مزایای سرمایه گذاری در بورس
نبود حد سرمايه مجاز به نحوي كه هر فردي با هر ميزان سرمايه امكان ورود به اين بازار را خواهد داشت. به عنوان مثال در بازار سرمايه شما به راحتي مي توانيد با مبلغ پنج ميليون ريال بخشي از سهام يك شركت بزرگ و معتبر را خريداري نمائيد. اما اگر بازار بورسي وجود نمي‌داشت، به سختي مي‌توانستيد درشرايط عادي با اين مبلغ حركت اقتصادي خاصي را در انواع بازارهای سرمایه گذاری انجام دهيد.
قابليت نقد شوندگى بالا كه موجب گردیده تا در شرايط عادي ورود و خروج شما به اين بازار در کمتر از چند روز فراهم گردد. كه يقينا با توسعه الكترونيكي بازار حتي به چند ساعت تقليل پيدا نموده است كه تقريبا چنين وضعيت مشابه‌اي به ندرت در ساير رويه‌هاي سرمايه گذاري يافت می‌شود .
بازده بالاتر از منابع پربازده شناخته شده در بازارهاي مشابه ، با درنظر گرفتن ريسك بهينه.
تب گسترش انواع بازارهای سرمایه گذاری كه به عنوان عاملي ناديدني (همانند تب طلا در ايالات متحده)، بازار امروز ايران را فرا گرفته است و همچنان تا ظرفيت نهايي و تعادل، گام هاي بسيار بزرگي را در پيش رو خواهد داشت
در عين حال منابع كسب سود در اين بازار بسيار متنوع است، به نحوي كه يك سهم خريداري شده مي تواند براي دارنده آن، به طرق گوناگون سود ايجاد نمايد كه از آن جمله مي توان به انواع افزايش سرمايه، ما به التفاوت قيمت خريد با قيمت روز، سود نقدي و … اشاره داشت.
ظرفيت هاي باز موجود به نحوي كه عليرغم تمام رشدهای بهترین بازار سرمایه گذاری در حال حاضر همچنان ظرفيت‌هاي رشد فوق‌العاده بكر و دست نخورده‌اي وجود دارد ،كه سياست‌هاي خصوصي سازي دولت نيز بعنوان يكي از اهداف كلان اقتصادي در واقع تقويت كننده اين موضوع مي‌باشد.
بازار فرابورس چیست؟ و مزایای آن کدام است؟
احسان والیان
- اشتراک‌گذاری
در واقع فرابورس، فرصتی است برای شرکت‌هایی که نتوانسته‌اند به بورس راه پیدا کنند. در این بازار نیز مانند بورس می‌توان به معامله اوراق بهادار و سهام شرکت‌ها پرداخت.
عده بسیاری از کسانی که وارد بازار بورس شده‌اند بی شک نام بازار فرابورس را در جستجوهای اینترنتی دیده‌اند. احتمالا خیلی از افرادی که به دنبال جواب سوالاتی مانند بورس چیست؟ بوده‌اند، از خود پرسیده‌اند فرق این بازار با فرابورس در چیست؟ واقعیت این است که این بازار با بورس که ما به طور مستقیم با تشکیل پرتفو شخصی یا غیر مستقیم از طریق صندوق های سرمایه گذاری وارد آن می‌شویم، تفاوت‌هایی دارد. همه ما می‌دانیم که شرکت‌ها برای تامین سرمایه و بهبود اعتبار تلاش می‌کنند تا به بورس وارد شوند و با فروش سهام به جذب سرمایه‌گذار بپردازند. آنها به این شکل سرمایه موردنیاز برای گسترش کار خود و یا بقا در فعالیتی که می‌کنند را به دست می‌آورند. اما جالب است بدانیم که برای ورود به بورس باید از شرایط خاصی برخوردار باشیم که البته هر شرکتی نمی‌تواند واجد شرایط برای ورود به آن باشد. به همین دلیل با فراهم کردن شرایطی راحت‌تر به بازار فرابورس راه پیدا می‌کنند. در واقع فرابورس، فرصتی است برای شرکت‌هایی که نتوانسته‌اند به بورس راه پیدا کنند. در این بازار نیز مانند بورس می‌توان به معامله اوراق بهادار مزایای بازار سرمایه و سهام شرکت‌ها پرداخت.
تفاوت بورس و فرابورس
تا به این جا متوجه شدیم که بازار فرابورس از همان مشخصات و ویژگی‌هایی برخوردار است که بورس دارا است. اما بورس با جدیت و اعتباری بیشتر شناخته می‌شود. دلیل اعتبار بیشتر بورس به این معنا نیست که بازار فرابورس فاقد اعتبار است. این اعتبار در بورس به خاطر این است که شرکت‌های قدرتمندتر و با شفافیت مالی بیشتر در بورس حضور دارند و به همین دلیل ریسک سرمایه گذاری در شرکت‌های حاضر در بورس کمتر از شرکت‌های فعال در فرابورس است. شدت نظارت در فرابورس نیز کمتر از بورس است. به عنوان مثال شرکت‌هایی که در بورس فعال هستند باید در طول هر سال مالی گزارش‌های بیشتری نسبت به آن دسته شرکت‌ها که در فرابورس هستند ارائه دهند.
