شرایط عمومی پذیرش در بورس

پذیرش شرکت ها در بورس

عرضه سهام شرکت‌ها در بورس، یک اتفاق مثبت برای بازار سرمایه و سهامداران تلقی می‌شود. پذیرش شرکت در بورس، معافیت مالیاتی ۵ و ۱۰ درصدی را برای آن‌ها در بردارد. شفافیت مالی، انتشار گزارش‌ها در سایت کدال و…، باعث امنیت و اعتماد بیشتر سهامداران می‌شود. هر نوع سرمایه‌گذاری که عموم در آن شرکت کنند، رونق بازار سرمایه را در پی دارد. شرکت‌ها برای استفاده از این امتیاز و انتشار سهام در بازار سرمایه، باید شرایط خاصی را ایجاد کنند.

شرایط پذیرش در بورس

شرایط پذیرش شرکت‌های جدید در بورس دو بخش عمومی و خاص تقسیم دارد. طبق دستور‌العمل مصوب سازمان بورس و اوراق بهادار شرایط عمومی به شرح زیر می‌باشد:

• ثبت نزد سازمان
• نبود محدودیت قانونی مؤثر برای نقل‌وانتقال با اعمال حق رأی توسط صاحبان سهام
• سهام با نام و دارای حق رأی باشد و تمام‌بهای اسمی آن پرداخت شده باشد
• تابعیت شرکت حتماً باید ایرانی باشد
• شخصیت حقوقی شرکت باید سهامی عام باشد

شرکتی سهامی خاص باشد، می‌تواند هم‌زمان با ثبت درخواست نزد سازمان بورس، اقدامات لازم در رابطه با تغییر شخصیت حقوقی به سهامی عام را انجام دهد. البته تا قبل از درج نام شرکت، شخصیت حقوقی شرکت باید تغییر کرده باشد.

اگر بخش عمده‌ای از سهام یا دارایی شرکت به دلایلی مثل وام بانکی، به‌عنوان وثیقه استفاده شده باشد نمی‌تواند پذیرش بورسی بگیرد.

حسابرس شرکت باید لزوماً از بین افراد معتمد سازمان بورس و اوراق بهادار انتخاب شده باشد. در غیر این صورت حسابرس شرکت در مجمع عمومی عادی یا مجمع عمومی فوق‌العاده تغییر می‌کند و حسابرس معتمد جایگزین فرد می‌شود. دقت کنید پذیرش قطعی شرکت در بورس، مشروط به ارائه صورت مالی حسابرسی شده (حداقل آخرین دوره منتهی به پذیرش) توسط حسابرس معتمد سازمان بورس و اوراق بهادار است.

اگر سهام بی‌نام باشد، لازم است سه دوره در روزنامه‌های کثیرالانتشار درج شود و اطلاع‌رسانی عمومی صورت بگیرد. سپس صاحبان سهام باید در مهلت معین برای تبدیل سهام خود به مرکز شرکت مراجعه کنند.

اقدامات لازم برای پذیرش شرکت در بورس

علاوه بر صورت‌جلسه مجمع، مدارک زیر جهت ارائه به اداره ثبت شرکت‌ها لازم است:

• تائید صورت‌های مالی، مربوط به حداقل 2 سال مالی توسط حسابدار رسمی
• تقویم کلیه اموال منقول و غیرمنقول شرکت توسط کارشناس شرایط عمومی پذیرش در بورس رسمی دادگستری
• برگزاری مجمع عمومی فوق‌العاده و تصویب اساسنامه ویژه شرکت‌های سهامی عام
• اخذ مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار

مزایای ورود شرکت‌ها به بورس

تأمین مالی شرکت‌ها: تأمین مالی شرکت‌ها از مهم‌ترین مزیت‌های ورود شرکت‌ها به بورس می‌باشد که با انتشار سهام و سایر اوراق بهادار برای شرکت‌ها به دست می‌آید.

تأمین اعتبار از بازارهای مالی داخلی و خارجی: شرکت‌های بورسی می‌توانند از بازارهای مالی داخلی و خارجی از طریق گذاشتن وثیقه تأمین اعتبار کنند.

معافیت مالیاتی: زمانی که شرکت‌ها در بورس پذیرفته می‌شوند حدود ۵ تا ۱۰ درصد از معافیت مالیات خواهند داشت.

انتشار اوراق مشارکت بدون اخذ مجوز از بانک مرکزی: زمانی که شرکت‌ها در بورس پذیرفته نشده باشند برای انتشار اوراق مشارکت باید از بانک مرکزی مجوز دریافت کند اما برای شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، انتشار اوراق مشارکت بدون اخذ مجوز از بانک مرکزی امکان‌پذیر می‌باشد و تنها با مجوز سازمان بورس می‌تواند اقدام به انتشار اوراق مشارکت نماید.

افزایش اعتماد عمومی: شرکت‌ها با ورود به بورس باید به‌صورت مرتب از کارکرد شرکت گزارش تهیه نمایند و با توجه به قوانینی که برای شرکت‌های بورسی وجود دارد عملکرد و اطلاعات منتشر شده شرکت‌ها شفافیت بیشتری خواهند داشت.

نقد شوندگی بالاتر سهام شرکت: شرکت‌ها با استفاده از این مزیت می‌توانند به‌سادگی از طریق بازار بورس و به‌واسطه‌ی کارگزاری‌ها، سهام شرکتشان را به فروش برسانند.

مزایای پذیرش در فرابورس:

1- سهولت پذیرش

پذیرش و درج شرکت‌های سهامی عام در فرابورس ایران نسبت به بورس شرایط کمتری نیاز دارد و این باعث شده تا دوره زمانی پذیرش شرکت‌ها به کمتر از یک ماه کاهش پیدا کند.

2- تأمین مالی

شرکت‌های پذیرفته شده در فرابورس این امکان را دارند تا از طریق فروش سهام خــود از مزایای تأمین مالی ارزان قیمت از طریق بازار سرمایه بهره ببرند. علاوه بر این امکان تأمین مالی از محل جذب سرمایه‌گذاران جدید و افزایش سرمایه را نیز دارا هستند.

3- معافیت مالیاتی

شرکت‌های پذیرفته شده در بازار فرابورس ایران از مزایای مالیاتی قابل توجهی برخوردار هستند. به این صورت که شرکت‌هایی که اقدام به عرضه سهام در فرابورس می‌کنند (به غیر از شرکت‌های حاضر در بازار پایه) امکان برخورداری از معافیت مالیاتی تا ۱۰ درصد درآمد خود را دارا هستند.

4- وثیقه گذاری سهام

سهامداران شرکت‌های پذیرش شده در بازار فرابورس می‌توانند از طریق وثیقه گذاری سهام شرکت خود، برای اخذ تسهیلات اقدام کنند. چراکه شبکه بانکی، سهام شرکت‌های پذیرفته شده در فرابورس ایران را به‌عنوان دارایی قابل‌قبول جهت وثیقه گذاری برای دریافت تسهیلات بانکی بــه رسمیت می‌شناسد.

5- امکان انتشار اوراق بهادار در بازار ابزارهای نوین مالی

شرکت‌های پذیرش شده در فرابورس می‌توانند با ارائه مدارک لازم به سازمان بورس و اوراق بهادار منابع مالی طرح‌های موردنظر را (حداکثر تا ۶۰ درصد سرمایه گذاری در طرح پروژه موضوع اوراق مشارکت) از طریق انتشار اوراق تأمین کنند.

6- امکان خروج از فرابورس

اگر شرکتی تصمیم بگیرد به هر دلیلی از فرابورس خارج شود، در دستورالعمل پذیرش برای این موضوع راه‌حلی در نظر گرفته شده است که با گذراندن فرآیند مشخصی امکان خروج از این بازار و حتی تبدیل شرکت به شرکت سهامی خاص به‌سادگی امکان‌پذیر خواهد بود. ضمن اینکه شرکت‌های حاضر در فرابورس ایران می‌توانند بسیار راحت‌تر به بازارهای دیگر انتقال پیدا کنند.

