نکات مهم EPS در سود سهام

سودآوری شرکت چه تاثیری بر قیمت سهام دارد؟

هر فردی برای انتخاب سهام مناسب برای خرید از پارامترها و شاخصهای مختلفی استفاده می کند. اما تحلیلگران با هر رویکردی چه بنیادی باشند یا تکنیکال حتما میزان سودآوری شرکت و سودی که به ازای هر سهم (EPS) می‌سازد را در تحلیل خود به عنوان شاخصی مهم در نظر خواهند گرفت. اما یکی از سوالات سهامداران این است که چه رابطه‌ای بین قیمت و سودآوری یک شرکت وجود دارد. آیا سودآور بودن یا زیان‌ده بودن یک شرکت مبنای خوبی برای رشد قیمت و یا بالا بودن قیمت سهام است؟

اجازه بدهید قبل از اینکه به سوالات بالا پاسخ دهیم تعریفی کوتاه در مورد سود هر سهم (EPS) و نسبت قیمت بر سود (P/E) داشته باشیم.

سود هر سهم (EPS)به چه معناست؟

اولین قدم برای درک رابطه بین قیمت سهام و سودآوری آن، دانستن مفهوم سود هر سهم یا EPS سهم است. واژه EPS مخفف عبارت Earnings per Share، معادل “درآمد به ازای سهم” است. به طور ساده eps شرکت برابر با مقدار سودی است که به ازای هر یک عدد سهم شرکت بدست می‌آید. فرض کنید شرکت هیچ سودی را در مجمع به سهامداران پرداخت نکند، اگر یک شرکت 1 میلیون تومان سودآوری داشته باشد و تعداد سهام شرکت 10000 باشد، EPS حاصل برابر 100 تومان خواهد شد.

نسبت قیمت به سود هر سهم (P/E) چیست؟

هر سرمایه‌گذاری که بخواهد سهمی را خریداری کند به نسبت P/E آن نیز توجه ویژه‌ای می‌کند. به عنوان مثال سهمی که نسبت به هم‌گروهی‌هایش نسبت P/E پایین‌تری دارد با تقاضای بیشتری از طرف سهامداران روبه رو می‌شود. اما این نسبت چه مفهومی دارد و چرا مهم است؟

همانطور که در مقاله نسبت P/E گفتیم، pe همان نسبت قیمت به سود سهام (معادل عبارت price to earning) است. در حقیقت نسبت pe سهام نشان می‌دهد که برای هر واحد سود سهم، چقدر پول باید پرداخت شود. به عنوان مثال اگر pe یک سهم 10 باشد، برای یک میلیون تومان سود، باید 10 میلیون تومان از آن سهم خریداری شود. برای محاسبه pe سهم، باید قیمت آن را بر مقدار سود (eps) سهم تقسیم نمود.

تاثیر سودآوری شرکت بر قیمت سهام

روند سودآوری شرکت‌ها همیشه جزو نکاتی بوده است که سرمایه‌گذاران توجه زیادی به آن می‌کنند. لذا اگر نکات مهم EPS در سود سهام سودآوری شرکتی به شکل مداوم افزایش نیابد و نسبت P/e آن به مرور زمان کاهش نیابد، احتمالا سرمایه‌گذاران شرکت تصمیم به فروش سهام می‌گیرند و به طبع آن ارزش و قیمت سهام افت خواهد کرد. اما نسبت P/E بالا و کم بودن سود هر سهم همیشه نکته منفی به حساب نمی‌آید.

برخی اوقات بازار بر این باور است که شرکت در آینده رشد چشمگیری می‌کند و میزان سودآوری آن افزایش پیدا می‌کند لذا قیمت حال حاضر سهم را منطقی می‌دانند. لذا علاوه بر نگاه کردن به این نسبت باید رشد و آینده سودآوری شرکت را نیز برای خرید سهام در نظر بگیرید. شرکت‌های رشدی یا جوان معمولا نسبت‌های P/E بالایی دارند و آن هم به دلیل پیش‌بینی رشد سودآوری آن‌ها در آینده است. به عنوان مثال شرکت آمازون در ابتدای ورود به بازار بورس آمریکا P/E برابر 511006 داشت که به نظر بسیار بالا بود اما قیمت شرکت برابر 334 دلار بود. اما دلیل P/E بالای شرکت آمازون چه بود؟ شرکت برای گسترش فعالیت خود تصمیم گرفته بود که سود خود را شدیدا کاهش دهد فلذا P/E بالایی داشت.

نحوه کسب درآمد با معامله طبق تقویم انتشار گزارش‌های سودآوری شرکت‌ها

شرکت‌ها موظفند هر سه ماه یکبار گزارش‌های سودآوری خود را در سامانه کدال منتشر کنند تا سرمایه‌گذاران بتوانند روند سودآوری شرکت را بررسی کنند. اگر شرکتی روند خوبی داشته باشد احتمالا با تقاضای مطلوبی از طرف سرمایه‌گذاران مواجه خواهد شد و رشد قیمتی سهام را تجربه خواهد کرد. لذا زمانی که به نزدیک انتشار گزارش‌های سودآوری شرکت‌ها نزدیک می‌شوید، باید مراقب نوسان قیمت‌ها باشید.

اغلب سرمایه‌گذاران برای کسب سود مناسب در کوتاه مدت منتظر این انتشار گزارش‌ها می‌مانند تا سهمی که گزارش مطلوبی را ارائه کرده خریداری کنند و از رشد قیمتی سهم استفاده کنند. اگر شما هم می‌خواهید از این روش برای کسب سود استفاده کنید حتما بعد از انتشار گزارش سهم را خریداری کنید و قبل از انتشار گزارش و صرفا با توجه به اخباری که از شرکت در فضای مجازی پیچیده است دست به معامله نزنید. اما دسته‌ای دیگر از سرمایه‌گذاران به دنبال سهمی هستند که معمولا فراتر از پیش‌بینی‌ها رشد سودآوری داشته‌اند. این نو سرمایه‌گذاران، گزارشات و پیش‌بینی سودآوری سهم‌ها را در فصول قبل بررسی می‌کنند و سهمی که معمولا نسبت به پیش‌بینی‌ها، سودآوری بالاتری را دارد را قبل از ارائه گزارشات سه ماهه خریداری می‌کنند و بعد از گپ قیمتی حاصل از انتشار گزارش‌ها در سامانه کدال سهم را به فروش می‌رسانند.

