درک حجم معاملات

حالا این عدد به دست آمده را تقسیم بر مجموع کل سهام معامله‌شده می‌کنیم:

انواع معاملات الگوریتمی در دنیا

در سال‌های اخیر، گسترش زبان‌های برنامه‌نویسی مانند پایتون و پیشرفت روش‌های مهندسی داده، محبوبیت و قابلیت دسترسی به روش‌های معاملات الگوریتمی را در موسسات مالی افزایش داده است.

در این مقاله به معرفی انواع مختلف معاملات الگوریتمی در دنیا پرداخته خواهد شد. شناخت این الگوریتم‌ها به درک بهتر کاربردهای مختلف معاملات الگوریتمی کمک خواهد کرد.

انواع معاملات الگوریتمی

در زیر به سه نوع از معاملات الگوریتمی اشاره کرده‌ایم:

الگوریتم‌های اجرای معاملات (Trade Execution Algorithms)

این الگوریتم‌ها تاثیرات خرید یا فروش را در بازار به کمترین حد ممکن خود می‌رسانند. معمولا این الگوریتم‌ها زمانی اهمیت پیدا می‌کنند که حجم معاملات بسیار بالا باشد.

در این مقاله لیستی از الگوریتم‌های اصلی و پر‌کاربرد اجرای معاملات آورده شده است. اکثر این الگوریتم‌ها بر پایه عدم تاثیر سفارشات بزرگ روی بازار طراحی شده‌اند. در حقیقت، این الگوریتم‌ها سفارشات بزرگ را به قسمت‌های کوچک‌تر تقسیم می‌کنند و با یک روش مشخص و سرعت تعریف شده آن‌ها را به تابلو معاملات ارسال می‌کنند.

این دسته‌بندی اولین کاربرد معاملات الگوریتمی در جهان است. این الگوریتم‌ها در ابتدا بیشتر توسط حقوقی‌های بزرگ و سهامداران عمده در بازار برای فروش، مورد استفاده قرار گرفت. بازیگران اصلی، سعی بر خرید‌و‌فروش تعداد ورقه‌ سهام زیاد در مدت‌زمان طولانی و عدم تاثیر در بازار دارند.

مزیت اصلی این روش‌ها اجرای با کیفیت معاملات با کمترین تاثیر در بازار است و سرعت معاملات اهمیت ناچیزی دارد؛ این در حالی است که اولویت اول معامله‌گران، سرعت معاملات و اجرای سریع سفارشات است.

انواع الگوریتم‌های اجرای معاملات به شرح زیر است:

میانگین موزون حجم قیمت (VWAP)

این الگوریتم، از قدیمی‌ترین و پرکاربردترین الگوریتم‌های هوشمند اجرای معاملات است که اغلب به‌عنوان حالت پایه برای اجرای سفارشات معاملات استفاده می‌شود.

این الگوریتم تعداد زیادی پارامتر ورودی دارد که برای انجام وظایف مختلف طراحی شده‌اند. الگوریتم میانگین موزون حجم قیمت از داده‌های فعلی و گذشته حجم معاملات، به‌عنوان شاخصی برای تعیین نحوه تقسیم کردن سفارش‌های بزرگ در طول زمان استفاده می‌کند. نقدشوندگی معاملات، تاثیر بسزایی در تصمیم‌گیری آن دارد.

در حقیقت معامله‌گر مشخص می‌کند که در یک دوره زمانی خاص، این الگوریتم چند درصد حجم معاملات سهم را خریداری کند. با این الگوریتم سفارش‌های متعدد و زیادی در طول دوره زمانی به بازار ارسال می‌شود و اجرای دستی آن عملا غیر ممکن است.

یکی از اصلی‌ترین کاربردهای الگوریتم میانگین موزون حجم قیمت، در معاملات بلوکی است. تجزیه کردن سفارشات بزرگ به تعداد زیادی سفارش کوچک، ریسک اثر کاهش قیمت در فروش و افزایش قیمت در خرید را کاهش می‌دهد.

این استراتژی ابتدا بازه زمانی مورد نظر معامله‌گر را به‌عنوان ورودی دریافت می‌کند. سپس آن را به قسمت‌های کوچک‌تر تقسیم و سعی بر پیش‌بینی حجم معاملات در هر قسمت می‌کند. با توجه به حجم پیش‌بینی شده در بازه زمانی در حال معامله، حجم و تعداد سفارشات را محاسبه و به بازار ارسال می‌کند.

میانگین موزون زمان قیمت (TWAP)

این الگوریتم سفارش اصلی را در بازه زمانی مورد نظر معامله‌گر به سفارشات کوچک‌تر تقسیم می‌کند. یکی از ساده‌ترین مثال‌ها این است که معامله‌گر به دلیل تسویه اعتبار کارگزاری، قصد دارد که تا سه روز دیگر بخشی از سهام خود را نقد کند، که ممکن است در آن روز بازار منفی باشد و معامله‌گر زیان زیادی متحمل شود.

راه‌حل دوم این است که از این الگوریتم استفاده کند. الگوریتم طی سه روز کاری و در قیمت‌‎ها و زمان‌های متفاوت اقدام به فروش تدریجی سهم می‌کند. این کار علاوه بر اینکه هزینه تاثیر در بازار را کاهش می‌دهد، مانع افشای خرید‌و‌فروش‌‎های پر‌حجم خواهد شد. همچنین معامله‌گر در قیمت مناسب و به‌تدریج اقدام به فروش خواهد کرد.

در الگوریتم‌های پیچیده‌تر حتی زمان به‌صورت تابعی از یک موج حرکتی قیمت تعریف می‌شود. می‌توان از تحلیل‌های زمانی نیر در این الگوریتم بهره برد؛ به‌عنوان مثال در هدف زمانی مشخص، سهام موجود در پورتفو خود را به صفر برساند.

درصد حجمی (POV)

این الگوریتم با توجه به حجم معاملات سهم اقدام به معامله می‌کند. فرض کنید معامله‌گری پس از تحلیل‌های متعدد تصمیم دارد ده میلیون برگه سهم از شرکت ایران خودرو خریداری کند. این در حالی است که او قصد دارد زمانی خرید خود را انجام دهد که سهم روند صعودی خود را آغاز کرده باشد. در واقع روزی که خودرو، پنجاه میلیون برگه سهم معامله کرده و آماده حرکت صعودی می‌شود قصد ورود به سهم را دارد تا خواب سرمایه به حداقل ممکن برسد.