7- نبود حجم مبنا

سهام مورد مبادله در بازارهای فرابورس ایران به دلیل نبود حجم مبنا با معاملات روان‌تر و نقد شوندگی بالاتری روبه‌رو هستند و عرضه و تقاضا برای این سهام به سرعت متعادل شده و معمولاً صف خرید و فروش آن‌ها برای مدت زیادی ادامه نمی‌یابد.

در نظر داشته باشید که سهام شرکت‌های فرابورسی و بورسی با یک کد معاملاتی قابل خریدوفروش هستند. شما می‌توانید برای شروع انجام معامله، این کد را از کارگزاری‌های رسمی دریافت کنید.

عرضه و پذیرش

ماده 99 قانون برنامه پنجم توسعه به منظور ارتقاء جایگاه بازار سرمایه در اقتصاد کشور و ساماندهی بازار متشکل اوراق­ بهادار بیان می­دارد که کلیه شرکت­ها جهت معاملات اوراق بهادار باید در بازارهای بورس يا فرابورس پذیرفته شده و مورد معامله قرار گیرند. همچنین نقل و انتقال در شرکت­های سهامی عام که شرایط پذیرش در بورس یا فرابورس را ندارند نیز باید در بازار پایه فرابورس انجام شود. همچنین شرکت­ها می­توانند تأمین مالی مورد نیاز خود را نیز از طریق بازار سرمایه انجام دهند. معاملات اوراق بهادار ثبت‌شده در سازمان فقط در بورس‌ها و بازارهای خارج از بورس دارای مجوز و با رعایت مقررات معاملاتی هر یک از آنها حسب ‌مورد امکان‌پذیر بوده و معاملة اوراق بهادار مذکور بدون رعایت ترتیبات فوق فاقد اعتبار است. ثبت نزد سازمان اشخاص حقوقي كه تحت يكي از عناوين نهادهاي مالي و يا قانون توسعه ابزارها و نهادهاي مالي جديد (طبق اصل 44) تاكنون تشكيل شده‌اند و نزد مرجع ثبت شركتها به ثبت رسيده‌اند و نيز اشخاص حقوقي كه موضوع فعاليت اصلي آنها نهاد مالی است موظفند نهاد مالي خود را نزد سازمان بورس و اوراق بهادار به ثبت برسانند. خودداري از ثبت نهاد مالي تخلف محسوب مي‌شود براساس ضوابط سازمان، ثبت کليه شرکتهای سهامی عام يا شرکتهای سرمايه گذاری با سرمايه بيش از 10 ميليارد ريال نزد آن سازمان الزامی است. در اجرای مفاد قانون بازار اوراق ­بهادار، اوراق ­بهاداری که در بورس­ های اوراق ­بهادار یا بازارهای خارج از بورس معامله می­شوند باید نزد سازمان به ثبت برسند. پذیرش و عرضه پذيرش در بورس به معنی تطبيق وضعيت و شرايط ناشر با شرايط مندرج در دستورالعمل پذيرش اوراق بهادار در بورس به منظور فراهم شدن امکان معامله اوراق در بورس است. براساس مقررات بازار سرمايه ، شرکتهایی که متقاضی پذيرش اوراق بهادار خود در بورس هستند ، تمام يا بخشی از وظايف خود در فرآيند پذيرش را از طريق مشاوران پذيرش که دارای مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار هستند ، انجام می دهند. به عبارت ديگر، مشاوران پذيرش، به عنوان رابط ميان ناشران اوراق بهادار متقاضی پذيرش و بورس ها عمل می کنند.

• سهولت تأمین مالی شرکت­ها از طریق بورس
• افزایش نقدشوندگی سهام و کاهش هزینه سرمایه
• برخورداری از مشوق­ها و معافیت­های مالیاتی
• افزايش اعتبار داخلی و بين المللی
• تسهیل وثیقه­ گذاری سهام توسط سهامداران
• سهولت تأمین مالی از سامانه­ی بانکی در مقایسه با شرکت­های غیر بورسی
• استفاده از مشارکت عمومی در توسعه شرکت
• استفاده از معياری مناسب برای مقایسه شرکت با ساير شرکتها در صنعت مشابه، و نيز در مقايسه با وضعيت کل صنايع در بين شرکتهای بورسی

فرآیند پذیرش در فرابورس

فرآیند پذیرش در بورس

شرايط عمومی پذيرش در بورس

پذيرش در بورس، صرفا در يکی از تابلوهای بازار اول يا در بازار دوم صورت می پذيرد. بورس اوراق­ بهادار دارای دو بازار اول و دوم می­باشد که بازار اول از دو تابلوی اصلی و فرعی تشکیل شده است. متقاضی در صورت دارا بودن شرايط عمومی پذيرش سهام عادی، با توجه به شرايط خاص پذيرش سهام در هر يک از اين بازارها، بايستی تقاضای پذيرش خود در تابلو اصلی يا فرعی بازار اول يا در بازار دوم را به بورس ارائه نمايد. شرايط عمومی پذيرش در بورس ثبت نزد سازمان بورس نبود محدوديت قانونی مؤثر برای نقل و انتقال يا اعمال حق رأی توسط صاحبان سهام سهام با نام، دارای حق رأی، تمام بهای اسمی آن پرداخت شده باشد. تابعيت ايرانی شرکت. سهامی عام بودن شرکت. براساس ضوابط سازمان، ثبت تمامی شرکتهای سهامی عام يا شرکتهای سرمايه گذاری با سرمايه بيش از 10 ميليارد ريال نزد آن سازمان الزامی است. شرکتهایی که هنوز ثبت سازمان نشده اند نيز می توانند درخواست پذيرش و بررسی دهند، ولی هنگام انجام مراحل درج در فهرست نرخهای بورس، بايد ثبت سازمان صورت گرفته باشد. (نحوه ثبت نزد سازمان پيوست شماره ) چنانچه سهام بی نام باشد،مراتب در قالب سه نوبت آگهی با فاصله 5 روزه در روزنامه کثيرالانتشاری که آگهی های شرکت در آن درج می شود به اطلاع عموم می رسد. در صورتی که متقاضی پذيرش، شرکت سهامی خاص باشد، تغيير به سهامی عام قبل از درج نام شرکت در فهرست نرخهای بورس الزامی است. به عبارتی سهامی خاص بودن مانع از ارائه درخواست پذيرش نيست و می توان تغيير شخصيت شرکت را به موازات فرآيند پذيرش پيش برد.(نحوه تغيير خاص به عام پيوست شماره2) شرايط خاص پذيرش سهام عادی در تابلوهای بورس

نحوه ثبت نزد سازمان بورس و اوراق بهادار

براساس قانون بازار اوراق بهادار مصوب1384، ثبت کليه شرکتهای سهامی عام منوط به دريافت مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار است.طبق ضوابط سازمان بورس و اوراق بهادار، کليه شرکتهای سهامی عام با سرمايه ثبتی بيش از 10 ميليارد ريال بايد علاوه بر مرجع ثبت شرکتها، نزد سازمان بورس نيز به ثبت برسند.شرکتهای ثبت شده نزد سازمان بورس ملزم به رعايت دستورالعمل ها و مقررات مصوب سازمان بورس هستند و بايستی اطلاعات مالی خود را در قالب فرمت های مشخص، در فواصل زمانی معين براساس دستورالعمل اجرايي افشای اطلاعات در سامانه کدال منتشر نمايند. شرکت متقاضی ثبت نزد سازمان بورس و اوراق بهادار، بايد درخواست خود جهت ثبت را به همراه مدارک و مستندات ذيل رأساً به آن سازمان ارایه دهد: 1-فرم تقاضای ثبت برای شرکتهای متقاضی ورود به بورس، فرم 2-فرم بيانيه ثبت برای شرکتهای متقاضی ورود به بورس، فرم 3-يک نسخه از آخرين اساسنامه ثبت شده صورتهای مالی دو دوره مالی اخير همراه اظهارنظر حسابرس و بازرس قانونی گزارش هيأت مديره به مجمع برای دو دوره اخير سازمان بورس و اوراق بهادار بر مبنای مدارک واصله نسبت به ثبت شرکت اقدام می کند.