سخن پایانی

قبل از اینکه سهمی را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنید، حتما سودآوری شرکت را در دوره‌های مختلف بررسی کنید و ببینید که آیا شرکت از لحاظ سودآوری روند رو به رشدی را داشته یا خیر، سپس تصمیم به سرمایه‌گذاری در شرکت بگیرید. اما تنها این پارامتر مبنای تصمیم‌گیری خود قرار ندهید در کنار آن P/E سهم، بازدهی نسبت شاخص و وضعیت تکنیکالی سهم را نیز در نظر بگیرید.

تفاوت بین EPS و DPS در بورس

EPS مخفف عبارت Earning per Share، به معنی درآمد به ازای هر سهم است. شرکت‌ها در پایان هر سال مالی، درآمد کل خود را به‌صورت سود خالص پس از کسر مالیات محاسبه می‌کنند. اگر درآمد کل را بر تعداد کل سهام شرکت تقسیم کنیم، درآمد هر سهم، EPS، به دست می‌آید. به‌طور ساده‌تر‌، EPS یک شرکت میزان سودی است که شرکت به ازای هر یک سهم به دست می‌آورد. EPS یکی از موضوعات بسیار مهمی است که به‌صورت مستقیم و نکات مهم EPS در سود سهام غیرمستقیم بر قیمت سهام شرکت‌ها در بازار بورس تأثیر می‌گذارد.( EPS و DPS )

انواع EPS:

۱- این EPS ،تحت تاثیر تغییرات که شامل ،تعداد سهام موجود، حق تقدم و اختیار خرید و فروش در بازار، قرار نمی گیرد.
۲-این EPS تحت تاثیر تغییرات که شامل ،تعداد سهام شرکت های بازار (سهام های منتشر شده جدید توسط شرکت ها)و حق تقدم و اختیار خریدو فروش قرار می گیرد، که این موضوع، در مورد بازار ایران صدق نمی کند.

تعدیل EPS:

مدیران شرکت ها در ابتدای سال مالی با توجه به چشم انداز فعالیتهای شرکت، EPS معینی را پیش بینی و اعلام می کنند. ولی در طول سال با توجه به عملکرد، ممکن است تغییر در اصلاح در EPS اعلام شده ضروری به نظر برسد و بدین صورت است که براساس عملکرد شرکت ،EPS جدیدی اعلام می کنند که به آن تعدیل EPS گفته می شود.

تفاوت EPS و DPS چیست؟

گاهی ممکن است EPS و Dps باهم برابر شوند و این در صورتی است که تمام سود تقسیم شود.و گاهی هم Dps بیشتر از EPS می شود که این مبلغ اضافی معمولا از محل سود انباشته سالهای قبل تامین می شود،که این مورد به بی برنامه بودن مدیریت شرکت بر می گردد.چون سود انباشته همان سود سالهای گذشته است که توزیع نشده است و معمولا جهت انجام برنامه ای خاص در شرکت باقی مانده است و توزیع آن در سالهای بعد نشانه خوبی نیست.اینکه چه میزان از سود تحقق یافته هر سهم، به صورت نقدی توزیع شود و چه میزان در شرکت باقی بماند، تصمیمی است که در مجمع عادی سالیانه توسط هیات مدیره به مجمع پیشنهاد داده می شود و سپس به تصویب سهامداران می رسد.
که بر اساس قانون تجارت در صورت تصویب در مجمع عمومی عادی سالانه تقسیم سود تصویب شده، حداکثر ظرف مدت ۸ ماه از تاریخ تصویب به سهامداران می بایست پرداخت گردد.

سود یا EPS پیش بینی شده چیست؟

تا چند سال قبل، شرکت ها موظف بودند در گزارشی که در ابتدای سال مالی به سازمان بورس ارائه می کنند، یک پیش بینی برای سود هر سهم بر اساس عملکرد خود در سال گذشته نیز ارائه دهند که به آن EPS پیش بینی شده می گویند.

همانطور که از کلمه نکات مهم EPS در سود سهام نکات مهم EPS در سود سهام پیش بینی مشخص است، این EPS عددی است که بر اساس روش های شبیه سازی عملکرد شرکت در سال های گذشته بدست آمده است. پس هیچ قطعیتی برای آن وجود ندارد و ممکن است مقدار EPS که در پایان سال مالی بدست می آید بیشتر، برابر و یا کمتر از EPS پیش بینی شده باشد.

به دلیل این که برخی از نکات مهم EPS در سود سهام شرکت ها گاهی EPS پیش بینی شده را غیر واقعی برآورد می کردند و این امر باعث گمراهی تحلیلگران می شد، اکنون چند سالی است که سازمان بورس شرکت ها را از ارائه سود پیش بینی شده برحذر داشته است.

DPS:

Dps مخفف جمله dividend per share است که به معنی میزان سود نقسیمی بین سهامداران است.dps بخشی از eps است. درآمد کل شرکت هیچ گاه تماما بین سهامداران تقسیم نمی‌شود، بلکه بخشی از آن به عنوان سود انباشته و یا نقدینگی به حساب شرکت وارد می‌شود. شرکت ها در تقسیم سودهای خود سیاست های متفاوتی دارند، بعضی شرکت ها بیشتر سود خود را بین سهامداران پخش می کنند و بخش کوچکی را وارد جریان نقدینگی شرکت می کنند یا بعضی شرکت ها برعکس عمل می کنند. این بستگی به سیاست های داخلی شرکت و تصمیمی که در مجمع فوق العاده گرفته می شود، دارد. زمان پرداخت این سود از زمان اعلام تا 8 ماه بعد از آن است.

dps فقط بین سهامدارانی که در زمان تشکیل مجمع فوق العاده سهام شرکت را داشته اند تقسیم می شود، یعنی اگر فردی بعد از تشکیل مجمع سهام شرکت را خریداری کرده باشد به او سودی تعلق نمی گیرد و اگر فردی بعد از تشکیل مجمع سهم خود را فروخته باشد، به او سود تعلق می گیرد.

