مارجین آزاد چیست؟

کال مارجین چیست و نحوه محاسبه کال مارجین (Margin Call)

کال مارجین یا Margin Call این امکان را می‌دهد که برای آزاد کردن مارجین بیشتر باید پول بیشتری را در حساب معاملاتی خود واریز کنید یا موقعیت‌های ضرر را ببندید.

در واقع Margin Call به عنوان درصدی ثابت توسط کارگزار شما تعیین می‌شود و در مشخصات حساب معاملات شما قابل مشاهده است.

هنگامی که بازار برخلاف موقعیت‌های باز شما حرکت می‌کند، سطح مارجین شما کاهش می‌یابد. هنگامی که حاشیه به میزان درصد مارجین کاهش یافت، باید انتظار داشته باشید که یک هشدار مارجین دریافت کنید.

به عبارت دیگر، کال مارجین به معامله‌گران هشدار می‌دهد که سطح بستن معامله نزدیک است.

به عنوان مثال، اگر معامله‌گری با مارجین روی 40% دارای 5000 دلار به عنوان موجودی باشد اما 3800 دلار ضرر داشته باشد و 1000 دلار مارجین را مصرف کرده باشد، سطح مارجین او این خواهد بود:

($10,000 – $8,800) / 1000 * 100 = 120%

اگر درصد مارجین او 80% دیگر کاهش می‌یافت، معالمه او به 40% می‌رسید و کال مارجین را دریافت می‌کرد.

با ما در این مقاله همراه باشید تا در خصوص این ویژگی در بازار معاملات، اطلاعات بیشتری کسب کنیم و آن را مورد بررسی و تحلیل قرار دهیم.

چرا به هشدار کال مارجین نیاز است؟

هنگامی که در معاملات از اهرم خاصی استفاده می‌کنید، با سرمایه‌ای بیشتر از سرمایه اولیه خود معامله می‌کنید.

درواقع مارجین مقدار پولی است که شما در حساب معاملاتی خود برای باز نگه داشتن موقعیت‌های خود و پوشش هرگونه ضرر نیاز دارید.

برای درک مارجین در بازار معاملات فارکس، دانستن مفاهیم مرتبط مارجین و اهرم ضروری است.

مارجین و اهرم دو روی یک سکه هستند. مارجین حداقل مقدار پولی است که برای انجام معامله اهرمی لازم است، در حالی که اهرم به معامله‌گران امکان می‌دهد بدون نیاز به تامین مالی کل معامله، در معرض دید بازارها قرار بگیرند.

نکته مهم این است که به یاد داشته باشید معامله با اهرم مستلزم ریسک است و پتانسیل ایجاد سودهای بزرگ و همچنین زیان‌های بزرگ را دارد.

منظور از اهرم در معاملات چیست؟

بسیاری از افراد به دلیل میزان اهرمی که کارگزاران ارائه می دهند، جذب معاملات فارکس می شوند. اهرم به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در بازارهای مالی در موقعیتی بیشتر از آنچه که باید برای آن پرداخت کنند، قرار بگیرند.

معامله‌گران در همه سطوح باید درک کاملی از اهرم فارکس و نحوه استفاده مسئولانه از آن داشته باشند.

اهرم در فارکس ابزار مالی مفیدی است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا فراتر از سرمایه گذاری اولیه (سپرده) سطح معاملات خود را افزایش دهند.

این به این معنی است که معامله‌گر می‌تواند در سناریوی اهرم ده به یک، موقعیتی را با ارز 10000 دلاری وارد کند و تنها به 1000 دلار آن نیاز داشته باشد.

با این حال، دانستن این نکته نیز ضروری است که سود و زیان با استفاده از اهرم افزایش می‌یابد.

در سناریوهای نامطلوب بازار، معامله‌گری که از اهرم استفاده می‌کند حتی ممکن است بیشتر از سپرده‌اش پول از دست بدهد و ضرر کند.

اهرم ده به یک به این معنی است که معامله‌گران می‌توانند در معرض ارزش یا اندازه معامله‌ای قرار بگیرند که ده برابر بیشتر از سپرده مورد نیاز آن‌ها است.

چنین امری را می‌توان به روشی مشابه با سپرده‌گذاری 10٪ در نظر گرفت. شما به کل معامله دسترسی پیدا می کنید در حالی که فقط 10٪ از ارزش آن را تامین می‌کنید.

استفاده از مارجین به چه صورت است؟

هنگامی که موجودی حساب مارجین کمتر از حداقل مارجین لازم باشد، کارگزار یک کال مارجین به سرمایه‌گذار مربوطه ارسال می‌کند.

این فراخوان مارجین درواقع درخواست کارگزار است که از مشتری می‌خواهد حساب خود را با تزریق پول نقد بیشتر یا فروش بخشی از اوراق بهادار برای رساندن حساب به حداقل مورد نیاز، شارژ کند.

به سرمایه‌گذار مهلت کوتاهی داده می‌شود تا اقدامات لازم را برای برآوردن الزامات مارجین انجام دهد.

اگر سرمایه‌گذار به فراخوان مارجین پاسخ ندهد، کارگزار می‌تواند بخشی از اوراق بهادار را برای بازگرداندن حساب به سطح مارجین مورد نیاز واگذار کند.

تنظیم‌کننده‌های مالی مانند سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) از کارگزاران می‌خواهند تا الزامات مارجین را برای حساب‌های معاملاتی سرمایه‌گذاران تعیین کنند.

اگر حساب سرمایه‌گذار کمتر از حداقل موجودی مورد نیاز باشد، کارگزاری ممکن است همیشه کال مارجین را برای مشتری صادر نکند و از او بخواهد حساب را شارژ کند.

در عوض ممکن است بدون اطلاع مشتری بخشی از اوراق بهادار مشتری را بفروشند تا حساب مارجین را به سطح مورد نیاز نگهداری بازگردانند.

میزان کال مارجین چگونه محاسبه می‌شود؟

مارجین در بازارهای معاملاتی توسط معامله زیر محاسبه می‌شود:

قیمت خرید اولیه (initial purchase price): قیمت خرید اوراق بهادار است.

حاشیه اولیه (initial margin): حداقل مبلغی است که به عنوان درصد بیان می‌شود و سرمایه‌گذار باید برای اوراق بهادار بپردازد.

حاشیه نگهداری ( maintenance margin ): مقدار حقوق صاحبان سهام است که به صورت درصدی بیان می‌شود و باید در حساب مارجین نگهداری شود.

آیا معامله کردن سهام با استفاده از مارجین دارای ریسک است؟

بدون شک معامله سهام با استفاده از ویژگی مارجین بیشتر از خرید سهام بدون مارجین از ریسک برخوردار است.

چنین امری به این دلیل است که معاملات سهام با مارجین شبیه به استفاده از ویژگی اهرم در معامله است و معاملات اهرمی ریسک بیشتری نسبت به معاملات بدون اهرم دارند.

بزرگترین ریسک در معاملات مارجین این است که سرمایه‌گذاران می‌توانند بیش از آنچه سرمایه‌گذاری کرده‌اند، ضرر کنند.

چگونه می‌توان کال مارجین را برآورده کرد؟

زمانی که در حساب معامله‌گر کمبود مارجین وجود داشته باشد، کال مارجین توسط کارگزار صادر می‌شود.

برای اصلاح کمبود مارجین، معامله‌گر باید پول نقد یا اوراق بهادار قابل حاشیه را در حساب مارجین واریز کند یا برخی اوراق را در حساب مارجین نقد کند تا بخشی از مقدار مارجین را پرداخت کند.

آیا معامله‌گر می‌تواند هشدار مارجین آزاد چیست؟ کال مارجین را به تاخیر بیاندازد؟

کال مارجین باید فورا و بدون تاخیر انجام شود. اگرچه برخی از کارگزاران ممکن است دو تا پنج روز به شما فرصت دهند تا کال مارجین را برآورده کنید.

اما در استاندارد دقیق قرارداد حساب مارجین به طور کلی بیان می‌شود که برای برآورده کردن مارجین باقی‌مانده، کارگزار حق دارد یک یا همه اوراق بهادار یا سایر دارایی‌های سرمایه‌گذار را نقد کند.

کارگزار می‌تواند به صلاحدید خود و بدون اطلاع قبلی معامله‌گر چنین امری را انجام دهد. برای جلوگیری از چنین اتفاق اجباری، بهترین کار این است که فراخوان مارجین داشته باشید و کمبود مارجین را به سرعت اصلاح کنید.

چگونه می‌توان ریسک‌های مرتبط با معامله با استفاده از مارجین را مدیریت کرد؟

اقدامات لازم برای مدیریت ریسک‌های مرتبط با معاملات با مارجین عبارت است از:

• استفاده از حد ضرر برای محدود کردن ضرر
• حفظ مقدار اهرم در سطوح قابل مدیریت
• قرض گرفتن برای کاهش احتمال فراخوان مارجین.