راه‌حل اول این است که معامله‌گر مداوم بازار را پایش کند و در صورت مشاهده حرکت سهم اقدام به خرید کند. برای این منظور می‌تواند تعداد 100 سفارش 100 هزارتایی، به بازار ارسال کند. واضح است ارسال این تعداد سفارش زمان‌بر و خسته‌کننده است و علاوه بر آن منجر به افزایش قیمت معاملات و در نتیجه افزایش هزینه تاثیر بر بازار می‌شود.

راه‌حل جایگزین استفاده از الگوریتم درصد حجمی است. این الگوریتم با توجه به حجم معاملات، اقدام به خرید تدریجی سهم در قیمت‌های متفاوت می‌کند. در واقع این الگوریتم درصدی از حجم سهم را برای معامله‌گر، معامله می‌کند.

اگر درصد ورودی ده درصد تنظیم شود بدین معنا است که الگوریتم با هر معامله‌ای در بازار به مقدار ده درصد حجم معامله، سفارش را ارسال می‌کند.

اگر سهم در محدوده صفر تابلو حجم کمی معامله شود و سپس به سمت صف فروش رفته و در صف حجم بالایی معامله صورت گیرد، الگوریتم نیز مطابق بازار و با میانگین قیمت بازار خرید خود را انجام می‌دهد.

به‌عبارت ساده‌تر، در این الگوریتم میانگین قیمت خرید یا فروش معامله‌گر همواره به قیمت پایانی، بسیار نزدیک است.

همراه بازار (FTM)

این الگوریتم بخشی از سفارش معامله‌گر را انجام و بخشی را به همراه بازار به‌صورت تصادفی اجرا می‌کند. به‌عنوان مثال، سی درصد حجم سفارش را در لحظه ارسال انجام و هفتاد درصد مابقی را به همراه بازار حرکت می‌کند و در زمان‌ها و قیمت‌های متفاوت اقدام به معامله می‌کند.

در حقیقت، با جابجا شدن سفارشات خرید‌و‌فروش، الگوریتم نیز سفارش‌های معامله‌گر را جابجا می‌کند تا بتواند در قیمت‌های مناسبی خرید انجام دهد.

محاسبه نقدشوندگی (SFL)

این الگوریتم، نقدشوندگی یک سهم خاص را محاسبه و در محاسبه حجم خرید یا فروش سهم به معامله‌گر کمک می‌کند. به این صورت که در ابتدا چندین سفارش کوچک با قیمت‌های متفاوت به بازار ارسال می‌کند و پاسخ را دریافت و مورد تجزیه‌و‌تحلیل قرار می‌دهد.

نسبت به پاسخ دریافتی به معامله‌گر می‌‎گوید که در حال حاضر توانایی خرید بازار روی این سهم، به٬عنوان مثال ده میلیون سهم است.

معکوس (RA)

معامله‌گران زیادی هستند که به‌دلیل عدم توانایی ایجاد یک سیستم معاملاتی که بتواند در بلندمدت سود کند، به‌دنبال سیستم‌هایی می‌گردند که در بلند‌مدت ضررده باشند.

سپس سعی در معکوس کردن منطق الگوریتم می‌کنند و بر طبق آن معامله می‌کنند.

به‌عبارت ساده‌تر، هر معامله‌ای که سیستم معاملاتی پیشنهاد خرید داد را می‌فروشند و بالعکس، معامله‌ای که سیستم پیشنهاد فروش داد را می‌خرند.

متوالی (SA)

این الگوریتم‌ها مجموعه قوانینی هستند که به‌صورت متوالی اجرا می‌شوند. اجرای متوالی این الگوریتم‌ها بار پردازشی را بسیار کاهش می‌دهد. به‌طور مثال، ابتدا الگوریتم چک می‌کند که حجم معامله در سهم خاور به ده میلیون برسد، سپس شروع به فروش از سهم خودرو خواهد کرد.

ترتیب و توالی در درجه اول اهمیت در این نوع الگوریتم است.

چرخه‌ای (ITA)

این الگوریتم‌ها از ساختارهای تکراری مانند “اگر…آنگاه”، “انجام بده در صورتی که…” پیروی می‌کنند و این کار را بار‌ها تکرار می‌کنند. به‌عنوان مثال، معامله‌گری قصد دارد هر بار که خودرو به قیمت ۳۵۰ تومان رسید، شروع به خرید کند و تا ۱۰ میلیون سهم زیر این قیمت خرید کند و مجدد با نزدیک شدن قیمت به 385 تومان شروع به فروش کند. این کار می‌تواند توسط این الگوریتم بارها تکرار شود.

همبستگی (CA)

این الگوریتم همبستگی بین سهام مختلف را بررسی می‌کند و سهامی که ارتباط قوی و همبستگی شدید بین جابجایی قیمت‌شان وجود دارد را می‌یابند. سعی الگوریتم بر این است که در مواقعی که هر‌گونه انحرافی از مدل همبستگی بین این دو سهم ایجاد می‌شود، وارد عمل شود و از این اختلاف کسب سود کند. وب‌سایت www.impactopia.com اطلاعات مفیدی را برای استفاده در بخش معاملات جفت و سهام همبسته دارد و همچنین رابطه توپولوژی بین سهام تحقیق شده توسط پروفسور واندوال در دانشگاه لیگ را نشان می‌دهد.

الگوریتم‌های سیگنال یاب (Strategy Implementation Algorithms)

این الگوریتم‌ها اطلاعات بازار را اسکن می‌کنند و به‌صورت لحظه‌ای در حال محاسبه شاخص‌هایی برای ارائه سیگنال خرید یا فروش هستند. برای معامله سیگنال این الگوریتم‌ها، از الگوریتم اجرای معاملات استفاده می‌شود.

معاملات فرکانس بالا (High Frequency Trading)

این معاملات به‌عنوان زیر‌مجموعه‌ای از معاملات الگوریتمی تعریف می‌شود که تعداد زیادی از سفارشات را در کسری از ثانیه ارسال می‌کنند.