انواع بازار فرابورس
بازار فرابورس تشکیل شده از چهار بازار است. این چهار بازار شامل بازار اول، بازار دوم، بازار پایه و بازار سوم می‌شود. بازار اول در فرابورس دارای ویژگی‌های خاص خود است. سهام شرکت‌ها و همچنین واحدهای سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری در بازار اول پذیرفته می‌شوند. برای ورود به این بازار، شرکت باید با حداقل 1 میلیارد تومان سرمایه وارد شود که البته در یک سال گذشته نباید ضرر انباشته داشته باشد و از بهره برداری آن نیز گذشته باشد. دامنه نوسان در بازار اول – بدون در نظر گرفتن حجم مبنا – 5 درصد است. بی شک نام سهامی عام را شنیده‌ایم؛ باید گفت که بازار دوم فقط به سهام شرکت‌های سهامی عام مربوط می‌شود. این بازار بیشتر برای شرکت‌های تازه تاسیس و زیان‌ده است که برای افزایش سرمایه خودشان قصد تغییر از سهامی خاص به سهامی عام را دارند. ثبت سرمایه در بازار دوم حداقل 100 میلیون تومان است. و اما نوبت به بازار پایه می‌رسد. این بازار نیز یکی از چهار بازار موجود در بازار فرابورس به حساب می‌آید. این بازار برای نقل و انتقالات و همچنین عرضه اوراق بهادار به وجود آمده است. گفتنی است که شرکت‌ها برای ورود به بازار پایه در فرابورس فرایند پذیرش را انجام نمی‌دهند. شرکت‌های حاضر در بازار پایه به سه دسته تقسیم می‌شوند؛ دسته اول به شرکت‌هایی مربوط می‌شوند که اصلا درخواست پذیرش ندارند و به دلیل بایدها و نبایدهای قانونی در بازار پایه قرار می‌گیرند و یا بهتر بگوییم درج می‌شوند. اما دسته دوم، شرکت‌هایی هستند که در بازار بورس به ثبت رسیده‌اند اما شرایط لازم برای پذیرش در بازار بورس را ندارند. دسته سوم هم شرکت‌هایی را شامل می‌شود که بخت با آنها یار نبوده و به خاطر از دست دادن شرایط بازارهای بورس و فرابورس دچار لغو پذیرش شده‌اند. خوب باید گفت که شرایط و مقررات پذیرش در بازار پایه آسان‌تر از بازار اول و دوم است. البته باید این نکته را هم اضافه کرد که ریسک در این بازار نیز بیشتر است. ممکن است این سه دسته بندی را با رنگهای زرد، نارنجی و قرمز هم بشناسید. دامنه نوسان این سه دسته به ترتیب 3، 2 و 1 درصد است. بازار سوم اما بازار شفاف و امنی است که انجام معاملات در آن به دسته اوراق بهاداری مربوط می‌شوند که شرایط و امکان پذیرفته شدن در بازار فرابورس را ندارند.
مزایای بازار فرابورس
یک نکته جالب اینجا است که بازار فرابورس نام خود را از عبارت انگلیسی (Over the Counter) گرفته است که به معنای تحت الفظی می‌شود «خارج از بورس». این بازار در سال 1387 با دریافت مجوز از شورای عالی بورس در ایران به وجود آمد. اما برویم به سراغ مزایای این بازار؛ اولین و مهمترین مزیت فرابورس وجود بازارهای متنوع است که می‌توان با دست باز به انتخاب زمینه سرمایه‌گذاری موردنظر در آن پرداخت. دومین مزیت اطمینان و امنیت معامله در این بازار است که دست کمی از بورس ندارد. و البته که معافیت مالیاتی نیز از دیگر مزایای این بازار به حساب می‌آید. روش معامله در بورس و فرابورس هم تفاوتی با هم ندارد. می‌توان از طریق کارگزاری‌ها اقدام به سرمایه گذاری در آن کرد.
در واقع فرابورس، فرصتی است برای شرکت‌هایی که نتوانسته‌اند به بورس راه پیدا کنند. در این بازار نیز مانند بورس می‌توان به معامله اوراق بهادار و سهام شرکت‌ها پرداخت.
سرمایه گذاری در مسکن
سرمایه گذاری در مسکن یکی از راه هایی می باشد که سرمایه گذاران به دلیل افزایش ثبات در دارایی و اطمینان از رشد سرمایه شان به سمت آن کشیده می شوند و همچنان به دنبال موقعیت های بهتر در مناطق مختلف کشور و خارج از کشور می باشند. سرمایه گذاری در ملک و املاک راه بسیار ساده ای نبوده و نیازمند دانش و شناخت کافی در این زمینه و توانایی در بررسی و سنجش موقعیت های مختلف منطقه ای می باشد.
برای مشاوره مزایا و معایب سرمایه گذاری در مسکن
برای مشاوره مزایا و معایب سرمایه گذاری در مسکن
عناوین اصلی این مقاله
برای اینکه بتوان در بازار مسکن و املاک سرمایه گذاری کرد در مرحله اول باید اطلاعات ابتدایی درباره انواع بازار در آمدی را به دست آورد. ازین رو سرمایه گذار مسکن می بایست به دنبال راه های کسب درآمد و آشنایی با نحوه خرید و فروش ملک باشد. از آنجایی که سرمایه گذاری در مسکن نیازمند سرمایه زیادی می باشد، معامله گر در این حوزه باید دقت زیادی در هر زمینه مرتبط با بازار مسکن باشد.
بازار مسکن نیز تحت عوامل بسیاری قرار گرفته و قیمت آن در مناطق مختلف تفاوت بسیاری با هم دارد. بنابراین معامله و سرمایه گذاری در املاک کار پیچیده ای بوده و احتمال ضرر کردن در این بازار سرمایه گذاری بسیار بالا می باشد. بنابراین بهتر است برای سرمایه گذاری با مشاوران و حرفه ای های این حوزه مشورت کرد و تمام نکات و مزایا و معایب سرمایه گذاری در مسکن را مطالعه کرد.
از آنجایی که سرمایه گذاری در ملک و زمین یکی از علاقه مندی های سرمایه گذاران ایرانی محسوب می شود و اینکه این بازار با رشد ها و نزول های قیمتی زیادی مواجه می شود لازم دانستیم تا در این مقاله به آموزش های خرید و سرمایه گذاری در مسکن پرداخته و برای کسب اطلاعات بیشتر برای سرمایه گذاران در این حوزه قصد داریم به مزایا، معایب و نکات بسیار مهمی که هر سرمایه گذار باید در نظر داشته باشد، بپردازیم.
سرمایه گذاری در مسکن
سرمایه گذاری در مسکن به دلیل اطمینان از رشد سرمایه در بلند مدت، یکی از راه های امن برای اکثر سرمایه گذاران تلقی می شود، اما این نوع سرمایه گذاری ریسک ها و خطرات احتمالی خود را نیز در بر دارد. هر فردی بسته به مقدار سرمایه ای که در اختیار دارد می تواند در مناطق و موقعیت های مکانی متفاوت در اقصی نقاط این کشور و گاهی در خارج از کشور اقدام به خرید ملک کنند.
چیزی که سرمایه گذاران در بازار مسکن باید بدانند این است که این بازار در اکثر مواقع ثابت بوده و گاها با رشدها و افول های زیاد مواجه می شوند. این بدان معناست که اگر قصد سرمایه گذاری در ملک و املاک را دارید باید در ابتدا بدانید که خرید زمین بهتر است یا آپارتمان و سپس با دید بلند مدت به آن نگاه و تورم و نرخ فعلی مسکن نسبت به موقعیت آن را در نظر داشته باشند.