نحوه تغيير شخصيت شرکت از سهامی خاص به سهامی عام

کاربرد: سمت تحلیلگر در شرکتهای کارگزاری، سبدگردان و مشاور سرمایه گذاریناشری که (حداقل دوسال از تاریخ تأسیس آن گذشته است و) قصد تغيير شخصيت شرکت از سهامی خاص به عام را دارد بايد صورتجلسه مجمع عمومی فوق العاده با دستور تغيير شخصيت حقوقی را به همراه مدارک ذيل به اداره ثبت شرکتها ارائه دهد: صورتهای مالی مربوط به حداقل دو سال مالی مورد تأييد حسابرس ( بازرس شرکت) صورت تقويم کليه اموال منقول و غيرمنقول شرکت اساسنامه ( پيشنهادی جديد) ويژه شرایط عمومی پذیرش در بورس شرکتهای سهامی عام مصوب مجمع عمومی فوق العاده مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار (در صورت لزوم) کليه اين مراحل بايد در فرصت زمانی يک ماه صورت گيرد. در مورد مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار نيز شايان ذکر است که براساس ضوابط آن سازمان، کليه شرکتهای سهامی عام با سرمايه ثبتی بيشتر از 10 ميليارد ريال، می بايست علاوه بر ثبت نزد مرجع ثبت شرکتها، نزد سازمان بورس و اوراق شرایط عمومی پذیرش در بورس بهادار نيز ثبت شوند. بر اساس ملاک حداقل سرمايه، در صورت عدم شمول ثبت نزد سازمان، مجوز تبديل شخصيت به اداره ثبت شرکتها صادر می شود و در صورت شمول ثبت نزد سازمان، مجوز مربوطه بر اساس مدارک ذيل صادر می شود: فرم تکميل شده استعلام ثبت(فرم الف-3) يک نسخه از آخرين اساسنامه ثبت شده صورتجلسه مجمع عمومی فوق العاده در خصوص تبديل شرکت يک نسخه از گزارش هيأت مديره به مجمع در خصوص افزايش سرمايه در زمان تبديل و اظهار نظر بازرس شرکت درباره اين گزارش (در صورت تبديل شخصيت حقوقی همراه با افزايش سرمايه) يک نسخه اساسنامه جديد مصوب مجمع عمومی فوق العاده صاحبان سهام.

صفر تا صد چگونگی ورود شرکت به بورس

چگونگی ورود شرکت به بورس یکی از دغدغه های مدیران شرکت های معتبر است که با رونق بازار سرمایه در سالهای اخیر و استقبال گسترده آحاد مردم از این بازار، شدت گرفته است. ورود شرکت به بورس بدون شک نقطه عطفی در دوران فعالیت شرکت محسوب می گردد. با رونق بازار سرمایه در سالهای اخیر و استقبال گسترده آحاد مردم از این بازار، اطلاع از ضوابط و چگونگی ورود شرکت به بورس، به یکی از پرسش های متداول از کارشناسان و مشاوران حقوقی بدل گشته است.

از قرن پانزدهم میلادی، به تدریج بورس شکل گرفت. ابتدا در بلژیک، سپس هلند، روسیه و به تدریج در تمام جهان بورس ها گسترش یافتند. ماسکوِی (Muscovy) اولین شرکت سهامی بود که توسط عده­ای از تجار روسی شکل گرفت و کمپانی هند شرقی هم اولین شرکتی بود که سهام آن معامله شد.

از مزایای ورود شرکت به بورس، علاوه بر کسب منافع مالی ناشی از افزایش ارزش سهام شرکت، معافیت های مالیاتی، تامین منابع مالی برای پروژه های پیش رو، سرمایه گذاری ها و … شناخته شدن نام و برند پس از ورود شرکت به بورس و کسب اعتبار بیشتر در جامعه است. توصیه می شود جهت اخذ مشاوره، و آگاهی از چگونگی ورود شرکت به بورس با کارشناسان خبره شرکت های مشاور حقوقی ارتباط برقرار کنید.

ورود شرکت به بورس چه پیش نیازهایی دارد؟

ورود شرکت به بورس شرایطی دارد و تمامی شرکت ها اجازه ورود به بورس را ندارند. شرط اول آن است که شرکت شما از نوع سهامی باشد. شرکت های سهامی به دو نوع سهامی خاص و سهامی عام تقسیم می شوند. شرکت سهامی خاص، شرکتی است که مشارکت در آن بین تعداد محدودی سهام دار خاص باشد. حال اگر شرکت دارای شرایطی که در ادامه عنوان می کنیم باشد می تواند در بورس پذیرفته و بخشی از سهام خود را (بین 10 تا 20 درصد) به عنوان سهام شناور برای فروش به عموم مردم ارائه کند و تبدیل به شرکت سهامی عام شود.

شرط های لازم برای ورود شرکت به بورس چیست؟

• شرکت باید تابعیت ایرانی داشته باشد.
• سهامداران شرکت های متقاضی پذیرش در بورس، نباید برای اعمال حق رأی یا نقل و انتقال سهام محدودیت قانونی مؤثر داشته باشند.
• در سهام شرکت، باید سهام با نام و دارای حق رأی وجود داشته باشد.
• شرکت متقاضی باید نزد سازمان بورس و اوراق بهادار تهران، ثبت شود.

پس از اینکه این پیش شرط ها فراهم شد، باید یک سری شرایط اختصاصی هم برای ورود و پذیرش شرکت ها در بورس رعایت شود. این شرایط اختصاصی، بسته به این که شرکت سهامی عام، قصد پذیرفته شدن در بازار اول-تابلوی اصلی و یا قصد پذیرش در بازار اول-تابلوی فرعی را داشته باشد، متفاوت بوده و پروسه چگونگی ورود شرکت به بورس را مشخص می کند.

شرایط لازم برای ورود شرکت به بورس در بازار اول – تابلوی اصلی:

• شرکت حداقل 20 درصد سهام شناور داشته باشد.
• میزان سرمایه ثبت شده شرکت حداقل ۱,۰۰۰ میلیارد ریال باشد.
• شرکت قبل از پذیرش در بورس حداقل، 3 سال سابقه فعالیت داشته باشد.
• شرکت نباید زیان انباشته داشته باشد و در 3 دوره مالی متوالی آخر، قبل از زمان پذیرش در بورس، سودآور بوده و چشم انداز اقتصادی روشنی داشته باشد.
• شرکت باید یک سیستم حسابداری منظم و مطلوب برای محاسبه بهای تمام شده داشته باشد.
• ارزش حقوق صاحبان سهام به کل دارایی های شرکت باید حداقل، 30 درصد باشد.
• صورت های مالی شرکت متقاضی باید به تأیید سازمان بورس و اوراق بهادار برسد. همچنین دعاوی حقوقی با اهمیتی نسبت به این صورت ها مطرح نباشد.
• مدیر عامل و اعضای هیأت مدیره نباید محکومیت قطعی کیفری داشته باشند.

شرایط لازم برای ورود شرکت شرایط عمومی پذیرش در بورس به بورس در بازار اول – تابلوی فرعی:

• شرکت حداقل 15درصد سهام شناور داشته باشد.
• میزان سرمایه ثبت شده شرکت حداقل 500 میلیارد ریال باشد.
• شرکت قبل از پذیرش در بورس حداقل، 3 سال سابقه فعالیت داشته باشد.
• شرکت نباید زیان انباشته داشته باشد و در 2 دوره مالی متوالی آخر، قبل از زمان پذیرش در بورس، سودآور بوده و چشم انداز اقتصادی روشنی داشته باشد.
• شرکت باید یک سیستم حسابداری منظم و مطلوب برای محاسبه بهای تمام شده داشته باشد.
• ارزش حقوق صاحبان سهام به کل دارایی های شرکت باید حداقل، 20 درصد باشد.
• صورت های مالی شرکت متقاضی باید به تأیید سازمان بورس و اوراق بهادار برسد. همچنین دعاوی حقوقی بااهمیتی نسبت به این صورت ها مطرح نباشد.
• مدیر عامل و اعضای هیأت مدیره نباید محکومیت قطعی کیفری داشته باشند.