معاملات الگوریتمی و معاملات با فرکانس بالا از این جهت شبیه یکدیگر هستند که هر دو آن‌ها از سیستم های رایانه‌ای جهت ایجاد تصمیمات معاملاتی بهره می‌گیرند.

اما آن‌‎ها از این نظر تفاوت دارند که معاملات الگوریتمی ممکن است دارای دوره های نگهداری چند دقیقه، چند روز، چند هفته یا مدت طولانی‌تر باشد. در حالی که معاملات با فرکانس بالا دارای دوره‌های زمانی بسیار کوتاه‌مدت هستند.

انواع این معاملات از یک نگاه به سه دسته زیر تقسیم می‌شوند:

بازارگردانی (EMMA)

این الگوریتم‌ها نقش بازارگردانان و بازارسازان سنتی را به‌طور موثرتری اجرا می‌کند. در واقع بر اساس شرایط خاصی سفارشات خرید‌و‌فروش توسط الگوریتم‌ تولید و به بازار ارسال می‌شود.

هدف برخی از این الگوریتم‎‌ها افزایش نقدشوندگی سهم و برخی دیگر کسب سود از فاصله قیمتی بهترین مظنه خرید‌و‌فروش بازار است.

یک بازارگردان خودکار رسمی، مانند روش‌ها سنتی متعهد است تا بازاری منصفانه و مستمر برای سهم ایجاد کرده، در زمان نیاز، نقدشوندگی در بازار ایجاد کند و قیمت‌های خرید‌و‌فروش را برای سهم‌های متعهد شده در برخی مواقع، وارد بازار کند.

آربیتراژ آماری (SAA)

این الگوریتم‌ها روابط یا همبستگی‌های بین سهام را جستجو می‌کنند و به‌محض عدم تعادل در این روابط وارد معامله می‌شوند و از اختلافات موجود در بازار کسب سود می‌کنند. این استراتژی لزوما به‌دنبال بستن تمام موقعیت در انتهای روز به‌منظور ممانعت از ریسک روز بعدی معاملاتی نیستند٬ زیرا بر اساس پیش‌بینی‌های مدل‌های خاص٬ به‌دنبال کسب سود از بازار هستند.

شناسایی حجم (LDA)

این الگوریتم‌ها با ارسال مکرر سفارشات کوچک در قیمت‌های متفاوت بازار سعی در شناسایی سفارشات مخفی در بازار می‌کنند.

سخن پایانی

هر یک از الگوریتم‌های معاملاتی دارای کارکرد و اهداف خاصی هستند که موجب تسهیل فرایند اجرای معاملات می‌شوند. شما می‌توانید با بررسی هر یک از آن‌ها، گزینه مناسب را انتخاب و از آن بهره ببرید.

مفهوم قیمت پایانی در بورس

برای پاسخ به این سوال که مفهوم قیمت پایانی در بورس چیست یا قیمت آخرین معامله یعنی چه؟ باید اول این نکته را مرور کنیم؛ حتما می‌دانید که در حالت عادی، دامنه نوسان قیمت سهام در بورس ایران بین منفی ۵ تا مثبت ۵ درصد است (البته هنگام تنظیم این مطلب دامنه نوسان به‌طور موقت منفی ۲ تا مثبت ۶ تعیین شده و شاید باز هم تغییر کند). اما آیا می‌دانید مبدا این مقدار نوسان چه عددی است؟ به عبارت ساده‌تر، آیا می‌دانید این نوسان مثبت و منفی ۵ درصدی را نسبت به چه عددی می‌سنجند؟

مبدا دامنه نوسان قیمت پایانی روز قبل است. یعنی اینکه قیمت پایانی روز قبل هر عددی که باشد، قیمت امروز می‌تواند تا پنج درصد بیشتر یا کمتر از آن قیمت تغییر کند. طبیعی است که مبنای نوسان قیمت روز بعد هم قیمت پایانی امروز باشد.

مثال: فرض کنید قیمت پایانی روز گذشته سهمی ۲۵۰۰ تومان بوده باشد. در این حالت، حداکثر قیمت امروز می‌تواند ۵ درصد بیشتر از این عدد باشد. از آنجا که ۵ درصد از ۲۵۰۰ برابر با ۱۲۵ است، در نتیجه سقف مجاز قیمت برای امروز به این شکل محاسبه خواهد شد: ۲۵۰۰+۱۲۵=۲۶۲۵

به همین ترتیب کف قیمت مجاز را هم می‌توانیم به دست بیاوریم: ۱۲۵ـ۲۵۰۰=۲۳۷۵

اما قیمت پایانی امروز چگونه محاسبه می‌شود؟ در ادامه این موضوع را هم شرح می‌دهیم. عجله نکنید!

نحوه محاسبه قیمت پایانی سهام در بورس

به‌طور کلی قیمت پایانی در بورس یک سهم مشخص‌کننده میانگین قیمت تمام معاملات آن سهم در یک جلسه معاملاتی است. مثلا ممکن است ۸۰ درصد از معاملات سهم در یک روز در قیمت منفی ۵ باشد و طبیعتا باید هنگام محاسبه قیمت پایانی، برای این حجم از معاملات در منفی پنج وزن بیشتری قائل شد.

در حالت عادی قیمت پایانی یک سهم می‌تواند میانگین وزنی معاملات سهم در یک روز معاملاتی باشد. فرض کنید در مثال بالا، ۱۳۰۰۰ سهم در قیمت ۲۳۷۵ تومان، ۵۰۰۰ سهم در قیمت ۲۴۰۰ تومان، ۱۴۰۰۰ سهم در قیمت ۲۵۰۰ تومان و ۱۰۰۰۰ سهم در قیمت ۲۶۰۰ تومان معامله شده باشد. حالا برای به دست آوردن میانگین وزنی معاملات، ابتدا مبلغ کل هر معامله را حساب می‌کنیم و با هم جمع می‌زنیم:

حالا این عدد به دست آمده را تقسیم بر مجموع کل سهام معامله‌شده می‌کنیم:

