کاربرد نظریه پرتفوی مدرن در کاهش ریسک سبد سرمایه گذاری
هدف اصلی از فعالیت در بازار سرمایه کسب بازده است. به همین خاطر تشکیل پرتفوی مناسب از دارایی‌های متنوع اهمیت زیادی دارد. در سال ۱۹۵۲ بود که هنری مارکوویتز با چاپ مقاله‌ای تلاش کرد تا نظریه‌ای مدرن در رابطه با مدیریت پرتفوی ارائه دهد. او توانست با بررسی علمی نشان دهد که مدیریت سنتی پرتفوی پاسخگوی کسب بازدهی حداکثری با حد ریسک یکسان نیست. به عبارتی، مارکوویتز توانست ثابت کند که عدم تنوع در سبد سهام مجموعه‌ای اوراق بهادار می‌تواند بازدهی حداکثری را با ریسک حداقلی رقم بزند. جالب است بدانید که هنری مارکوویتز بابت تلاش‌هایی که حول تئوری پرتفوی مدرن صورت داد، موفق به دریافت جایزه نوبل اقتصاد در سال ۱۹۹۰ شد.
آشنایی بهتر با مفهوم پرتفوی
احتمال زیاد همۀ شما درباره پرتفوی چیزهای زیادی می‌دانید. به صورت کلی پرتفوی یا سبد دارایی به مجموعه‌ای از دارایی‌های متنوع گفته می‌شود که برای کسب بازدهی به صورت مناسبی انتخاب می‌شوند. امروزه مدیریت پرتفوی یکی از اساسی‌ترین مهارت‌هایی است که برای فعالیت در بازار سرمایه احتیاج دارید. در گذشته رویکرد سنتی نسبت به پرتفوی اعتقاد داشت که یک نوع دارایی می‌تواند بازدهی مناسبی را رقم بزند. اما حالا چنین عقیده‌ای رایج نیست. در ادامه این مطلب با رویکرد مدرن مدیریت پرتفوی بر اساس نظریه مدرن پرتفوی بیشتر آشنا می‌شویم. ممکن است که شرکتهای مدیریت سرمایه و سبدگردانی از این روش‌ها جهت مدیریت سبد استفاده کنند.
ایده اصلی نظریه پرتفوی مدرن یا MPT چیست؟
نظریه پرتفوی مدرن یا Modern Portfolio Theory به اختصار MPT نام دارد. این نظریه می‌خواهد نتیجه بگیرد که چگونه می‌توان سبدی از انواع دارایی را تنظیم کرد تا با حد مشخصی از ریسک، بیشترین بازدهی ممکن حاصل شود.
در نظریه پرتفوی مدرن، قطعیت و بازدهی رؤیایی جایگاهی ندارد. بلکه بنابر اصول علمی، به بررسی رابطه میان بازدهی و ریسک می‌پردازد تا بتواند روشن کند بهترین بازدهی با حد ریسک یکسان با چه نوع چینشی از پرتفوی سازگار است. نظریه مدرن پرتفوی اصرار دارد که ایجاد تنوع در سبد دارایی برای کاهش ریسک عدم تنوع در سبد سهام ضروری است. در این نظریه تأکید می‌شود که ریسک یک سبد متنوع از دارایی‌های گوناگون، از ریسک هر یک از دارایی‌ها کمتر می‌شود.
این ایده به صورت شهودی نیز قابل درک است. فرض کنید که شما تنها یک سهم از صنعتی مشخص را داشته باشید. ریسک‌های غیرسیستماتیک مربوط به آن سهم و صنعت، تمام پرتفوی شما را تهدید می‌کند. تنها کافی است که مشکلی برای تولید، فروش یا هر یک از مراحل دیگر عملکردی شرکت پیش بیاید، تا تمام سرمایه شما در معرض خطر قرار گیرد. حال اگر سبد متنوعی از سهام با صنعت‌های گوناگون را تصور کنید، ریسک به صورت محسوسی کاهش پیدا می‌کند. حتی اگر یک صنعت به صورت کامل کنار برود، تنها به بخشی از پرتفوی شما آسیب می‌رسد و بخش‌های دیگر به کسب بازدهی مشغول هستند.
مفروضات اصلی نظریه پرتفوی مدرن
نظریه پرتفوی مدرن بر پایه فرض‌هایی استوار است. وجود این فرض‌ها برای کارایی لازم نظریه لازم است و تا حد زیادی به آنها وابسته است. به همین خاطر بررسی دقیق مفروضات نظریه می‌تواند به درک بهتر نظریه پرتفوی مدرن کمک کند.
