مزایای بازار فرابورس

۴ مزیت مهم دستورالعمل جدید بازار پایه + فهرست طبقه بندی ۱۸۲ شرکت

معاون بازارهای خارج از بورس فرابورس ضمن اشاره به زمان اجرای دستورالعمل جدید بازار پایه، مزایای مهم آن را برشمرد.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، بهنام محسنی در خصوص زمان اجرای دستورالعمل جدید بازار پایه به بورس پرس گفت: مقرر شده 70 روز بعد از ابلاغیه سازمان بورس،اجرای این دستورالعمل به انجام برسد که دراین میان، ضمن ارائه اطلاعیه طبقه بندی نمادها طی روز گذشته،دستورالعمل در دهه آخر خرداد ماه به اجرا خواهد درآمد.

وی درخصوص مزایای این دستورالعمل جدید توضیح داد: شکل گیری بازار پایه منوط به قانون برنامه پنجم توسعه مبنی بر الزام شرکت های سهامی عام و دارای شمولیت ثبت نزد سازمان بورس است که اجازه معامله سهام در خارج از بورس ها را ندارند و اگر در بورسی پذیرش نشده اند باید حتما در بازار پایه قرار بگیرند.

این مقام مسئول ادامه داد: شروع معاملات در آن زمان بصورت صرفا توافقی بود که برای بهبود شرایط در سال 95 مقررات یک مرحله تغییر کرد اما در حال حاضر در این بازار با مشکل عدم تقارن اطلاعاتی شرکت هایی که برای دوره های متناوب ، صورت های مالی و مجامع سالانه را ارائه و برگزار نکرده اند، مواجه هستیم. این موضوع حکایت از شرایط خاص بازار پایه دارد که ایجاب می کند جهت آگاهی کامل سرمایه گذار از میزان ریسک های بازار، مقررات را بهبود ببخشیم.

محسنی گفت: براین اساس شرایط به سمتی پیش رفته که در اولین مزیت، طبقه بندی تابلوهای بازار پایه همانند بورس های آمریکا،اسپانیا و مدل های مشابه بر مبنای رنگ های علائم راهنمایی و رانندگی که از نظر بین المللی به مخاطبین هشدار می دهد، قرار بگیرد.در واقع، تابلوهای زرد، نارنجی و قرمز به ترتیب نشانه احتیاط، احتیاط بیشتر و هشدار توقف به سرمایه گذاران هستند.

وی با بیان اینکه دومین مزیت دستورالعمل جدید، امکان معامله روزانه برای سرمایه گذاران با قیمت ثابت آخرین معامله است،گفت: تفاوت بین تابلوها در حراج ها است که شرکت ها در تابلو زرد(دارای شفافیت بیشتر) دو روز در هفته امکان برگزاری اکشن بدون دامنه نوسان با اجازه کشف قیمت دارند. در تابلو نارنجی یک روز در هفته و در تابلو قرمز که عموما شرکت های ورشکسته یا در حال انحلال تسویه حضور دارند هم یک روز در یک ماه امکان برگزاری اکشن وجود دارد.

معاون بازارهای خارج از بورس فرابورس مزیت سوم این دستورالعمل را بحث عدم نمایش سفارش های خرید و فروش دانست و گفت: در بسیاری از بورس های معتبر، زمان های کشف قیمت،سفارش ها نشان داده نمی شود که نمونه آن استفاده از روش بوک بیلدینگ در عرضه های اولیه است.در این حالت، هم از تصمیمات سرمایه گذاران بر اساس هیجانات بازار جلوگیری و هم امکان القای یک ظاهر گمراه کننده در روند معاملات از افرادی که قصد دستکاری قیمت دارند، گرفته می شود.در واقع پدیده ایجاد کانال هایی در شبکه های اجتماعی و سیگنال دهی به افراد جهت ترغیب خرید یا فروش یک سهم با ادله های استباطی صف های خرید و فروش، بدین طریق از بین می رود.

محسنی درخصوص یکی از دیگر مزایای این دستورالعمل توضیح داد: بر خلاف بازارهای فعلی که نمادهای مشمول نوسانات 20 و 50 درصدی جهت ارائه توضیحات متوقف می شوند در بازار پایه، این اتفاق ناشی از نوسانات قیمت نمی افتد و نماد متوقف نمی شود اما اگر نوسان بیش از 30 درصدی طی 5 روز متوالی داشته باشیم، برای 5 روز بعدی دامنه نوسان در حراج ها به یک درصد کاهش پیدا می کند که به عدم تحت تاثیر قرار گرفتن نقدشوندگی سهام کمک می کند.

وی با تاکید بر اینکه الزام شرکت های مشمول ثبت، نزد سازمان بورس برای ارائه اطلاعات نیازی به دستورالعمل ندارند و یکی از قوانین بازار سرمایه بشمار می رود، گفت: همه ناشران موظف به افشای عمومی اطلاعات بصورت منظم هستند و برای عدم ارائه، جرم انگاری و مجازات حبس، جرایم مالی و غیره قرار داده شده است.