عددی که به دست می‌آید تقریبا برابر با ۲۴۷۳ تومان است. اما در تعیین قیمت پایانی یک سهم، حجم مبنا هم دخیل است. به این شکل که از تقسیم کل حجم معاملات بر حجم مبنای سهم، نسبتی به دست می‌آید که اگر کمتر از یک باشد، در تعیین قیمت پایانی روز جاری تاثیر مستقیم دارد. اگر این نسبت بیشتر از یک باشد تاثیری در محاسبه قیمت پایانی ندارد و قیمت پایانی سهم همان میانگین وزنی معاملات روزانه (روش بالا) خواهد بود. فرمول نهایی محاسبه قیمت پایانی در بورس به این شکل است:

که در آن: P_1 قیمت پایانی روز قبل، P_2 قیمت پایانی امروز، (P_2 ̅ ) میانگین وزنی قیمت در معاملات امروز، N حجم معاملات و M حجم مبنا

در این فرمول،اگر نسبت N/M بزرگ‌تر از یک باشد، این نسبت را در محاسبات در نظر نمی‌گیریم و در نتیجه عددی که این فرمول به ما می‌دهد همان میانگین وزنی معاملات خواهد بود.

پس اگر کسی از ما بپرسد چه عواملی قیمت پایانی سهم را مشخص می‌کند، باید بگوییم قیمت پایانی نسبت مستقیمی با میانگین قیمت معاملات روزانه و نسبت معاملات روزانه به حجم مبنا دارد.

نکته یک: وجود حجم مبنا باعث می‌شود که اگر حجم معاملات روزانه پایین باشد، قیمت پایانی زیاد تغییر نکند. مثلا اگر سهمی در طول روز با صف خرید (یا صف فروش) همراه باشد و حجم معاملات آن نسبت به حجم مبنا ناچیز باشد، قیمت پایانی آن تقریبا تغییری نخواهد کرد.

نکته ۲: قیمت پایانی هر سهم به‌صورت خودکار و لحظه‌ای محاسبه می‌شود و در تابلو معاملات سهم به نمایش درمی‌آید.

قیمت پایانی درباره سهم چه اطلاعاتی به ما می‌دهد؟

در آموزش‌های تحلیل تکنیکال، گاهی قیمت آخرین معامله را قیمت پایانی عنوان می‌کنند که ترجمه «Closing Price» است. دقت کنید که در بورس ایران منظور از قیمت پایانی همانی است که بالاتر شرح دادیم. قیمت آخرین معامله هم، همان‌طور که از اسمش پیداست، نشان می‌دهد آخرین معامله سهم در چه قیمتی بوده است.

قیمت آخرین معامله چیست؟ چه اطلاعاتی درباره سهام به ما می‌دهد؟

همان‌طور که اشاره کردیم، قیمت آخرین معامله نشان می‌دهد که آخرین معامله‌ای که در سهم صورت گرفته، در چه قیمتی بوده است. قیمت آخرین معامله به‌نوعی قیمت لحظه‌ای سهم است و گاهی که هیجان معاملات بالاست، می‌تواند دستخوش نوسان‌های زیادی باشد. دقت کنید که در تابلو معاملات سهام، آخرین معامله زیر کلمه «معامله» و قیمت پایانی زیر کلمه «پایانی» درج می‌شود. دقت کنید که قیمت پایانی روز گذشته هم زیر کلمه «دیروز» به نمایش درمی‌آید.

اگر مفهوم آخرین معامله و قیمت پایانی را به‌خوبی درک کنیم، متوجه خواهیم شد که اگر بنا باشد که قیمت سهم رشد کند، اول قیمت آخرین معامله رشد خواهد کرد و بالاتر از قیمت پایانی خواهد آمد و بعد از دست‌به‌دست شدن سهم در قیمت‌هایی بالاتر از قیمت پایانی، قیمت پایانی هم به مرور رشد خواهد کرد و بالا خواهد آمد. پس یکی از نشانه‌های رشد قیمت سهم این است که قیمت آخرین معامله بالاتر از قیمت پایانی باشد. برعکس، اگر قیمت آخرین معامله پایین‌تر از قیمت پایانی باشد، می‌تواند نشانه روند نزولی سهم باشد.

نکته یک: در روزهایی که هیجان معاملات بالاست، نوسان قیمت آخرین معامله نسبت به قیمت پایانی بسیار شدید است. مثلا ممکن است سهمی در صف خرید قفل باشد و قیمت پایانی آن هم نزدیک به سقف قیمت معاملات روزانه باشد، اما در یک لحظه صف خرید عرضه شود و بقیه معامله‌گران با عجله شروع به فروش کنند و در نتیجه قیمت سهم تا کف دامنه نوسان و صف فروش پیش برود. در این حالت حتی ممکن است فاصله بین قیمت پایانی و آخرین معامله به حدود ۱۰ درصد برسد.

نکته ۲: بیشتر اوقات معامله‌گران تلاش می‌کنند قیمت خریدشان نزدیک به قیمت پایانی باشد و قیمت آخرین معامله را مبنای خرید قرار نمی‌دهند. چون مبنای محاسبه قیمت در روز بعد قیمت پایانی است، نه قیمت آخرین معامله. اگر در شرایط هیجانی بازار دست به خرید بزنید و سهمی را در صف خرید بخرید، در حالی که قیمت پایانی این سهم حدود ده درصد پایین‌تر است، در این صورت سهم را به قیمت صف خرید دو روز بعد خریده‌اید! یعنی برای اینکه قیمت پایانی به قیمت خرید شما برسد و معامله شما در نقطه سربه‌سر قرار بگیرد، سهم باید دو روز کامل صف خرید باشد و مثبت پنج بخورد.

محاسبه سود و زیان با قیمت پایانی سهم باید انجام شود یا قیمت آخرین معامله؟

راستش را بخواهید هیچ کدام. درست این است که سودوزیان را زمانی محاسبه کنیم که سهم را می‌فروشیم و معامله را می‌بندیم. تا زمانی که سهمی را که خریده‌ایم نفروخته باشیم، سود و زیانی نکرده‌ایم. سهامداران باتجربه و کسانی که به قصد سرمایه‌گذاری سهمی را می‌خرند، از این لحاظ تفاوتی بین سهام و دارایی‌های دیگر قائل نمی‌شوند. وقتی خانه‌ای را به قصد سرمایه‌گذاری خریده باشید، نسبت به نوسان‌های قیمت خانه در بازه‌های هفتگی و ماهانه بی‌تفاوت خواهید بود. تا زمانی که این خانه را نفروخته باشید، سود یا زیانی برای خودتان محاسبه نخواهید کرد.