اما سرمایه گذاری در مسکن دقیقا به چه معناست؟ سرمایه گذاری در مسکن و املاک جنبه های متفاوتی دارد، اما مفهوم این نوع سرمایه گذاری برای اکثر افراد این است که شخصی به امید افزایش قیمت یک دارایی ملکی و دریافت سود از آن آینده اقدام به خریداری مسکن می کند. مسلما در این مسیر افرادی که سرمایه و نقدینگی بیشتری دارند، می توانند با انتخاب های درست به سودهای کلانی دست پیدا کنند.
سرمایه گذاری در بازار ملک انواع مختلفی دارد. هر سرمایه گذاری که اقدام به خرید ملک می کند باید بدانند که در کدام نوع از سرمایه گذاری قصد خرید و یا فروش ملک خود را دارد. چرا که نوع ملک در قیمت آن تاثیر گذاشته و هر کدام شرایط خاص خود را در بر دارند.
سرمایه گذاری املاک مسکونی، سرمایه گذاری در زمین و باغ، و سرمایه گذاری در مستغلات تجاری از رایج ترین انواع سرمایه گذاری در مسکن هستند، اما نباید فراموش کرد که ساخت و ساز، خرید خانه های کلنگی و ساخت آنها، پیش فروش خانه های ساخته نشده، خرید و بازسازی مسکن های قدیمی دیگر راه هایی می باشند که هر سرمایه گذاری می تواند اقدام به ذخیره نقدینگی خود در آن کند و بازده های مناسبی را از این نوع سرمایه گذاری به دست آورند.
این کار نیازمند مهارت خاصی در حوزه شناخت زمین و املاک دارد، بنابراین برای اینکه بتوان سرمایه گذاری درستی در زمین و املاک داشت بهتر از مشاوران در این زمینه یاری گرفت.
برای اینکه بتوان راه های بهتری برای سرمایه گذاری در مسکن و ملک داشت بهتر است از کسی که در این حوزه ماهر می باشد کمک گرفت. وکیل ملک کسی است که می تواند کارهای مرتبط با املاک را به انجام رسانده و از مسائل قانونی خرید ملک نیز کاملا مطلع است.
بیشتر بخوانید: وکیل ملک
مزایا سرمایه گذاری در مسکن
سرمایه گذاری در مسکن از مزایای زیادی برخودار است. کسی که به فکر سرمایه گذاری در ملک می باشد، احتمال ترس از دست دادن پول خود را می دهد بنابراین یکی از بهترین کارها برای جلوگیری از این حس سرمایه گذاری در مسکن می باشد. در ادامه به برخی از مزایای سرمای گذاری در مسکن پرداخته و آگاهی های لازم برای این نوع سرمایه گذاری را به علاقه مندان خواهیم داد:
برای اینکه بتوان در زمینه سرمایه گذاری در مسکن موفق بود اولین کار کسب دانش تخصصی می باشد. حال فرقی ندارد چه در بازار مسکن سرمایه گذاری کنید چه در بازارهای بورس و غیره، کسب اطلاعات پایه ای ضروری بوده و خوشبختانه سرمایه گذاری در ملک نیازی به دانش آکادمیک و دانشگاهی ندارد.
افرادی که اقدام به خریداری ملک یا خانه می کنند، می توانند از این طریق به صورت ماهانه کسب درآمد کنند. اجاره دادن و رهن خانه می تواند به صاحب ملک کمک کند تا مقداری سرمایه از ملک خود به دست آورد.
همانطور که قبلا اشاره شد، یکی از مزایای سرمایه گذاری در ملک کسب سود بیشتر در آینده می باشد. در واقع کمتر دیده شده که قیمت خانه پس از خرید به شدت وفول کند، مگر آنکه اتفاق خاصی بیفتد. بنابراین می توان گفت یکی از دلایل اصلی سرمایه گذاری در بازار مسکن، تورم و افزایش قیمت سالانه و همچنین امکان تغییر کاربری آن می شود. این تغییر کاربری گاهی با کسب سود همراه می باشد.
یکی دیگر از مزایایی که می توان در سرمایه گذاری در مسکن به آن اشاره کرد این است که بانک های وام های تسهیلاتی زیادی برای خرید خانه و یا زمین برای خرید در نظر گرفته اند. بنابراین می توان از انواع مختلف بانک ها وام هایی را بعنوان حمایت مالی گرفت و این پول را وارد عرصه و بازار ملک کرد و در نهایت از آن سودهای مناسبی را به دست آورد.
ثبات در بازار مسکن یکی از مهم ترین مزایای سرمایه گذاری در مزایای بازار سرمایه ملک می باشد. معمولا سرمایه گذارانی که در بازارهای دیگر مانند بورس، شغل آزاد و دیگر بازارهای مالی و تجاری مشغول به کار هستند با حجم بالایی از استرس مواجه می شوند که در بازار سرمایه گذاری در مسکن به این صورت و به آن شدت نمی باشد.
ارزشمند بودن مسکن و ملک به دلیل محدودیت در عرصه در درجه بالایی قرار دارد. در واقع باید گفت که با اینکه زمین و ملک برای خرید در وسعت زیادی عرضه می شوند، اما هر زمین و ملکی قابلیت سرمایه گذاری در آن را ندارد و سرمایه گذار بایستی تمامی موارد تخصصی در این زمینه را در نظر گیرد.
مزایای دیگری همچون ایجاد آسودگی خاطر برای صاحب ملک، خدمت به زیباسازی شهری و اجتماع به دلیل نوسازی بافت های فرسوده، و عدم امکان سرقت دارایی نیز وجود دارد که به نفع سرمایه گذاران در این حوزه می باشد. با تمام این موارد سرمایه گذاری جزئی از بهترین شغل ها در سراسر دنیا محسوب شده و دست کم هر یک از سرمایه گذاران بزرگ بخشی از نقدینگی خود را صرف این کار کرده اند.
اگر قصد دریافت وام خرید مسکن را داشته باشید، می توانید با مطالعه مقاله زیر از نحوه دریافت این وام مطلع شده و نسبت به دریافت آن اقدام نمایید.
