‌ای که مدنظر داشتید را در سکه طلا سرمایه‌گذاری کرده‌اید.
در بازار فیزیکی شما ممکن است با مشکل نقد شدن دارایی‌تان مواجه باشید حال آنکه در صندوق طلا شما می‌توانید هر زمان که قصد فروش داشته باشید، واحدهای خود را بدون محدودیت بفروشید و سرمایه‌تان را برداشت کنید.
از طرفی، شما وقتی سکه طلا را به صورت فیزیکی در گاوصندوق و یا حتی صندوق امانات بانک نگهداری می‌کنید از ریسک نگهداری آن نگرانی دارید ولی در صندوق طلا بدون هیچ نگرانی‌ای می‌توانید به هر میزان سرمایه‌گذاری کنید و از امنیت سرمایه‌گذاری‌تان مطمئن باشید.
یکی دیگر از مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق طلا به جای خرید فیزیکی سکه طلا این است که در خرید و فروش فیزیکی شما باید مالیات پرداخت کنید ولی در صندوق طلا هیچگونه مالیاتی چه برای خریدهای کم و چه برای خریدهای زیاد به شما تعلق نمی‌گیرد.
به طور کلی مزایای زیر را می‌توان برای صندوق طلا عنوان کرد:
- قابلیت سرمایه‌گذاری با مبالغ کم به دلیل ارزان بودن قیمت واحدهای این صندوق در مقایسه با خرید فیزیکی سکه طلا
- نقدشوندگی بسیار بالا به دلیل وجود بازارگردان و امکان خرید و فروش در لحظه
- امنیت بالا در مقایسه با خرید و فروش فیزیکی سکه که خطراتی همچون سرقت و عدم اطمینان از خلوص و عیار سکه دارد
- فعالیت تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار
- سرمایه‌گذاری بسیار آسان و بدون اتلاف وقت از طریق سیستم معاملات آنلاین کارگزاری‌ها
- شفافیت عملکرد و انتشار لحظه‌ای تغییرات قیمتی (NAV) و نظارت بر عملکرد صندوق توسط متولی و حسابرس
- معافیت مالیاتی معاملات واحدهای صندوق مطابق قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید
چگونه سرمایه‌گذاری کنیم
همانطور که گفته شد، خرید واحدهای ETF مستلزم دارا بودن کد معاملاتی (کد بورسی) در سیستم شرکت سپرده‌گذاری مرکزی است. برای دریافت کد معاملاتی لازم است ابتدا در سامانه سجام ثبت‌نام کنید و پس از احراز هویت در این سامانه، یکی از کارگزاری‌های فعال در بازار سرمایه را انتخاب کرده و با ثبت‌نام در سیستم معاملات آنلاین آن کارگزاری، دسترسی به سیستم معاملات آنلاین آن کارگزاری را دریافت کنید. سپس واحدهای صندوق را دقیقا مانند سهام مختلفی که در بورس وجود دارد، خرید و فروش کنید. نماد معاملاتی صندوق پشتوانه طلای لوتوس در بورس کالای ایران «طلا» است. واحدهای خریداری‌شده این صندوق به نام شماست و در صورت تمایل به دریافت گواهی سرمایه‌گذاری، باید به کارگزاری خود درخواست دهید تا گواهی سرمایه‌گذاری که توسط شرکت سپرده‌گذاری مرکزی و تسویه وجوه صادر میشود در اختیارتان قرار گیرد. ارزش خالص دارایی‌های این صندوق (NAV) به لحظه محاسبه و در سایت صندوق به اطلاع سرمایه‌گذاران می‌رسد دسترسی به سایت صندوق از اینجا امکان‌پذیر است. حداقل واحد قابل خریداری برای ورود به این صندوق 10 واحد است اما با توجه به الزامات سازمان بورس، در حال حاضر حداقل معامله در سیستم معاملات آنلاین کارگزاری‌ها مبلغ 5 میلیون ریال معادل 500 هزار تومان است.
تسویه به چه صورت و چند روزه است
زمانی که شما واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق قابل معامله پشتوانه طلای لوتوس را می‌فروشید، در صورتی که قصد دریافت این مبلغ در حساب بانکی‌تان را نداشته باشید و می‌خواهید مبلغ مربوطه در حساب کارگزاری‌تان باقی مانده تا با آن سهام دیگر خریداری کنید، در لحظه‌ی فروش این مبلغ در حساب کارگزاری‌تان نمایش داده میشود و می‌توانید با آن معامله کنید.
اما چنانچه می‌خواهید مبلغ حاصل از فروش واحدهای سرمایه‌گذاری به حساب بانکی‌تان واریز شود، لازم است فرایند تسویه و پایاپای در شرکت سپرده‌گذاری مرکزی انجام شود تا مبلغ مربوط به فروش شما قابل پرداخت به حساب بانکی‌تان شود. زمان تسویه صندوق قابل معامله پشتوانه طلای لوتوس T+1 است. یعنی اگر واحدهای سرمایه‌گذاری‌تان در این صندوق را بفروشید و درخواست پرداخت وجه داشته باشید، یک روز کاری بعد امکان واریز پول توسط کارگزاری به حساب شما وجود دارد.
پشتیبانی لوتوس پارسیان
سرمایه‌گذاران محترم چنانچه هرگونه سوال یا ابهامی دارند می‌توانند از طریق پشتیبانی لوتوس پارسیان پاسخ سؤال‌های خود را دریافت کنند. برای این منظور می‌توانید با شماره 0218656 داخلی 2 تماس گرفته و با کارشناسان صندوق‌های سرمایه‌گذاری ما صحبت کنید.
خلاصه اهم اطلاعات صندوق
در ادامه، اهم اطلاعات این صندوق را در قالب جدولی گردآوری کرده و در دسترس شما قرار می‌دهیم تا سهولت بیشتری برای دستیابی به اطلاعات به منظور تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری‌تان داشته باشید.
دیدگاه شما