در هر صورت بازار سهام کمی با بازارهای دیگر فرق دارد و یکی از تفاوت‌هایش این است که ارزش روز سهام‌تان را هر لحظه می‌توانید در پنل کارگزاری‌تان ببینید. عددی که به عنوان سود و زیان در پنل کارگزاری‌ها می‌بینیم، معمولا بر اساس قیمت آخرین معامله است. یعنی اگر سهم‌تان را با قیمت آخرین معامله به فروش برسانید، به اندازه مقداری که در پنل کارگزاری می‌بینید سود یا زیان خواهید کرد.

بعضی از کارگزاری‌ها هم هستند که می‌توانید در پنل‌شان مقدار سودوزیان را بر اساس قیمت پایانی تنظیم کنید. از درک حجم معاملات آنجا که نوسان قیمت پایانی نسبت به نوسان آخرین معامله کمتر است، در این حالت مقدار سودوزیانی که در پنل کارگزاری مشاهده می‌شود نوسان کمتری خواهد داشت.

نکته: وقتی سهمی را می‌خریم، اگر به قسمت پورتفو در پنل کارگزاری وارد شویم، خواهیم دید که چیزی حدود ۱.۵ درصد زیان کرده‌ایم. دلیل این موضوع این است که نرم‌افزار کارگزاری‌ها کارمزد معاملات بورس و مالیات را همان اول محاسبه می‌کنند و در قالب سود و زیان به نمایش در می‌آورند. مثلا اگر سهمی را با قیمت ۱۰۰۰ تومان خریده باشید و قیمت آخرین معامله سهم هم همین ۱۰۰۰ تومان باشد، پنل کارگزاری (اگر شیوه محاسبه سود و زیانش بر مبنای آخرین قیمت باشد) حدود ۱.۵ درصد زیان نمایش خواهد داد. این ۱.۵ درصد همان کارمزد و مالیاتی است که بابت خرید و فروش سهم باید بپردازید. توضیح ساده‌اش این است که اگر سهمی را به قیمت ۱۰۰۰ تومان بخرید و به همان قیمت بفروشید، معامله شما سربه‌سر نبوده است، بلکه حدود ۱.۵ درصد از پول‌تان به خاطر کارمزد و مالیات کم شده است.

اندیکاتور Volume(حجم معاملات)

درست است که Volume (حجم معامله ها) در بازار مالی فارکس به علت غیر متمرکز بودن آن خیلی دقیق نیست و حجم دقیق معامله های بازار فارکس برای شما نمایش داده نمی شوند.

بلکه فقط شما از طریق پلتفرم خودتان، فقط می توانید حجمی را مشاهده کنید که در بروکرتان معامله شده است.

ولی در بازار بورس اوراق بهادار این گونه نیست؛ یعنی بررسی حجم معامله ها، اطلاعات مفیدی برای سودآوری هر چه بیش تر شما رقم خواهد زد.

لذا اهمیت موضوع میزان معاملات در بازار سهام سبب شده تا این مقاله در مورد «معامله بر اساس شکست ها با تأیید حجم معاملات» صحبت کند.

فهرست محتوای مقاله

اندیکاتور Volume

نام دیگر آن اندیکاتور حجم معاملات است. این اندیکاتور اگر روی حالت Real باشد تعداد سهام خرید و فروش شده در زمان به خصوص با قیمت مشخص را نشان می دهد.

یعنی در حالت Real تعداد معاملات مشخص نیست. این حالت بهترین حالتی است که شما می توانید برای تحلیل از آن استفاده کنید.

حالت دیگر Tick است. این حالت فقط تعداد معاملات در بازه ی زمانی مشخص با قیمت معین را نشان می دهد. در این جا دیگر تعداد سهامی که خرید و فروش شدند، مشخص نیستند.

برای این که حالت Real را بر روی اندیکاتور Volume بگذارید، فقط کافی است روی اندیکاتور راست کلید کرده و سپس گزینه ی Propertise را انتخاب کنید. بعد حالت آن را روی Real بگذارید.

ساده بودن این اندیکاتور سبب شده تا معامله گران زیادی از اهمیت آن غافل بمانند.

ضمن این که استفاده از آن می تواند ریسک خرید و فروش را نیز به مقدار زیادی پایین بیاورد.

در واقع با بررسی میزان معامله ها شما می توانید قدرت روند را تخمین بزنید. در نمودار این اندیکاتور، میله های سبز و قرمز رنگی وجود دارند.

رنگ قرمز نشان دهنده ی کاهش حجم معامله ها نسبت به میزان معامله های قبل و رنگ سبز بیانگر زیاد شدن حجم معاملات نسبت به میزان معاملات قبلی هستند.

ضمنا شما با استفاده از اندیکاتور Volume می توانید به سادگی زمان ورود مناسب به سهم ها را شناسایی کنید و در صورتی که شرایط برای ورود به سهمش مناسب نیست از آن جلوگیری نمایید.

دقت داشته باشید برای موفقیت لازم است در کنار این اندیکاتور، از الگوهای کمکی دیگر نظیر مثلث، پرچم، سر و شانه و …نیز استفاده کنید.

نکات کلیدی در رابطه با اندیکاتور Volume

• حجم معامله ها را در خرید و فروش های اخیر نماد مورد نظرتان (مثلا 15 روز قبل) مشاهده کنید تا نتیجه تحلیلتان، اعتبار بیش تری داشته باشد.

یعنی اگر شما میزان معامله ها را مثلا در 40 روز آخر سهم مورد نظرتان بررسی کنید، اطلاعات گمراه کننده ای به شما می دهد؛ از این رو زیاد تحلیلتان معتبر نیست.

به عنوان مثال وقتی میله ی کندل از خرید و فروش 15 روز قبل کوتاه تر باشد دقت آن پایین تر است و زیاد مورد تأیید نیست.

• بالا بودن حجم معامله ها در این نمودار نشان دهنده ی این است که یک روندجدید شکل خواهد گرفت.