نکات مهم در مورد DPS:

• نزد خود نگه می دارند تا بر حسب شرایط و نیاز خود از آن استفاده درست بکنند.
• هر شخصی که در هنگام مجمع شرکت سهامدار است، سودی که به عنوان dps در مجمع تصویب می شود به او تعلق می گیرد. پس حتی اگر فردای مجمع سهام خود را بفروشد نیز dps یه او تعلق می گیرد.
• شرکتها طبق قوانین بورس ۸ ماه زمان دارند که سود نقدی سهامداران را پرداخت کنند. بعضی از شرکتها این سود را زود و بعضی نیز خیلی دیر پرداخت می کنند.

در نهایت اینکه میزان تقسیم سود و زمان پرداخت آن، به سیاستهای شرکت بستگی دارد. برای فهمیدن این رویه می توانید روند گذشته شرکت را بررسی کنید.

DPS چگونه به دست سهام داران می رسد؟

هر شرکت شرایط و زمان دریافت DPS خود را در اطلاعیه ای منتشر می کند و سهامداران موظفند در مهلت تعیین شده نسبت به دریافت سود نقدی سهام خود اقدام کنند.

تغییر در محاسبه EPS و حذف EPS پیش‌بینی شده

تا سال گذشته شرکت‌ها موظف بودند که سود منتهی به پایان سال مالی خود را پیش‌بینی کرده و اعلام کنند. به این سود، EPS پیش‌بینی شده گفته می‌شد. این درآمد پیش‌بینی شده بر اساس عملکرد سال گذشته و نظر مدیران و کارشناسان شرکت محاسبه می‌شود و انتظار می‌رفت که شرکت تا پایان سال مالی بعد به آن دست یابد. با توجه به این موضوع که EPS پیش‌بینی شده واقعی نبود، امکان داشت در طی زمان تغییر کند.

با بهتر یا بدتر شدن عملکرد شرکت یا تغییر روند سودآوری آن، EPS پیش‌بینی شده که توسط شرکت محاسبه می‌شد، بیشتر یا کمتر می‌شد. شرکت‌ها پس از پایان هر فصل مالی، باید EPS پیش‌بینی شده برای ادامه سال مالی را اعلام می‌کردند. EPS پیش‌بینی شده جدید می‌توانست با EPS گذشته برابر و یا متفاوت از آن باشد.

روش TTM:

TTM مخفف عبارت Trailing Twelve Months به معنی دوازده ماه گذشته است. در این روش سهامداران و تحلیلگران می‌توانند بر اساس EPS دوازده ماه گذشته (۴ دوره ۳ ماهه) به ارزیابی یک شرکت بپردازند. طبق الزامات سازمان بورس و اوراق بهادار، شرکت‌ها باید صورت‌های مالی سه‌ماهه خود را منتشر کنند؛ بنابراین سود هر سهم در دوره‌های سه‌ماهه، در دسترس سرمایه‌گذاران خواهد بود.
مزیت روش TTM این است که قیمت سهم بر اساس قیمت واقعی آن تعیین می‌شود. در واقع ارزش‌گذاری سهم توسط سود پیش‌بینی شده شرکت انجام نمی‌شود و سرمایه‌گذاران با استفاده از اطلاعات واقعی می‌توانند عملکرد شرکت را ارزیابی کنند و نتایج بهتری به دست آورند.
بنابراین برای درک ساده‌تر می‌توان گفت EPS یک سهم بر اساس درآمد خالص کل ۱۲ ماه گذشته محاسبه می‌شود. درصورتی‌که در پایان سال مالی یک شرکت گزارش تفسیری آن را بررسی کنیم، سود (زیان) خالص کل در پایان آن سال تقسیم‌بر تعداد کل سهام شرکت، EPS سهم می‌شود؛ اما درصورتی‌که در میان سال مالی باشیم با توجه به آخرین گزارش ارائه‌شده توسط شرکت می‌توان EPS را به دست آورد.

آیا DPS بین تمامی سهامداران تقسیم می شود؟

شایان ذکر است که Dps تنها به سهامدارانی پرداخت می گردد که در تاریخ برگزاری مجمع،مالک آن میزان سهم باشند. EPS بالاتر به این معنی است که شرکت به اندازه کافی سود آور است،تا به سهامدارانش پول بیشتری بپردازد.
به طور مثال،یک شرکت ممکن است با افزایش در آمد، سود تقسیمی خود را افزایش دهد.

تغییر در محاسبه EPS و حذف EPS پیش‌بینی شده

تا سال گذشته شرکت‌ها موظف بودند که سود منتهی به پایان سال مالی خود را پیش‌بینی کرده و اعلام کنند. به این سود، EPS پیش‌بینی شده گفته می‌شد. این درآمد پیش‌بینی شده بر اساس عملکرد سال گذشته و نظر مدیران و کارشناسان شرکت محاسبه می‌شود و انتظار می‌رفت که شرکت تا پایان سال مالی بعد به آن دست یابد. با توجه به این موضوع که EPS پیش‌بینی شده واقعی نبود، امکان داشت در طی زمان تغییر کند.

با بهتر یا بدتر شدن عملکرد شرکت یا تغییر روند سودآوری آن، EPS پیش‌بینی شده که توسط شرکت محاسبه می‌شد، بیشتر یا کمتر می‌شد. شرکت‌ها پس از پایان هر فصل مالی، باید EPS پیش‌بینی شده برای ادامه سال مالی را اعلام می‌کردند. EPS پیش‌بینی شده جدید می‌توانست با EPS گذشته برابر و یا متفاوت از آن باشد.