- فرض اول بیان می‌کند که هر سرمایه‌گذار به قصد کسب بازدهی حداکثری وارد فضای سرمایه‌گذاری می‌شود. این فرض به نظر بدیهی می‌رسد، چرا که همۀ معامله‌گران به فکر سود بیشتر هستند!
- فرض دوم اشاره می‌کند که هر نوع سرمایه‌گذاری را می‌توان تنوع بخشید. فرقی ندارد که در چه حوزه‌ای سرمایه‌گذاری کنید. در هر بخش می‌توانید با خرید اقلام متنوع به سبد دارایی‌تان تنوع ببخشید. در بورس نیز با عدم تنوع در سبد سهام خرید صندوق‌های طلا، صندوق‌های درآمدثابت و بهره‌مندی از امکانات خریدوفروش سهام باعث تنوع پرتفوی خود شوید.
- فرض سوم مبتنی بر کاهش ریسک با افزایش تنوع است. در این مرحله سرمایه‌گذاران بر اساس بازدهی مورد انتظارشان و حد تحمل ریسکی که دارند، نوع پرتفوی و درصد هر دارایی در سبدشان را تعیین می‌کنند.
- فرض چهارم می‌گوید که تمامی سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز هستند. با این فرض، رفتارهای پرخطر در بازار سرمایه در نظر گرفته نمی‌شود و گریز از ریسک را یک ویژگی عمومی تلقی می‌کند.
- فرض پنجم به رفتار عقلانی سرمایه‌گذاران اشاره دارد. به عبارتی، در نظریه پرتفوی مدرن فرض می‌کنیم که تمامی رفتارهای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در بازار سرمایه، به صورت منطقی رخ میدهد و احساسات در آن دخیل نیستند.
این 5 فرض ستون‌های اصلی این نظریه را تشکیل می‌دهند.
ریسک و بازده مورد انتظار در نظریه پرتفوی مدرن
نظریه پرتفوی مدرن اشاره می‌کند که بازده مورد انتظار با سطح ریسک پرتفوی رابطه‌ای مشخص دارد. شما می‌توانید با انتخاب سطح ریسک خود، تناسب سبدی عدم تنوع در سبد سهام از دارایی‌ها را که می‌توانند بیشترین بازدهی را نصیب شما کنند، محاسبه کنید. برای مثال، در سطح افرادی که کاملاً ریسک‌گریز هستند، صندوق‌های درآمد ثابت پیشنهاد می‌شود! برای افرادی که ریسک بیشتری دارند، ترکیبی از صندوق درآمد ثابت، سهام‌های مناسب یا صندوق‌های سرمایه‌گذاری موردنظر قرار می‌گیرد. برای مطالعه بیشتر درباره ریسک‌های سرمایه‌گذاری، باید درباره مدیریت سرمایه مطالعه کنید.
نکته قابل توجه در این بخش این است که در هیچ حالتی ریسک سرمایه‌گذاری صفر نخواهد شد. ما تنها می‌توانیم ریسک‌های غیرسیستماتیک را کنترل کنیم. ریسک‌هایی که بر سر یک صنعت یا گروه سایه انداخته‌اند و با چینش مناسب پرتفوی قابل کنترل هستند. اما نباید فراموش کنید که ریسک‌های سیستماتیک بخشی از بازار است و ریسک بازار به صورت کلی حذف‌شدنی نیست.
چرا تنوع سبد دارایی ریسک را کاهش میدهد؟
در ابتدای مقاله اشاره‌ای شد که با داشتن چند سهم می‌توان ریسک را میان پرتفوی پخش کرد. در بیانی دیگر، اگر شما دارایی‌های متنوعی مانند اوراق مشارکت، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، طلا، ارز و سهام داشته باشید، می‌توانید با مدیریت صحیح و جابه‌جایی‌های هوشمند میان آنها به بازدهی حداکثری برسید. اما در مقابل، اگر تنها یک دارایی در دست شما باشد، ریسک سرمایه‌گذاری افزایش چشمگیری خواهد داشت. برای مثال اگر تنها طلا داشته باشید، سقوط قیمت انس جهانی طلا می‌تواند تمام دارایی شما را در معرض خطر قرار دهد.
به همین علت، کاهش ریسک با افزایش تنوع ارتباط تنگاتنگی دارد و همواره توصیه می‌شود که تنوع سبد دارایی خود را در هر شرایطی حفظ کنید.