بر عکس میزان خرید و فروش های پایین نشان می دهند که تریدرها به انجام خرید یا فروش تمایلی ندارند.

• هنگامی که قیمت ها در حال زیاد شدن هستند و حجم خرید و فروش هم افزایش می یابد یعنی روندصعودی در سهم مد نظرتان مورد تأیید است.

ولی زمانی که قیمت ها در حال زیاد شدن و از طرف دیگر میزان خرید و فروش ها در حال پایین آمدن باشند، نشانه ی برعکس شدن روند است.

بنابراین اگر روند صعودی است نزولی می شود و اگر روند نزولی باشد صعودی خواهد شد.

• وقتی که خط روند صعودی دچار شکست شود و در همین حین حجم خرید و فروش ها پایین بیاید، ادامه ی روند نزولی خواهد بود.
• بهترین راهنمای شما در شناسایی نقاطحمایت و مقاومتیحال و آیندهسهام، همین اندیکاتورVolume است.
• رنگ قرمز اندیکاتورVolume نشان دهنده ی زیاد شدن عرضه و وجود مقاومت قوی و رنگ سبز بیانگر زیاد شدن تقاضا و وجود حمایت های قوی است.

معامله بر اساس شکست ها با تأیید حجم معاملات

همان طور که گفته شد بررسی میزان معاملات در بازار سهام برایتان بسیار مفید می باشد. شما می توانید از آن در هنگام شکست الگوهای قیمتی در قالب زمانی روزانه نیز استفاده کنید.

فقط لازم است شما یک ناهماهنگی مقدار حجم معامله ها را در روزی که شکست اتفاق می افتد، مشاهده کنید.

مراد از ناهماهنگی هم بالا رفتن میزان زیاد حجم خرید و فروش ها در یک روز معاملاتی است.

دقت داشته باشید میزان معاملات می تواند در روزهای آتی نیز دچار تغییراتی شود. شما می توانید تغییر آن را با کمک موارد زیر درک نمایید:

• با مشاهد ه کردن میله ی مربوط به میزان معامله ها در روز معاملاتی به خصوص و قیاس آن با روزهای گذشته.

دقت داشته باشید زمانی که نمودار قیمتی یک شکست صعودی را نشان می دهد حتما باید در هیستوگرام میزان معاملات، تغییری را مشاهده کنید وگرنه این شکست صعودی معتبر نخواهد بود.

دلیل معتبر نبودن آن هم این است که این شکست صعودی به وسیله ی حجم معاملات تأیید نشده است.

حتی اگر شمع قوی هم در شکست صعودی شکل گرفته باشد ولی در میزان معاملات تغییری روی ندهد، باز هم مورد تأیید نخواهد بود.

ولی اگر شکست صعودی در چارت قیمتی با تغییر هیستوگرام حجم معاملات همراه باشد مثلا میله ی مربوط به آن کندل بلندتر از میانگین روزهای قبل باشد، مورد تأیید است.

البته اگر میله ی آن کندل از معامله ی 15 روز قبل هم بلند تر باشد دقت تحلیل بالاتر است و بالطبع منفعت بیش تری نصیب شما خواهد شد.

جمع آوری

دانستید که بررسی حجم معاملات برای موفقیت در بازار سهام بسیار کاربرد دارد.

درست است که در اطلاعات مربوط به سهام میزان معاملات نوشته می شود و مدام تا پایان روز معاملاتی در حال تغییر است ولی مشاهده ی اطلاعات عددی در این جا برای تحلیل کفایت نمی کند.

بهتر است شما برای تحلیل در این رابطه از اندیکاتور Volume استفاده کنید و آن را روی حالت Real بگذارید.

رنگ سبز در این جا نشانگر زیاد شدن حجم معاملات و رنگ قرمز بیانگر کاهش میزان خرید و فروش ها نسبت به حجم خرید و فروش های قبل هستند.

بلندی میله های نمودار نسبت به میله های قبل هم در تحلیل شما نقش بسزایی دارد.

شما می توانید از این اندیکاتور در زمان شکست الگوهای قیمتی در قالب زمانی روزانه نیز استفاده کنید. این کار دقت کار شما را بالا می برد.

دقت داشته باشید زمانی که نمودار قیمتی یک شکست صعودی را نشان می دهد حتما باید در میله های نمودار این اندیکاتور، تغییری را مشاهده کنید وگرنه این شکست صعودی اعتبار نخواهد داشت.

فراموش نکنید شما به عنوان یک تریدر برای موفقیت در بازارهای سرمایه لازم است اطلاعات همه جانبه ای در رابطه با بازار کاری تان داشته باشید.

از همین روی آکادمی طهرانی مقالات متعددی را جهت رفاه حال شما عزیزان در سایت خود قرار داده است تا به صورت رایگان از آن ها استفاده کنید. پس این فرصت طلایی را از دست ندهید.

شما هم می توانید ثروتمند شوید فقط کافی است راه های کسب موفقیت در بازارهای سرمایه را بدانید و از آن ها در تحلیل هایتان استفاده کنید.

درک حجم معاملات

درک عمق معاملات بازار موضوع جلسه سوم آموزش پرایس اکشن جبل عاملی است.در این قسمت در ادامه مباحث قبلی با مفاهیم قسمت و نحوه حرکت آن در بازارهای کارا بهتر آشنا می شویم.

اگر هنوز قسمت قبلی این مبحث را مطالعه نکردید روی لینک زیر کلیک کنید.

درک عمق معاملات بازار

در بازارهای مالی ابزاری وجود دارد به نام فوت پرینت که ما می توانیم با استفاده از آن تمامی قیمت ها را به همراه مقدار حجم معاملات شان ببینیم.در واقع می توان تعداد خریداران و فروشندگان و قیمت ها و حجم ها را مشاهده کرد.

حال سوال اینجاست که داشتن چنین ابزاری چه فایده ای دارد؟

در اختیار داشتن فوت پرینت باعث می شود تا با مشاهده معاملات به سادگی با بزرگان بازار هم مسیر شوید اما به مهارت نیاز دارد و به علاوه شما دائما در حال بررسی اعداد زیادی هستید و ناخواسته ذهنتان خسته می شود.