نکته های در مورد eps شرکت ها:

از آنجایی که eps پیش بینی شده فقط یک پیش بینی است، در نتیجه ممکن است که در طی سال چندین بار تغییر پیدا کند. زیرا شرایط ممکن است در طی سال تغییر پیدا کند. مثلا ممکن است با گذشت عملکرد شرکت بهتر یا بدتر شود. یا اتفاق خاصی در روند سودآوری شرکت رخ بدهد. احتمال دارد شرکت به این دلایل پیش بینی eps اولیه را کاهش یا افزایش دهد. به این اتفاق تعدیل سود یا تعدیل eps گفته می شود.
شرکت های بورسی موظف هستند بعد از گذشت هر فصل از سال مالی خود، گزارش عملکرد خود را اعلام کنند و بعد از آن مجددا یک eps پیش بینی شده برای ادامه سال مالی خود ارائه بدهند. این eps جدید می تواند نسبت به eps پیش بینی شده قبلی تفاوتی نداشته باشد و یا تفاوت پیدا کرده باشد و شرکت تعدیل eps داشته باشد که این به عملکرد شرکت در ۳ ماه گذشته بستگی دارد.
هرچقدر از شروع سال مالی می گذرد، به دلیل اینکه اطلاعات بیشتری از عملکرد واقعی شرکت وجود دارد و اطلاعات مالی در دسترس مدیران شرکت واقعی تر است، eps پیش بینی شده شرکت به آن eps که نکات مهم EPS در سود سهام در انتهای سال محقق خواهد شد نزدیکتر می شود و قابلیت اتکای بیشتری برای سهامداران شرکت خواهد داشت.
معمولا eps پیش بینی شده مبنای قیمت گذاری قرار می گیرد، چرا که eps تحقق یافته بعد از پایان سال مالی شرکت بدست می آید و اثر آن قبلا بر روی قیمت سهم گذاشته شده است. در نتیجه یک سرمایه گذار باید این توانایی را بدست بیاورد که خودش بررسی کند که آیا براساس شرایط موجود eps پیش بینی شده شرکت به واقعیت نزدیک است. یا اینکه شرکت پیش بینی درستی از eps خود ارائه نداده است و این eps می تواند در انتهای سال افزایش یا کاهش پیدا کند.

سود یا EPS تحقق یافته چیست؟

EPS می تواند بر قیمت سهام شرکت تاثیر بگذارد به همین دلیل همیشه مورد توجه سرمایه گذاران بوده است و با بررسی آن می توانند مبنای درستی برای قیمت سهام شرکت بدست آورند. لازم به ذکر است که چون EPS تحقق یافته در پایان سال مالی شرکت بدست می آید، اثر آن قبلا در قیمت سهام لحاظ شده است.

میزان، زمان و روش پرداخت سود تقسیمی یا سود نقدی به سیاست‌های هر شرکت بستگی دارد. شرکت‌‌ها بر اساس قانون ۸ ماه فرصت دارند تا سود نقدی را بین سهامداران تقسیم کنند. هر شخصی که در زمان برگزاری مجمع عادی سالیانه، سهام شرکت را داشته باشد، می‌تواند DPS اعلامی شرکت را بر اساس میزان دارایی خود دریافت کند.

نتیجه‌گیری:

در این مقاله در خصوص EPS، DPS و تفاوت آن‌ها خواندیم. حال که با مفهوم دو اصطلاح EPS و DPS آشنا شده‌ایم، لازم است پس‌ازاین برای تحلیل سهام شرکت‌ها و بررسی قیمت‌ها به این دو پارامتر نیز دقت کنیم. هر دوی این اصطلاحات، نکات مهمی را درباره عملکرد، میزان سودآوری و روند رشد شرکت نشان می‌دهد؛ بنابراین قبل از سرمایه‌گذاری در یک سهم باید بتوان بر اساس این اطلاعات ارزیابی درستی از آینده شرکت به دست آورد.

منبع: خانه سرمایه – سیگنال – باشگاه بلاگ – بورسینس – بااقتصاد – کالج تی بورس – آتی سرمایه

تفاوت EPS و DPS چیست؟

EPS و DPS دو واژه پر کاربرد بین سرمایه‌گذاران بورسی است. در این مطلب قصد داریم به بررسی معنی EPS و DPS بپردازیم. پس توصیه می‌کنیم که اگر با این دو واژه آشنایی زیادی ندارید در این مقاله با ما همراه باشید تا متوجه شوید که تفاوت EPS و DPS چیست؟

معنی EPS چیست؟

EPS یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی در بین سرمایه‌گذاران تازه کار و حرفه‌ای است. هرجا که وضعیت سهام یک شرکت از طرف سرمایه‌گذاران و تحلیلگران بازار مورد تحلیل و بررسی قرار می‌گیرد به شکل مستقیم یا غیر مستقیم پای EPS نیز در میان است. در واقع EPS یکی از مهم‌ترین مفاهیمی است که به صورت مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت سهام شرکت‌ها در بورس تاثیر می‌گذارد.

زمانی که شما سرمایه‌گذاری در بورس را شروع می‌کنید، همیشه به اشکال مختلف با این کلمه درگیر هستید. اگر بخواهیم خیلی ساده تعریف کنیم که EPS چیست؟ می‌توانیم بگوییم که EPS یک شرکت برابر است با میزان سودی که در آن شرکت به ازای هر یک عدد سهم شرکت بدست می‌آید.

خود کلمه EPS مخفف عبارت earning per share است که به معنی درآمد هر سهم است. وقتی که شما کل درآمد (سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال (سال مالی) را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم بکنید در واقع EPS آن شرکت را محاسبه کرده‌اید. برای مثال فرض کنید شرکتی توانسته است در پایان یک سال 100 میلیون ریال سود کسب کند و تعداد سهام آن شرکت نیز 1 میلیون سهم است. در نتیجه EPS آن شرکت برابر است با: ریال100 = 1,000,000 / 100,000,000

یعنی این شرکت توانسته است در انتهای سال به ازای هر 1عدد سهم خود 100 ریال سود بدست آورد. پس EPS این شرکت در انتهای سال برابر 100 ریال شده است. در ادامه به توضیح درباره دونوع از EPS که در بورس بسیار رایج هستند می‌پردازیم:

EPS پیش‌بینی شده

EPS پیش‌بینی‌شده (درآمد پیش‌بینی‌شده هر سهم) مقدار سودی است که یک شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش‌بینی می‌کند که در انتهای همان سال مالی به آن برسد. شرکت‌های بورسی هر ساله موظف هستند که قبل از شروع سال مالی جدید یک پیش بینی از عملکرد مالی خود به بورس ارائه کنند که در آن پیش‌بینی‌ براساس عملکرد گذشته شرکت و همچنین نظر مدیران و کارشناسان شرکت یک EPS برای سال مالی پیش روی شرکت پیش‌بینی‌ می‌شود.