مشکلات و ایرادات تئوری پرتفوی مدرن
با وجود کارایی و اهمیت تئوری پرتفوی مدرن، نباید آن را بدون ایراد دانست. هر نظریه‌ای به فراخور مفروضات و فاصله‌ای که با دنیای آشوبناک واقعی دارد، دچار مشکلاتی می‌شود. نظریه پرتفوی مدرن نیز به واسطه همین موضوع دچار اشکال است. برای مثال این فرض که تمامی رفتارهای سرمایه‌گذاران عقلانی است، از پایه با واقعیت جور درنمی‌آید. هر معامله‌گری حداقل یک‌بار واکنش‌های هیجانی و احساسی را در بازار سرمایه تجربه کرده است.
همچنین فرض ریسک‌گریز بودن تمامی افراد نیز به نظر نادرست می‌رسد. در هر بازاری افرادی را شاهد هستید که ریسک‌های وحشتناکی کرده‌اند و گاهی به سودهای کلان و گاهی هم به زیان‌های بزرگ رسیده‌اند! پس می‌توان نتیجه گرفت که این فرض نیز نادرست است.
جمع‌بندی
با وجود ایرادات وارد بر این نظریه، ایده اصلی نظریه پرتفوی مدرن بسیار کارآمد است. در حدی که یکی از اصول مدیریت صحیح پرتفوی، تنوع‌بخشی به آن است. چیدن سبد دارایی متنوع بسیار مورد استقبال حرفه‌ای‌های بازار قرار می‌گیرد و کاهش ریسک آن نیز قابل درک است. به همین خاطر در هنگام چیدن پرتفوی، با توجه به حد تحمل ریسک خود، ترکیب مناسبی را برای سبد دارایی خودتان در نظر بگیرید.
سهام عدالت گران شد
فارس نوشت: سهام عدالت در هفته پایانی اردیبهشت ماه رشد قابل قبولی داشت و امروز آخرین مهلت ویرایش اطلاعات در سامانه سهام عدالت برای دریافت سود است.
سهام عدالت یک دارایی با ارزش است که حدود ۴۹ میلیون نفر پیش از آزادسازی آن دارای این سهام بودند. با آزادسازی این سهام در سال ۱۳۹۹، ارزش این سهام به شدت کاهش یافت و همین مساله سبب شد تا بسیاری از افراد نگران سهام خود شوند.
سال ۹۹ یکی از بهترین سال ها برای شرکت های حاضر در سبد سهام عدالت بوده است. در پایان سال ۱۴۰۰ تقریبا به همه افراد دارای این سهام ۵۰۰ هزار تومان سود توزیع شد. البته طبق گفته مسوولین شرکت سپرده گذاری مرکزی، حدود ۲ میلیون تومان سود سهام خود را دریافت نکرده اند.
* امروز، آخرین مهلت ویرایش اطلاعات جاماندگان سود سهام عدالت
حسنلو، معاون فناوری‌های شرکت سپرده‌گذاری گفت: سهامداران عدالت که سود سهام خود را دریافت نکرده‌اند تا پایان روز ۳۰ اردیبهشت ماه فرصت دارند شماره شبای خود را در سامانه ثبت کنند.
وی همچنین در مورد اینکه اگر سهامداران عدالت نتوانند در مهلت مقرر شماره شبا اعلام کنند، آیا سود آنها به جای خود محفوظ می‌ماند ادامه داد: بله، سود سهامداران عدالت نزد شرکت سپرده گذاری مرکزی محفوظ است و در بازه‌های مختلف که اعلام می‌شود، به محض معرفی شماره شبای حساب بانکی فرد دارنده سهام عدالت سود آنها واریز می‌شود.
جاماندگان دریافت سود سهام عدالت فقط برای امروز وقت خواهند داشت تا اطلاعات خود را در سامانه سجام اصلاح و تکمیل کنند و از روز شنبه (۳۱ اردیبهشت ماه) واریز سود سال ۹۸ و ۹۹ به حساب آنها انجام خواهد شد.
* اختصاص سهام عدالت به جاماندگان تا پایان سال
حسین قربان‌زاده، رئیس کل سازمان خصوصی سازی درباره جاماندگان دریافت سهام عدالت گفت: بر اساس تبصره ۲ قانون بودجه ۱۴۰۱ دولت امسال مکلف شده است به اعضای کمیته امداد امام خمینی (ره) و سازمان بهزیستی سهام عدالت اختصاص دهد. همچنین افراد واجد شرایط مطابق قانون سیاست‌های اجرای اصل ۴۴ به ویژه در ماده ۳۴ این قانون باید سهام عدالت اختصاص داده شود.