این مقام مسئول درخصوص اینکه آیا شرکتی وجود داشته که برای مدیران آن مجازات حبس در نظر گرفته شده باشد،گفت: این نوع شرکت ها از طریق قانونی به دادگاه های عمومی معرفی می شوند و اگر شرکتی ارائه اطلاعات نکند از مبادی قانونی پیگیری و قاضی مشمولیت جرایم را تعیین می کند.

محسنی درباره آمار شرکت های حاضر در بازار پایه به تفکیک تابلوها گفت: اکنون در طبقه بندی جدید 112 شرکت در تابلو زرد، 57 شرکت در تابلو نارنجی و 13 شرکت هم در تابلو قرمز قرار می گیرند البته از 13 شرکت حاضر در این تابلو،نماد قریب به نیمی از آنها تا کنون بازگشایی نشده است.

بنابراین گزارش،برای راه اندازى تابلوهای پایه زرد، نارنجی و قرمز بازار پایه، تمامی نمادهاى مندرج در پایان معاملات روز دوشنبه 20 خرداد متوقف و پس از انجام عملیات فنى و انتقال به تابلوهای مربوطه بازگشایی خواهند شد که زمان دقیق بازگشایی نمادهای معاملاتی متعاقباً اعلام خواهد شد.

شرکت های حائز معیارهای درج در تابلوی پایه زرد را می توان اینجا، اینجا، اینجا، اینجا و اینجا، شرکت های حائز معیارهای درج مزایای بازار فرابورس در تابلوی پایه نارنجی را اینجا، اینجا و اینجا و شرکت های حائز معیارهای درج در تابلوی پایه قرمز را اینجا مشاهده کرد.

تفاوت های بورس و فرابورس + مشخصات و مزایای این بازارها

بازارهای سرمایه در سراسر دنیا دارای تشکیلات و سازماندهی پیچیده‌‌ای هستند. البته در هر کشوری این بازارها، ساختارهای مالی، ادارای و سیاست‌های خاص به خود را دارند که تمام این موارد در نهایت در قیمت‌گذاری بورس و بازار سرمایه اثرگذار خواهد بود. بازارهای سرمایه اشکال مختلفی دارند و در ایران نیز به دو صورت عمده بورس و فرابورس است که انواع معاملات مالی در آنها انجام می‌شود. درک تفاوت های بورس و فرابورس و مزایای هر کدام برای سرمایه‌گذاری، یکی از نکات مهمی است که قبل از ورود به بازار سرمایه باید به آن توجه کنید. در واقع فقط داشتن کد بورسی برای داد و ستد کافی نیست و آشنایی با ساز و کارهای هر بازار برای معامله بهتر از شروط اساسی است.

از آنجایی هم که در سالهای اخیر بازار سرمایه‌گذاری با استقبال بالایی مواجه شده و رقبای خود چون بازارهای ارز و مسکوکات را پشت سر گذاشته است. باید به تمام جنبه‌ها و فرصت‌های مالی در این بازار آشنا بود. این کار منجر به سودآوری بیشتر می‌شود. به همین خاطر هم آگاهی از تفاوت های بورس و فرابورس وجود دارد، ضروری است. در ادامه این مطلب ابتدا به مفهوم هر دو بازار و اصول آنها پرداخته شده است و بعد از آن تفاوت‌های آنها بررسی شده است.

بازار بورس چیست؟

شخصی به نام «ران لوترفِلد» که بلژیکی بود اساسنامه بورس ایران را برای اولین بار تدوین و به دولتمردان ایرانی ارائه داد. البته شکل‌گیری بورس‌ به دلیل شرایط جنگ جهانی دوم با تعویق انجام شد و در سال 1315 ایران نیز دارای بازار بورس شد. در طول سالها سیاست‌ها و شرایط این بازار مدام تغییر کرد و فعالیت آن تا کنون ادامه داشته است.

بازار بورس یکی از اصلی‌ترین مهمترین بازارها برای سرمایه‌گذاری در ایران است. در این بازار معاملاتی، دارایی‌های گوناگونی چون دارایی مالی و واقعی از سوی شرکت‌ها و صنایع مختلف برای خرید و فروش عرضه می‌شود. خود بورس به دو بخش بورس اوراق بهادار و کالا تقسیم می‌شود.

در بورس اوراق بهادار دارایی‌های مالی بسیار متنوعی از جمله اوراق مشارکت، سهام شرکت‌ها و اوراق قرضه دولتی و خصوصی برای انجام معامله و خرید و فروش عرضه می‌شود. در مقابل نوع دوم بورس کالا است، در بورس کالا دارایی‌هایی واقعی یا همان کالاهای فیزیکی برای معامله عرضه می‌شود. البته باید گفت نوع سومی از بازار بورس هم وجود دارد که به بورس ارز شهرت دارد و پول رایج کشورها در آن قابل معامله است. البته این مدل بازار سرمایه در ایران راه‌اندازی نشده است. با این تفاسیر ساختار این بازار از جمله اصلی‌ترین تفاوت های بورس و فرابورس است.