آشنایی با مفهوم نقدشوندگی

تئوری حراج در بازارهای مالی یک تفاوت اصلی دارد و آن این است که:

در بازارهای سنتی می تواند پیشنهادات قیمتی با هدف توافق برای یک کالا فقط باشد و در نهایت یک خریدار وجود خواهد داشت.

در بازارهای مالی اینطور نیست و می تواند تعداد بیشماری از خریداران و فروشندگان در یک قیمت وجود داشته باشند.

مفهوم نقدشوندگی به این معناست که هر چه تعداد خریداران و فروشندگان در بازار بیشتر شود، نقدشوندگی بالا رفته است.

فرض کنید که فردی می خواهد خودروی خود را به فروش برساند اما هیچ کس حاضر نباشد که آن خودرو را خریداری کند؛

اما اگر تعداد متقاضیان زیادی برای خودرو زیاد باشد، فرد می تواند خودرو را در هر قیمتی به فروش برساند.

یعنی نقدینگی بالاست.

حالا بریم سراغ اصل مطلب!

درک عمق معاملات

حالا با استفاده از آنچه که تا الان یاد گرفتیم می خواهیم به درکی از عمق درک حجم معاملات معاملات در بازار برسیم.

تا حالا شما با نحوه شکل گیری قیمت و اصول حرکت آن در بازار آشنا شده اید.

همچنین با مفهوم نقدینگی آشنا شدید و نکته دیگر اینکه نقدینگی همان عمق معاملات است.

از لحاظ روانی وقتی که در بازاری معامله می کنید که عمق معاملات در آن بالاست:

هیچ گاه درگیر این موضوع نیستید که اگر در قیمت مورد نظرم بخواهم وارد بازار شوم یا از آن خارج شوم، خریدار و فروشنده ای وجود دارد که معامله انجام شود یا خیر.

پس هر چقدر که بتوانید پول بیشتری را وارد بازار یا از آن خارج کنید،میزان عمق معاملات بیشتر است.

دنیای واقعی را حقیقی ببینیم!

فکر میکنم حالا زمان این رسیده که با برخی از حقایق بازار آشنا شوید.

با توجه به آنچه که تا اینجا یاد گرفته اید به راحتی می توانید درک کنید که:

اگر تعداد خریدار ها نسبت به فروشنده ها بیشتر باشد قیمت صعود می کند و اگر تعداد فروشنده ها نسبت به خریدارها بیشتر باشد قیمت نزول می کند.

همه این اطلاعات بدون بازاری و فقط با نگاه کردن به چارت در 3 ثانیه رخ می دهد.

جمع بندی + یک خبر خوب و هیجان انگیز!

شاید از خود بپرسید چگونه می توان به فوت پرینت ها دسترسی داشت و براساس آن معامله کرد ؟!

روشی که در حال یادگیری آن هستید یعنی پرایس اکشن جبل عاملی، بر پایه دو علم اقتصاد رفتاری و مالی رفتاری طراحی شده است.

این موضوع شما را کاملا بی نیاز از هر ابزاری می کند حتی فوت پرینت. چرا؟

چون می آموزید که تنها با نگاه کردن به رفتار قیمت متوجه سمت و سوی حرکت و قدرت آن شوید.

کسانی که با فوت پرینت معامله می کنند باید دائما اعداد زیادی را بررسی کنید که خسته کننده است.

در پرایس اکشن جبل عاملی شما دقیقا همان کاری که با داشتن فوت پرینت می توانید انجام دهید، در کمتر از 10 ثانیه انجام می دهید.

در حقیقت پرایس اکشن جبل عاملی علم درک رفتار حرکات قیمت در بازار است.

در ضمن با این علم دیگر مشکل محدودیت دسترسی به فوت پرینت ها را نخواهید داشت.

مبحث درک عمق معاملات بازار اینجا به پایان رسید و برای یادگیری بهتر ویدیو این جلسه را مشاهده کنید.

درک حجم معاملات

نحوه مدیریت پویای معاملات موضوعی است که اگربه خوبی درک کنید و بعد به آن در فرآیند معاملاتی خود عمل کنید، آرامش و حس خوب همه وجود شما را فرا خواهد گرفت.نحوه مدیریت پویای معاملاتوقتی که مدیریت پویای معاملات را درک کنید و بعد به آن در فرآیند معاملاتی خود عمل کنید، آرامش و حس خوب همه وجود شما را درک حجم معاملات فرا خواهد گرفت.

یکی از زیباترین لحظات در معامله گری پرایس اکشن دقیقا، زمانی است که بدون هیچ گونه ابهام، تردید و شکی به راحتی واکنش صحیح انجام می دهید.

دقیقا می دانید که کجا باید وارد بازار شوید؟

کجا باید از حجم معامله خود کم کنید؟

در چه شرایطی می توانید به حجم معامله خود اضافه کنید؟

و از همه مهمتر چطور معامله خود را مدیریت کنید که بیشترین سود ممکن را از هر معامله کسب کنید؟

جمله آخر را آن افرادی درک می کنند که بلافاصله بعد از خروج از معامله ای که در سود بودند، قیمت با سرعت زیادی به حرکت خود در محدوده سود ادامه داده است و اگر فقط صبر می کردند می توانستند چندین برابر سود کسب کنند.

دقیقا به همین خاطر است که برای معامله گران سازمانی و حرفه ای استراتژی خروج اهمیت فوق العاده زیادتری نسبت به استراتژی ورود دارد.

پس تا الان درک کردیم که استراتژی خروج و مدیریت پویای معاملات باعث استفاده از پتانسیل حداکثری هر معامله می شود و این برای کسب سریع تر موفقیت مالی از اهمیت بسزایی برخوردار است.

آشنایی با انواع استراتژی خروج

دو مدل رایج برای این کار وجود دارد که هر معامله گر متناسب با روحیه و شرایط مالی خود می تواند یکی را انتخاب کند:

1.ثابت ( Exit fixed )

در این مدل معامله گر با درصد سود مشخصی از معاملات خارج می شود.

این مدل صرفا برای افرادی است که دچار مشکلات روانشناسی هستند و می بایست با درصد سود مشخصی از بازار خارج شوند تا دچار تصمیمات اشتباه نشوند.