وی ادامه داد: اصرار داریم تا پایان خرداد ماه در قالب بند «الف» تبصره بودجه افراد جامانده سهام عدالت از دو دهک اول کم درآمدی و ۴ دهک بعدی مشخص شوند. پس بر اساس تکلیف قانون بودجه سهام عدالت جاماندگان تا پایان سال اختصاص می‌یابد.
* آزادسازی سهام عدالت منوط به نظر کارگروه کارشناسی
حسن فرج‌زاده، عضو هیات مدیره سازمان بورس گفت: بازگشایی نماد سرمایه‌گذاری عدالت و معاملاتی شدن سهام عدالت بعد از اصلاح آیین‌نامه اجرایی و انتخاب هیات مدیره شرکتهای سرمایه‌گذاری خواهد بود. روش گذشته آزادسازی سهام عدالت، باعث شد که مدل‌های مدیریت سهام عدالت تغییر پیدا کند و در حال حاضر آیین نامه اجرایی سهام عدالت توسط کارگروهی که بدین منظور تشکیل شده در دست بررسی قرار دارد.
* سهام عدالت چقدر می‌ارزد؟
سبد سهام عدالت از تعدادی عدم تنوع در سبد سهام سهام ارزنده و نمادهای بزرگ بازار سرمایه تشکیل شده است که در هفته های گذشته با افزایش ارزش همراه بوده است. این سهام در بهمن ماه با کاهش ارزش مواجه شد و در اسفندماه نیز روند نوسانی داشت.
ارزش این سهام در هفته کاری اول فروردین ماه برخلاف رشد شاخص‌های عملکردی بازار سرمایه، با کاهش ارزش مواجه شد، اما در هفته دوم فروردین ماه و با رشد شاخص کل، ارزش سهام عدالت نیز رشد قابل قبولی داشته است. البته ارزش این سهام در هفته سوم فروردین ماه با افت مواجه شد.
طی هفته پایانی فروردین ماه ارزش این سهام رشد ۴ درصدی را ثبت کرد. ارزش سهام عدالت در هفته اول اردیبهشت ماه با رشد ۰.۸۵ درصدی مواجه شده است. ارزش سهام عدالت در هفته دوم اردیبهشت ماه کاهش ۰.۴۲ درصدی یافت. ارزش این سبد دارایی در هفته سوم اردیبهشت ماه رشد ۰.۶۸ درصدی را تجربه کرد.
ارزش برگه های سهام عدالت در هفته پایانی اردیبهشت ماه با رشد ۱.۶۹ درصدی روبرو شد. این مساله در حالی رخ داده است که شاخص کل بورس با افزایش ۱.۹ درصدی و شاخص کل هم‌وزن بورس نیز افزایش ۰.۹۶ درصدی داشته‌اند.
برگه‌های سهام عدالت در قیمت‌های اسمی ۴۰۹ هزار تومانی، ۴۹۲ هزار تومانی، ۵۳۲ هزار تومانی و یک میلیون تومانی در هفته سوم اردیبهشت ماه به ترتیب با افزایش ۱۲۸ هزار تومانی، ۱۵۴ هزار تومانی، ۱۶۶ هزار تومانی و ۳۱۳ هزار تومانی نسبت به هفته سوم اردیبهشت ماه مواجه شده‌اند.
بسیاری از کارشناسان معتقدند، نمادهای حاضر در سبد سهام عدالت از ارزنده‌ترین سهم‌های بازار سرمایه هستند. با این حال، ارزش برگه‌های سهام عدالت در برگه‌های مختلف به ترتیب برابر است با ۷ میلیون و ۷۵۸ هزار تومان، ۹ میلیون و ۳۳۲ هزار تومان، ۱۰ میلیون و ۹۱ هزار تومان و ۱۸ میلیون و ۹۶۹ هزار تومان.
ارزش فعلی سهام عدالت نسبت به دوران اوج بازار در مرداد سال ۹۹ با افت ۵۰ درصدی مواجه شده است. از مهمترین دلایل ریزش قیمت سهام عدالت، ضعف مدیریت در شرکتهای سرمایه‌گذاری و عدم برگزاری مجامع این شرکتها و نیز نبود بازارگردان حرفه‌ای برای این شرکتها به شمار می‌رود.