به اینEPS به اصطلاح EPS پیش‌بینی‌شده گفته می‌شود. این EPS همانطور که از نامش پیداست یک پیش‌بینی‌ است که هنوز محقق نشده است. این EPS همان سودی است که شما در سایت tsetmc.com به عنوان عدد روبروی EPS شرکت‌ها مشاهده می کنید.

پس باید توجه داشته باشید که عددی که شما در این سایت به عنوان EPS یک شرکت مشاهده می‌کنید، فقط پیش‌بینی آن شرکت از میزان سودی است که در انتهای آن سال بدست خواهد آمد و هیچ قطعیت و تضمینی وجود ندارد که حتما در انتهای سال این مقدار از EPS برای شرکت بدست بیاید.

EPS محقق شده

این EPS سودی است که یک شرکت توانسته بعد از گذشت یکسال مالی بدست بیاورد. حسابداران و مدیران شرکت بعد از پایان سال مالی شرکت عملکرد واقعی شرکت را بررسی می‌کنند، بعد از محاسبه درآمدها و هزینه‌های شرکت، مبلغی را به عنوان سود خالص و نهایی شرکت اعلام می‌کنند که این سود همان EPS تحقق یافته است.

پس به طور خلاصه می‌توان گفت EPS پیش‌بینی‌شده سودی است که شرکت در ابتدای سال مالی خود پیش بینی می‌کند در انتهای آن سال به آن سود برسد. EPSتحقق یافته میزان سودی است که شرکت بعد از پایان سال مالی خود به آن می رسد.

نکاتی درباره EPS شرکت‌ها

• از آنجایی که EPS پیش‌بینی‌شده فقط یک پیش‌بینی‌ است، در نتیجه ممکن است که در طی سال چندین بار تغییر پیدا کند. زیرا شرایط ممکن است در طی سال تغییر پیدا کند. مثلا ممکن است با گذشت عملکرد شرکت بهتر یا بدتر شود. یا اتفاق خاصی در روند سودآوری شرکت رخ بدهد. احتمال دارد شرکت به این دلایل پیش بینی EPS اولیه را کاهش یا افزایش دهد. به این اتفاق تعدیل سود یا تعدیل EPS گفته می‌شود.
• شرکت‌های بورسی موظف هستند بعد از گذشت هر فصل از سال مالی خود، گزارش عملکرد خود را اعلام کنند و بعد از آن مجددا یک EPS پیش‌بینی‌شده برای ادامه سال مالی خود ارائه بدهند. این EPS جدید می‌تواند نسبت به EPS پیش‌بینی‌شده قبلی تفاوتی نداشته باشد و یا تفاوت پیدا کرده باشد و شرکت تعدیل EPS داشته باشد که این به عملکرد شرکت در 3 ماه گذشته بستگی دارد.
• هرچقدر از شروع سال مالی می‌گذرد، به دلیل اینکه اطلاعات بیشتری از عملکرد واقعی شرکت وجود دارد و اطلاعات مالی در دسترس مدیران شرکت واقعی‌تر است، EPS پیش‌بینی‌شده شرکت به آن EPS که در انتهای سال محقق خواهد شد نزدیکتر می‌شود و قابلیت اتکای بیشتری برای سهامداران شرکت خواهد داشت.
• معمولا EPS پیش‌بینی‌شده مبنای قیمت‌گذاری قرار می‌گیرد، چرا که EPS تحقق یافته بعد از پایان سال مالی شرکت بدست می‌آید و اثر آن قبلا بر روی قیمت سهم گذاشته شده است. در نتیجه یک سرمایه‌گذار باید این توانایی را بدست بیاورد که خودش بررسی کند که آیا براساس شرایط موجود EPS پیش‌بینی‌شده شرکت به واقعیت نزدیک است. یا اینکه شرکت پیش‌بینی درستی از EPS خود ارائه نداده است و این EPS می‌تواند در انتهای سال افزایش یا کاهش پیدا کند.

معنی DPS چیست؟

کلمه DPS مخفف عبارت dividend per share است. DPS آن قسمتی از EPS است که بین سهامداران تقسیم می‌شود. درصد سود تقسیمی یا DPS در بین شرکت‌ها متفاوت است. شرکت‌ها سیاست‌های متفاوتی درخصوص تقسیم سود دارند. برخی ترجیح می‌دهند بیشتر سود سهام را بین سهامداران تقسیم کنند. اما برخی دیگر درصد کمی از سود را تقسیم کرده و بخش عمده آن را به تأمین نقدینگی مورد نیاز برای انجام طرح‌های توسعه‌ای، اختصاص می‌دهند. حال اینکه چه مقدار از DPS به عنوان DPS بین سهامداران تقسیم شود، در مجمع شرکت تصمیم‌گیری می‌شود.

تفاوت EPS و DPS چیست؟

به مأخذ کتاب تکنیک‌های ساده و کاربردی در تحلیل بنیادی خود DPS در واقع بخشی از EPS است. جنس هردوی آنها از سود شرکت است.

در پاسخ به این سوال که تفاوت EPS و DPS چیست؟ باید گفت که در بیشتر مواقع با هم برابر نیستند. معمولا مقدار DPS از EPS شرکت کمتر است. چون شرکت‌ها علاقه دارند بخشی از سود را نزد خود نگهدارند. اما گاهی نیز ممکن است به دلایلی DPS از EPS بیشتر شود. مثلا شرکت علاوه بر سود امسال، ازسود انباشته‌ای که از سال گذشته داشته است نیز مقداری را تقسیم کند. این کار باعث می‌شود که مقدار DPS از مقدار EPS بیشتر شود.