مزایای ورود شرکت به بورس:

• شرکت ها پس از ورود شرکت به بورس، از 10 درصد معافیت مالیاتی بهره مند هستند.
• ورود شرکت به بورس نوعی کسب اعتبار برای شرکت است. زیرا رعایت قوانین مالی و حسابداری مورد نظر سازمان بورس نشانه فعالیت منظم و آینده روشن شرکت است.
• با ورود شرکت به بورس و تبدیل شدن آن به سهامی عام تعداد سهام داران شرکت افزایش می یابد. وجود تعداد بیشتری خریدار و فروشنده موجب افزایش سرمایه و تامین مالی شرکت می شود.
• با ورود شرکت به بورس، شرکت ها می توانند با انتشار اوراق مشارکت و … جهت پیشبرد اهداف خود تامین مالی کنند.

اگر پرسش چگونگی ورود شرکت به بورس ذهن شما را درگیر کرده، به شما تبریک می گوییم! قطعاً آینده­ی روشنی در انتظار شرکت تحت مدیریت شماست. برای موفقیت در این راه، مشاوران با تجربه ما آماده ارائه بهترین راه حل ها، تشریح ضوابط و چگونگی ورود شرکت به بورس برای شما هستند.

قوانین ناظر بر چگونگی ورود شرکت به بورس

چگونگی ورود شرکت به بورس، ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ قوانین موجود برای ﭘﺬﯾﺮش شرکت در بورس، در ﻫﺮ ﯾﮏ ﺑﺎزارهای اول ﯾﺎ دوم متفاوت است. ورود شرکت به بورس شرایطی دارد که در مقاله قبلی به آن اشاره شد. حال اگر شرکتی تمامی موارد ذکر شده را دارا بود، چه طور باید این کار را انجام دهد و اصطلاحاً از کجا شروع کند؟ ﺑﺮاﺳﺎس ﻣﻘﺮرات سازمان بورس، ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎی ﻣﺘﻘﺎﺿﯽ ﭘﺬﯾﺮش در بورس اوراق ﺑﻬﺎدار، باید ﺗﻤﺎم ﯾﺎ ﺑﺨﺸﯽ از ﻓﺮآﯾﻨﺪ ﭘﺬﯾﺮش را به واسطه و با همراهی ﻣﺸﺎوران ﭘﺬﯾﺮش ﮐﻪ از ﺳﺎزﻣﺎن ﺑﻮرس و اوراق ﺑﻬﺎدار ﺑﻪ ﻋﻨﻮان راﺑﻂ مجوز دارند، انجام دﻫﻨﺪ.

پذیرش شرکت در بورس و ورود شرکت به بورس ، ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ قوانین ﭘﺬﯾﺮش ﺳﻬﺎم شرکت های بورسی در ﻫﺮ ﯾﮏ از اﯾﻦ ﺑﺎزارﻫﺎ، فقط در ﯾﮑﯽ از ﺑﺎزارهای اول ﯾﺎ دوم انجام می شود. برای بررسی وضعیت شرکت های متقاضی باید مدارک لازم جهت بررسی به سازمان بورس و اوراق بهادار تسلیم شود. در ﻣﺎده 25 دﺳﺘﻮراﻟﻌﻤﻞ ﭘﺬﯾﺮش شرکت ها در بورس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان که به طور مفصل به مبحث چگونگی ورود شرکت به بورس می پردازد، آمده است: ﻣﺘﻘﺎﺿیان ﺑﺎﯾﺪ ﻓﺮم درﺧﻮاﺳﺖ ﭘﺬﯾﺮش را ﺑﻪ همراه ﻣﺪارك زﯾﺮ در ﻗﺎﻟﺐ ﻓرم های مشخص، از ﻃﺮﯾﻖ ﻣﺸﺎوران ﭘﺬﯾﺮش ﺑﻪ سازمان ارائه کنند.

ﻣﺪارك لازم ﺟﻬﺖ ﺑﺮرﺳﯽ درﺧﻮاﺳﺖ ﭘﺬﯾﺮش شرکت در بورس

جهت تبیین فرآیند چگونگی ورود شرکت به بورس، ابتدا به فراهم آوردن مدارک مورد نیاز می پردازیم. مدارکی شامل:

• پرسشنامه پذیرش شرکت در بورس
• امیدنامه شرکت
• گواهی پرداخت حق پذیرش
• آخرین صورتهای مالی شرکت (صورت های سه دوره آخر به همراه گزارش بازرس قانونی بورس)
• آخرین صورتهای مالی میاندوره ای (6 ماهه حسابرسی شده)
• ارائه یک گزارش از وضعیت جاری و آتی شرکت
• ارائه صورت گزارش هیئت مدیره در مجامع (حداقل دو دوره اخیر)
• صورتجلسات مجامع عمومی دو سال اخیر به همراه آگهی در روزنامه رسمی
• ارائه برنامه کسب و کار سه ساله آتی، مصوب هیأت مدیره
• آخرین اساسنامه شرکت به همراه هرگونه تغییرات مندرج در روزنامه رسمی
• مشخص نمودن فهرست افراد مطلع از اﻃﻼﻋﺎت ﻧﻬﺎﻧﯽ ﺷﺮﮐﺖ (بر اساس ﺗﺒﺼﺮة ﯾﮏ ﻣﺎده46 ﻗﺎﻧﻮن ﺑﺎزار اوراق ﺑﻬﺎدار)
• آﺧﺮﯾﻦ ﻣﻔﺎﺻﺎ ﺣﺴﺎب ﻣﺎﻟﯿﺎﺗﯽ و اسناد مالیاتی ﭘﻨﺞ ﺳﺎل ﮔﺬﺷﺘﻪ شرکت
• مصوبه ﻣﻮاﻓﻘﺖ ﻣﺠﻤﻊ ﻋﻤﻮﻣﯽ ﻋﺎدي ﻣﺒﻨﯽ بر ﭘﺬﯾﺮش شرکت در ﺑﻮرس. هیأت مدیره در این مصوبه، ضمن اعلام آگاهی از قوانین ناظر بر چگونگی ورود شرکت به بورس، موافقت خود با قوانین و مقررات مربوطه را اعلام می دارد.
• ﺣﺴﺎﺑﺮس معتمد سازمان باید ساختار داﺧﻠﯽ ﺷﺮﮐﺖ را جهت ضمانت منافع تمام سهامداران تایید کند.
• ﻧﻤﻮدار ﺳﺎزﻣﺎﻧﯽ شرکت و ﺷﺮح ﻣﺨﺘﺼﺮي از سازمان پرسنلی شرکت.
• ﭘﺮواﻧﮥ ﻓﻌﺎﻟﯿﺖ و بهره برداری
• ارائه برنامه مجمع عمومی برای نحوه تقسیم ﺳﻮد ﺳﺎل ﻣﺎﻟﯽ ﺟﺎري و آﺗﯽ
• سایر اطلاعات مهمی که به تشخیص ناظر یا مشاور سازمان بورس مشخص شود.