سخن آخر

مارجین در واقع نوعی از تضمین است که معامله‌گر باید نزد کارگزار خود سپرده‌گذاری کند تا بخشی از ریسکی را که معامله گر برای کارگزار ایجاد می‌کند را پوشش دهد.

مارجین معمولاً کسری از موقعیت معاملاتی است و به صورت درصد بیان می‌شود. نکته مهم این است که مارجین خود را به عنوان سپرده در تمام معاملات باز خود در نظر بگیرید.

با استفاده از مارجین مورد نیاز، کارگزار فارکس شما حداکثر اهرمی را که می‌توانید در حساب معاملاتی خود استفاده کنید، تعیین می‌کند. بنابراین، گاهی اوقات به معامله با اهرم «معامله با مارجین» نیز گفته می‌شود.

استاپ اوت (Stop Out) در فارکس چیست

اگر به تازگی وارد دنیای معاملات فارکس شده باشید، احتمالاً در طول تحقیقات خود در مورد شرایط و ضوابط کارگزاران فارکس، بارها و بارها با واژه استاپ اوت روبرو شده­اید، اما هنوز نمی­دانید معنای آن چیست. استاپ‌اوت به دستور کارگزار برای بستن معاملات باز معامله ­گر در بازار ارز به دلایل مشخص اطلاق می­شود. معمولاً بیشتر معامله گران تمایل دارند از استاپ‌اوت و محدودیت­هایی که پیش روی آن‌ها قرار می­دهد چشم ­پوشی کنند؛ در عوض جنبه­ های دیگر معامله مانند حجم معامله، حداقل سپرده موردنیاز، اسپرد و اهرم را در اولویت قرار ­دهند. اما چه دلایلی باعث می­شود کارگزار فرایند استاپ اوت را آغاز کرده و معاملات باز مربوط به یک حساب را ببندند؟ برای پاسخ به این سؤال تا انتهای این مطلب همراه ما باشید.

فهرست عناوین مقاله:

مفهوم استاپ اوت در فارکس

برای درک مفهوم استاپ اوت، ابتدا باید سطح مارجین را خوب درک کنیم.

سطح مارجین در فارکس (Margin Level)

در معاملات مارجین، به تعادل بین سرمایه موجود و سرمایه قفل شده، سطح مارجین می­گویند. معامله­گران باید همواره مراقب باشند و اجازه ندهند که این مقدار کمتر از ۱۰۰ درصد شود. اگر به هر دلیلی این اتفاق رخ دهد یعنی فرد تلاش کند معاملات ضرر دهی را به انجام برساند در حالی که موجودی کافی در حساب معاملاتی خود ندارد، کارگزار کال مارجین (Call Margin) یا فراخوانی اعتبار را آغاز می­کند و از آن‌ها می­خواهد موجودی حساب خود را دوباره پر کنند. به این سطح، سطح مارجین می­گویند.

چنانچه معامله­ گر نتواند به توصیه کارگزار عمل کند و سطح مارجین از نقطه مشخصی (معمولاً ۵۰%) کمتر شود، سطح استاپ‌اوت جدید تعریف می­شود. در این مرحله کارگزار طی فرایندی به نام استاپ اوت، به طور کاملاً خودکار موقعیت­ های باز را می­بندد.

استاپ اوت در فارکس (Stop Out)

بخواهیم ساده بگوییم، استاپ اوت در بازار فارکس، نقطه­ای از سطح مارجین است که از پیش تعیین می­شود و در آن نقطه با بستن موقعیت­های معاملاتی معامله­ گر در بازار ارز، از موجودی منفی حساب او جلوگیری می­شود. این اتفاق به این دلیل رخ می­دهد که حساب معاملاتی معامله­ گر دیگر نمی­تواند از موقعیت‌های باز پشتیبانی کند، چرا که مارجین کافی ندارد. کارگزاران مختلف نقاط متفاوتی را برای استاپ‌اوت در نظر میگیرند و این فرایند خودکار هر زمان شروع شود، دیگر نمی­توان از ادامه آن جلوگیری کرد.

همان‌طور که گفتیم، سطح مارجین نشان‌دهنده میزان خالص دارایی در مقایسه با مارجین یا همان وجه تضمین اولیه مورد نیاز برای باز کردن یک معامله است. در این زمینه استفاده از اهرم نقش بزرگی ایفا می‌کند، چرا که استفاده بیشتر از اهرم­ ها، به معنی استفاده کمتر از مارجین برای تأمین موقعیت (ها) استفاده بوده و به این ترتیب سرمایه آزاد بیشتری خواهید داشت. در ادامه بیشتر به معرفی اهرم­ و اثرات آن میپردازیم.

استاپ اوت­ها چگونه اجرا می­شوند؟

در برخی از پلتفرم­ها، به محض فعال شدن استاپ اوت، معاملاتی که کمترین سود ممکن را دارند، به طور خودکار بسته می­شوند. البته در برخی از بسترهای معاملاتی، با استفاده از قابلیت استاپ‌اوت هوشمند، به جای بستن کل موقعیت­ها، خود معاملات تا حدی بسته می­شوند که سطح مارجین به حداقل سطح تعیین شده بازگردد و این فرایند بستن یا کلوز کردن از معامله­ای شروع می­شود که مارجین موردنیاز آن بیشتر باشد.

باید بدانید که دستورات استاپ، چه در بازار فارکس و یا سایر CFD ها با اجرای بازار (market execution) اجرا می­شود. به این معنی که پس از فعال شدن فرایند استاپ، دستورات با اندیکاتور VWAP (حجم متوسط وزن­دار) اجرا می­شوند.

دلیل استاپ اوت بروکر برای معاملات

توقف در معاملا باعث جلوگیری از ضرر بیش از حد حساب است. بنابراین بروکز یک سطح مشخص برای استاپ زیان یک تریدر مشخص می‌کند. اینگونه در صورت اعمال ضرر، بروکر نباید از خود پرداخت کند.توجه داشته باشید هر بروکر استراتژی عمل متفاوتی دارد، بنابراین قبل از انتخاب بروکر، حتماً سیاست‌های کاری آن را مورد بررسی قرار دهید. اینگونه پیش بینی مناسبی از بروکر خواهید داشت.

درک استاپ اوت با مثال

تصور کنید که کارگزار حساب معاملاتی شما، سطح مارجین را ۵۰٪ و سطح استاپ اوت را ۲۰٪ تعیین کرده است. موجودی حساب شما ۱۰،۰۰۰ دلار است و یک موقعیت معاملاتی با مارجین ۱۰۰۰ دلاری را باز می­کنید. اگر بازار به شما پشت کند و این موقعیت معاملاتی باعث شود ۹،۵۰۰ دلار ضرر کنید، ارزش حساب شما به ۵۰۰ دلار (۹۵۰۰ دلار – ۱۰۰۰۰ دلار) کاهش می­یابد. در نتیجه این ضرر هنگفت، ارزش خالص به ۵۰٪ از مارجین مورد استفاده (۱۰۰۰ دلار) می­رسد و کارگزار هشدار مارجین کال را صادر میکند.

اگر هیچ کاری برای مدیریت این شرایط انجام ندهید و بازار همچنان به ضرر شما حرکت کند، به محض آنکه که میزان ضرر به ۹۸۰۰ دلار برسد و ارزش حساب شما ۲۰۰ دلار (۹۸۰۰ دلار – ۱۰۰۰۰ دلار) شود، کارگزار به طور خودکار دستور استاپ‌اوت را صادر خواهد کرد؛ چرا که ارزش خالص شما به اندازه ۲۰% از مارجین مورد استفاده کاهش یافته است.

نقش اهرم­ در وقوع استاپ اوت

در بازار فارکس، سطح استاپ اوت باتوجه به سطح خاصی که کارگزار تعیین می­کند، میزان بزرگی معامله، اهرم و ارزش ویژه معامله­گر محاسبه می­شود. اما اهرم چیست؟

در واقعیت میزان تحرکات ارزی بسیار جزئی است. بنابراین برای آنکه سود معاملات کلان باشد، معمولاً در هر معامله مبالغ هنگفتی سرمایه‌گذاری می­شود که اکثر معامله­ گران ارزی به این حجم از سرمایه دسترسی ندارند. برای رفع این مشکل، اهرم مالی طراحی شده است. اهرم استخری از سرمایه و وجه آماده می­کند تا معامله­ گران فارکس به راحتی بتوانند معاملات خود را تأمین مالی کنند.