نکات مهم در مورد DPS

• معمولا شرکت‌ها همه سود خود را به عنوان DPS بین سهامداران تقسیم نمی‌کنند. بلکه مقداری از آن را نزد خود نگه می‌دارند تا بر حسب شرایط و نیاز خود از آن استفاده درست بکنند.
• هر شخصی که در هنگام مجمع شرکت سهامدار است، سودی که به عنوان DPS در مجمع تصویب می‌شود به او تعلق می‌گیرد. پس حتی اگر فردای مجمع سهام خود را بفروشد نیز DPS یه او تعلق می‌گیرد.
• شرکت‌ها طبق قوانین بورس 8 ماه زمان دارند که سود نقدی سهامداران را پرداخت کنند. بعضی از شرکت‌ها این سود را زود و بعضی نیز خیلی دیر پرداخت می‌کنند.

در نهایت اینکه میزان تقسیم سود و زمان پرداخت آن، به سیاست‌های شرکت بستگی نکات مهم EPS در سود سهام دارد. برای فهمیدن این رویه می‌توانید روند گدشته شرکت را بررسی کنید.

نسبت قیمت به درآمد (P/E)

نسبت قیمت به درآمد یا P/E نسبتی است که برای ارزیابی قیمت سهام شرکت‌ها استفاده می‌شود. برای محاسبه P/E قیمت فعلی هر سهم شرکت را بر درآمد هر سهم تقسیم می کنند.

به طور مثال در نظر بگیرید که قیمت هر سهم شرکتی در حال حاضر برابر با ۳۵۰ تومان و سود هر سهم نیز در ۱۲ ماه گذشته ۷۰ تومان گزارش شده باشد؛ بنابراین نسبت P/E شرکت از تقسیم عدد ۳۵۰ بر ۷۰ به دست می‌آید و برابر با ۵ خواهد بود.

منظور از سود هر سهم اغلب آخرین سودی ست که در اطلاعات مالی شرکت گزارش شده است. اگر از این EPS برای نکات مهم EPS در سود سهام محاسبه نسبت P/E استفاده شود به آن P/E گذشته‌نگر گفته می‌شود. اما گاهی اوقات، نسبت قیمت به درآمد بر اساس برآورد تحلیلگران از درآمد مورد انتظار شرکت در ۱۲ ماهه آتی محاسبه می‌شود. این شکل از نسبت قیمت به درآمد با عنوان P/E روبه‌جلو یا برآوردی شناخته می‌شود.

توضیحات مدیر مالی در مورد نسبت قیمت به درآمد

در اصل، این نسبت مبلغی را که یک سرمایه گذار برای دریافت یک ریال از درآمد یا سود شرکت پرداخت می‌کند، نشان می‌دهد. اگر نسبت P/E شرکت در حال حاضر برابر با ۱۵ باشد، به این معنی است که سرمایه گذاران مایل‌اند مبلغ ۱۵ تومان برای دریافت ۱ تومان از درآمد شرکت، پرداخت کنند، یا به‌عبارتی‌دیگر یک سرمایه گذار باید ۱۵ سال صبر کند تا از سود شرکت، مبلغ سرمایه گذاری اولیه خود را دریافت کند.

نکته مهم اینجاست که افراد از این نسبت تعبیرهای گوناگونی می‌کنند. برای مثال عموماً، نسبت P/E بالا نشان‌دهنده آن است که سرمایه گذاران انتظار دارند درآمد شرکت موردنظر در آینده نسبت به سایر شرکت‌هایی که P/E کمتری دارند، رشد بیشتری داشته باشند. از طرفی P/E پایین نشان می‌دهد که یا شرکت در حال حاضر کمتر از میزان واقعی ارزش گذاری شده و یا استثنائا خوب عمل کرده است. هنگامی‌که یک شرکت هیچ درآمدی ندارد یا در محدوده زیان دهی به سر می‌برد، در هر دو حالت P/E آن گزارش نمی‌شود. گرچه امکان محاسبه نسبت P/E منفی هم وجود دارد، امّا معمول و مرسوم نیست.

نسبت قیمت به درآمد می‌تواند به‌عنوان ابزار یا معیاری برای استاندارد کردن ارزش یک ریال از درآمد در کل بازار بورس مورداستفاده قرار گیرد. در تئوری، با احتساب میانه نسبت‌های P/E در یک بازه زمانی چندساله، می‌توان P/E استانداردشده را به دست آورد و از آن به‌عنوان معیاری استفاده کرد تا ارزشمند بودن یا بی‌ارزش بودن سرمایه گذاری در یک سهام، مشخص شود.

محدودیت‌ها نسبت قیمت به درآمد

مثل سایر معیارهای طرّاحی شده برای مطلع کردن سرمایه گذاران از میزان ارزشمند بودن یک سهم، نسبت قیمت به درآمد هم چندین محدودیت مهم دارد که باید به آن‌ها توجّه کرد.

سرمایه گذاران ممکن است به این باور برسند که این معیار به تنهایی می‌تواند درک کاملی از سهام شرکت‌ها و تصمیم‌گیری در مورد سرمایه گذاری در اختیارشان قرار بدهد، درصورتی‌که مطلقاً این‌طور نیست.نکات مهم EPS در سود سهام

یک محدودیت اساسی استفاده از نسبت P/E در هنگام مقایسه نسبت P/E شرکت‌های مختلف ظاهر می‌شود. ارزیابی‌ها شرکت‌ها از نرخ رشدشان در بخش‌های مختلف ممکن است به‌صورت گسترده بین صنایع مختلف، متفاوت باشد. چراکه شرکت‌ها راه‌های گوناگونی برای کسب درآمد دارند و افق‌های زمانی مختلفی هم برای خود در نظر دارند.