فرآیند ﭘﺬﯾﺮش شرکت در بورس اوراق ﺑﻬﺎدار

در تشریح چگونگی ورود شرکت به بورس اشاره به مراحل زیر ضروری است:

• اراﺋﻪ درﺧﻮاﺳﺖ ﭘﺬﯾﺮش در ﺑﻮرس: ﺷﺮﮐﺖ ﻣﺘﻘﺎﺿﯽ، ﺑﺎﯾﺪ درﺧﻮاﺳﺖ ﺧﻮد را در ﺳﺮﺑﺮگ ﺷﺮﮐﺖ، بر اساس قالب مورد تایید سازمان بورس، از ﻃﺮﯾﻖ ﻣﺸﺎور ﭘﺬﯾﺮش اراﺋﻪ دﻫﺪ.
• ارائه مدارک تکمیلی (که مشاور سازمان بورس تشخیص می دهد).
• – وارﯾﺰ بخشی (50 درصد) از ﺣﻖ ﭘﺬﯾﺮش ﺑﻪ ﺣﺴﺎب ﺗﻌﯿﯿﻦ ﺷﺪه و ارائه رسید ﺟﻬﺖ درج در ﭘﺮوﻧﺪه. (ﺣﻖ ﭘﺬﯾﺮش ﺷﺮﮐﺖ در ﺑﻮرس، دو در ﻫﺰار ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﺛﺒﺖ ﺷﺪه ﺷﺮﮐﺖ است).
• ﻃﺮح ﮐﻠﯽ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﮐﺴﺐ و ﮐﺎر ﺷﺮﮐﺖ ﻣﺘﻘﺎﺿﯽ باید در این مرحله مشخص باشد.
• اﻣﯿﺪﻧﺎﻣﻪ ﭘﺬﯾﺮش شرکت در بورس که شامل اطلاعات ﻣﻌﺮف شرکت در ﺧﺼﻮص طرح ﮐﺴﺐ و ﮐﺎر، برنامه ﻓﻌﺎﻟﯿﺖ ﻫﺎ و ﻧﯿﺰ ﭼﺸﻢ اﻧﺪاز ﺷﺮﮐﺖ است.
• تشکیل ﺟﻠﺴﻪ ﻫﯿﺌﺖ ﭘﺬﯾﺮش، در ﺧﺼﻮص ﭘﺬﯾﺮش ﯾﺎ عدم پذیرش درﺧﻮاﺳﺖ ﺷﺮﮐﺖ.

پس از برگزاری این جلسه، تصمیم اعضا به شرکت متقاضی اعلام می گردد.

درج در ﻓﻬﺮﺳﺖ ﻧﺮخ ﻫﺎي ﺑﻮرس

اگر ﻫﯿﺌﺖ ﭘﺬﯾﺮش ﺑﺎ ﭘﺬﯾﺮش ﺷﺮﮐﺖ در ﺑﻮرس موافق باشند، ﻣﺮﺣﻠﻪ درج، در دﺳﺘﻮر ﮐﺎر ﻗﺮار ﻣﯽ ﮔﯿﺮد. این به معنای قرار دادن اﻣﯿﺪﻧﺎﻣﻪ ﻧﻬﺎﯾﯽ و اﻃﻼع رﺳﺎﻧﯽ ﺑﻪ ﺑﺎزار در رابطه با درج ﺷﺮﮐﺖ در ﻓﻬﺮﺳﺖ شرکت های ﺑﻮرسی اﺳﺖ. در اﯾﻦ ﻣﺮﺣﻠﻪ، اوراق ﺳﭙﺮده ﮔﺬاري شرکت در اختیار ﺷﺮﮐﺖ ﺳﭙﺮده ﮔﺬاري ﻣﺮﮐﺰي و ﺗﺴﻮﯾﻪ وﺟﻮه قرار گرفته و اﻃﻼﻋﺎت ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﺷﺮﮐﺖ، وارد ﺳﺎﻣﺎﻧﻪ ﻣﻌﺎﻣﻼت ﺑﻮرس ﻣﯽ گردد. در این مرحله چگونگی ورود شرکت به بورس، از نظر فنی و قیمت کارشناسی نماد شرکت مشخص می گردد.

عرضه سهام و آغاز معاملات

پس از مرحله درج نماد، جلسه معارفه ای جهت آشنایی فعالان بازار با شرکت جدیداً پذیرش شده برگزار می شود.

سپس تاریخی جهت عرضه اولیه (IPO) سهام شرکت در بازار تعیین می شود. یک روز پس از عرضه اولیه سهام، نماد شرکت جهت خرید و فروش در بازار سهام طبق روال و قوانین حاکم بر بازار باز می شود.

عرضه اولیه سهام در بورس (IPO)

اگر تمامی مراحل بالا را با موفقیت پشت سر گذاشتید به شما تبریک می گوییم! اطمینان داشته باشید مشاوران خبره ما، با تسلط بر قوانین ناظر بر چگونگی ورود شرکت به بورس آماده ارائه بهترین خدمات به شما هستند.

شرایط پذیرش شرکت ها در بورس و فرابورس (براساس آخرین قوانین سال 1400)

امروزه از مؤثرترین روش های تامین مالی شرکت ها، جذب و استفاده از اندوخته های خرد و کوچک سطوح مختلف جامعه و تبدیل آن به منابع مورد نیاز جهت تأمین سرمایه طرح های بزرگ و حتی تأسیس شرکت هاست. به فرآیند پذیرش شرکت ها و عرضه سهام آنها در بورس و فرابورس عرضه و پذیرش گویند.

مشاور عرضه و پذیرش کیست؟

شرکت مشاور عرضه و پذیرش شخصیتی حقوقی و نهاد تحت نظارت است که براساس ضوابط مصوب سازمان بورس و اوراق بهادار ، رابط اصلی بین متقاضی پذیرش و بورس یا فرابورس میباشد.

شرکت سبدگردان برلیان به عنوان اولین نهاد مالی دارای مجوز عرضه و پذیرش در استان اصفهان ، آمادگی ارائه کلیه خدمات مرتبط با این حوزه را به متقاضیان عزیز میباشد.

بورس چیست؟

در اقتصاد بورس را بازاری میدانند که فرآیند قیمت گذاری و معاملات انواع اوراق بهادار در آن انجام میشود.

فرابورس چیست و چه تفاوتی با بورس دارد؟

فرابورس نیز همانند بورس بازاری است که در آن سهام شرکت ها براساس مکانیزم عرضه و تقاضا قیمت گذاری شده و معامله میشوند با این تفاوت که شرکت های پذیرش شده در فرابورس فرآیند عرضه و پذیرش آسان تری را نسبت به فرآیند عرضه و پذیرش شرکت ها در بورس پشت سر میگذارند.

انواع بازارهای زیر مجموعه بورس تهران و فرابورس

به طور خلاصه در کلیه بازار های بورس ، بازار های اول ، دوم و بازار شرکت های کوچک و متوسط فرابورس سهام شرکت ها مورد پذیرش شرایط عمومی پذیرش در بورس قرار گرفته و معامله میشوند. همچنین کلیه شرکت هایی که بنا به شرایط خاص ، قابل پذیرش در هیچ کدام از بازار های فوق نباشند ، میتوانند در بازار پایه فرابورس به نقل و انتقال سهام خود بپردازند.

شرایط عمومی پذیرش

شرکت باید در ایران ثبت شده و دارای تابعیت ایرانی باشد

شرکت باید سهامی عام باشد

حسابرس شرکت از بین حسابرسان معتمد سازمان بورس انتخاب شده باشد

اکثریت سهامداران شرکت با پذیرش شرکت درفرابورس ایران موافق باشند

سهام شرکت با نام باشد

محدودیت موثر بر نقل و انتقال سهام وجود نداشته باشد

شرکت نزد سازمان بورس و اوراق بهادار ثبت شده باشد

به منظور انجام فرآیند پذیرش و عرضه سهام ، با مشاوران پذیرش عضو بورس و فرابورس و دارای مجوز از سازمان قرارداد منعقد شده باشد.

آخرین صورت های مالی مطابق مقررات قانونی ، استاندارد های حسابداری و گزارشگری مالی تهیه شده باشد

گزارش حسابرس برای آخرین دوره/سال مالی منتهی به پذیرش در خصوص صورت های مالی آن عدم اظهار نظر یا اظهار نظر مردود نباشد

دعاوی دارای اثر با اهمیت ، له یا علیه شرکت درصورت وجود افشا شده باشد

اعضای هیئت مدیره و مدیر عامل شرکت دارای سابقه محکومیت قطعی کیفری یا تخلفاتی موثر نباشند.

شرایط اختصاصی پذیرش در بازار های اول و دوم بورس

سهامی عام بوده و سرمایه ثبت شده شرکت از . میلیارد ریال کمتر نباشد

تمام سرمایه آن منقسم به سهام عادی بوده و امتیاز خاصی برای بعضی از سهامداران در نظر گرفته نشده باشد.