بازار فارکس یک محصول اهرمی است، یعنی به جای آنکه نیاز باشد معامله­گر کل هزینه یک موقعیت معاملاتی در بازار را پرداخت کند، کارگزار می­تواند مقدار مشخصی از سرمایه را به او وام دهد. به عنوان مثال، اگر به اهرم ۱ به ۱۰۰ (۱:۱۰۰) دسترسی داشته باشید، می­توانید با فقط ۱۰۰۰ سپرده یا مارجین، یک موقعیت معاملاتی به ارزش ۱۰۰،۰۰۰ دلار باز کنید. شاید در نگاه اول وسوسه برانگیز باشند، اما اهرم­ برای رسیدن به نقطه ایده ­آل هنوز راه زیادی در پیش دارد و استفاده فکر نشده از آن، نه تنها ما را به سود نمی رساند، بلکه احتمال ضرر را نیز افزایش می­دهد.

چه زمان­هایی استاپ اوت می­شویم؟

اغلب اوقات، زمانی که موقعیت معامله­ گر به شکل غیرمنتظره­ای فروخته می­شود، واژه استاپ اوت شده به معنای منفی آن مورد استفاده قرار می­گیرد، زیرا نشان می­دهد که فرد معامله­ گر ضرر کرده است. معامله ­گران می­توانند در موقعیت‌های لانگ یا شورت کردن هر ارزی، استاپ‌اوت شوند. این اتفاق معمولاً زمانی رخ میدهد که بازار تیز شود، متوقف شود، یا قبل از بازگشت به حالت اولیه به شدت در یک جهت خاص حرکت کند.

چطور از وقوع استاپ اوت­ در معاملات فارکس اجتناب کنیم؟

استاپ‌اوت شاید بدترین سناریویی باشد که می­تواند برای یک معامله ­گر اتفاق بیفتد، زیرا این دستور به عنوان یک مدرک نشان می­دهد که وجوه مارجین آزاد چیست؟ حساب معاملاتی شما تمام شده و به عبارت دیگر ارزش خالصی برای باز و نگهداری معاملات باقی نمانده است. پس بهتر است تا حد امکان سعی کنیم از آن اجتناب کنیم. برای جلوگیری از وقوع استاپ‌اوت در معاملات فارکس، لازم است همیشه نکاتی را درنظر داشته باشیم.

باز کردن موقعیت­های متعدد ممنوع!

اولین مورد اینکه از بازکردن موقعیت­های زیاد به طور هم‌زمان پرهیز کنید. چرا؟ چون حجم سفارشات بیشتر به معنی درگیر بودن حجم بیشتری از ارزش خالص (Equity) برای حفظ معاملات است. بنابراین ارزش خالص کمتری به عنوان مارجین باقی می­ماند که از مارجین کال و استاپ اوت جلوگیری کند. پس فکر نکرده موقعیت­های جدید باز نکنید و همیشه یک چشمتان به مارجین استفاده شده و مارجین در دسترس باشد. همچنین همیشه احساسات معاملاتی خود را کنترل کنید؛ به این معنی که حریص نباشید و بدون برنامه یا صرفاً برای انتقام گرفتن از بازار موقعیت­های متعدد باز نکنید.

استاپ لاس، فرشته نجات معامله ­گر

اگر احساس می­کنید معامله­ ای سودآور نیست، تا زمانی که هنوز وجهی در حساب خود دارید، آن معامله را ببندید تا کار به جایی نرسد که خود کارگزار ناچار به آغاز فرایند استاپ اوت و کلوز کردن آن معامله شود. با استفاده از استاپ لاس و تعیین حد ضرر، می­توانید میزان ضررهای خود را محدود کنید. در این حالت موقعیت ضرر قبل از اینکه ارزش خالص تا سطح استاپ اوت کاهش یابد، بسته می­شود.

سرمایه خود را افزایش دهید

اگر می­بینید قبل از بسته شدن معامله، مارجین کال برایتان صادر شده، سریعاً اقدام به افزایش اعتبار حساب خود کنید تا از استاپ اوت در امان بمانید. این یکی از تکنیک­های مدیریت ریسک است. با این حال همیشه به یاد داشته باشید که فقط باید با پولی معامله کنید که مشکلی با از دست دادن آن ندارید.

تمرین با حساب­های معاملاتی دمو

اگر به تازگی وارد دنیای معاملات فارکس شده ­اید، سعی کنید برای مدتی با استفاده از حساب­های معاملاتی دمو، استراتژی­های خود را تست و تمرین کنید و مطمئن شوید این استراتژی­ها برایتان سوددهی خواهند داشت، سپس وارد دنیای معاملات واقعی شوید.

در انتخاب اهرم احتیاط کنید

اگر اهرم پایینی را انتخاب می‌کنید، مراقب باشید که بودجه کافی برای حفظ موقعیت­های باز خود داشته باشید. اما اگر با نسبت اهرم بالا معامله می‌کنید، حواستان به میزان ضرر شناور حساب باشد.

کدام استاپ اوت بهتر است؟ ۱۰۰% یا ۲۰%؟

سطح استاپ اوت چه بالا تعیین شود (۱۰۰%) چه پایین (۲۰%)، مزایا و معایب خودش را دارد. اگر یک کارگزار فارکس سطح استاپ‌اوت را ۱۰۰% تعیین کند، میزان سرمایه محافظت شده بیشتر خواهد بود؛ از طرفی احتمال زودتر استاپ‌اوت شدن نیز افزایش می­یابد. در عوض هرچه سطح استاپ‌اوت پایین­تر باشد، مثلاً اگر کارگزار فارکس سطح استاپ اوت را ۲۰% اعلام کند، احتمالاً دیرتر با این مسئله مواجه می­شویم، اما میزان ضرر ما در مقایسه با استاپ‌اوت ۱۰۰% به مراتب بیشتر خواهد بود. طبیعی است که سطح استاپ‌اوت پایین، فضای بیشتری برای معامله به ما می­دهد، درحالیکه کل وجوه باقیمانده در حساب معاملاتی ما به میزان قابل توجهی کمتر است.

در نهایت این خود معامله­ گر است که بر اساس ترجیحات خود کارگزاری با سطح استاپ‌اوت دلخواه را انتخاب می­کند. فرضاً اگر ترجیح می­دهید مقدار وجه تحت حفاظت حسابتان بیشتر باشد و با خطر استاپ‌اوت زودهنگام مشکلی ندارید، باید به دنبال کارگزاری با استاپ‌اوت بالا باشید.

اما اگر به خیال بازگشت قیمت معاملات بیشتری را باز می­کنید و در صورت مواجهه با استاپ‌اوت، مشکلی با وجه بسیار کم در حساب معاملاتی خود ندارید، عملاً تحمل بیشتری برای ضرر و زیان دارید و طبیعتاً سطح استاپ‌اوت پایین­ برای شما مناسب­تر است.

چند نکته مهم در مورد استاپ اوت

میزان مارجین مورد استفاده برای نگهداری یک موقعیت، به استاپ‌اوت بستگی ندارد؛ بلکه صرفاً به بزرگی معامله، اهرم و مارجین موردنیاز کارگزار بستگی دارد. برای معاملات معمولی فارکس، معمولاً فقط اندازه معامله بر میران اهرم تقسیم می­شود. به عنوان مثال، ۰.۱ لات EUR/USD با مارجین ۱.۱۰۰۰ با اهرم ۱ به ۱۰۰، به (۱۰۰ / (۰.۱ × ۱۰۰۰۰۰ × ۱.۱۰۰۰)) معادل ۱۱۰ دلار مارجین نیاز دارد.

مکانیزم مارجین کال و استاپ اوت، به طور کامل نمی­تواند از منفی شدن موجودی حساب به سبب ضرر موقعیت­های معاملاتی، ممانعت کند. این اتفاق در برخی موارد نادر (زمانی که موجودی حساب به زیر صفر می­رسد) در فارکس اتفاق می­افتد. یک مثال خوب، شکاف فرانک سوئیس در ۱۵ ژانویه ۲۰۱۵ است که منجر به موقعیت­های EUR/CHF شد که صدها پیپ زیر سطح استاپ‌اوت را بست و منجر به شکست فرایند استاپ اوت شد. با این حال کارگزاران معمولاً فقط جلوی معاملات پر ضرر و مانده‌های منفی بزرگ را میبندند، زیرا جبران خسارت صاحب حساب از این معاملات برای آن‌ها دشوار خواهد بود. برای آشنایی با پیپ مقاله پیپ (Pip) در فارکس چیست و نحوه محاسبه آن چگونه است؟ را بخوانید.

به یاد داشته باشید که سطوح مارجین کال و استاپ اوت مارجین و ارزش ویژه رابطه دارند، نه با ضرر و ارزش ویژه. بنابراین بدون اطلاع از میزان مارجین استفاده شده و ارزش خالص حساب، نمی­توان میزان دقیق ضرر و زیان را در لحظه آغاز هر یک از این سطوح به طور دقیق اعلام کرد.