اگر شما دچار مشکلاتی از این قبیل نباشید اصلا ضرورتی ندارد که با سود مشخص از معامله خارج شوید بلکه باید از تمام پتانسیل معاملات باز خود بهره ببرید.

برای درک بهتر فرض کنید معامله گری ستاپ پول بک ( pullback ) را تشخیص می دهد و به محض تغییر وزن جریان سفارشات وارد معامله می شود و زمانی که قیمت موومنت حرکتی خود را کامل کرد و به محدوده موثر رسید بلافاصله معامله خود را نقد می کند. مطابق تصویر زیر:

توجه کنید که شاید قیمت ده ها پیپ بعد از خروج معامله گر حرکت کند و هر روز حسرت معامله گر بیشتر شود که چرا خارج شدم؟.

2.مرحله ای ( Step out )

ین روش نسبت به خروج ثابت بسیار کاربردی تر است و باعث می شود معامله گر با حداکثر سود ممکن یا حداقل ضرر ممکن از معامله خارج شود.

مدیریت پویای معاملات بسیار ساده تر از آن چیزی است که تصورش را می کنید؛ نه اندیکاتوری داریم و نه فرمولی فقط لازم است همیشه و در هر شرایطی به آن پایبند باشید.

برای درک بهتر این روش به مثال معاملاتی زیر دقت کنید و خودتان را در این شرایط تصور کنید.

فرض کنید یک ستاپ ( stall ) استال در یک اسپایک را تشخیص می دهیم و به محض مشاهده تغییر در وزن جریان سفارشات وارد معامله خرید ( long ) می شویم.

مطابق تصویر زیر:

طبق آموزش های جلسه حد ضرر و فرصت، حد ضرر معامله را پشت آخرین سوئینگ موثر و یا کندل تغییر جریان سفارشات قرار می دهیم و منتظر شکل گیری کندل بعدی می مانیم.

به محض بسته شدن کندل بعدی در یک سوم ( 1/3 ) بالایی،یعنی هنوز هم وزن جریان سفارشات به نفع معاملات در جهت روند است پس بلافاصله حد ضرر را یک کندل جابه جا می کنیم و زیر آخرین کندل بسته شده قرار می دهیم. مطابق تصویر:

اما در صورتی که کندل بعدی یک سوم ( 1/3 ) پایینی بسته شد یعنی وزن جریان سفارشات به هر علتی در جهت خلاف روند فعلی شکل گرفته، پس حد ضرر را اصلا جابه جا نمی کنیم و منتظر رفتار بعدی قیمت می مانیم.

برای درک بهتر به تصویر زیر نگاه کنید:

به همین شکل که مشاهده کردید، به سادگی کندل به کندل حد ضرر را تا پایان موومنت جابه جا می کنیم.

بعد از اینکه قیمت موومنت حرکتی خود را کامل کرد درصدی از معامله را نقد می کنیم و حدضرر را به ماورای 50 درصد منتقل می کنیم.

تا به قیمت اجازه اصلاح کردن و پس زدن تا 50 درصد را بدهیم

اگر خاطرتان باشد در قسمت انواع اصلاح و قدرت روند درک حجم معاملات یاد گرفتیم که یک اصلاح میتواند تا 50% موومنت قبلی را کامل کند و بعد مجدد موومنت بعدی شکل بگیرد.

بعد از اتمام اصلاح میتوانیم علاوه بر حفظ موقعیت قبلی در موقعیت جدید هم وارد شویم و این معاملات جدید برای ما بدون ریسک است چون در صورت برگشت قیمت حدضرر موقعیت جدید در محدوده سود موقعیت قبلی بوده و نهایتا بخشی از سود قبلی را کم میکند.

از این جا به بعد سوئینگ به سوئینگ حد ضرر را جابه جا می کنیم و تا آخرین لحظه با قیمت پیش روی می کنیم.

همان طور که در تصویر بالا مشاهده می کنید تا اتمام موومنت بعدی حدضرر را جابجا نمی کنیم .

و این کار را تا زمانی که قیمت به هر دلیلی حد ضرر ما را فعال کند انجام می دهیم.

پس مشاهده کردید که ما حد سود نداریم و با مدیریت پویا تا آخرین لحظه ای که قیمت حرکت کرد از آن سود می بریم.

” همان طور که نداشتن حدضرر، احمقانه است؛ داشتن حد سود هم احمقانه است “

بدون شک این جمله فلسفه اصلی مدیریت پویای معاملات است.

نکته بعدی این که بعد از کامل کردن اولین موومنت چند درصد از معامله را نقد کنیم بستگی به میزان ریسک پذیری معامله گر دارد.

مدل های رایج مدیریت پویا در زمان کامل کردن موومنت:

چهار مدل رایج برای این که شما چند درصد از معامله را در هنگام کامل کردن موومنت نقد کنید وجود دارد.

انتخاب هر مدل کاملا بستگی به منطق مالی و اهداف شما در این شغل دارد و می توانید متناسب با روحیات تان یک مدل اختصاصی داشته باشید.

در مدل اول( قسمت بالا-سمت چپ) معامله گر احتمال رسیدن قیمت به هر سه حد سود را برابر می داند پس در هر مرحله 30 درصد معامله را نقد می کند و 10 درصد باقی مانده را برای جبران هزینه معاملات و سودهای احتمالی تا لحظه نگه می دارند.

می توانید در زمانی که احتمال رسیدن قیمت به تارگت اول بیشتر از تارگت های بعدی است، 50 درصد در مرحله اول و در دو مرحله بعدی 30 و 20 درصد باقیمانده را نقد کنید یا مدل های دیگری که در تصویر بالا می توانید مشاهده نمایید.

توصیه می کنم با توجه به اهداف مالی، میزان ریسک پذیری و ریسک گریزی و همچنین روحیات خود یک مدل را انتخاب کنید.

همه ی این مدل ها سال ها مورد استفاده معامله گران مختلف بوده و کاملا بر اساس واقعیت بازار تنظیم شده است.

در ضمن اگر به دنبال کسب موفقیت در بازار هستید تحت هر شرایطی در تمام معاملات

حتما به استراتژی خروج و مدیریت پویا در معاملات پایبند باشید.