حداقل …… . درصد از سهام ثبت شده این شناور بوده و تعداد سهامداران آن حداقل …… .نفر باشد.

۲۰ ٪ سرمایه ثبت شده-۱۰۰۰

۱۵ ٪ سرمایه ثبت شده – ۷۵۰

۱۰ ٪ سرمایه ثبت شده – ۲۵۰

حداقل باید …… سال سابقه فعالیت در صنعت مربوط داشته و طی این مدت موضوع فعالیت آن تغییر نکرده باشد . همچنین از مدث مأموریت حداقل دو نفر از مدیران فعلی آن حداقل شش ماه سپری شده باشد.

در هر صورت متقاضی باید دارای حداقل یکسال سابقه فعالیت با ساختار فعلی باشد.

در هر صورت متقاضی باید دارای حداقل یکسال سابقه فعالیت با ساختار فعلی باشد.

در هر صورت متقاضی باید دارای حداقل یکسال سابقه فعالیت با ساختار فعلی باشد.

در سه دوره مالی متوالی منتهی به پذیرش که حداقل دو دوره آن سال مالی کامل باشد، سودآور بوده و همچنین چشم انداز روشنی از تداوم سودآوری . فعالیت شرکت در صنعت مربوط وجود داشته باشد.

حداقل در دو دوره

در دو دوره مالی منتهی به پذیرش

در یک دوره مالی منتهی به پذیرش

زیان انباشته نداشته باشد.

بر اساس آخرین صورتهای مالی سالانه حسابرسی شده ، نسبت حقوق صاحبان سهام به کل داراییها ، حداقل …… باشد.

اساسنامه متقاضی باید منطبق با اساسنامه نمونه مصوب هیات مدیره سازمان و الزامات و شرایط تعیین شده توسط سازمان و سایر مراجع ذیصلاح تدوین شده باشد.

سود عملیاتی شرکت در … . دوره مالی منتهی به پذیرش از کیفیت بالایی برخوردار بوده و مجموع جریان خالص وجه نقد ناشی از فعالیتهای عملیاتی آن طی این دوره ها مثبت باشد.

گزارش حسابرس در مورد صورتهای مالی دو دوره مالی منتهی به پذیرش، عدم اظهارنظر یا اظهارنظر مردود نباشد. در صورت اظهارنظر مشروط حسابرس ، بندهای شرط ناشی از عدم انجام تعدیلات قابل توجه در درآمدها، هزینه ها،‌سود، زیان، بدهی ها و تعهدات متقاضی نباشد.

دعاوی حقوقی له یا علیه شرکت ، دارای اثر با اهمیت بر صورتهای مالی وجود نداشته باشد.

به تایید حسابرس ، از سیستم اطلاعات حسابداری‌( از جمله حسابداری مالی و حسابداری بهای تمام شده ) مطلوب و متناسب با فعالیت خود و شرایط پذیرش در بورس ( از جمله توانایی تهیه و افشای اطلاعات مالی به موقع و قابل اتکاء ) برخوردار باشد.

چنانچه تاسیس و فعالیت متقاضی مشمول رعایت ضوابط خاص یا اخذ مجوزهای قانونی باشد، متقاضی موظف است علاوه بر رعایت مفاد این دستورالعمل، موارد یادشده را نیز رعایت کند.

هرگونه انتقال، به استثنای انتقالات قهری ، نسبت به بیش از ۵۰ ٪ سهام متعلق به سهامداران عمده ، منوط به اظهارنظر کتبی بورس و موافقت هیات پذیرش خواهد بود.

شرایط اختصاصی پذیرش در بازار های مختلف فرابورس

بازار شرکت های کوچک و متوسط ( SME )

بهای اسمی آن تماما پرداخت شده باشد

در صورت وجود سهام تعهدی نیز امکان پذیرش وجود دارد

شناور بودن حداقل 10درصد و دارا بودن حداقل 200 سهامدار

شناور بودن حداقل 5 درصد

حسب تشخیص هیات پذیرش SMEs

حداقل 2 سال از بهره‌برداری

حداقل یک سال از تاسیس

امکان پذیرش شرکت، در بدو تاسیس وجود دارد

سرمایه ثبت شده/ حقوق صاحبان سهام

سرمایه ثبت شده حداقل 10میلیارد ریال

سرمایه ثبت شده حداقل یک ‌میلیارد ریال

حقوق صاحبان سهام حداقل یک‌میلیارد ریال و حداکثر 500 میلیارد ریال

برنامه عملیاتی مناسبی برای خروج از شمول ماده 141 داشته باشد

چشم‌انداز روشن از سودآوری

آخرین گزارش حسابرس

مردود یا عدم اظهار نظر نباشد.

مردود یا عدم اظهار نظر نباشد.

مردود یا عدم اظهار نظر نباشد.

سیستم اطلاعات حسابداری

فاقد ضعف با اهمیت

نسبت حقوق صاحبان سهام به کل دارایی‌ها

دعاوی دارای اثر با اهمیت بر صورت‌های مالی

حسابرس معتمد سازمان بورس

در اولین مجمع عمومی پس از درج می‌تواند حسابرس معتمد انتخاب کند

پذیرش در بورس چه مزایایی برای شرکت های متقاضی(ناشر) دارد؟

برخورداری از معافیت های مالیاتی ، کاهش هزینه ها و رشد سود شرکت

افزایش نقدشوندگی سهام و کاهش هزینه سرمایه شرکت

سهولت در تامین مالی شرکت ها از طریق ابزار های نوین تامین مالی

تسهیل در نقل و انتقال مالکیت

کشف قیمت و ارزش بازار شرکت

افزایش اعتبار در راستای بازاریابی برندینگ شرکت

افزایش آگاهی از برند شرکت

تسهیل در وثیقه گذاری سهام شرکت

ارزیابی کیفی عملکرد مدیران شرکت

امکان بهرمندی از مشارکت عموم مردم و سرمایه های خرد در توسعه کسب شرایط عمومی پذیرش در بورس و کار

کسب مزیت رقابتی نسبت به سایر شرکت های صنعت به جهت افزایش اعتبار برند

کسب مزیت رقابتی نسبت به سایر شرکت های صنعت به دلیل بهینه سازی تامین مالی

افزایش قدرت چانه زنی

ایجاد انگیزه در کارکنان از طریق واگذاری سهام

مزیت های کلی برای اقتصاد در راستای ایفای مسئولیت های اجتماعی:

رشد و توسعه اقتصادی هر کشور وابسته به رشد و توسعه شرکت ها و بخش های خرد زیرمجموعه آن میباشد. از جمله پارامتر های تحقق رشد و توسعه شرکت ها ، بحث سرمایه گذاری های خرد و کلان در راستای ایجاد و پیگیری طرح های تحقیق و توسعه شرکتی است. اولین مزیت عرضه و پذیرش شرکت ها در بورس برای اقتصاد ، تسهیل تامین مالی شرکت ها از طریق مشارکت سرمایه ای ، به جای تامین مالی از طریق اوراق بدهی است. در نگاه دوم ، استفاده از ظرفیت های موجود و پذیرش شرکت ها در بورس ، در کنار اعمال سیاست های کنترلی بر روی سایر بازار ها باعث میشود تا نقدینگی موجود در اقتصاد کنترل شده و تماما به سمت تولید رهنمود شود. این عامل خود نه تنها از فعالیت های سفته بازانه در بازار هایی نظیر خودرو ، طلا و دلار جلوگیری کرده که باعث کنترل تورم و رشد توسعه هر بیشتر اقتصاد کشور نیز میشود.

راهنمای پذیرش و عرضه سهام شرکت ها در بورس

• ناشر اوراق بهادار باید فرم درخواست پذیرش (قابل دسترسی در سایت فرابورس) را به همراه مدارک مورد نیاز از طریق مشاور پذیرش در سامانه پذیرش بارگذاری کند.

• پس از انجام بررسی های مقدماتی، ناشر باید سایر مدارک درخواستی فرابورس را به منظور تکمیل اطلاعات شرکت به فرابورس ایران ارائه کند.