معایب سرمایه گذاری در مسکن
در هر بازاری که مشغول به کار شوید باید بدانید که در راستای مزایا، امکان وجود معایب نیز بسیار بالا بوده و باید با تحقیق و پرس و جو از آنها مطلع شده و به دانش خود بیافزایید. در بازار سرمایه گذاری در مسکن نیز معایبی وجود دارد که بایستی آنها را در نظر گرفت. در ادامه به بررسی معایب این حوزه کاری خواهیم پرداخت:
اولین عیبی که می توان برای بازار سرمایه گذاری در مسکن به آن پرداخت، نقدشوندگی پایین سرمایه می باشد. نقدشوندگی پایین بدان معناست که فروش ملک خریداری شده به آسانی نبوده و مدت زمانی را باید صرف پیدا کردن خریدار مناسب بود. در این صورت برای سرمایه گذارانی که به نقدینگی فوری دارند، این بازار مناسب نیست.
دومین عیبی که می توان برای سرمایه گذاری در ملک به شمار آورد، نیاز به نقدینگی بالا می باشد. این درست که می توان از طریق وام بانکی و دریافت حواله های کمکی اقدام به خرید خانه کرد، اما نقدینگی خالص فرد سرمایه گذار برای پیدا کردن یک ملک مناسب با موقعیت مطلوب بسیار مهم بوده و این نقدینگی معمولا با مقدار سرمایه زیادی همراه است.
اگر از سرمایه گذاری بلند مدت در مسکن بخواهیم بگوییم باید به یکی از معایب این نوع سرمایه گذاری نیز اشاره کنیم. استهلاک و بالا رفتن سن بنا می تواند در افت قیمت مسکن تاثیر گذار باشد. بنابراین اگر سن بنا از حدی بالاتر رود که موجب کاهش قیمت آن شود، برای سرمایه گذاری مناسب نخواهد بود.
علاوه بر معایب ذکر شده، مشکلات زیادی از جمله صرف وقت و هزینه های پیگیری اداری، نیاز به تحقیق و بررسی، مقایسه قیمت و شرایط ملک ها و مسکن های متفاوت، و دیگر موارد این چنینی وجود دارند که سرمایه گذار را وادار می کند تا با صبر و تحمل بیشتری وارد این عرصه شود و تمام این مسائل را در خود حل کند.
هزینه انتقال سند پس از خرید و فروش مسکن بسیار مهم بوده و نرخ ثابتی باید داشته باشد. حال می توانید مقاله زیر را خوانده و از نحوه پرداخت و هزینه انتقال سند ملک خود باخبر شوید.
بیشتر بخوانید: هزینه انتقال سند ملک
نکات مهم درباره سرمایه گذاری در مسکن
برای شروع هر کاری باید یکسری اصول را در نظر گرفت و در چهارچوب این اصول حرکت کرد. سرمایه گذاری در ملک و املاک نیز از این اصول مستثنی نیست و نیازمند رعایت دقیق می باشد. در ادامه به برخی از اصول مهم در زمینه سرمایه گذاری در بخش مسکن خواهیم پرداخت.
تعیین هدف برای هر سرمایه گذاری، به خودی خود نوعی سرمایه گذاری محسوب می شود. بنابراین سرمایه گذار باید بداند که چه مقدار و برای رسیدن به چه هدفی پا این عرصه گذاشته و تا کجا پیش خواهد رفت. خریداران باید آگاه باشند که سرمایه گذاری در ملک، نیازمند صرف مدت زمان زیادی می باشد و داشتن صبر و حوصله یکی از فاکتورهای اصلی در این حوزه است.
برای اینکه بتوان در سرمایه گذاری در مسکن موفق تر عمل کرد می بایست از بهترین زمان خرید مطلع بود. بنابراین گفته می شود که بهترین زمان برای خرید ملک هنگامی می باشد که بازار در آرامش برقرار است و یا هنوز رونق کامل رخ نداده یا به سقف قیمتی نرسیده است. همه اینها نیازمند یک تحلیل مناسب از بازار مسکن و پیگیری اخبار مرتبط با آن است.
تفحص و تحقیق در مورد موقعیت ملک بسیار ضروری می باشد. سرمایه گذاری برای خرید ملکی که جای پیشرفت دارد جزو سرمایه گذاری مطلوب به شمار می آید. برای مثال خرید ملک در مراکز شهر به دلیل امکان فروش بیشتر از موقعیت های مناسبی محاسبه می شود.
در ادامه بخوانید: اهداف سرمایه گذاری
برای دریافت اطلاعات بیشتر در مورد سرمایه گذاری در مسکن و ملک در کانال تلگرام حقوق تجاری عضو شوید. همچنین، کارشناسان مرکز مشاوره حقوقی دینا نیز آماده اند تا با ارائه خدمات مشاوره حقوق تجاری تلفنی دینا به سوالات شما عزیزان پیرامون مزایا و معایب سرمایه گذاری در مسکن پاسخ دهند.
سوالات متداول
1- ✔️ برای سرمایه گذاری در مسکن چه موارد مهم می باشد؟
✔️ همانطور که در متن مقاله ذکر شده است، برای داشتن سرمایه گذاری مناسب در مسکن باید هدف خود را مشخص کرده و مرحله به مرحله با دانش کافی برای رسیدن به آن قدم برداشت
2- ✔️ مزایای سرمایه گذاری در مسکن چیست؟
✔️ با مراجعه به متن مقاله می توانید از مزایای سرمایه گذاری در ملک و املاک که یکی از آنها ایجاد آرامش خاطر برای خریدار می باشد را مطالعه کنید.
3- ✔️ سرمایه گذاری در مسکن به چه معناست؟
✔️ سرمایه گذاری در مسکن به آن معناست که فردی مقداری از سرمایه نقد خود را برای هدف دریافت سود بیشتر در آینده برای صرف خرید مسکن خرج می کند.
بورس بین المللی چیست؟ مزایای سرمایه‌گذاری در بازار بورس بین‌المللی
به طور کلی هر بازار سرمایه و بورسی که بدون محدودیت اجازه سرمایه گذاری به غالب سرمایه‌گذاران دنیا را بدهد بورس بین المللی نامیده می‌شود. با این حساب بورس تهران یک بورس بین مزایای بازار سرمایه المللی نیست. چرا که برای سرمایه گذاری در آن شرایطی مدنظر قرار گرفته است که تنها یک ایرانی با تابعیت ایرانی می تواند آنها را داشته باشد. شرایطی مانند کد ملی و … یک شرایط اختصاصی برای سرمایه گذاری محسوب می‌شود؛ اما برای حضور در بورس بین المللی عموما تلاش شده است که شرایط عمومی‌تر وجود داشته باشد تا تعداد افراد بیشتری بتوانند در آن حضور داشته باشند. معمولاً این شرایط دومرحله‌ای هستند.