بنابراین گزارش ، ارزش سهام عدالت نسبت به اول مرداد سال گذشته به ترتیب با کاهش قیمت ۷ میلیون و ۸۲۱ هزار تومانی، ۹ میلیون و ۴۰۸ هزار تومانی، ۱۰ میلیون و ۱۷۳ هزار تومانی و ۱۹ میلیون و ۱۲۲ هزار تومانی روبرو شده است.
آتی سبد سهام در یک قدمی بازار سرمایه
طی سال های اخیر مصوبات مهمی در زمینه آتی سهام از سوی کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار صادر شد و هم اکنون بازار امکان استفاده از آتی سبد سهام را دارد. این ابزار علاوه بر اینکه فرصت مناسبی برای کسب سودهای با کیفیت ایجاد می کند، فرصت های جدید برای سرمایه گذاری نیز ایجاد می کند.
محمودرضا خواجه نصیری، مدیرعامل تامین سرمایه تمدن در گفتگو با پایگاه خبری بازار سرمایه(سنا)، ضمن اعلام خبر فوق بیان کرد: اساسا یکی از موضوعاتی که می تواند منجر به تعمیق هرچه بیشتر بازار سرمایه شود ورود ابزارهای جدید به این بازار است. ورود این ابزارها می تواند باعث پر شدن بسیاری از خلاهای بازار شود.
وی در ادامه بیان کرد: در شرایط کنونی ورود ابزارهای جدید می تواند تنوع سرمایه گذاری را تا حد قابل توجهی افزایش دهد و می تواند سرمایه گذاران بیشتری را به این بازار جذب کند.
خواجه نصیری در ادامه با اشاره به معاملات آتی شاخص بیان کرد: یکی از ابزارهایی که در دنیا طرفداران بسیاری دارد مربوط به معاملات آتی شاخص های بورس است.
وی در این زمینه توضیح داد: طی سال های اخیر مصوبات مهمی در این زمینه از سوی کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار صادر شد و هم اکنون بازار امکان استفاده از آتی سبد سهام را دارد. این ابزار علاوه بر اینکه فرصت مناسبی برای کسب سودهای با کیفیت ایجاد می کند، فرصت های جدید برای سرمایه گذاری نیز ایجاد می کند.
مدیرعامل تامین سرمایه تمدن در بخش دیگری از اظهاراتش به فرصت های به وجود آمده از طریق این ابزار اشاره کرد و گفت: اولین فرصتی که از این طریق ایجاد می شود در زمینه دو طرفه شدن بازار سرمایه است. این بدان معناست که چه در شرایط رشد و چه افت، سهامداران می تواند با پیش بینی روند آتی اقدام به کسب سود کند.
وی افزود: در این شرایط سهامدار در شرایط نزولی اقدام به فروش قراردادهای آتی می کند و در زمان نزول خرید سهام انجام میدهد.
خواجه نصیری دومین فرصت به دست آمده را پوشش ریسک بیان کرد و گفت: یکی از مشخصه های اصلی آتی سبد سهام کاهش ریسک سرمایه گذاری است، به نحوی که در شرایط افت و خیز، سودهای خوبی به دست آورد.
عضو هیات مدیره شرکت بورس در بخش دیگری از اظهاراتش به اثرات معاملات الگوریتم در بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: معاملات الگوریتمی از جمله دانش هایی است که در بین سرمایه گذاران کشورمان چندان جا نیفتاده است.
وی در ادامه افزود: این معاملات توان سود سازی را افزایش می دهد اما با توجه به عدم آشنایی سهامداران قابلیت های آن نادیده گرفته شده است.
خواجه نصیری در پایان بیان کرد: توسعه این معاملات و ترویج فرهنگسازی در این زمینه می تواند موجب آگاهی سرمایه گذاران شود و استفاده از آن را تا حد قابل توجهی تسریع بخشد.
ورود به حوزه‌های عملیاتی، فصل جدید فعالیت «ومعادن»
دنیای معدن: شرکت سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات طی چند سال گذشته، در عین ادامه فعالیت پیشین خود در حوزه سهامداری و راهبری شرکتهای بزرگ بخش معدن و صنایع معدنی، فصل جدیدی از فعالیت خود را آغاز کرده و به طور مستقیم وارد حوزه عملیاتی و پیشبرد پروژه‌های بزرگ ملی شده‌است.