مارجین تریدینگ چیست

آیا می دانید مارجین تریدینگ چیست؟ مارجین تریدینگ یک استراتژی برای ترید است که سرمایه گذار از منابع تامین شده توسط فرد سوم برای مارجین آزاد چیست؟ سرمایه گذاری و کسب سود در بازارهای مالی استفاده می کند.

در مقایسه با روش های معمول سرمایه گذاری، مارجین تریدینگ امکان دسترسی به سرمایه و سود بیشتر برای خرید و فروش ارزهای دیجیتال را به شما خواهد داد.

این استراتژی همچنین امکان لوریج پوزیشن ها را برای سرمایه گذاران فراهم خواهد نمود. در اصل، مهم ترین هدف از به کار گیری ابزاری مانند مارجین تریدینگ گرفتن نتیجه بهتر از سرمایه گذاری و به خصوص کسب سود بیشتر در ترندهای افزایشی می باشد.

این شیوه به خصوص در بازارهای مالی که دارای نوسان کمتری هستند بسیار استفاده می شود (برای مثال در فارکس از محبوب ترین ابزار برای کسب سود بیشتر است). با این وجود مارجین تریدینگ در خرید و فروش سهام، انواع کالا و خرید و فروش ارزهای دیجیتال نیز استفاده می شود.

در واقع در روش معامله مارجین شما با دارایی که از دیگران می گیرید می توانید اقدام به معامله کنید.

فرض کنید که شما 100 تتر دارید بر اساس این تعداد تتری که دارید می توانید برای مثال 450 تتر دیگر را قرض بگیرید و با مقدار تتری که قرض گرفته اید اقدام به ترید نمایید.

در این صورت اگر معامله های سود آوری داشته باشید می توانید با سرمایه اولیه بیشتری اقدام به ترید کنید.

اگر هنوز نیاز به خرید تتر دارید می توانید به از بیت نوین با بهترین قیمت تتر مورد نیاز خود را نیز تهیه نمایید.

معاملات مارجین چیست

با توضیحاتی که در بالا داده شد به خوبی متوجه شده اید که هدف اصلی از معامله مارجین چیست و با استفاده از سرمایه فرد سوم به منظور کسب سود بیشتر در بازارهای مالی آشنا شده اید.

اما در این بین سوالاتی مطرح می شود. اول این که این سرمایه را چه کسی در اختیار ما خواهد گذاشت تا با استفاده ازآان موفق به کسب سود شوید؟

سوال مهم دیگر این است که مکانیزم استفاده از مارجین ترید در صرافی های ارز دیجیتال به منظور سرمایه گذاری به چه صورت است؟

البته سوالات دیگری هم وجود دارد که برای افراد مطرح می شوند و از جمله آن ها مارجین آزاد چیست؟ موارد زیر می باشد:

مارجین کال چیست ( what is margin call )

مارجین آزاد یا فری مارجین چیست ( what is free margin )

ارتباط لورج با مارجین چیست؟

هنگام وقوع مارجین کال چه اقداماتی باید انجام داد؟

در ادامه ضمن بررسی عمیق تر این موضوع تلاش خواهیم کرد تا با ارائه پاسخ کوتاه و ساده به این سوالات به شما کمک کنیم متوجه شوید معاملات مارجین چیست و چه مزایا و ریسک هایی به همراه دارد.

اگر هنوز روش انتقال تتر به صرافی های دیگر را بلد نیستید در مقاله مارجین آزاد چیست؟ مربوطه می توانید روش مرحله به مرحله آن را یاد بگیرید.

سرمایه مورد نیاز برای معامله مارجین را چه کسی تامین می کند؟

در بازارهای مالی سنتی (traditional markets)، سرمایه مورد نیاز برای مارجین تریدینگ به طور معمول توسط بروکرها تامین می شود.

اما در بازار خرید و فروش ارزهای دیجیتال، سرمایه مورد نیاز برای مارجین تریدینگ توسط سایر تریدرها یا سرمایه گذاران تامین می شود. این سرمایه گذاران در قبال دادن سرمایه خود سودی دریافت خواهند نمود.

اما بعضی از صرافی های ارز دیجیتال نیز هستند که سرمایه لازم برای معاملات مارجین را در اختیار کاربران قرار می دهند. به همین دلیل است که شما می توانید در صرافی هایی مانند بایننس ، بلاکچین دات کام و بسیاری از صرافی های شناخته شده بین المللی موفق به مارجین تریدینگ شوید.

مارجین چیست

با توضیحاتی که تا به حال داده شد می دانید که معنی مارجین تریدینگ چیست ، حالا نوبت به این می رسد که به شما بگوییم مارجین چیست و این که چه ارتباطی با لوریج دارد؟

در این بخش باید مارجین آزاد چیست؟ این نکته مورد تاکید قرار گیرد که مارجین با مارجین تریدینگ تفاوت دارد:

وقتی یک مارجین ترید margin trade شروع می شود، سرمایه گذار باید درصدی از سرمایه اولیه را خودش تامین کند.

به این سرمایه اولیه که توسط خود فرد تامین می شود مارجین گفته می شود.

مارجین ارتباط تنگاتنگی با لوریج دارد. به بیان دیگر از حساب کاربری مارجین تریدینگ برای ایجاد لوریج استفاده می شود.

در این بین لورج برای تعیین نسبت سرمایه قرض گرفته شده از طرف سوم به میزان مارجین (سرمایه ای که توسط خود فرد فراهم شده است) مورد استفاده قرار می گیرد.

فرض کنید میخواهید اقدام به خرید ارز اتم نمایید دقیقاً می توانید در صورتی که اطلاعات کافی دارید از مارجین استفاده نمایید.

یک مثال از مارجین و لوریج

فرض کنید شما قصد انجام یک ترید با ارزش 100 هزار دلار را داشته باشید. در صورتی که در این زمان لوریج 10:1 را انتخاب کنید. این بدان معنا است که باید سرمایه اولیه ده هزار دلار را خودتان تامین کنید (که همان مارجین است). اما اگر لوریج 100:1 باشد، مبلغ مارجین هزار دلار خواهد بود.

البته نباید فراموش کنید لورج برای معاملات فیوچرز می باشد و مارجین خود یک بخش معاملی در صرافی های ارز دیجیتال می باشد که می توانید با انتقال بخشی از سرمایه خود از آن استفاده نمایید.

آموزش معامله مارجین در کوکوین

قبل از هر چیز و در ابتدا باید تتر مورد نیاز خود را از طریق بیت نوین به حساب کوکوین خود انتقال دهید این مورد را در مقاله آموزش انتقال تتر به کوکوین به شما آموزش داده ایم.

بعد از آن باید از Main account خود مقدار مورد نظر خود را به Margin Account منتقل کنید.

برای انقال تتر از main account به Margin Account ابتدا وارد حساب کاربری خود در سایت کوکوین شوید و سپس روی transfer در بخش margin account کلیک نمایید تصویر زیر دقت کنید.

برای انتقال روی transfer کلیک نمایید.

بعد از آن صفحه زیر برای شما ظاهر می شود:

1. حسابی که در آن می خواهید ارز را منتقل نمایید انتخاب کنید.
2. حسابی که می خواهید به آن ارز مورد نظر منتقل شود را انتخاب نمایید.
3. ارز مورد نظر خود را که می خواهید منتقل کنید را انتخاب کنید.
4. مقدار ارزی که میخواهید منتقل کنید را وارد نمایید.
5. دکمه confirm را بزنید تا ارز مورد نظر منتقل شود.

با این کار شما می توانید به حساب مارجین خود از دارایی های خود منتقل کنید تا بتوانید اقدام به معامله مارجین نمایید.

سپس روی trade کلیک نمایید و وارد صفحه خرید و فروش ارز از طریق معامله مارجین شوید.

ابتدا ارزی را که می خواهید معامله نمایید را انتخاب کنید از سمت چپ بالا می توانید دو ارز مورد نظر خود را انتخاب نمایید.

روی بخش مشخص شده ابتدا کلیک کنید تا صفحه مورد نظر برای انتخاب جفت ارز ها نمایش داده شود.

سپس با استفاده بخش سرچ ارز مورد نظر خود را سرچ و در انتها انتخاب نمایید.

بر اساس مقدار ارزی که در حساب مهامله مارجین خود وارد کرده اید می توانید از قسمت Borrow به معنای قرض گرفتن مقدار ارزی که مورد نظرتان است را تا سقفی که مشخص شده است دریافت نمایید.

دقت داشته باشید که میزان بدهی شما اگر بالای 97% برسد دارایی شما liquid می شود به این معنا که بدهی شما بالا بوده است و شما باید بدهی خود را پرداخت کنید پس در معاملات همیشه در تظر داشته باشید که Debt Ratio شما به 97% نزدیک نشود.