در مرحله اول برای جذب سرمایه‌گذار بیشتر تنها ثبت نام ساده و در یک بروکر معتبر می تواند کافی باشد؛ اما در این مرحله بنا به دلایل امنیتی شما دارای سقف معاملاتی خواهید بود؛ یعنی از یک حجم و تعداد معاملاتی بیشتر نمی‌توانید خرید و فروش داشته باشید. مرحله دوم ثبت نام نیز بسیار ساده است و به نوعی احراز هویت به واسطه پاسپورت است که با یک اسکن یا عکس از پاسپورت و آپلود آن در بروکر محدودیت های معاملاتی برای شما برداشته می‌شود.
البته این شرایط گفته شده در غالب بورس بین المللی وجود دارد ممکن است در برخی از این بازارها این شرایط ساده‌تر یا سخت‌تر باشد. به‌هرحال برای آشنایی با بورس بین المللی و گفتن از مزایا و معایب آن باید ابتدا با انواع بورس بین المللی ، سایت بورس بین الملل و سایر موارد آن آشنا شویم.
انواع بورس بین المللی چیست؟ – بورس بین الملل چیست
به طور کلی می‌توان بورس بین المللی و جهانی را به ۴ دسته اساسی تقسیم بندی کرد. این دسته‌ها عبارتند از:
۱- بازار سهام (Stock Market)
بازار سهام همان است که ما به عنوان بازار بورس می‌شناسیم. نمونه کامل آن بازار بورس ایران است. البته همانطور که گفتیم بازار بورس ایران یک بورس بین المللی محسوب نمی‌شود؛ اما بازار بورس آمریکا یا اروپا که در آن سهام‌های شرکت‌های مختلف با قیمت‌های مختلف بر اساس سیستم عرضه و تقاضا فروخته می‌شود.
۲- بازار کالا (Commodity)
در بازار کالا، همانطور که از نامش پیداست اصولاً معامله گران به خرید و فروش کالاهای مختلف مشغول هستند. این کالاها از طلا و نفت و قهوه و مواد خوراکی گرفته تا انرژی‌هایی مانند برق و گاز و زغال‌سنگ و … را شامل می‌شود. در این بازار نیز بر اساس سیستم عرضه و تقاضا و ارزش گذاری‌های منطقه‌ای یا جهانی معاملات صورت می‌گیرد.
۳- بازار اوراق بهادار (Bond Market)
بازار اوراق بهادار نیز به نوعی بازار دولت است! در این بازار معمولا حکومت‌ها برای انجام کارهای عمرانی یا تأسیساتی اقدام به جذب سرمایه می‌کنند و در قبال سرمایه جذب شده تعهد پرداخت سود مشخصی به سرمایه‌گذار می‌دهند. برخی از کشورها از این بورس بین المللی به عنوان یکی از شرایط دادن اقامت استفاده می‌کنند تا بدین طریق سرمایه گذاری در آن کشور را جذاب‌تر کنند.(در ادامه مقاله رصد و تحلیل در بورس هم بخوانید)
۴- بازار ارز جهانی – فارکس (Foreign Exchange)
بورس بین المللی فارکس نیز بازاری است که معاملات در آن بر اساس نسبت ارزش ارزهای مبادلاتی به هم دیگر صورت می‌گیرد. به بیان بهتر در این بازار ارزش پول کشورها در قبال یکدیگر معیار معامله و سرمایه گذاری محسوب می‌شود.(در ادامه مقاله ارز دیجیتال چیست؟ و چه کاربردی دارد؟ را هم بخوانید)
ورود به بازار بورس ارز جهانی
احتمالاً متوجه این موضوع شده‌اید که فردی به عنوان یک سرمایه‌گذار عادی که تنها هدفش از سرمایه گذاری و خرید و فروش سودآوری بیشتر است، تنها در دو نوع بورس بین المللی می تواند حضور داشته باشد. این بازارها عبارتند از: بازار سهام و بازار ارز جهانی (فارکس).
اما نکته غم‌انگیز داستان اینجاست که به علت تحریم‌های مالی و بانکی ایران از طرف کشورهای اروپایی و آمریکایی و همچنین به علت دشمنی که ایران با آمریکا دارد عملاً یک سرمایه‌گذار ایرانی نمی‌تواند در بورس بین‌المللی آمریکا یا اروپا حضور داشته باشد؛ یعنی به طور عملی‌تر اگر بخواهیم بگوییم شما به عنوان یک سرمایه‌گذار ایرانی با تابعیت ایران عملاً نمی‌توانید سهام‌های جالبی مانند کوکاکولا، مایکروسافت، اپل یا … را داشته باشید، اما یک فرد آفریقایی می تواند!(پیشنهاد میکنم مقاله حساب معاملاتی آزمایشی(دمو) را هم مطالعه کنید)
به هر حال این شرایطی است که ایجاد شده است و خواسته یا ناخواسته باید با این مسئله کنار آمد؛ اما همچنان می‌توان در بورس بین المللی حضور داشت و این حضور می تواند به واسطه ورود به بازار بورس ارز جهانی اتفاق بیفتد. به معنی بهتر کلمه چندان ناراحت از دست دادن موقعیت فعلی حضور در بورس بین المللی سهام نباشید.
شما میتوانید با ثبت نام در یک بروکر معتبر اقدام به خرید و فروش و سرمایه گذاری در جفت ارزهای مناسب در بازار فارکس کنید. این بازار نیز مزایای خاص خودش را دارد که می تواند بسیار جذاب‌تر از بسیاری از انواع بورس های بین المللی باشد. منتها قبل از بیان مزایای سرمایه گذاری در این بورس بین المللی بهتر است چند خطی با آن آشنا شویم.
به زبان ساده اگر بخواهیم بیان کنیم، قیمت دلار امروز چند است؟ قیمت یورو امروز چند است؟ اگر شما مقداری یورو داشته باشید و آن را به دلار تبدیل کنید و در این حین قیمت دلار افزایشی شود و قیمت یورو کاهشی، شما سود کردید. تمام ایده بازار فارکس بر همین اساس ایجاد شده است. تغییر نسبت ارزهای مبادلاتی نسبت به یکدیگر مهمترین اهرم در این بازار بورس بین المللی محسوب می‌شود؛ اما مزایای این بازار در چیست؟ در ادامه با ما همراه باشید.