بازار فرابورس چیست؟

در کنار بازار بورس که سالهای زیادی است در ایران فعالیت دارد، از سال 1387 بازار فرابورس نیز آغاز به کار کرد. فعالیت این بازار به صورت مستقیم زیر نظر سازمان بورس اوراق بهادار بوده و از لحاظ ساختار قیمت‌گذاری و سیاست‌های مالی تا حد بسیار زیادی شبیه به فرابورس است. البته شرط پذیرش شرکت‌ها در این دو نوع بازار سرمایه از مهمترین تفاوت های بورس و فرابورس است که در ادامه آن را بررسی خواهیم کرد.

بازار فرابورس در واقع یک سکو پرتاپ برای شرکت‌ها و موسساتی است که شرایط حضور در بازار بورس را ندارند اما تمایل دارند سهام شرکت خود را برای خرید و فروش عرضه کنند. فرابورس در اصل برای ساماندهی و آماده کردن این شرکت‌هاست تا در بورس حضور پیدا کنند.

در واقع بورس دارای شرایط مختلفی برای پذیرش سهام شرکت‌ها برای عرضه است اما به دلیل سخت بودن این شرایط، هر مجموعه نمی‌تواند در این بازار حاضر شود. به همین خاطر هم فرابورس به وجود آمده است تا سازوکارهای پذیرش شرکت‌ها ساده‌تر شود. شرکت‌ها با شرایط ساده و در سریع‌ترین زمان بتوانند در بازار مالی فعالیت داشته باشند. خود فرابورس دارای 5 بازار مختلف است که عبارتند از: بازار اول و بازار دوم که به بازارهای پایه شهرت دارند و بازار سوم، بازار ابزارهای نوین مالی و بازار پایه.

اصلی‌ترین تفاوت های بورس و فرابورس در چیست؟

همانگونه که اشاره شد درک تفاوت عمده دو بازار فرابورس و بورس برای حضور فعال در این بازارها هم برای سهامداران و هم برای شرکت‌های قصد عرضه سهام خود را دارند، ضروری است. مهمترین تفاوت‌های این دو بازار عبارتند از:

نحوه تقسیم بندی مزایای بازار فرابورس این بازارها

یکی از مهمترین تفاوت های بورس و فرابورس در نحوه تقسیم‌بندی آنهاست. بورس به دو بازار اول و دوم تقسیم شده است. عملکرد این دو بازار تا حد بسیار زیادی به هم مرتبط هستند. در واقع شرکتی که در بازار اول باشد اما نتواند عملکرد خوب و قابل قبولی را از خود نشان دهد و استانداردهای بورس را عملی کند به بازار دوم منتقل خواهد شد. برعکس این حالت هم ممکن است یعنی اگر شرکتی بتواند فراتر از انتظارها در بازار دوم ظاهر شود برای معامله به بازار اول منتقل خواهد شد. البته حالت سومی هم وجود دارد و آن هم عملکرد ضعیف یک سهم در بازار دوم و اخراج کلی آن از بازار بورس است.

در مقابل بازار فرابورس ایران همانگونه در توضیح عملکرد آن اشاره شد دارای ۵ بازار از جمله اول، دوم، سوم، ابزار‌های نوین مالی و پایه است. بنابراین نحوه تقسیم بندی و تعداد بازارهای حاضر در فرابورس و بورس اولین تفاوت عمده این دو است.

تفاوت های بورس و فرابورس در فرآیند پذیرش

یکی دیگر از نکات مهم که برای تفاوت این دو باید گفت شرایط پذیرش سهام در بورس و فرابورس است. پذیرش در بورس سخت‌تر است و به همین دلیل هم بازار فرابورس شکل گرفته تا با شرایط راحت‌تری برای حضور مجموعه‌ها در بازار سرمایه فراهم شود. جدول زیر به خوبی نشان می‌دهد که برای حضور در این بازارها چه شرایطی نیاز است و با یک نگاه تفاوت های بورس و فرابورس مشخص می‌شود.

همانگونه که دیدید شرایط و نحوه پذیرش در این دو بازار کاملاً متفاوت است و فاکتورهای مختلفی برای پذیرش در هر کدام مطرح است. مهمترین این فاکتورها عبارتند از سودآوری، زیان انباشه، تعداد سهم و حداقل سرمایه‌گذار.

مزایای حضور در هر بازار

یکی دیگر از نکاتی که پیرامون تفاوت های بورس و فرابورس باید به آن اشاره کرد، مزایای مختلف حضور در هر کدام از آنهاست که در ادامه توضیح داده شده است.

مزایای حضور در بازار بورس

حضور یک سهم در بازار بورس اوراق بهادار تهران دارد مزایای فراوانی است از جمله اینکه دارای شفافیت بالایی در ارائه قیمت‌هاست و ریسک هم در این بازار بسیار کم است. در صورتی که یکی از تفاوت های بورس و فرابورس در همین مورد است زیرا در بازار فرابورس به دلیل قراردادی بدون شرایط و قیمت‌گذاری این مزایا کمتر است. البته فرابورس هم مزایای خاص به خود را دارد.