میتوانید با repay یا پس دادن بدهی خود این مقدار را پایین تر بیاورید و یا حتی می توانید مقدار ارزی که دارید را مقدار بیشتری را به حساب margin خود وارد کنید.

به این ترتیب می توانید در صورتی که سود کنید سود چند برابری داشته باشید.

بیت نوین برای شما معاملات پور سودی را آرزو می کند.

نحوه تعیین لورج در مارجین چیست

بروکرها یا صرافی های مختلف و هر یک از پلتفرم های خرید و فروش ارز دیجیتال ممکن است که قانون خاص خود را برای تعیین نسبت لورج داشته باشند.

برای مثال در بازار خرید و فروش سهام (یا در بازار بورس) این نسبت (لوریج) به طور معمول دو به یک است.

در معاملات فیوچرز لورج ممکن است که 15:1 انتخاب شود. اما جالب است بدانید که در فارکس لورج ممکن است بین 50 تا 100 و حتی 200 انتخاب شود.

وقتی به بازار خرید و فروش ارزهای دیجیتال می رسیم، لورج برای مارجین تریدینگ معمولا بین 2 تا 100 انتخاب می شود.

اهمیت سرمایه گذاری با اهرم مارجین تریدینگ چیست

از مارجین تریدینگ برای باز کردن پوزیشن ها در موقعیت های مختلفی استفاده می شود (که ممکن است برای سرمایه گذاری در بازه های زمانی بلند یا بسیار کوتاه مدت باشد).

سرمایه گذاری در بازه های زمانی بلندتر برای مواقعی است که تصور می رود در آینده قیمت ها افزایشی خواهند بود. برعکس، سرمایه گذاری در بازه های زمانی کوتاه تر هنگامی است که ترندها کاهشی می شوند.

مکانیزم دادن تضمین در مارجین تریدینگ چیست

شاید برای شما سوال باشد که هنگام مارجین تریدینگ، با چه ضمانتی سرمایه طرف سوم در اختیار شما قرار می گیرد؟

یک نکته بسیار مهم که در ارتباط با مارجین و مارجین تریدینگ وجود دارد، این است که وقتی شما بخشی از دارایی خود را (به عنوان مارجین) به همراه سرمایه طرف سوم (با توجه به لورج انتخابی) مورد استفاده قرار می دهید، در واقع این سرمایه به عنوان وثیقه ای توسط بروکر و یا صرافی های ارز دیجیتال مورد استفاده قرار می گیرد تا در مواقع خاص که بازار در خلاف پوزیشن شما در حرکت است (با عبور قیمت ها از یک سطح آستانه) امکان استفاده از سرمایه شما برای جبران ضررهای احتمالی وجود داشته باشد.

کال مارجین چیست

در ادامه بحث بخش قبل (که به ضررهای احتمالی در هنگام مارجین تریدینگ و استفاده از سرمایه فرد به عنوان وثیقه اشاره شد)، در این بخش لازم است تا اشاره ای به معنی کال مارجین داشته باشیم.

در واقع کال مارجین (که به صورت margin call نوشته می شود)، زمانی اتفاق می افتد که ارزش دارایی های شما در حساب صرافی یا بروکر به زیر یک سطح مشخص برسد.

در این زمان دارنده حساب باید پول بیشتر یا ارز دیجیتال بیشتری در اکانت خود سپرده گذاری کند تا نیازمندی margin level را در صرافی را برآورده کند.

اگر به عنوان یک تریدر به مارجین کال توجه نکنید، ممکن است که صرافی دارایی اکانت مارجین تریدینگ را به فروش برساند تا ضررهای احتمالی را پوشش دهد.

در ادامه با یک مثال مارجین کال و مکانیزم کار شرح داده شده است:

فرض کنید که شما سرمایه اولیه 10 هزار دلاری خود را با سرمایه 10 هزار دلاری که از صرافی ارز دیجیتال (به شکل ارز تتر و یا …) قرض گرفته اید برای مارجین تریدینگ و باز کردن یک پوزیشن اختصاص داده باشید. پس در کل معادل 20 هزار دلار ارز دیجیتال در حساب خود دارید.

در صورتی که ارزش دارایی های دیجیتال شما 40 درصد کاهش یابد، این بدان معنی است که ارزش دارایی های شما به 12 هزار دلار رسیده است. در این حالت 10 هزار دلار از حساب شما متعلق به صرافی است و دو هزار دلار باقی مانده از آن شما خواهد بود. اما سوال این است که مارجین کال چه زمانی اتفاق می افتد؟

صرافی ها و بروکرها به طور معمول نیازمندی های حساب مارجین تریدینگ را مشخص می کنند.

برای مثال اگر نیازمندی مارجین (margin requirement) 30 درصد باشد، با توجه به این که ارزش کل حساب 12 هزار دلار است (و در حال حاضر تنها 2 هزار دلار آن با ضرری که کرده اید به شما تعلق می گیرد)، 2 هزار بخش بر 12 هزار به درصد که حدود 16.6 درصد است کمتر از نیازمندی مارجین (که 30 درصد است) خواهد شد.

در این زمان مارجین کال به اتفاق می افتد تا آگاه شوید که ضرر کرده اید و باید اقدامات لازم را با واریز پول (برای رسیدن به حداقل سطح مارجین)، یا فروش پوزیشن خود به عمل آورید. در غیر این صورت صرافی یا بروکر خودش وارد عمل خواهد شد تا از ضرر بیشتر جلوگیری کند.

توجه: در حالت ذکر شده در بالا، 30 درصد 12 هزار دلار می شود 3600 دلار. این در حالی است که در حساب شما تنها دو هزار دلار متعلق به خودتان است. پس باید 1600 دلار باقی مانده را به حساب واریز کنید یا پوزیشن خود را برای جلوگیری از ضرر بیشتر به فروش برسانید.

فری مارجین چیست

در این بخش لازم است اشاره ای به این نکته داشته باشیم که مارجین آزاد چیست و چگونه محاسبه می شود؟

به بیان ساده که فری مارجین یا مارجین آزاد میزان پولی است که برای تریدینگ جدید وجود دارد.

برای محاسبه مارجین آزاد باید میزان مارجین در پوزیشن باز خود (که در بالا به آن اشاره شد) را از اکوئیتی خود کم کنید.

به بیان دیگر می توان گفت که:

• مارجین میزان پولی است که برای مارجین ترید اختصاص داده اید.
• سطح مارجین یا margin level نسبت اکوئیتی به مارجین را (به درصد) نشان می دهد
• مارجین آزاد می گوید چه میزان سرمایه برای مارجین ترید جدید یا برای یک سرمایه گذاری جدید در حساب شما جود دارد.

نکته: اگر شما همه اکوئیتی یا سرمایه خود را به عنوان مارجین (با توجه به لورج انتخابی برای ترید) اختصاص داده باشید، سطح مارجین یا margin level برابر با 100 درصد می شود و فری ماجین شما برابر با صفر خواهد بود.

مارجین چیست و مارجین تریدینگ در صرافی‌های دیجیتال به چه معناست؟

مفهوم مارجین ابتدا در بازار فارکس معنا پیدا کرد. در این بازار، تریدرها می‌توانستند با سرمایه‌ی اولیه‌ی نسبتا کم، معاملات بزرگتری را به کمک اهرم انجام دهند. استفاده از اهرم در کارگزاری، همانند قرض گرفتن از بانک‌ها بود.

به گزارش «خبرنامه دانشجویان ایران»؛ مارجین که از واژه‌ی انگلیسی Margin گرفته شده است، از لحاظ لغوی به معنای حاشیه بوده، اما مفهومی بسیار کاربردی را در حوزه‌ی سرمایه گذاری با خود یدک می‌کشد. برای فهمیدن کامل مارجین، ابتدا باید چندین نکته را یاد گرفته تا در نهایتا با در کنار هم قرار دادن قطعات مختلف این پازل، بتوانید به چیستی و مفهوم کامل Margin پی ببرید. بهتر است برای اینکه به ساده‌ترین شکل ممکن متوجه شوید که مارجین چیست برروی این لینک کلیک کرده تا به وبسایت معامله‌گر ایرانی منتقل شده و مقاله‌ی اصلی این وبسایت را مطالعه کنید.

کاربرد مارجین

مفهوم مارجین ابتدا در بازار فارکس معنا پیدا کرد. در این بازار، تریدرها می‌توانستند با سرمایه‌ی اولیه‌ی نسبتا کم، معاملات بزرگتری را به کمک اهرم انجام دهند. استفاده از اهرم در کارگزاری، همانند قرض گرفتن از بانک‌ها بود. همانطور که برای گرفتن یک وام، ابتدا مبلغی (درصدی از وام) در حساب مشتری بلوکه می‌شد، در کارگزاری نیز برای استفاده از سرمایه‌ی کارگزار یا همان اهرم معاملاتی، مبلغی در حساب بلوکه می‌شد که به آن، مارجین گفته می‌شد.