همین‌طور، از P/E فقط می‌توان به‌عنوان یک ابزار مقایسه برای شرکت‌های موجود در یک صنعت یا بخش استفاده کرد. چراکه این تنها راه مقایسه‌ای است که به درکی سودمند منجر خواهد شد. برای مثال چنانچه بخواهید نسبت P/E شرکت‌های پتروشیمی و شرکت‌های سیمانی را با هم مقایسه کنید ممکن است به این باور برسید که یکی کاملاً بر دیگری برتری دارد، امّا این فرض شما مبتنی بر واقعیت نخواهد بود.

درواقع P/E یک شرکت وقتی معنادار است که با P/E سایر شرکت‌های موجود در همان بخش مقایسه شود. برای نمونه، نسبت P/E بالای یک شرکت وقتی‌که سایر شرکت‌های موجود در همان صنعت یا بخش نسبت‌های P/E بالایی دارند جای نگرانی کمتری برای سرمایه گذاران و سهامداران دارد.

علاوه بر این، چون استفاده از بدهی زیاد در ساختار سرمایه شرکت‌ها ممکن است بر قیمت سهام و درآمد آن‌ها اثر بگذارد، لذا این بدهی‌ها می‌تواند نسبت P/E را هم دچار انحراف کند. به‌طور مثال، ۲ شرکت مشابه را در نظر بگیرید که تفاوت‌های عمده‌ای در میزان بدهی‌هایشان دارند. یکی از شرکت‌ها بدهی بیشتر ولی P/E پایین‌تری از شرکت دیگر دارد. در شرایط عادی اقتصاد ممکن است بدهی‌های بیشتر تأثیری در نحوه تصمیم‌گیری سرمایه گذاران نداشته باشد؛ اما زمانی که اقتصاد دچار مشکل شود، شرکتی که بدهی‌های بیشتری دارد، علی‌رغم نسبت قیمت به درآمد پایین‌تر، ریسک بیشتری دارد و احتمال بیشتری دارد که سرمایه گذاران خود را دچار مشکل کند.

یکی دیگر از محدودیت‌های مهم نسبت قیمت به درآمد در فرمول محاسبه P/E نهفته است. ارائه درست و بدون سوگیری نسبت P/E به ورودی‌های دقیق شامل ارزش بازار سهام و برآورد درآمد به ازای هر سهم بستگی دارد. معمولاً بازار ارزش سهام را با توجه به اطلاعات مختلفی که از منابع قابل‌اطمینان گوناگون دریافت می‌شود، تعیین می‌کند اما اطلاعات زیادی از میزان درآمد شرکت‌ها در دسترس نیست و تنها می‌توان به اطلاعاتی که خود شرکت در گزارش‌های مالی ارائه کرده، اکتفا کرد. ازآنجایی‌که درآمدها ورودی مهمی در محاسبه P/E هستند، تنظیم درست آن‌ها می‌تواند بر روی P/E نیز تأثیرگذار باشد و هرگونه تغییری بر نسبت قیمت به درآمد اثرگذار خواهد بود.

نکات مهمی که باید در مورد نسبت قیمت به درآمد به خاطر بسپارید

• عموماً، نرخ P/E بالا به این معنی است که سرمایه گذاران در آینده رشد بالاتری را برای سهام شرکت پیش‌بینی می‌کنند.
• برای اطلاع از جدیدترین نسبت قیمت به درآمد کلیه شرکت‌های بورسی اینجا کلیک کنید.
• در نسبت P/E می‌توان از درآمدهای برآورد شده برای پیش‌بینی نسبت P/E استفاده کرد.
• شرکت‌هایی که در حال ضرر دهی مالی هستند، نسبت P/E ندارند.

معادل‌ انگلیسی نسبت قیمت به درآمد عبارت است از:

Price to Earning Ratio – P/E Ratio

اگر سؤال یا نظری دارید لطفاً در بخش نظرات مطرح کنید. همین‌طور با اشتراک‌گذاری این نوشته در شبکه‌های اجتماعی شما هم در توسعه دانش مالی و سرمایه گذاری شریک شوید.

eps چیست + 0 تا 100 بررسی انواع eps

یکی از پرکاربردترین اصطلاحات بورسی انواعeps بین سرمایه گذاران تازه کار و همچنین حرفه ای بازار است. هرکجا که وضعیت سهام یک شرکت از سمت تحلیلگران بازار و سرمایه گذاران مورد بررسی و تحلیل قرار بگیرد به نوع مستقیم یا غیر مستقیم پای eps هم در میان است. به عبارت دیگر EPS یکی از مهم ترین اصطلاحاتی است که به اشکال گوناگون بر نرخ سهام شرکت‎های در بورس تاثیر بسزایی می گذارد. هنگامی که شما در بورس سرمایه گذاری خود را شروع می کنید در همه حال به اشکال گوناگونی با این کلمه روبه‌رو هستید و برای موفقیت خوب است آن را بلد باشید.

منظور از eps چیست ؟

Eps چیست؟ یکی از پرکاربردترین اصطلاحات بورسی بین سرمایه گذاران تازه کار و همچنین حرفه ای بازار است. هرکجا که وضعیت سهام یک شرکت از سمت تحلیلگران بازار و سرمایه گذاران مورد بررسی و تحلیل قرار بگیرد به نوع مستقیم یا غیر مستقیم پای eps هم در میان است.

به عبارت دیگر EPS یکی از مهم ترین اصطلاحاتی است که به شکل مستقیم یا غیرمستقیم بر نرخ سهام شرکت‎های موجود در بورس تاثیر بسزایی می گذارد. هنگامی که شما در بورس سرمایه گذاری خود را شروع می کنید در همه حال به اشکال گوناگونی با این کلمه روبه‌رو هستید.

اگر بخواهیم بسیار راحت توصیف کنیم که Eps چیست؟ می ‌شود بگوییم که eps یک شرکت برابری می‌کند با میزان سودی که در آن شرکت به ازای هر یک عدد سهم شرکت کسب می‌شود. اما این موضوع ربطی به سود انباشه ندارد و نباید با این موضوع یکسان دیده شود

EPS مخفف چیست ؟

از انواع eps است و کلمه eps کوتاه شده اصطلاح Earnings Per Share که به معنای درآمد هر سهم هست. هنگامی که شما کل درآمد (فرمول درآمد: سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در انتهای سال مالی را بر تعداد سهام شرکت مورد نظر تقسیم بکنید در اصل eps آن شرکت را مشخص نموده‌اید.