مزایای پذیرش شرکت‌ها در فرابورس

شرکت‌ها علاوه بر اینکه راحت‌تر فرابورس پذیرش می‌شوند، از مزایای مختلف حضور در این بازار می‌توان به موارد زیر اشاره کرد. این مزایا از تفاوت های بورس و فرابورس نیز هست.

• تامین مالی: شرکت‌های که در بازار فرابورس حضور دارند می‌توانند از این امکان برای تأمین مالی خود بهره ببرند. تأمین مالی از طریق سرمایه گذاران جدید و افزایش سرمایه امکان‌پذیر است.
• معافیت مالیاتی: یکی از مزایای مهم این بازار که از مزایای بازار فرابورس تفاوت های بورس و فرابورس نیز هست؛ مزایای مالیاتی است. شرکت‌های حاضر در فرابورس ایران تا ده درصد معافیت مالیاتی دارند.
• وثیقه‌گذاری سهام: یکی از مهمترین مزایای بازار فرابورس این است که سهامداران شرکت‌های حاضر در فرابورس می‌توانند برای اخذ تسهیلات از طریق وثیقه‌گذاری سهام اقدام کنند.
• امکان انتشار اوراق بهادار: همانگونه که اشاره شد یکی از انواع بازارهای فرابورس، بازار ابزارهای نوین مالی است. شرکت‌های حاضر در این بازار با ارائه اسناد و مدارک به سازمان بورس می‌توانند برای انتشار اوراق بهادار در سطح گسترده اقدام کنند. البته برای این کار شرکت‌ها تا حدود 60 درصد پروژه مدنظر امکان انتشار اوراق مشارکت را دارند.
• امکان خروج از فرابورس: نکته مهم دیگر در مورد تفاوت‌ های بورس و فرابورس و البته مزایای حضور در این فرابورس، امکان خروج آسان از آن است. البته شرایط و دستورالعمل‌هایی است که با فراهم کردن و رعایت کردن آنها، می توان از فرابورس خارج شد. همچنین امکان انتقال آسان به بازارهای دیگر هم وجود دارد.

سخن پایانی

در این مطلب به عمده‌ترین تفاوت های بورس و فرابورس اشاره شد و مزایا و مشخصات هر یک از این بازارها هم بررسی شد. در انتها باید اشاره کرد که اگر جذابیت‌های مالی این دو بازار شما را برای سرمایه‌گذاری ترغیب کرده است، نیازی به تهیه کد بورسی جداگانه برای هر کدام از آنها نیست. با داشتن یک کد بورسی و حساب کاربری در یک کارگزاری حضور در هر دو بازار ممکن خواهد بود. همچنین در پرتفو خود می‌توانید سهام‌های مربوط به هر دو بازار را در یک زمان خرید و فروش کنید. همچنین باید گفت که فرقی ندارد کدام بازار را برای سرمایه‌گذاری را انتخاب می‌کنید، سطح دانش خود را افزایش دهید تا به بهترین شکل در بورس یا فرابورس عمل کنید.

آشنایی با بازار فرابورس

در این لحظه، این سوال برایتان پیش می آید که فرابورس چیست و چه تفاوتی با بورس دارد؟ اگر مزایای بازار فرابورس بخواهیم تعریفی از این بازار داشته باشیم، باید بگوییم که این بازار با بازار بورس، متفاوت است. در ادامه می خواهیم به صورت کامل و جامع، این موضوع و مفاهیم مرتبط با آن را پوشش دهیم. اگر علاقه مند به دانستن اطلاعاتی درباره ی این بازار می باشید، لطفا تا انتهای این مطلب همراه ما باشید.

ابتدایی ترین موضوعی که باید در این محتوا بررسی شود، این می باشد که فرابورس چیست. در توصیف این بازار، باید گفت که در سال 1387 تاسیس شده و بازاری مجزا از بازار بورس می باشد. البته که در این بازار نیز مانند بورس، می توان به خرید و فروش سهام و اوراق بهادار پرداخت اما شرکت هایی که در این بازار پذیرفته می شوند در مقایسه با بورس، دارای تفاوت هایی می باشند. در واقع شرکت هایی که در بازار بورس پذیرفته شده اند، شرایط دشوارتری را گذرانده اند و نظارت های سخت گیرانه تری بر آن ها حاکم است. همچنین این شرکت ها باید گزارش های بیشتری در طول سال ارائه نمایند. در کنار تمام این سختی ها، یکی از اصلی ترین مزایای سهام بورسی، این می باشد که سرمایه گذاری در آن ها، با ریسک کمتری همراه است. علت این موضوع نیز همین سخت گیری ها است.