برای مثال، اگر از اهرم 100 استفاده شود، تریدر می‌تواند با بلوکه کردن مبلغ دیپازیت خود، مارجین آزاد چیست؟ 100 برابر مبلغ دیپازیت را با استفاده از اهرم، وارد معاملات کند. بنابراین، مارجین در فارکس به معنای دیپازیت بلوکه شده در حساب معاملاتی بود که مستقیما به میزان اهرم یا همان لوریج استفاده شده، مرتبط بود.

اما در صرافی‌های دیجیتال، این معنا تا حد زیادی متفاوت شد. در صرافی‌های دیجیتال، کسانیکه دارای رمزارزها متفاوت هستند، می‌توانند رمزارز خود را (تحت نظارت صرافی دیجیتال) به سایر سرمایه‌گذاران قرض دهند. در ازای این امانت دادن رمزارز، هم درصد مشخصی سود به فرد قرض دهنده ارائه می‌شود و هم فرد قرض گیرنده می‌تواند با آن وارد معاملات شود. بدیهی است که با قرض گرفتن رمزارز از دیگران، نمی‌توان به آن‌ها ضرر زد، بلکه فقط می‌توان با آن سود کرد و پس از بستن معامله، نه تنها اصل رمزارز را به صاحب آن بازگرداند، بلکه سودی نیز در جیب معامله‌گر قرار بگیرد.

مارجین تریدینگ

همانطور که متوجه شدید، صرافی‌های دیجیتال به جای قرض یا وام دادن به سرمایه‌گذاران، از رمزارز سایر مالکان استفاده کرده و آن را در اختیار شما قرار می‌دهند. به این نوع از معامله کردن، مارجین تریدینگ گفته می‌شود. بر خلاف فارکس که بروکر طرف حساب شما بوده و میزان نقدینگی مورد نیاز معاملات شما را شخصا برعهده می‌گرفت، در صرافی‌های دیجیتال، این سایر مالکان هستند که به عنوان تامین کننده نقدینگی یا همان لیکوئیدیتی پرووایدر وارد میدان شده‌اند..

ریسک های مارجین تریدینگ

همانطور که در وبسایت معامله‌گر ایرانی irtrader.net بیان شده، معاملاتی که به هر نوعی بر مبنای سرمایه‌ی غیر باشند، همواره با ریسک همراه هستند. چه در فارکس معامله کنید و از اهرم استفاده نمایید و چه در دنیای رمزارزها باشید و از مارجین تریدینگ استفاده کنید، در صورتیکه روند تغییر قیمت‌ها بر خلاف پیشبینی و تحلیل شما باشد، میزان ضرر از معامله، ضرب در ضریب (اهرم در فارکس یا ضریب در صرافی‌های دیجیتال) شده و ممکن است موجودی حساب شما به سرعت صفر شده و اصطلاحا لیکوئید شوید.

کاهش ریسک مارجین تریدینگ

بر خلاف مارجین در فارکس که قابل مدیریت کردن بوده و ابزارهای متعددی در پلتفرم‌های معاملاتی متاتریدر ارائه شده است، در پلتفرم‌های مربوط به صرافی‌های دیجیتال، عموما امکان کنترل ریسک وجود نداشته و سرمایه‌گذار باید همواره حاضر بوده و در زمان مناسب، معاملات خود را ببندد. خصوصا آپشن کاربردی و مهم حد ضرر یا همان Stop Loss یکی از مهمترین ابزارها برای مدیریت ریسک معاملات بوده که احتمالا در پلتفرم صرافی‌های دیجیتالی که در دسترس ایرانیان قرار دارد، ارائه نشده باشد.

فری مارجین چیست؟

فری مارجین یا همان Free margin زمانی اتفاق می‌افتد که تنها با بخشی از موجودی حساب معاملاتی، وارد معامله شوید. چه در معاملات اهرمی فارکس و چه در مارجین تریدینگ صرافی‌های دیجیتال، امکان آن وجود دارد که تمامی مبلغ حساب را وارد معامله نکرده، بلکه تنها بخشی از آن را بلوکه نمایید. در این حالت، بخشی از دیپازیت یا موجودی شما درگیر معامله بوده و جزو مارجین معاملات لحاظ شده (بلوکه شده) و بخش دیگر آن برای انجام معاملات دیگر، آزاد است. این موجودی آزاد در حساب، با عنوان فری مارجین شناخته می‌شود.

برای فهم کامل، بهتر است مثالی از معاملات اهرمی در فارکس را بیان کنیم. هنگامیکه دیپازیت تریدر معادل 100 دلار باشد. اگر این فرد قصد ورود به معامله‌ای به ارزش 1،000 دلار را داشته باشد، اگر از اهرم 10 استفاده نماید، کل دیپازیت به عنوان مارجین معاملاتی بلوکه خواهد شد. اما اگر از اهرم 100 استفاده نماید، تنها 10 دلار از دیپازیت به عنوان مارجین معاملات بلوکه شده و 90 دلار دیگر با عنوان فری مارجین، برای انجام معاملات دیگر آزاد خواهد بود.

معایب مارجین تریدینگ چیست؟

در کنار بالا رفتن ریسک معاملات در صورت استفاده از اهرم یا انجام مارجین تریدینگ، استفاده از آپشن مارجین تریدینگ صرافی‌های دیجیتال، مشکلات دیگری را به دنبال دارد. اول از همه اینکه صرافی‌های دیجیتال، کیف پول مربوط به هر سبک خرید و فروش را از یکدیگر جدا می‌کنند. با باز کردن حساب در هر صرافی دیجیتال، یک قسمت به عنوان Main معرفی شده که به صورت پیشفرض، کیف پول اصلی شما خواهد بود. سپس بخش‌های دیگری برای معاملات فیوچر و مارجین تریدینگ ارائه شده و اگر فردی قصد معاملات مارجینی داشته باشد، حتما باید ابتدا موجودی خود را (یا بخشی از آن را) به این حساب منتقل نماید.

این کار زمانی باعث مشکل می‌شود که روند تغییر قیمت‌ها بر خلاف پیشبینی شما باشد. اگر تمام موجودی شما در حساب مارجین تریدینگ قرار داده می‌شد و شما نیز اصول مدیریت سرمایه را اجرا کرده بودید، احتمال لیکوئید شدن معاملات شما بسیار پایین بود. اما با جدا کردن حساب‌های مختلف، افراد عموما بخش اصلی موجودی را در قسمت Main قرار داده و تنها بخش کوچکی را به حساب مارجین تریدینگ منتقل می‌کنند. این کار باعث می‌شود که حساب مارجین تریدینگ به نوسانات بسیار حساس شده و در صورت بروز کوچکترین نوسان، موجودی این کیف پول از بین رفته و حساب مارجین فرد، لیکوئید شود.

آشنایی کامل با مارجین

تعاریف بسیار زیادی در خصوص مارجین ارائه شده و این مفهوم، ارتباط تنگاتنگی با مفاهیم همچون لات معاملاتی، اهرم استفاده شده، اکوئیتی و . دارد. برای اینکه تمامی مفاهیم مرتبط با Margin را یاد بگیرید، بهتر است مقاله مارجین چیست در وبسایت معامله‌گر ایرانی irtrader.net را مطالعه نموده تا دانش شما در کل این موضوعات، تکمیل شود.