به طور مثال فرض بگیرید که شرکتی توانسته است در انتهای یک سال 100 میلیون ریال کسب سود کند و تعداد سهام آن شرکت هم 1 میلیون سهم بوده است. در نتیجه eps آن شرکت برابری می‌کند با:

ریال 100 = 1.000.000 / 100.000.000

یعنی این که شرکت مذبور توانسته است در پایان سال به ازای هر 1عدد برگ سهام خودش تنها 100 ریال سود بدست آورد. پس eps این شرکت در پایان سال برابر است با 100 ریال . eps چند نوع دارد؟ در ادامه به توضیح درباره انواع epsکه در بورس خیلی هم رایج هستند می پردازیم:

EPS پیش بینی شده

EPS پیش بینی شده درآمد پیش بینی شده هر برگ سهام و مقدار سودی هست که یک شرکت به طور عام در شروع سال مالی خودش پیش بینی می کند که تا در پایان همان سال مالی که تعیین کرده است به آن دست یابد.

شرکت‌های بورسی در هر سال موظف به این هستند تا پیش از شروع سال مالی جدیدشان یک پیش بینی منسجم از عملکرد مالیشان به بازار بورس ارائه دهند که در آن پیش بینی برطبق عملکرد گذشته آن‌ها و همین طور بر طبق نظر کارشناسان شرکت و مدیران یک eps برای سال مالی آینده شرکت خود پیش بینی می کنند. به این eps در اصطلاح eps پیش بینی شده اطلاق می گردد. این eps همانطور که از نامش هویدا است، یک نوع پیش بینی است که تا بحال محقق نشده است. این eps به اصطلاح همان سودی هست که شما می‌بایستی در سایت tsetmc به عنوان عدد روبروی eps شرکت‌ها مورد نظرتان مشاهده کنید.

پس باید این نکته را فراموش نکنید که عددی که در سایت tsetmc به عنوان eps یک شرکت می‌بینید، فقط پیش بینی شرکت مورد نظرتان از میزان سودی هست که در پایان آن سال بدستتان خواهد رسید و هیچ گونه تضمینی و ضمانتی وجود ندارد که حتما می‌بایستی در پایان سال این درصد از eps برای شرکت مورد نظرتان حاصل گردد.

تفاوت EPS و DPS در بورس چیست؟

در مقاله EPS و DPS چیست؟ گفتیم که یک سرمایه گذار موفق بورس می‌بایستی بداند اصطلاحات و مفاهیم اصلی و کاربردی مربوط به انواع eps و ما بقی اصطلاحات مهم لازمه فعالیت در بورس کدام است؛ که هر سرمایه گذاری که وارد بازار بورس می شود می‌بایستی درباره آن‌ها اطلاعاتی نسبی کسب کند.

EPS محقق شده

این نوع از eps سودی است که یک شرکت توانسته پس از پشت سر گذاشتن یکسال مالی کسب کند. حسابداران و مدیران شرکت پس از به انتها رسیدن سال مالی شرکت، می‌بایستی عملکرد واقعی شرکتشان را بسنجند، پس از محاسبه و بررسی درآمدها و هزینه های شرکت، مبلغی را تحت عنوان سود نهایی و خالص شرکت در سایت مربوطه اعلام می کنند که این سود همان eps تحقق یافته نام دارد.

بنابراین به صورت خلاصه می شود گفت eps پیش بینی شده سودی هست که شرکت در نخستین سال مالی خودش پیش بینی می کند تا در پایان آن سال به آن سود دست یابد. eps تحقق یافته به زبان ساده‌تر میزان سودی است که شرکت مورد نظرتان پس از پایان سال مالی خودش به آن دست رسی پیدا می‌کند.

نکاتی درباره انواع eps شرکت ها

از آنجایی که eps پیش بینی شده تنها یک نوع پیش بینی ساده است، در نتیجه احتمال دارد که در طی سال چندین بار عوض شود و تغییر پیدا بکند. چرا که شرایط احتمال دارد در طول یک سال تغییر پیدا بکند. به طور مثال احتمال دارد با گذشت عملکرد شرکت بهتر یا بدتر شود یا رخداد ویژه‌ای در روند سودآوری شرکت اتفاق افتد. ممکن است شرکت به این دلایل پیش بینی eps اولیه را افزایش یا کاهش بدهد. به این رخداد تعدیل eps یا به عبارت دیگر تعدیل سود نیز گفته می‌شود.

شرکت های بورسی وظیفه دارند پس از گذشت هر فصل از سال مالی خودشان، گزارش عملکرد وظیفشان را به طور رسمی اعلام بکنند و پس از آن مجددا یک eps پیش بینی شده برای ادامه سال مالی خودشان همانند عناوین گفته شده ارائه بدهند. این eps جدید می تواند نسبت به eps پیش بینی شده پیشن متمایز نباشد یا حتی تفاوت تازه‌ای پیدا کرده باشد و شرکت تعدیل eps انجام بدهد که این به عملکرد آن شرکت در 3 ماه پیشش بستگی دارد.

هرقدر که از ابتدای سال مالی می گذرد، به جهت اینکه اطلاعات زیادتری از عملکرد واقعی شرکت موجود است و اطلاعات مالی در دسترس مدیران شرکت ملموس‌تر و واقعی تر هست، eps پیش بینی شده شرکت نیز به آن eps که قرار است در انتهای سال مالی محقق گردد نزدیکتر می شود و از قابلیت اتکای افزون‌تری برای سهامداران آن شرکت نکات مهم EPS در سود سهام دارا خواهد بود.

اغلب eps پیش بینی شده است که مبنای قیمت گذاری قرار می گیرد، به این دلیل که eps تحقق یافته پس از انتهای سال مالی شرکت حاصل می‌شود و اثر آن پیش‌تر بر روی قیمت سهم تعیین می‌گردد. در نتیجه یک سرمایه گذار می‌بایستی این توانایی را بد کسب کند که خودش این موضوع را به راحتی بررسی کند.