مزایای بازار بورس بین المللی فارکس چیست؟
بارزترین مزیتی که این بازار برای همه سرمایه‌گذاران دارد این است که بازار بورس بین المللی فارکس به واقع بزرگترین بازار و پرمعامله ترین بازار در سطح دنیا محسوب می‌شود. از این رو عملاً نقد شوندگی بازار بسیار بسیار بالاست و می‌توان هرلحظه انتظار خرید و فروش هر نوع جفت ارزی را در آن داشت.
نکته بسیار مثبت دیگر در بورس بین المللی فارکس این است که این بازار بسیار نوسان قیمتی کمتری نسبت به هر نوع بازار بورس دیگری دارد. به معنای بهتر کلمه در بازار بورس بین المللی فارکس به علت خرید و فروش‌های بالا در قیمت‌های مشخص، هر جفت ارز (بسته به اعتبارش) حداکثر ۳ تا ۵ درصد نوسان قیمتی را تجربه می‌کند که در مقایسه با هر بازاری بسیار کم محسوب می‌شود.
مزیت جذاب دیگر بورس بین المللی فارکس این است که در ۲۴ ساعت روز (به‌جز شنبه و یک‌شنبه) بازار فارکس باز است و همواره در آن خرید و فروش صورت می‌گیرد. این اتفاق از اینجا نشات می‌گیرد که بازار جفت ارزها به بانک‌های کشورهای مختلف وابسته است.
از این رو نمی‌شود جفت ارز دلار به یوان چین را زمانی محاسبه کرد بانک‌های آمریکا باز و بانک‌های چین بسته باشند و یا برعکس. از این رو بانک‌ها و بازار به صورت ۲۴ ساعته در حال ارسال قیمت‌های جدید در بازار هستند. این اتفاق می تواند دست یک سرمایه‌گذار را برای ۲۴ ساعت روز باز کند.(در ادامه مقاله ساعت کار فارکس را هم مطالعه نمایید)
در کلام بهتر بسیاری از ما شاغل هستیم و هر شغلی بسته شرایط و ویژگی‌هایی که دارد زمان خاصی از روز را از ما می‌گیرد. از این رو ۲۴ ساعته بودن بازار بورس بین المللی فارکس یک نعمت بزرگ محسوب می‌شود.
مزیت دیگر بازار بورس بین المللی فارکس در این است که این بازار دو طرفه است؛ یعنی علاوه بر اینکه در حالت صعود قیمتی شما سود خود را می‌برید در زمان افت قیمت‌ها نیز میتوانید سود خودتان را داشته باشید. در واقع در بازار فارکس همه چیز به پیش‌بینی قیمت‌ها بستگی دارد و این اتفاقی است که می تواند این بازار را بسیار جذاب کند.
سخن پایانی
در اقتصاد یک اصل بسیار ساده وجود دارد که می‌گوید سعی کنید در همه بازارها سرمایه‌ای داشته باشید تا اگر در یک بازار شکست خوردید در بازارهای دیگر جبران کنید. در واقع اقتصاد بیش از چیزی که فکر می‌کنید غیرقابل پیش‌بینی است. هر لحظه خبری یا اتفاقی ممکن است یکی از بازارهای معتبر بورس بین المللی را مختل و زمین گیر کند؛ اما اگر شما در چند بازار موازی نیز سرمایه گذاری خوبی داشته باشید میتوانید این ضرر را به‌راحتی جبران کنید.(در ادامه میتوانید مقاله انواع سهام شرکت‌ها را مطالعه کنید)
بازار بورس بین المللی فارکس امکانی است که شما به عنوان یک سرمایه گذار ایرانی نیز میتوانید به راحتی در آن حضور داشته باشید و از مزیت‌های آن استفاده کنید. از آنجایی که این بازار یک بورس بین المللی محسوب می‌شود اعتماد بسیار خوبی می‌توان به آن داشت. به طور کلی در نظر داشته باشید که در بازارهای اقتصادی همیشه سود و ضرر در کنار هم وجود دارد. از این رو شایعاتی مانند بازار بدون ضرر فارکس یا … را باور نکنید. در هر بازاری حتی از نوعی بورس بین المللی آن نیز شکست و ضرر وجود دارد. پس حتماً سعی کنید با دانش خوبی وارد این بازارها شوید و از مشاوره افراد زبده در این مسیر استفاده کنید.
مزایای یک روش غیررایج افزایش سرمایه
به رغم رفع ابهامات مالیاتی در خصوص اندوخته صرف سهام و نیز قابلیت‌های موجود در قانون تجارت، هنوز تعیین قیمت پذیره‌نویسی سهام جدید ناشی از افزایش سرمایه براساس قیمت‌های جاری بازار، در بورس تهران رایج نشده است و فقط تعداد انگشت شماری از شرکت‌ها این رویه را به کار برده‌اند.
به نظر می‌رسد هیچ‌گونه ابهامی در موضوع فوق وجود ندارد و اثر گزینه‌های مختلف چگونگی مصرف صرف سهام بر قیمت سهام قابل محاسبه است. همچنین در خصوص انتشار حق تقدم یا فروش سهام جدید به صورت اعلام پذیره‌نویسی عمومی (سلب حق تقدم)، در چارچوب امکانات قانون تجارت، راه‌حل‌های مشخصی وجود دارد.
افزایش سرمایه از طریق تعیین قیمت پذیره‌نویسی براساس قیمت بازار، انتقال اضافه ارزش به حساب اندوخته صرف‌سهام و فروش سهام جدید از طریق صدور گواهی‌نامه حق‌تقدم خرید سهام مناسب‌ترین رویه است که ضمن تأمین اهداف بازار سرمایه، منافع سهامداران را به صورت کاملاً عادلانه‌ای حفظ می‌کند و در چارچوب امکانات موجود، برای اجرای آن سهولت بیشتری صورت خواهد گرفت. گرچه فروش سهام جدید از طریق اعلام پذیره‌نویسی عمومی (سلب حق تقدم از سهامداران موجود) هم به دلیل وجود زیرساخت‌های مناسب عرضه اولیه در بازار سرمایه ایران کاملا امکان‌پذیر است.