در بازار فرابورس، شرکت هایی حضور دارند که علاقه مند به حضور در بازار سرمایه و افزایش نقدینگی می باشند اما شرایط لازم برای حضور در بازار بورس را ندارند. در واقع سازمان بورس اوراق بهادار با ارائه ی چنین بازاری، شرایط آسان تری برای ورود به بازار سرمایه برای شرکت های خاص را فراهم نموده است. برای دسترسی به سایت فرابورس، می توانید به این آدرس https://www.ifb.ir مراجعه نمایید.

مزایای ثبت و حضور در بازار فرابورس چیست؟

همانطور که در تیتر بالا بیان شد، شرایط حضور در بازار فرابورس بسیار آسان تر از بازار بورس می باشد. در واقع حضور در این بازار، دارای چند ویژگی می باشد. در زیر به این ویژگی ها اشاره شده است:

اولین ویژگی حضور در بازار فرابورس، شرایط پذیرش آسان در آن می باشد. در این بازار، از برخی شرایط حضور در بازار بورس، صرف نظر شده است تا شرکت ها، به صورت آسان تر وارد بازار سرمایه شوند. در این بازار، حداکثر یک ماه طول می کشد تا شرکت وارد شده، بتواند معاملات سهام فرابورس خود را آغاز نماید.

دومین ویژگی بازار فرابورس، تامین مالی ارزان می باشد. در واقع افرادی که در این بازار اقدام به سرمایه گذاری می کنند، سرمایه ی خود را پخش می کنند تا از ریسک معاملات خود، بکاهند.

سومین ویژگی موجود در بازار فرابورس، معافیت مالیاتی می باشد. برای شرکت هایی که در این بازار عضو هستند، معافیت مالیاتی 10 درصدی درآمد در نظر گرفته شده است که این موضوع خود می تواند یک ویژگی خوب محسوب شود.

از دیگر ویژگی هایی که این فرابورس ایران دارد، می توان به وثیقه گذاری سهام، امکان خروج از این بازار و عدم وجود داشتن حجم مبنا اشاره کرد.

انواع بازارهای موجود

فرابورس امروز، دارای بازار های مختلفی می باشد که هر کدام با دیگری، تفاوت دارند. ساختار این بازار، از 4 بخش بازار اول، بازار دوم، بازار پایه و بازار سوم تشکیل شده است. در بازار اول که دارای سخت ترین شرایط عضویت است، ریسک سرمایه گذاری در آن کمتر از سایر بازار ها ست. دامنه ی نوسان این بازار حداکثر 10 درصد بوده و عضویت در آن، نیازمند شرایط خاص می باشد. بازار دوم، مقداری شباهت به بازار اول دارد اما سخت گیری موجود در آن از بازار اول کمتر است. معمولا شرکت های نوپا یا تازه تاسیس و زیان ده، به عضویت در این بازار ها در می آیند. بازار بعدی، بازار پایه می باشد که شرایط موجود در آن، ساده تر از بازار دوم می باشد. این بازار خود شامل سه دسته ی زرد، نارنجی و قرمز می باشد. این رنگ بندی ها بدین معنا می باشد که ریسک سرمایه گذاری در آن ها متفاوت است. زرد کمترین و قرمز بیشترین ریسک را به همراه دارد.

نکته ی جالب درباره ی رنگبندی بازار پایه، دامنه ی نوسان آن ها می باشد که به ترتیب 3، 2 و 1 می باشد. سرانجام بازار سوم، شرایط بسیار آسانی دارد و تنها با کارهای اداری می توان عضو این بازار شد. شرکت هایی که در شرف تاسیس می باشند، می توانند در این بازار اقدام به معاملات پذیره نویسی اوراق کنند.

جهت افتتاح حساب در بروکر رگوله شده بروکر آمارکتس amarketsکلیک کنید و 20% شارژ هدیه دریافت نمایید.

خرید سهام در فرابورس

شاید یکی از اشتباهاتی که افراد درباره ی فرابورس داشته باشند، این باشد که معامله و خرید سهام در فرابورس با بازار بورس متفاوت است. در حالی که چنین موضوع درست نمی باشد و شرایط معامله در این بازار، کاملا مشابه با بازار بورس می باشد. اگر کد سهامداری تهیه کرده اید و در بازار بورس اقدام به معامله کرده اید، می توانید به راحتی سهم هایی که در بازار فرابورس می باشند را خرید و فروش نمایید. کدال فرابورس، مجمع فرابورس، اطلاعیه فرابورس و … از جمله مفاهیمی می باشد که در این بازار مانند بازار بورس، کاربرد دارد. البته در این بازار، نماد فرابورس هم داریم که به وسیله ی کد بورسی یا کد فرابورس، می توان در آن معامله کرد. در انتهای این مقاله، امیدواریم از خواندن آن لذت برده باشید و اطلاعات مناسبی را از این مقاله بدست آورده باشید.

اخبار رسمی هویت منتشر کننده را تایید می‌کند ولی مسئولیت صحت مطلب منتشر شده بر عهده ناشر است.