به گزارش دنیای معدن، بیشترین تمرکز سرمایه‌گذاری این هلدینگ در حوزه عناصر فلزی، به ویژه سنگ‌آهن است و با توجه به نقش توسعه‌محوری که دارد، چندین سال است که در حوزه توسعه زیرساخت‌ها، همچون تامین انرژی، اکتشاف و حمل و نقل نیز ورود کرده است و در ارتباط با دانشگاه و فعالیت‌های دانش‌بنیان نیز یکی از پیشتازان این عرصه محسوب می‌شود؛ همچنین طی یکی‌دوسال اخیر برنامه‌هایی در زمینه ایجاد تنوع بیشتر در سبد محصولات خود از قبیل پلی‌متال‌ها و عناصر نادر خاکی نیز در پیش گرفته است.
محمدحسین قائمی راد، معاون برنامه‌ریزی و نظارت بر امور شرکتهای هلدینگ سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات (ومعادن)، گفت: در حال حاضر این هلدینگ تنها نقش سرمایه‌گذاری و خرید سهام شرکتهای تعیین‌کننده در بخش معدن و صنایع معدنی را ندارد، بلکه خودش با تعریف پروژه‌های متعدد وارد مرحله عملیاتی شده است که می‌توان به ۷ پروژه از ۴۸ ابرپروژه ملی پیشرانان پیشرفت ایران اشاره کرد که با راهبری این هلدینگ در حال پیشروی است.
قائمی راد ادامه داد: طی ماه‌های گذشته تمرکز ویژه‌ای روی این پروژه‌ها داشته‌ایم؛ توسعه زیرساخت‌ها، اصلاح ساختار سهامداری و اعضای هیئت‌مدیره و تأمین نقدینگی برای شرکتهای زیرمجموعه از جمله فعالیت‌هایی است که طی این چند ماه، پیش بردیم و نظارت بر اجرای پروژه‌ها نیز همچنان به شکل مؤثرتری صورت می‌گیرد.
معاون برنامه‌ریزی «ومعادن» درباره‌ی پروژه عدم تنوع در سبد سهام صباامید غرب خاورمیانه گفت: این پروژه از نظر تامین نقدینگی در وضعیت مطلوب است. برای تسریع در روند اجرای پروژه، ما تذکرات لازم را داده‌ایم و به زودی، طی یکی دو ماه آینده، قرار است گزارش پیشرفت پروژه را به ما ارائه دهند.
وی بیان کرد: در تلاشیم سرعت اجرای تمام پروژه‌ها را با تامین نقدینگی از طریق افزایش سرمایه مصوب، بالا ببریم.
قائمی راد تاکید کرد: تنها منبع تامین نقدینگی پروژه‌ها از طریق افزایش سرمایه مصوب است و خارج از این چارچوب ما هیچ تامین مالی انجام نخواهیم داد؛ میزان نقدینگی مورد نیاز و مصارف آن در طرح توجیهی افزایش سرمایه مشخصاً ذکر می‌شود و در زمان مقرر این تامین مالی صورت می‌گیرد.
معضل اصلی بخش معدن و صنایع معدنی، عدم توازن در ظرفیت‌سازی زنجیره تولید است
ظرفیت‌سازی برای تولید محصولات معدنی و فولادی، با سرعت زیادی در کشور ما در حال انجام است؛ درحالی‌که مشکلات متعددی چون بحران انرژی، مصوبات و ابلاغیه‌های محدودکننده و عدم توجه به مکانیسم عرضه و تقاضا (بازار) معمولاً مانع از آن می‌شود که تولید واقعی ما به ظرفیت اسمی برسد.
در حال حاضر، در کنار ریزش قیمت‌های جهانی در زنجیره فولاد، در کشور دچار بحران دپوی گندله هستیم، نه امکان صادرات مطلوب وجود دارد و نه آن‌چنان که باید، عدم تنوع در سبد سهام می‌توان در تولید داخل از آن استفاده کرد. با اینکه ظرفیت کافی برای تولید فولاد داریم، دست‌اندازهای متعددی که ذکر شد، مانع از افزایش تولید واقعی شده‌است؛ در حالیکه ظرفیت خالی و بلااستفاده باعث افزایش هزینه‌ها و همچنین کاهش حاشیه سود تولیدکنندگان می‌شود.
محمدحسین قائمی راد تاکید کرد: معضل اصلی بخش معدن و صنایع معدنی عدم توازن در ظرفیت تولید و مقدار واقعی تولید است. ما در آینده‌ای نزدیک با مسئله جدی تامین خوراک و عدم بازار مناسب مواجه خواهیم بود؛ بنابراین هم باید به ابتدای زنجیره توجه کنیم و هم انتهای آن.