رویه رایج تعیین قیمت پذیره‌نویسی معادل ۱۰۰۰ ریال، اساسا مفهوم و ماهیت حق تقدم خرید سهام را تغییر داده و برخلاف بازارهای سرمایه سایر کشورها و نیز برخلاف فروض ماده ۱۷۲ قانون تجارت که پس از پایان مهلت پذیره‌نویسی حق تقدم خرید سهام فاقد ارزش خواهد بود، در بازار سرمایه ایران با پدیده منحصر به فرد فروش حق تقدم‌های استفاده نشده پس از پایان مهلت پذیره‌نویسی مواجه شده‌ایم.
در چنین حالتی شرکت حق تقدم‌های استفاده نشده دارندگان حق تقدم را در چند جلسه معاملاتی به فروش رسانده و وجه حاصل از فروش را پس از کسر هزینه‌های مربوطه به حساب بستانکار مالک حق تقدم منظور می‌کند.
الف) ریسک‌های مرتبط با فروش حق تقدم استفاده نشده برای سرمایه‌گذاران و بازار سرمایه
با وقوع رویداد فروش حق تقدم استفاده نشده، منافع مالکین حق تقدم، به دلایل زیر با مخاطرات جدی روبرو می‌شود:
- مالکین حق تقدم نقشی در تعیین قیمت فروش دارایی خود ندارند و هیچ معیاری برای اندازه‌گیری منصفانه بودن قیمت حق تقدم عرضه شده وجود ندارد.
- در فاصله بین پایان مهلت پذیره‌نویسی تا زمانی که شرکت بخواهد وجه حاصل از حق تقدم استفاده نشده فروش رفته را به ذینفع پرداخت نماید، دارایی سرمایه‌گذار فاقد قابلیت نقدشوندگی خواهد بود.
- هیچ گونه الزامی برای کوتاه کردن این دوره وجود ندارد.
- پس از فروش حق تقدم استفاده نشده، شرکت‌ها عموماً از پرداخت وجه فوق به سرمایه‌گذار به دلایل و بهانههای مختلف خودداری کرده و زمان پرداخت را حتی الامکان به تاخیر میاندازند.
- چنانچه سرمایه‌گذار برای مدت طولانی از وضعیت دارایی خود بی‌خبر باشد، دسترسی به اطلاعات مرتبط با مطالبات ناشی از فروش حق تقدم‌های استفاده نشده بسیار مشکل خواهد بود.
- و شاید مهمترین نکته در مواردی که قیمت بازار سهام بصورت قابل توجهی بیشتر از قیمت اسمی سهم بوده و قیمت پذیره‌نویسی در افزایش سرمایه معادل قیمت اسمی تعیین می‌شود، جاماندن سرمایه‌گذار از فروش حق تقدم یا استفاده از آن برای پذیره‌نویسی در مهلت مقرر، تنها به مفهوم عدم مشارکت در سرمایه‌گذاری جدید نخواهد بود بلکه بخش قابل توجهی از سرمایه‌گذاری موجود سرمایه‌گذار بدون اراده و دخالت وی نقد خواهد شد. فروش حق تقدم استفاده نشده توسط ناشر مدیریت می‌شود و متاسفانه به دلیل وجود شرایط مساعد، به راحتی امکان انتقال منافع دارندگان حق تقدم به اشخاص مورد نظر فراهم است و نمونه‌های متعددی از نقض آشکار حقوق سهامداران موجود است.
- برای مثال فرض کنید قیمت بازار سهمی ۲۵۰۰۰ ریال بوده و شرکت اقدام به افزایش سرمایه از طریق صدور حق تقدم، معادل ۱۰۰درصد سرمایه اسمی می‌کند. در صورت تعیین قیمت پذیره‌نویسی به قیمت اسمی، قیمت سهام و حق تقدم سهم به صورت نظری پس از افزایش سرمایه، به ترتیب ۱۳۰۰۰ ریال و ۱۲۰۰۰ ریال است. چنانچه سرمایه‌گذار از افزایش سرمایه جا بماند نه تنها ۵۰درصد نسبت مشارکت خود را از دست خواهد داد بلکه ۴۸درصد از دارایی او (۱۲۰۰۰ ریال از ۲۵۰۰۰ ریال) به فروش رفته و نقد خواهد شد.
در صورتی که اگر افزایش سرمایه بر اساس قیمت بازار انجام می‌گرفت نسبت افزایش سرمایه صرفاً ۴درصد بود و کاهش نسبت مشارکت سرمایه‌گذار نیز کمتر از ۴ خواهد بود و کاهش ارزش دارائی موجود وی در اثر فروش حق تقدم استفاده نشده تقریباً قابل اغماض خواهد بود. حتی اگر شرکت هدف تجزیه سهم را مدنظر داشته باشد، با انتقال صرف سهام به سرمایه و صدور سهام جایزه، هدف مزبور هم محقق خواهد شد.
توجه به این نکته ضروری است که به دلیل تورم عملا افزایش سرمایه‌های رایج چند صد درصدی بوده و مشکل مورد اشاره تشدید می‌شود.
ب) چه باید کرد؟
یکی از مناسب‌ترین روش‌ها ضرورت رفع تمامی معضلات فوق، تعیین قیمت پذیره‌نویسی سهام جدید بر اساس قیمت بازار خواهد بود.
ب-۱) بررسی چگونگی عرضه سهام جدید ناشی از افزایش سرمایه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس به قیمتی بیش از قیمت اسمی:
- چگونگی فروش سهام ناشی از افزایش سرمایه در بورس
پذیره‌نویسی سهام جدید ناشی از افزایش سرمایه (عرضه اولیه)، در حال حاضر در بورس تهران عموما از طریق استفاده از حق تقدم خرید سهام با تعیین قیمت پذیره‌نویسی سهم معادل ارزش اسمی صورت می‌گیرد. چنانچه شرکت بخواهد سهام جدید را به قیمتی بیش از قیمت اسمی بفروشد روش‌های ذیل مورد توجه قرار خواهد گرفت:
- صدور حق تقدم خرید سهام و تعیین قیمت پذیره‌نویسی به قیمتی بیش از قیمت اسمی
این روش در چارچوب امکانات موجود سیستم معاملات رایانه‌ای یک روش کاملاً عملی و قابل اجرا بوده و غیر از قیمت پذیره‌نویسی، سایر عوامل ثابت هستند.