مارجین (Margin) چیست و چه کاربردی در صرافی ها دارد؟

اگر در بازارهای مالی فعالیت داشته باشید، احتمالاً اصطلاح مارجین را شنیده‌اید و با آن آشنایی دارید. این پلتفرم یکی از مهم‌ترین مفاهیم در بازار فارکس، رمز ارزها و قراردادهای CFD است؛ بنابراین هر کس که قصد دارد در این بازارها حرفه‌ای شود، باید حتماً همه‌چیز را درباره مارجین یاد بگیرد. هرکدام از کارگزاری‌های، دستورالعمل‌های مشخصی برای مشخص‌کردن این پلتفرم دارند و آن‌ها تعیین می‌کنند که به کدام دارایی‌ها و حساب‌ها Margin تعلق می‌گیرد. در این مقاله هر آنچه باید درباره این نوع وام‌دهی، نحوه محاسبه و سطح آن و ارتباط این پلتفرم با اهرم بدانید، بیان شده است.
فهرست این مقاله
مارجین چیست؟ (Marjin)
به پولی که تریدر به‌عنوان وثیقه نزد بروکر یا صرافی سپرده‌گذاری می‌کند، مارجین می‌گویند. دلیل این سپرده‌گذاری، جبران ریسکی است که تریدر با معاملات خود برای کارگزاری یا صرافی به وجود می‌آورد. این پلتفرم وام‌دهی معمولاً کسری از پوزیشن‌های ترید شده است و آن را با درصد نشان می‌دهند. این نوع وام‌دهی را باید سپرده‌ای برای همه معاملات باز خود در نظر گرفت. مقدار مارجینی که هر بروکر تعیین می‌کند، حداکثر میزان اهرمی (Leverage) را مشخص می‌کند که می‌توانید در حساب معاملاتی خود از آن استفاده کنید؛ درنتیجه گاهی معاملات اهرم‌دار را معاملات مارجین‌دار نیز می‌گویند.
تریدرهایی که با این پلتفرم ترید می‌کنند، می‌توانند حجم معاملات خود را افزایش دهند. همچنین Margin به تریدرها اجازه می‌دهد، پوزیشن‌های اهرم‌دار (Leverage) باز کنند. با استفاده از اهرم یا لوریج می‌توان با سرمایه اولیه کم، سرمایه بیشتری را وارد بازار کرد. هر بروکری قوانین خاص و متفاوتی برای این پلتفرم دارد؛ به همین دلیل بهتر است پیش از انتخاب بروکر و شروع معاملات مارجین‌دار، ابتدا از مقررات Margin آن بروکر یا صرافی مطلع شوید. معامله با این پلتفرم مانند شمشیری دولبه است و پیامدهای کاملاً متفاوتی دارد. این قابلیت ممکن است در تریدهای شما تأثیر مثبت یا منفی داشته باشد. همان‌طور که پیش از این نیز بیان شد، با استفاده از این نوع وام‌دهی می‌توانید سودهای خود را چند برابر کنید، اما ممکن است متحمل ضررهای سنگینی نیز بشوید.
چگونگی محاسبه مارجین

برای درک بهتر نحوه محاسبه این پلتفرم بهتر است به این مثال توجه کنید. فرض کنید بروکری برای معاملات فارکس به تریدرها اهرم ۱:۲۰ می‌دهد؛ یعنی به ازای هر ۲۰ واحد از ارز در معاملات باز، ۱ واحد از آن ارز برای Margin لازم است. به‌عبارت دیگر اگر پوزیشنی ۲۰ دلاری باز کنید، مارجین این پوزیشن ۱ دلار است و آن را ۲۰/۱ یا ۵ درصد نمایش می‌دهند.
به بیان دیگر، اگر بدانیم Margin بروکری ۱۰ درصد است، باید این ۱۰ درصد را برای هر ۱۰ دلاری که ‌ترید می‌کنید، محاسبه کنید. درواقع باید ۱ دلار آن را برای مارجین در نظر بگیرید؛ به‌عبارت دیگر در این مثال اهرم معامله را باید روی ۱:۱۰ قرار دهید.
مارجین آزاد (Free Margin) چیست؟
به مقدار پول آزاد در حساب‌های معاملاتی گفته می‌شود که برای معامله‌های جدید کاربرد دارد. مارجین آزاد با کم‌کردن مقدار Margin استفاده‌شده از اکوییتی (Equity) به دست می‌آید. اکوییتی نیز به موجودی کل حساب شما همراه با سودها یا ضررهای شناور حاصل از معاملات باز گفته می‌شود. تفاوت اکوییتی با بالانس یا موجودی حساب این است که بالانس به کل پولی می‌گویند که در حساب خود سپرده‌گذاری کرده‌اید (که شامل Margin استفاده‌شده برای پوزیشن‌های باز نیز می‌شود)، اما اکوییتی سود یا ضرر حاصل از پوزیشن‌های باز را نیز حساب می‌کند. اگر در حساب خود پوزیشن بازی نداشته باشید، مقدار اکوییتی با بالانس برابر خواهد بود.
مثال مارجین آزاد
فرض کنید حسابی با موجودی ۱۰۰۰ دلار و مارجین CFD 5 درصد داریم. در ادامه می‌خواهیم یک پوزیشن ۸۰۰۰ دلاری باز کنیم؛ پس در ابتدای معامله موارد زیر را خواهیم داشت:

موجودی حساب: ۱۰۰۰ دلار
مارجین: ۴۰۰ دلار (۵ درصد از ۸۰۰۰ دلار)
مارجین آزاد: ۶۰۰ دلار (اکوییتی منهای Margin استفاده‌شده)
اکوییتی: ۱۰۰۰ دلار

اگر ارزش پوزیشن ما افزایش پیدا کند و برای مثال به اندازه ۵۰ دلار سود کنیم، موارد بالا به‌صورت زیر تغییر می‌کند:

موجودی حساب: ۱۰۰۰ دلار
مارجین: ۴۰۰ دلار
مارجین آزاد: ۶۵۰ دلار
اکوییتی: ۱۰۵۰ دلار

Margin استفاده‌شده و موجودی حساب تغییری نمی‌کنند، اما مارجین آزاد و اکوییتی افزایش می‌یابند؛ زیرا باید سود حاصل از پوزیشن‌های باز را نشان دهند.
به یاد داشته باشید که اگر ارزش پوزیشن باز ما به‌جای افزایش، به‌اندازه ۵۰ دلار کاهش پیدا کند، Margin آزاد و اکوییتی نیز به همان نسبت کاهش می‌یابند.
سطح مارجین
یکی از مهم‌ترین مفاهیم در معاملات، سطح این پلتفرم است. Margin level نسبت اکوییتی به Margin استفاده‌شده را نشان می‌دهد. این مفهوم را به‌صورت درصدی نمایش می‌دهند و به شکل زیر محاسبه می‌شود:

Margin level: (اکوییتی / Margin استفاده شده) * ۱۰۰

کارگزاری‌ها ازاین سطح l استفاده می‌کنند تا ببینند آیا تریدرها می‌توانند پوزیشن جدیدی باز کنند یا نه. زمانی که سطح مارجین صفر درصد باشد، به این معناست که تریدر هیچ پوزیشن بازی در حساب خود ندارد. از سوی دیگر، Margin level 100 درصد یعنی اکوییتی حساب برابر با مارجین استفاده شده است. زمانی که این سطح به ۱۰۰ درصد می‌رسد، بروکر تا زمانی که تریدر پول بیشتری را به حساب خود واریز کند یا سود شناور ناشی از پوزیشن‌های باز او افزایش یابد، اجازه بازکردن پوزیشن جدید به او نمی‌دهد. تصور کنید حسابی با موجودی ۱۰ هزار دلار و پوزیشن بازی داریم که به Margin 1000 دلاری نیاز دارد. اگر بازار در جهت مخالف پوزیشن حرکت کند و ۹ هزار دلار به ما ضرر بزند، اکوییتی برابر با ۱۰۰۰ دلار خواهد بود (۱۰۰۰۰ منهای ۹۰۰۰). در چنین موقعیتی، اکوییتی با مارجین برابر می‌شود؛ یعنی سطح مارجین ۱۰۰ درصد است؛ درنتیجه نمی‌توان هیچ پوزیشن جدیدی باز کرد؛ مگر اینکه بازار به نفع ما حرکت کند و به سوددهی منجر شود یا اینکه پول بیشتری به حساب خود واریز کنیم.
برای فهم بهتر مارجین باید سطح آن را بیاموزید.
فرض کنید قیمت همان‌طور به حرکت در جهت مخالف پوزیشن ما ادامه دهد؛ در این صورت بروکر به‌صورت خودکار پوزیشن ضرر را می‌بندد. آن محدوده‌ای که بروکر با توجه به آن پوزیشن ما را می‌بندد، به سطح مارجین بستگی دارد. به این حد سطح استاپ اوت (Stop out) می‌گویند که در هر بروکری متفاوت است. بروکر پوزیشن‌ها را به‌ترتیب نزولی می‌بندد؛ بنابراین ابتدا از بستن پوزیشن‌های بزرگ‌تر شروع می‌کند. با بستن هر پوزیشن، Margin استفاده‌شده آزاد می‌شود؛ به این ترتیب سطح آن نیز افزایش می‌یابد؛ بنابراین ممکن است این سطح بالاتر از سطح استاپ اوت قرار بگیرد. اگر چنین اتفاقی رخ ندهد یا اینکه قیمت همچنان در جهت مخالف پوزیشن ما حرکت کند، بروکر به بستن پوزیشن‌های باز ادامه می‌دهد.
کال مارجین
یکی از بزرگ‌ترین کابوس‌های هر تریدر حرفه‌ای، کال مارجین‌شدن است. زمانی که سطح Margin از حد مشخصی که سطح کال مارجین نام دارد، پایین‌تر برود، بروکر به شما اخطار Margin call می‌دهد. سطح کال مارجین در هر بروکری به‌طور متفاوتی محاسبه می‌شود، اما معمولاً Margin call شدن قبل از استاپ اوت‌شدن اتفاق می‌افتد. درواقع این اخطار به تریدرها می‌گوید که بازار در حال حرکت در جهت مخالف شماست؛ پس باید براساس حرکت آن اقدامات لازم را انجام دهید. بروکرها به این دلیل اخطار کال مارجین می‌دهند تا از موقعیت‌هایی که تریدر از پس هزینه ضرر خود برنمی‌آید، اجتناب کنند. باید توجه داشت، در موقعیت‌هایی که بازار به‌سرعت در جهت مخالف پوزیشن شما حرکت می‌کند، ممکن است بروکر فرصت نداشته باشد که پیش از رسیدن به سطح استاپ اوت، این اخطار را بدهد. حتماً فکر می‌کنید که چطور باید از این موقعیت دوری کرد؟ مارجین آزاد چیست؟ پاسخ این است که اگر به‌طور منظم موجودی حساب خود را چک کنید و در همه پوزیشن‌های خود از حد ضرر (Stop loss) استفاده کنید، دیگر لازم نیست نگران Margin call باشید.
Call Margin یکی از خطرات احتمالی استفاده از Margin است.
یکی دیگر از روش‌های مؤثر برای گرفتارنشدن در دام کال مارجین، برنامه‌ریزی مناسب برای مدیریت ریسک است. با مدیریت مؤثر ریسک‌های احتمالی، درک بهتری از آن‌ها پیدا کرده و پوزیشن‌های خود را در جایی باز می‌کنید که ریسک کمتر و حساب‌شده‌تری به همراه داشته باشد.
مزایا و معایب استفاده از Margin