وی افزود: در شرایطی که در شرف وقوع بحران تامین مواد اولیه هستیم، سرمایه‌گذاری کافی نیز در بخش اکتشاف صورت نگرفته است. ما در هلدینگ برای توسعه اکتشاف برنامه‌های مفصلی داریم و در تلاش هستیم تا در صورت امکان، توسعه اکتشاف را در اولویت برنامه‌های هلدینگ قرار دهیم.
وی ادامه داد: از سوی شرکت صبانور، ۶۰ هزار متر عملیات حفاری را در برنامه امسال داریم.
برجام مشکل‌گشای اقتصاد ایران نیست؛ عدم تنوع در سبد سهام بلکه نقطه شروع حرکت است
قائمی راد معتقد است که توافق برجام جهش ایران به شکوفایی اقتصادی نیست و قرار نیست با امضای برجام، تمام مسائل اقتصادی ما حل شود؛ هرچند که قطعا می‌تواند آثار مهم و بزرگی داشته باشد. برای بهره‌بردن از نتایج خوب برجام ابتدا باید زیرساخت‌های آن را فراهم کنیم؛ در غیر این صورت نباید منتظر معجزه باشیم.
وی تصریح کرد: اقتصاد قواعد خودش را دارد. مکانیزم‌های بازار است که روند پیشرفت ما را تعیین می‌کند. ما نمی‌توانیم قواعد اقتصادی را دستکاری کنیم و انتظار داشته باشیم با برجام همه مشکلاتمان حل شود.
محمدحسین قائمی راد در پایان افزود: کشور ترکیه یک کشور آزاد است که روابط بین‌المللی دارد و تحریم هم نیست اما چرا گرفتار تورم ۸۰ درصدی شده‌است؟ چون دولت ترکیه به قواعد اقتصاد توجهی نکرد؛ لذا در صورتی که برنامه‌های مشخص و کارشناسی‌شده و نیز مدیریت صحیح نداشته‌باشیم، رفع تحریم‌ها نیز باعث بهبود وضعیت ما نخواهد شد.
ورود به حوزه‌های عملیاتی، فصل جدید فعالیت "ومعادن"
شرکت سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات طی چند سال گذشته، در عین ادامه فعالیت پیشین خود در حوزه سهامداری و راهبری شرکتهای بزرگ بخش معدن و صنایع معدنی، فصل جدیدی از فعالیت خود را آغاز کرده و به طور مستقیم وارد حوزه عملیاتی و پیشبرد پروژه‌های بزرگ ملی شده‌است.
بیشترین تمرکز سرمایه‌گذاری این هلدینگ در حوزه عناصر فلزی، به ویژه سنگ‌آهن است و با توجه به نقش توسعه‌محوری که دارد، چندین سال است که در حوزه توسعه زیرساخت‌ها، همچون تامین انرژی، اکتشاف و حمل و نقل نیز ورود کرده است و در ارتباط با دانشگاه و فعالیت‌های دانش‌بنیان نیز یکی از پیشتازان این عرصه محسوب می‌شود؛ همچنین طی یکی‌دوسال اخیر برنامه‌هایی در زمینه ایجاد تنوع بیشتر در سبد محصولات خود از قبیل پلی‌متال‌ها و عناصر نادر خاکی نیز در پیش گرفته است.
محمدحسین قائمی راد، معاون برنامه‌ریزی و نظارت بر امور شرکتهای هلدینگ سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات (ومعادن)، گفت: در حال حاضر این هلدینگ تنها نقش سرمایه‌گذاری و خرید سهام شرکتهای تعیین‌کننده در بخش معدن و صنایع معدنی را ندارد، بلکه خودش با تعریف پروژه‌های متعدد وارد مرحله عملیاتی شده است که می‌توان به ۷ پروژه از ۴۸ ابرپروژه ملی پیشرانان پیشرفت ایران اشاره کرد که با راهبری این هلدینگ در حال پیشروی است.
قائمی راد ادامه داد: طی ماه‌های گذشته تمرکز ویژه‌ای روی این پروژه‌ها داشته‌ایم؛ توسعه زیرساخت‌ها، اصلاح ساختار سهامداری و اعضای هیئت‌مدیره و تأمین نقدینگی برای شرکتهای زیرمجموعه از جمله فعالیت‌هایی است که طی این چند ماه، پیش بردیم و نظارت بر اجرای پروژه‌ها نیز همچنان به شکل مؤثرتری صورت می‌گیرد.
معاون برنامه‌ریزی «ومعادن» درباره‌ی پروژه صباامید غرب خاورمیانه گفت: این پروژه از نظر تامین نقدینگی در وضعیت مطلوب است. برای تسریع در روند اجرای پروژه، ما تذکرات لازم را داده‌ایم و به زودی، طی یکی دو ماه آینده، قرار است گزارش پیشرفت پروژه را به ما ارائه دهند.