- سلب حق تقدم از سهامداران موجود و عرضه عمومی یا فروش خصوصی سهم
- نکته بسیار مهم:
- تقریبا تمام موارد افزایش سرمایه از مزایای بازار سرمایه طریق تعیین قیمت پذیره‌نویسی بر اساس قیمت بازار و بیش از قیمت اسمی انجام شده در بورس از روش سلب حق تقدم خرید سهامداران موجود بوده و روش افزایش سرمایه با صرف و با حق تقدم مورد توجه قرار نگرفته است. در صورتی که رویه رایج در افزایش سرمایه در سایر کشورها عموما همین روش بوده و روح مواد ۱۶۰ و ۱۷۲ قانون تجارت نیز در برگیرنده این روش است. در ماده ۱۷۲ سخن از فروش سهام (و نه حق تقدم استفاده نشده) پس از مهلت پذیره‌نویسی است و فرض بر این است که قیمت پذیره‌نویسی نزدیک به قیمت بازار بود و لذا قیمت حق تقدم ناچیز است و پس از مهلت پذیره‌نویسی حق تقدم فاقد ارزش خواهد بود.
- همچنین این روش ریسک عدم تعیین قیمت پذیره‌نویسی مناسب و افزایش قیمت قابل توجه سهام در دوره پذیره‌نویسی را برای سهامدارن موجود کم می‌کند چرا که در هر صورت تغییرات قیمتی در قیمت حق تقدم منعکس و حقوق سهامداران موجود محفوظ می‌ماند.
- اگر ناشر اعلام کند که صرف سهام کلا به اندوخته‌ها منتقل خواهد شد و متعلق به سهامداران قدیم و جدید بوده و سهام جایزه به نسبت مشارکت به همه سهامداران تعلق خواهد گرفت، لذا قیمت تئوریک همان قیمت بازار است و بین قیمت پذیره‌نویسی و قیمت بازار تفاوت چندانی نبوده و می‌توان پس از مهلت پذیره‌نویسی سهام جدید را به قیمت تعیین شده در اعلامیه پذیره‌نویسی به عموم عرضه کرد (ماده ۱۷۲ قانون تجارت). بدیهی است علت فاقد ارزش شدن حق تقدم پس از پایان مهلت پذیره‌نویسی غیرمنطقی است.
- روش رایج در سال‌های اخیر با صرف سهام، انتشار سهام جایزه به نفع سهامداران قبلی بوده و لذا قیمت تئوریکی که مبنای تعیین قیمت پذیره‌نویسی بوده کمتر از قیمت بازار است. لذا در این روش نمی‌توان پس از پایان مهلت پذیره‌نویسی حق تقدم را فاقد ارزش دانست و برای محافظت از منافع سهامداران موجود فروش حق تقدم‌های استفاده نشده همراه با عرضه عمومی به منظور جمع‌آوری وجوه پذیره‌نویسی الزامی است.
- نحوه پذیره‌نویسی و کارمزدهای مرتبط
پذیره‌نویسی سهام جدید از طریق انتشار گواهی نامه حق خرید سهام حتی برای شرکت‌های پذیرفته شده در بورس، خارج از بورس صورت می‌گیرد و اساساً پذیره‌نویسی سهم، معامله تلقی نشده و به آن کارمزد تعلق نمی‌گیرد. همچنین انتشار سهام جدید هنگامی که دارندگان اوراق قرضه قابل تبدیل، دارندگان حق خرید، دارندگان حق تقدم خرید و غیره، حق خود را برای پذیره‌نویسی سهام جدید اعمال می‌کنند، بازار اولیه بوده و معامله تلقی نمی‌شود و بدون کارمزد است. گرچه اخیرا بازارهی بورس و فرابورس برای پذیره‌نویسی اولیه هم مورد استفاده قرار می‌گیرد.
ب-۲) مزایای تعیین قیمت پذیره‌نویسی سهام جدید ناشی از افزایش سرمایه بر اساس قیمت‌های جاری سهام در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس
امکان تعیین قیمت پذیره‌نویسی سهم جدید براساس قیمت‌های جاری، می‌تواند بر کارآیی بازار اثرات عمیق و گسترده‌ای به شرح ذیل داشته باشد:
- جلوگ یری از تغییرات شدید قیمت سهام پس از افزایش سرمایه
- ایجاد ارتباط منطقی بین قیمت سهام در بازار اولیه و بازار ثانویه
- کاهش قابل توجه نسبت دارایی فاقد قابلیت نقدشوندگی سرمایه‌گذار در فاصله بین پایان مهلت پذیره‌نویسی و ثبت افزایش سرمایه
- تعیین درصد مشارکت سهامداران در سرمایه شرکت براساس ارزش جاری بازار و نه ارزش اسمی
- تأثیرپذیری مستقیم منافع سهامداران موجود از قیمت جاری بازار و تحقق سود ناشی از افزایش ارزش دارایی
- ایجاد حساسیت در مدیران شرکت نسبت به قیمت سهام (چرا که مدیران به عنوان حافظ منافع سهامداران موجود، باید بتوانند بیشترین منابع را با از دست دادن کمترین نسبت مشارکت جدید جذب کنند)
- رونق معاملات حق تقدم به دلیل امکان ایجاد تغییرات قابل توجه در قیمت حق‌تقدم و ضرورت تجدید نظر در دامنه نوسانات قیمت حق تقدم
ب-۳) مالیات صرف سهام
با تصویب تبصره ۳ ماده ۱۴۳ قانون مالیات‌های مستقیم مصوب ۸۰/۱۱/۲۷ مبنی بر این که «در شرکت‌های سهامی پذیرفته‌شده در بورس، اندوخته صرف سهام مشمول مالیات مقطوع به نرخ نیم درصد (۰.۵%) خواهد بود و به این درآمد مالیات دیگری تعلق نمی‌گیرد»، راه برای پذیرش افزایش سرمایه شرکت از طریق صرف سهام باز شد. در حال حاضر امکان فروش سهام جدید همراه با صرف، چه از طریق حفظ حق‌تقدم خرید سهامداران موجود و چه از طریق سلب حق‌تقدم از سهامداران موجود و عرضه سهام جدید به عموم یا اشخاصی که سهام جدید طبق مصوبات مجمع برای تخصیص به آنها در نظر گرفته شده، بوجود آمده است.
دیدگاه شما