• بورس و فرابورس گزارش کارشناسی خود حاوی اظهار نظر در خصوص احراز یا عدم احراز شرایط پذیرش را حداکثر ظرف مدت 45 روز پس از تاریخ تکمیل مدارک به انظمام مستندات مربوط به هیئت پذیرش ارسال می کند.

• پس از ارسال گزارش و مستندات مربوطه هیئت پذیرش نظر کتبی خود را مبنی بر تایید و یا رد پذیرش از طریق بورس و فرابورس به متقاضی اعلام میکند.

• در صورتی که درخواست متقاضی پذیرش برای بار اول رد گردد ، طرح مجدد درخواست متقاضی در هیئت پذیرش حداقل پس از سه ماه و با انجام تمامی مراحل ، امکان پذیر خواهد بود.

امروزه از مؤثرترین روش های تامین مالی جذب و استفاده از اندوخته های خرد و کوچک سطوح مختلف جامعه و تبدیل آن به منابع مورد نیاز جهت تأمین سرمایه طرح های بزرگ و حتی تأسیس شرکت هاست. در همین راستا برلیان با فراهم آوردن خدمات عرضه و پذیرش سهام برای شرکت های متقاضی ، ایشان را در نیل به این هدف یاری می رساند. شرکت ها و کارخانجات با توجه به تفاوت هایی از جمله اندازه شرکت ، دارایی ها ، تعداد سهامداران و . در یکی از بازارهای زیر مجموعه بورس تهران یا فرابورس مورد قرار میگیرند.

انتقال، تعلیق و لغو پذیرش اوراق بهادار در فرابورس و بورس اوراق بهادار چگونه است؟

همان طور که در مقاله « شرایط پذیرش و عرضه اوراق بهادار در بازارهای فرابورس چیست؟ » توضیح دادیم، اوراق بهادار جهت پذیرش در بازار بورس باید شرایط خاصی را دارا باشند و پس از طی کردن فرایند پذیرش در بازار بورس پذیرش و درج نماد می‌شوند. حال ممکن است پس از مدتی، اوراق بهادار شرایط حضور در بازار مورد نظر را از دست بدهند یا ناشر اوراق از ادامه حضور نماد در بورس منصرف شود، بین ترتیب براساس شرایط موجود، سازمان بورس در خصوص اوراق مورد نظر تصمیم‌گیری کرده و می‌تواند اوراق را به بازار دیگر منتقل کرده و یا آن را تعلیق یا لغو کند. در این مقاله درباره انتقال، لغو پذیرش یا تعلیق اوراق بهادار در بازار بورس توضیح خواهم داد.

انتقال اوراق بهادار در بازار بورس اوراق بهادار تهران چگونه است؟

اوراق بهادار درج شده در بازار بورس و فرابورس می‌توانند به بازارهای دیگر منتقل شوند. اوراقی که در بازار بورس بوده و شرایط لازم برای حضور در بازار بورس را احراز نکنند باید به بازار پایه منتقل شوند. همچنین اوراقی که در بازار پایه فرابورس بوده‌اند، در صورت وجود شرایط می‌توانند به بازار بورس منتقل شوند. در ادامه قوانین انتقال اوراق بهادار را بیان خواهیم کرد.

انتقال به بازار پايه

در صورتی که اوراق بهادار پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار یا بازار فرابورس، لغو شود، این اوراق مطابق دستورالعمل می‌تواند به بازار پایه منتقل شود. اوراقی که پذیرش آن‌ها در بازار بورس اوراق بهادار لغو شده است، باید حداقل 2 ماه پس از شروع نقل و انتقال در بازار پایه، درخواست پذیرش درفرابورس ارائه ‌شود.

در صورتی که شرایط زیر ایجاد شود، ناشرانی اوراق بهادار آن‌ها در بازار پایه درج شده است، می‌توانند از بازار پایه خارج شوند:

• پذيرش در يكي از بازارهاي فرابورس ايران يا بورس تهران
• اخذ گواهي معافيت از ثبت نزد سازمان مطابق مقررات
• دريافت گواهي معافيت از ثبت نزد سازمان، منوط به خريد سهام از سهامداران خرد توسط سهامداران عمده بر اساس برنامه اعلامي است كه به تأييد فرابورس‌ ايران می‌رسد.

انتقال به بورس اوراق بهادار تهران

شرکت‌­هایی که حداقل دو سال از اولین تاریخ شروع معاملات اوراق بهادار آنها در بازار اول و دوم یا حداقل یک سال از اولین تاریخ شروع معاملات اوراق بهادار آنها در بازار پایه فرابورس گذشته است، در صورت درخواست ناشر و با احراز شرایط عمومی و اختصاصی هر یک از بازارهای بورس قابل پذیرش و درج در بورس تهران خواهند بود.

در انتقال اوراق بهادار به بازار بورس، لازم نیست شرایط لغو پذیرش اختیاری اوراق بهادار به درخواست ناشر در فرابورس احراز شود.

تعليق اوراق بهادار در بازار بورس چگونه است؟

برخی از اوقات شرایطی به وجود می‌آید که لازم است سازمان بورس، اوراق بهاداری را وارد فرآیند تعلیق کند. این شرایط در ادامه آمده است:

1. شرایط ناشر منطبق با الزامات دستورالعمل پذیرش اوراق بهادار نباشد؛
2. ناشر در زمان مقرر، طبق دستورالعمل اجرايي افشاي اطلاعات شركت­‌هاي ثبت شده نزد سازمان را ارائه ننمايد.

فرآيند تعليق

در صورت مشاهده هر کدام از شرایط بالا، فرابورس فوری به ناشر تذکر کتبی ارسال کرده و درخواست ارائه اطلاعیه شفاف‌سازی می‌نماید. ناشر لازم است پس از دریافت تذکر کتبی، در اطلاعیه شفاف‌سازی، دلایل وقوع هر کدام از موارد را به همراه زمان اصلاح اعلام کند. در صورتی که ناشر در مدت 5 روز کاری پس از دریافت اخطاریه کتبی، اطلاعیه شفاف‌سازی خود را منتشر نکند، فرابورس باید عدم پاسخگویی ناشر و همه مکاتبات مربوطه را افشا کند.

فرابورس می‌تواند تا 9 ماه به ناشر فرصت دهد تا موارد بیان شده را رفع کند. این مهلت براساس صلاحدید فرابورس تا حداکثر 6 ماه دیگر قابل تمدید است. در غیر این صورت، فرابورس بلافاصله به سازان بورس اطلاع داده و نسبت به تعیلق نماد مورد نظر اقدام می‌کند.

هیئت پذیرش سازمان بورس، باید در اولین جلسه هئیت پذیرش، درباره انتقال اوراق بهادار تعلیق شده، طبق دستورالعمل پذیرش اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران، از بازار دوم بورس تهران لغو پذیرش می‌شوند، به بازار اول یا دوم فرابورس تصمیم‌گیری کند.

همچنین فرابورس ملزم است فهرست ناشرانی که شرایط در خصوص آن‌ها صدق می‌کند، را از طریق سایت رسمی خود به صورت روزانه برای اطلاع عموم اعلام نمیاد. اين فهرست شامل نام و نماد معاملاتي ناشر، دليل حضور در فهرست و اسامي اعضاي هيئت مديره و مديرعامل است. فرابورس موظف است در سامانه هاي مربوطه نمادهاي معاملاتي اين فهرست را به صورت خاص براي عموم مشخص كند. برای دسترسی به این اطلاعات می‌توانید به سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران ، بخش نمادهای تعلیق شده، مراجعه کنید. برای مثال در شکل زیر می‌توانید نمادهای مشمول تعلیق و اطلاعات آن‌ها را مشاهده کنید.