وی بیان کرد: در تلاشیم سرعت اجرای تمام پروژه‌ها را با تامین نقدینگی از طریق افزایش سرمایه مصوب، بالا ببریم.
قائمی راد تاکید کرد: تنها منبع تامین نقدینگی پروژه‌ها از طریق افزایش سرمایه مصوب است و خارج از این چارچوب ما هیچ تامین مالی انجام نخواهیم داد؛ میزان نقدینگی مورد نیاز و مصارف آن در طرح توجیهی افزایش سرمایه مشخصاً ذکر می‌شود و در زمان مقرر این تامین مالی صورت می‌گیرد.
معضل اصلی بخش معدن و صنایع معدنی، عدم توازن در ظرفیت‌سازی زنجیره تولید است
ظرفیت‌سازی برای تولید محصولات معدنی و فولادی، با سرعت زیادی در کشور ما در حال انجام است؛ درحالی‌که مشکلات متعددی چون بحران انرژی، مصوبات و ابلاغیه‌های محدودکننده و عدم توجه به مکانیسم عرضه و تقاضا (بازار) معمولاً مانع از آن می‌شود که تولید واقعی ما به ظرفیت اسمی برسد.
در حال حاضر، در کنار ریزش قیمت‌های جهانی در زنجیره فولاد، در کشور دچار بحران دپوی گندله هستیم، نه امکان صادرات مطلوب وجود دارد و نه آن‌چنان که باید، می‌توان در تولید داخل از آن استفاده کرد. با اینکه ظرفیت کافی برای تولید فولاد داریم، دست‌اندازهای متعددی که ذکر شد، مانع از افزایش تولید واقعی شده‌است؛ در عدم تنوع در سبد سهام حالیکه ظرفیت خالی و بلااستفاده باعث افزایش هزینه‌ها و همچنین کاهش حاشیه سود تولیدکنندگان می‌شود.
محمدحسین قائمی راد تاکید کرد: معضل اصلی بخش معدن و صنایع معدنی عدم توازن در ظرفیت تولید و مقدار واقعی تولید است. ما در آینده‌ای نزدیک با مسئله جدی تامین خوراک و عدم بازار مناسب مواجه خواهیم بود؛ بنابراین هم باید به ابتدای زنجیره توجه کنیم و هم انتهای آن.
وی افزود: در شرایطی که در شرف وقوع بحران تامین مواد اولیه هستیم، سرمایه‌گذاری کافی نیز در بخش اکتشاف صورت نگرفته است. ما در هلدینگ برای توسعه اکتشاف برنامه‌های مفصلی داریم و در تلاش هستیم تا در صورت امکان، توسعه اکتشاف را در اولویت برنامه‌های هلدینگ قرار دهیم.
وی ادامه داد: از سوی شرکت صبانور، ۶۰ هزار متر عملیات حفاری را در برنامه امسال داریم.
برجام مشکل‌گشای اقتصاد ایران نیست؛ بلکه نقطه شروع حرکت است
قائمی راد معتقد است که توافق برجام جهش ایران به شکوفایی اقتصادی نیست و قرار نیست با امضای برجام، تمام مسائل اقتصادی ما حل شود؛ هرچند که قطعا می‌تواند آثار مهم و بزرگی داشته باشد. برای بهره‌بردن از نتایج خوب برجام ابتدا باید زیرساخت‌های آن را فراهم کنیم؛ در غیر این صورت نباید منتظر معجزه باشیم.
وی تصریح کرد: اقتصاد قواعد خودش را دارد. مکانیزم‌های بازار است که روند پیشرفت ما را تعیین می‌کند. ما نمی‌توانیم قواعد اقتصادی را دستکاری کنیم و انتظار داشته باشیم با برجام همه مشکلاتمان حل شود.
محمدحسین قائمی راد در پایان افزود: کشور ترکیه یک کشور آزاد است که روابط بین‌المللی دارد و تحریم هم نیست اما چرا گرفتار تورم ۸۰ درصدی شده‌است؟ چون دولت ترکیه به قواعد اقتصاد توجهی نکرد؛ لذا در صورتی که برنامه‌های مشخص و کارشناسی‌شده و نیز مدیریت صحیح نداشته‌باشیم، رفع تحریم‌ها نیز باعث بهبود وضعیت ما نخواهد شد.
دیدگاه شما