درباره منتشر کننده:

گوگل فارکس

تیم «گوگل فارکس» از طریق آموزش رایگانِ صحیح و با هدف ارتقاء سطح آگاهی و دانشِ جامعه ی معامله گرانِ بازارهای مالی ، فعالیت خود را از سال 1398 آغاز نموده است. ما باور داریم که گسترش دانش مالی و یادگیری می تواند به معامله گران در راه افزایش کیفیت معاملات کمک کند. هدف کارشناسان تیم «گوگل فارکس» ، شناسایی نیاز و هدف شما معامله گران گرامی است. از این رو درخواستهای خود را از طریق «تلگرام» با ما در میان بگذارید تا بتوانیم با ارائه خدمات بهتر به پیشرفت مالی شما عزیزان کمک کنیم.

فرابورس چیست؟ صفر تا صد بازار فرابورس

فرابورس یا OTC اشاره به فرآیند مبادله اوراق بهادار یا سهام شرکت هایی دارد که در یک بازار سهام رسمی همانند بازار سهام نیویورک (NYSE) ثبت نشده اند. اوراق بهاداری که در فرابورس معامله می شوند، همانند یک بازار سهام متمرکز از طریق یک شبکه کارگزار یا دلال مبادله می شوند. در واقع می توان گفت که سهام در حال مبادله در بازار فرابورس فاقد الزامات مربوط به بازار بورس استاندارد هستند.

تبادلات این بازار از طریق تخته بولتن فرابورس (OTCBB) یا از طریق برگه های صورتی دارای لیست سهام مبادله می شوند. OTCBB یک سرویس مبادله و تعیین قیمت الکترونیکی است که منجر به ایجاد نقدینگی بالاتر و اشتراک گذاری بهتر اطلاعات می شود. یک شرکت دارای برگه صورتی عبارت از یک شرکت خصوصی است که با یک کارگزار یا دلال همکاری می کند تا سهام یک شرکت کوچک را وارد بازار کند.

سهامی که در فرابورس معامله می شود معمولا مربوط به شرکت های کوچکی است که فاقد شرایط مربوط به شرکت های قابل ثبت در بورس هستند. با این وجود یک سری سهام دیگری هم وجود دارند که در این بازار مبادله می شوند. سهامی که در بورس معامله می شوند به عنوان سهام لیست شده شناخته می شوند؛ این در حالی است که سهام مبادله شده در فرابورس به عنوان سهام لیست نشده شناخته می شوند.

سهام فرابورس از طریق یک کارگزار یا یک دلالی مبادله می شوند که به صورت مستقیم و از طریق شبکه های کامپیوتری یا از طریق تلفن و با استفاده از OTCBB با طرف دیگر چانه زنی می کند. دلال ها با استفاده از برگه های صورتی و تخته بولتن OTC (که توسط انجمن ملی دلالان اوراق بهادار یا NSAD تهیه می شود) به عنوان بازار سازان عمل می کنند.

سهام های قابل مبادله در فرابورس

سهام یا اوراق بهاداری که از طریق OTC مبادله می شوند، فقط محدود به سهام شرکت های کوچک نمی باشند؛ سهام برخی از شرکت های مشهور و بزرگی هم در بازار فرابورس مبادله می شوند. برای مثال مزایای بازار فرابورس OTCQX سهام مربوط به یک سری از شرکت های غیر آمریکایی همانند Nestle SA, Bayer A.G, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag و Danone SA مورد مبادله قرار می گیرند.

قبض های رسید بایگانی آمریکا (ADRs) که نشان دهنده سهام مربوط به دارایی هایی می باشند که بر اساس ارز خارجی مبادله می شوند، در اغلب مواقع از طریق OTC مورد مبادله قرار می گیرند. این روش برای مبادله سهام یک سری از شرکت هایی مورد استفاده قرار می گیرد که نمی خواهند یا نمی توانند الزامات مبادله مشخص شده را تأمین کنند. همچین هزینه های 500 هزار دلاری لیست شرکت ها در NYSE و هزینه 75 هزار دلاری ثبت شرکت ها در بورس نزدک یک سری محدودیت هایی را برای شرکت ها ایجاد کرده است.

ابزارهایی از قبیل اورا قرضه از طریق بورس رسمی مورد مبادله قرار نمی گیرند، چرا که بانک ها این اوراق بدهی را از طریق شبکه های کارگزاری یا دلالی انتشار و بازاریابی می کنند. این اوراق هم به عنوان سهام فرابورس در نظر گرفته می شوند. بانک ها از طریق مطابقت دادن خریدها و فروش های مشتریان در داخل خودش یا از طریق یک شرکت دلال، هزینه مربوط به مبادله ها را پس انداز می کنند. همچنین یک سری ابزارهای مالی دیگری همانند مشتقات از طریق شبکه دلالی مورد مبادله قرار می گیرد.