لغو پذيرش اوراق بهادار در بازار بورس چگونه است؟

اوراق بهاداری که طبق دستورالعمل سازمان بورس مکرر تعلیق ‌شود و یا در صورتی که حسابرس و بازرس قانونی نسبت به هر یک از صورت‌های مالی ناشر پذیرفته شده، «اظهار نظر مردود» یا «عدم اظهار نظر» ارائه دهد، فرابورس لازم است بلافاصله پس از تعلیق اوراق بهادار، به ناشر تذکر کتبی ارسال کرده و درخواست ارائه برنامه برای رفع دلایل لغو پذیرش کند. ناشر نیز موظف است ظرف مدت 15 روز کاری، برنامه خود را برای رفع دلایل لغو پذیرش به فرابورس ارائه کند.

سپس فرابوس برنامه ارائه شده از طرف ناشر را در مدت 10 روز کاری بررسی کرده و به هیئت پذیرش یا هیئت پذیرش شرکت‌های کوچک و متوسط گزارش دهد. این دو هیئت، حداکثر 6 ماه به ناشر برای رفع دلایل لغو پذیرش مهلت می‌دهد. این مهلت توسط هیئت پذیرش از تاریخ تعلیق نماد است. پس از اینکه این مهلت به اتمام رسید، دلایل لغو پذیرش رفع نشد، هیئت پذیرش یا هیئت پذیرش شرکت‌های کوچک و متوسط، پذیرش اوراق بهادار را لغو می‌کند.

فرابورس حداکثر یک هفته از تاریخ اعلام، لغو پذیرش اوراق بهادار را طی گزارشی با ذکر دلایل مربوط به ناشر، سازمان بورس و عموم مردم اعلام می‌کند.

اوراق بهاداری که طی این فرایند لغو پذیرش شوند، به بازار پایه فرابورس منتقل می‌شوند.

اگر ناشر اوراق بهادار بتواند در مدت زمان تعیین شده، دلایل لغو پذیرش را رفع کند، اوراق بهادار مربوطه، ار فرایند تعلیق خارج می‌شود.

پذیرش اوراق بهادار با وجود هر کدام از موارد زیر لغو پذیرش می‌شود:

1- سررسيد اوراق بهادار حسب مورد؛

2- در صورت انحلال يا ورشكستگي ناشر؛

3- در صورتی که ناشر ظرف مدت 3 سال مالی متوالی یا 4 سال مالی متناوب طی 5 سال گذشته مشمول ماده 141 لایحه قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت شده باشد، فرابورس موظف است بر اساس فرآیند زیر تصمیم گیری نماید:

الف - فرابورس بلافاصله پس از انتشار صورت‌های مالی سالانه حسابرسی شده توسط ناشر مبنی بر شمول ماده 141 لایحه قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت، ضمن اعلام به عموم، به ناشر تذکر کتبی ارسال و درخواست ارائه برنامه می‌نماید.

ب - ناشر موظف است حداکثر ظرف مدت 15 روزکاری برنامه خود را جهت خروج از شمول ماده 141 لایحه قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت به فرابورس ارائه دهد.

ج – در صورت ارائه برنامه طی مهلت معین توسط ناشر، فرابورس موظف است برنامه ارائه شده را ظرف مدت 10 روز کاری بررسی نموده و گزارش آن را به هیئت پذیرش ارائه دهد. هیئت پذیرش می‌تواند حداکثر تا مهلت زمانی مقرر جهت ارائه صورت‌های مالی سالانه حسابرسی شده به ناشر جهت خروج از شمول ماده 141 لایحه قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت فرصت دهد. فرابورس موظف است تصمیم هیئت پذیرش را به عموم اعلام کند.

د- در صورت عدم ارائه برنامه طی مهلت معین توسط ناشر یا عدم خروج از شمول ماده 141 لایحه قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت طی مهلت مقرر، فرابورس ضمن اعلام به عموم، پذیرش اوراق بهادار ناشر را لغو می‌کند.

4- در صورت اعلام سازمان مبنی بر لغو پذیرش اوراق بهادار طبق دستورالعمل اجرايی نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در فرابورس ايران؛

معیار سنجش شمول ماده 141 لایحه قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت، صورت‌های مالی سالانه حسابرسی شده شرکت اصلی است.

در صورتی که اظهارنظر حسابرس مستقل و بازرس قانونی نسبت به هر یک از صورت‌های مالی سالانه حسابرسی شده عدم اظهارنظر یا مردود باشد، ملاک تشخیص شمول ماده 141 لایحه قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت در آن سال مالی، اقلام تجدید ارائه شده در صورت‌های مالی سالانه حسابرسی شده سال مالی بعد خواهد بود.

تمام اوراق بهادار لغو پذيرش شده ذکر شده، به بازار پايه فرابورس منتقل می‌شوند.

در صورتي كه ناشر جهت رفع دلايل ماده 141 لايحه قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت برنامه و مستندات كافي ارائه نمايد، هيئت پذيرش می‌تواند حداكثر مهلت 12 ماهه‌ای به ناشر بدهد.

فرابورس موظف است اجرای برنامه پذیرفته شده از سوی هیئت پذیرش را پایش نماید.

تمام اوراق بهادار لغو پذيرش شده، در فرآيند فوق، به بازار پايه فرابورس منتقل می‌شوند.

رأی هيئت پذيرش و هيئت پذيرش شركت‌های كوچک و متوسط قطعی و لازم‌الاجرا بوده و فرابورس ايران مكلف است پس از لغو پذيرش اوراق بهادار، فهرست اوراق بهادار لغو پذيرش شده را به شركت سپرده‌گذاری مركزی اوراق بهادار و تسويه وجوه اعلام نمايد. نقل و انتقال سهامی كه به صورت قطعی لغو پذيرش می‌شود، در بازار پاية فرابورس ايران انجام خواهد شد.

پذيرش مجدد اوراق بهاداری كه پذيرش آنها در فرابورس لغو شده‌است، حداقل پس از گذشت دو سال از تاريخ لغو پذيرش با ارائه درخواست و احراز شرايط پذيرش امكان‌پذير خواهد بود.

لغو پذيرش اوراق بهادار به درخواست ناشر چگونه است؟

ناشر بايد درخواست خود مبنی بر لغو پذيرش اوراق بهادار را كه به تأييد مجمع عمومی عادی سهامداران رسيده، به همراه صورت‌جلسه امضا شده مجمع مذكور به سازمان و فرابورس ارسال نمايد.

سهامدارانی كه بيش از نيمی از سهام شركت را در اختيار دارند، اعلام قصد خود مبنی بر جمع‌آوری سهام شركت و خروج آن از فرابورس، به سازمان، فرابورس و عموم، می‌بايست:

حداكثر تا مدت 3 ماه پس از تاريخ اعلام موضوع، حداقل 80 درصد از اوراق بهادارپذيرفته شده را تملک نمايند.

پس از گذشت مهلت فوق، طی يک دوره يك‌ماهه، حداقل 10 درصد از اوراق بهادار پذيرفته شده را، مازاد بر 80 درصد، حداقل با ميانگين موزون قيمت خريد دوره 3 ماهه فوق تملک نمايند.

پس از سپری‌ شدن مهلت مشخص‌شده، طی یک دوره يک ماهه، تمامی سهام عرضه شده توسط سهامداران باقی‌ مانده را با ميانگين موزون قيمت خريد چهار ماه گذشته خريداری نمايند.

سهامدارانی كه قصد خارج نمودن شركت را از فرابورس دارند، مكلفند در پايان دوره خريد، اطلاعات مربوط به ميزان مالكيت خود و خريد اوراق بهادار طی دوره پنج ماهه را جهت تأييد به فرابورس ارائه و همزمان به سازمان نيز اعلام نمايند.

هيئت پذيرش يا هيئت پذيرش شركت‌های كوچک و متوسط پس از احراز تكميل فرآيند فوق، براساس گزارش فرابورس، تاريخ دقيق لغو پذيرش را به فرابورس و ناشر اعلام می‌كند. لغو پذيرش شركت می‌بايست توسط فرابورس به سازمان و عموم اعلام گردد.

اوراق بهاداری كه به درخواست ناشر لغو پذيرش شده باشند تا دو سال بعد از تاريخ لغو پذيرش، قابل پذيرش مجدد در فرابورس نيستند.