این پلتفرم نیز مانند همه امکانات معاملاتی، مزایا و معایبی دارد که می‌توان آن‌ها را به‌صورت ریسک‌ها و پاداش‌ها در نظر گرفت. میزان ریسک یا پاداش این پلتفرم وام‌دهی تا حد زیادی به استراتژی معاملاتی نیز بستگی دارد.
مزایا
اگر در معاملات خود به‌درستی از Margin استفاده کنید، از مزایای زیر بهره‌مند می‌شوید:

با استفاده از این پلتفرم می‌توان سود بسیار بیشتری در مقایسه با استفاده از موجودی حساب استاندارد به دست آورد.
ارزش حساب خود را با سرعت بیشتری افزایش می‌دهید.
تریدرهای باتجربه راحت‌تر و سریع‌تر معاملات خود را ارزیابی می‌کنند و در آن واحد تصمیم می‌گیرند.
به سرمایه اولیه کمتری برای ترید نیاز دارید؛ بنابراین پول خود را روی موقعیت دیگری سرمایه‌گذاری می‌کنید.

معایب و ریسک‌ ها

از آنجا که در معاملات مارجین‌دار، حجم معاملات بالاست، با استفاده از آن حساب خود را در معرض خطر ضررهای سنگین قرار می‌دهید.
معامله با Margin برای تریدرها استرس بسیاری دارد.
ممکن است کال مارجین شوید؛ در این صورت یا باید سرمایه بیشتری را به حساب خود وارد کنید یا اینکه بعضی از سرمایه‌های خود را بفروشید تا بتوانید پول وثیقه را آزاد کنید.

ملزومه مارجین (Margin requirement)
Margin به‌عنوان درصدی از اندازه کل پوزیشن در نظر گرفته می‌شود؛ به ‌عبارت دیگر این پلتفرم به ارزش نظری پوزیشنی گفته می‌شود که می‌خواهید باز کنید.
Margin Requirement چه مفهومی دارد؟
دو عامل در Margin مورد نیاز تأثیر‌گذارند: جفت ارزی که معامله می‌کنید و بروکر. ممکن است در بروکرها و حساب‌های مختلف با Margin Requirement های مختلفی مانند ۲۵/۰ درصد، ۵/۰ درصد، ۱ درصد، ۲ درصد، ۵ درصد، ۱۰ درصد و بالاتر مواجه شوید. به این درصدها Margin requirement می‌گویند. تعریف دیگری که باید یاد بگیرید، Required Margin است؛ یعنی مقدار مارجینی که برای ارز هر کشور مشخص می‌شود. هر پوزیشنی که باز می‌کنید، Required Margin خاصی دارد که نزد بروکر بلوکه می‌شود. برای درک بهتر این مفهوم، به مثالی که در ادامه آمده است، توجه کنید.
فرض کنید می‌خواهیم روی جفت ارز EUR/USD ترید کنیم. برای اینکه بتوانیم بدون اهرم به ‌اندازه ۱۰۰ هزار دلار یورو/ دلار بخریم یا بفروشیم، باید در حساب خود ۱۰۰ هزار دلار موجودی داشته باشیم؛ یعنی به‌اندازه کل ارزش یک لات. در این مرحله Required Margin نقش خود را ایفا می‌کند که اگر ۲ درصد باشد، برای بازکردن و باز نگه‌داشتن معامله ۱۰۰ هزار دلاری روی جفت ارز یورو / دلار، تنها ۲ هزار دلار کفایت می‌کند و نیازی نیست از کل سرمایه خود استفاده کنید.
ارتباط Margin و اهرم (Leverage)
برای موفقیت در بازارهای مالی باید تفاوت بین Margin و اهرم یا لوریج را بدانید. این دو در معاملات با یکدیگر مرتبط هستند، اما از نظر معنایی با هم تفاوت دارند. تا اینجای کار، درک کاملی از این موضوع پیدا کردیم که مارجین چیست. Margin به پولی گفته می‌شود که تریدرها نزد بروکر یا صرافی سپرده‌گذاری می‌کنند تا پوزیشن‌های خود را باز نگه دارند. از سوی دیگر، اهرم نیز به تریدرها کمک می‌کند تا با حجم بیشتری معامله کنند.

نقش اهرم در معاملات مارجین‌ دار
برای مثال اگر نسبت اهرم در بروکری ۱:۳۰ باشد، یعنی تریدر می‌تواند به ‌اندازه ۳۰ برابر موجودی حساب خود ترید کند. فرض کنید تریدری برای بازکردن پوزیشن جدید، ۵ هزار دلار در حساب خود دارد. اهرم ۱:۳۰ این امکان را به او می‌دهد تا به اندازه ۱۵۰ هزار دلار معامله کند. ارتباط اهرم و Margin به این شکل است که اهرم در معاملات مشخص می‌کند چه درصدی از ارزش کل معامله (Margin) برای بازکردن پوزیشن لازم است؛ بنابراین اگر Margin برابر با ۳/۳ درصد باشد، اهرم این بروکر ۱:۳۰ خواهد بود. در همین راستا، اگر ۵ درصد باشد، متوجه می‌شویم که نسبت مارجین آزاد چیست؟ اهرم ۱:۲۰ است و بقیه نسبت‌ها و درصدها نیز به همین ترتیب محاسبه می‌شوند.
کاربرد Margin در صرافی‌ ها
شاید با خود فکر کنید چرا صرافی‌ها و بروکرها باید پول بیشتری را برای معامله در اختیار تریدرها بگذارند؟ در پاسخ باید گفت، با اینکه تریدرها با استفاده از اهرم می‌توانند حجم معاملات خود را افزایش دهند، وجود قابلیتی به نام Margin سبب می‌شود معاملات قبل از اینکه بروکر یا صرافی را متضرر کنند، بسته شوند؛ درنتیجه از این نظر برای صرافی‌ها ضرری به همراه ندارند. از سوی دیگر، زمانی که تریدر در معاملات اهرم‌دار خود سود می‌کند، صرافی یا بروکر نیز با دریافت کارمزد از آن معامله سود می‌برد. به این ترتیب مارجین ابزاری کاربردی برای صرافی‌ها به شمار می‌آید.
جمع‌ بندی
همان‌طور که پیش از این بیان شد، یکی از مهم‌ترین اصولی که در مسیر تبدیل‌شدن به تریدر حرفه‌ای به شما کمک می‌کند، یادگیری مفهوم مارجین است. بسیاری از تریدرها بر این باورند که این پلتفرم ابزار خطرناکی است که البته با مواردی که عنوان کردیم، منطقی است آن‌ها چنین عقیده‌ای داشته باشند. با این حال اگر راه استفاده مؤثر از این نوع وام‌دهی را یاد بگیرید و به اندازه کافی تجربه ترید داشته باشد، دیگر جای نگرانی نیست و با استفاده از آن به سودهای کلانی دست می‌یابید.

توجه: با وجود اینکه دو صرافی کوینکس و کوکوین هر دو فعلا بدون نیاز به تغییر IP فعالیت می‌کنند اما بهتر است برای امنیت بیشتر از IP ثابت خارج از ایران استفاده کنید.
برای ورود به صرافی کوینکس حتما باید با IP خارج از ایران وارد شوید.