شبکه های OTC – over the counter فرابورس

گروه بازارهای OTC یک سری از شبکه های شناخته شده ای را ایجاد کرده است که برخی از آنها شامل Best Market (OTCOX) ، بازار سوداگری (OTCOB) و بازار باز صورتی می باشد. هر چند که شبکه های OTC همانند NYSE رسمی نیستند، ولی شرایط پذیرفته شدن در بورس را دارند. برای مثال OTCQX سهامی که به قیمت کمتر از پنج دلار فروخته می شوند (این بازارها به عنوان سهام پنی شناخته می شوند)، شرکت های فاقد دارایی یا شرکت هایی ورشکسته را ثبت نمی کند. بازار Best مربوط به OTCQX شامل اوراق مربوط به شرکت هایی می باشد که دارای بزرگترین کپ های بازاری هستند و نقدینگی آنها بیشتر از سایر بازارها می باشد.

شما در بازار فرابورس می توانید سهام مربوط به شرکت هایی را مشاهده کنید که کوچک و در حال توسعه هستند (شرکت فرابورس). همچنین این شرکت ها بر اساس پلتفرم لیست شده می توانند گزارشات را به ناظران کمیسوین بورس و اوراق بهادار (SEC) بفرستند. معمولا سهام OTCBB دارای پسوند OB هستند و ملزم به فرستادن صورت های مالی به SEC هستند.

پلتفرم دیگری که وجود دارد عبارت از برگه های صورتی است؛ این سهام دارای تنوع گسترده ای هستند. این تجارت ها فاقد الزامات مشخص شده در SEC هستند. هر چند که خرید این نوع سهم ها دارای هزینه های مبادله کمتری هست، ولی بهترین مورد برای دستکاری قیمت و کلاهبرداری هستند. این سهام معمولا دارای پسوند PK می باشند و هیچ الزامی به فرستادن صورت های مالی به SEC ندارند.

هر چند که نزدک به عنوان یک شبکه دلالی عمل می کند، ولی سهام آن در حالت عمومی به عنوان فرابورس دسته بندی نمی شوند؛ دلیل این موضوع عبارت از در نظر گرفته شدن نزدک به عنوان یک بورس سهام می باشد.(منبع)

نقاط قوت و ضعف فرابورس

همانطور که قبلا هم بیان شد، اوراق قرضه، ADR ها و مشتقات هم در بازار OTC مورد مبادله قرار می گیرند. با این وجود سرمایه گذاران در حین سرمایه گذاری در اوراق بهاداری OTC دارای حد سود و زیان بیشتر باید محتاط تر عمل مزایای بازار فرابورس مزایای بازار فرابورس کنند. الزامات مربوط به پلتفرم های لیست شده متغیر می باشند و برخی از آنها به اطلاعاتی همانند صورت های مالی تجارت نیاز دارند که دسترسی به آنها دارای محدودیت می باشد.

اکثر مشاوران مالی تجارت سهام فرابورس را به عنوان پذیرفتن سودگاری در نظر می گیرند. به همین دلیل سرمایه گذاران باید دامنه تغییرات ریسک سرمایه گذاری خودشان را به دقت تحت نظر بگیرد و بعد از آن در پرتفوی خودشان سهام OTC داشته باشند. با این وجود به دلیل ریسک بالایی که در سهام OTC وجود دارد، امکان به دست آوردن درآمدها و سودهای بیشتر هم وجود دارد. به دلیل اینکه این سهام در مقادیر پایین مبادله می شوند و معمولا دارای هزینه های مبادله کمتری هستند، یک شرایط مناسبی را برای افزایش قیمت سهام ایجاد می کنند.

فرابورس بخش کوچکتری از بازار را به خود اختصاص می دهند.

معمولا سهام مبادله شده در OTC حجم قابل توجهی از تجارت ها را شامل نمی شوند. حجم سهم پایین تر به این معنی می باشد که ممکن است در زمان فروش سهام شما ممکن است خریدار بالفعلی برای خرید سهم شما وجود نداشته باشد. همچنین شکاف موجود مابین قیمت پیشنهادی خرید و فروش در بازار فرابورس زیاد است، این سهام ممکن است دارای نوسان بالایی مزایای بازار فرابورس باشد.

بازار OTC یک جایگزین برای شرکت های کوچک یا شرکت هایی است که نمی خواهند در یک بورس استاندارد ثبت شوند. ثبت شدن در یک بورس استاندارد یک فرآیند هزینه بر و زمان بری می باشد و اکثر شرکت های کوچک توانایی لازم برای ثبت شدن در این بورس ها را ندارند. همچنین شرکت ها در نتیجه لیست شدن در بازار فرابورس و فروش سهام خودشان می توانند سریع تر به سرمایه مورد نیازشان دست پیدا کنند./

نقاط قوت فرابورس:

• OTC امکان دسترسی به سهامی را فراهم می کند که در یک بورس استاندارد غیرقابل دسترس هستند؛ برخی از این سهام شامل اوراق قرضه، ADR ها و مشتقات می باشد.
• الزامات و قوانین کمتری و سهل گیرانه ای که در OTC وجود دارد باعث ورود یک سری شرکت هایی به این بازار شده است که نمی توانند یا نمی خواهند در سایر بورس ها ثبت شوند.
• سرمایه گذاران احتکار کننده از طریق مبادله کردن با هزینه کمتر و سهام کم ارزش می توانند درآمدهای قابل توجهی را به دست بیاورند.

نقاط ضعف OTC:

• سهام فرابورس به دلیل حجم پایین تجار دارای نقدینگی تجاری کمتری هستند و این شرایط منجر به ایجاد تاخیر در نهایی شدن تبادلات و شکاف قیمت بیشتر می شود.
• مقررات محدود این بازار منجر به کاهش دسترسی به اطلاعات عمومی، کاهش شانس دسترسی به اطلاعات قدیمی و افزایش امکان فریبکاری شده است.
• بعد از انتشار شدن اطلاعات اقتصادی و بازارها، احتمال حرکت های نوسانی در سهام فرابورس وجود دارد.

برای مشاوره سرمایه گذاری در بورس و فرابورس بدون هیچ هزینه ای، با ما تماس بگیرید و یا در واتس‌اپ به ما پیام بدهید.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

بازار مشتقه فرابورس بزرگ می‌شود

فرابورس ایران برای توجه به ظرفیت‌های جذاب بازار سرمایه با توسعه بازار اختیار معامله خرید و فروش در سهام، اقدام به معرفی ابزاری جدید به سرمایه‌گذاران و حرکت به سمت بازار را دوطرفه کرده است.

به گزارش همشهری آنلاین به نقل از فرابورس، رئیس اداره بازار مشتقات فرابورس ایران با اشاره به آغاز معاملات قراردادهای اختیار خرید و فروش در نماد ذوب‌آهن اصفهان، گفت: بر اساس برنامه‌ریزی‌ها شاهد توسعه این بازار طی روزهای آتی خواهیم بود که ظرفیت‌های متنوعی را برای سرمایه‌گذاران و فعالان معامله‌گری ایجاد خواهد کرد.

سپیده رستمی‌نیا ضمن تاکید بر این موضوع که نمادهای اختیار معامله اعم از خرید و فروش در سهام درج‌شده و پذیرش‌شده بازارهای فرابورس، ظرفیتی فراتر از معاملات سهام در این بازار ایجاد می‌کند، اظهار کرد: قراردادهای اختیار خرید و فروش که به صورت قراردادهای استاندارد در بازار مشتقات معامله می‌شوند به معنای توافق بر سر انجام معامله‌ای خاص و با یک قیمت مشخص در مقطع زمانی مشخصی در آینده هستند.

او در تشریح بیشتر جزئیات این ابزار معاملاتی جذاب مثالی مطرح کرد و گفت: به عنوان مثال در معامله یک قرارداد اختیار خرید، خریدار اختیار خرید دارایی پایه را با قیمت مشخص و در زمان مشخصی به دست می‌آورد و از سوی دیگر فروشنده تعهد یا الزام به فروش دارایی را در صورت درخواست اعمال از سوی دارنده اوراق اختیار خرید خواهد داشت.

رئیس اداره بازار مشتقات فرابورس ایران با اشاره به اینکه قراردادهای اختیار خرید، با توجه به قیمت اعمال و زمان اعمال، می‌تواند با قیمت‌های متنوعی مورد معامله قرار بگیرد، ادامه داد: وجهی که در معامله قرارداد اختیار خرید از سمت خریدار به عرضه‌کننده اوراق پرداخت می‌شود برای به دست آوردن حق خرید دارایی با قیمت اعمال مشخص است و این نرخ به مراتب کمتر از قیمت دارایی پایه است.

به گفته او، سرمایه‌گذار با خرید اوراق اختیار خرید، می‌تواند با پرداخت مبلغی اندک، در مزایای افزایش قیمت دارایی پایه سهیم باشد و همزمان از افزایش قیمت اوراق اختیار خرید خود در بازار یا امکان اعمال اختیار خود در سررسید بهره‌مند شود.

رستمی نیا معتقد است این ویژگی اوراق مذکور علاوه بر ذخیره منابع برای روزهای آتی، می‌تواند رفتار مبتنی بر تحلیل‌های کوتاه‌مدت و میان‌مدت را نیز در بازار تقویت کند.

رئیس اداره بازار مشتقات فرابورس ایران در ادامه به سایر مزایای قراردادهای مشتقه اشاره کرد و گفت: سهامداران و سرمایه‌گذاران می‌توانند با کسب شناخت بیشتر از انواع قراردادهای مشتقه، از مزایای بازار دوطرفه که امکان کسب سود در شرایط کاهش قیمت‌ها را نیز ایجاد می‌کند با استفاده از استراتژی‌هایی چون فروش اختیار خرید یا خرید اختیار فروش بهره‌مند شوند.

وی تصریح کرد: از دیگر ویژگی‌های این ابزار معاملاتی مزیت اهرمی قابل توجه آن است که به دلیل مبلغ معامله در بدو ورود ایجاد می‌شود.