شناخت مفهوم جریان نقدینگی

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

صورت جریان وجوه نقد چیست و از چه ساختاری برخوردار است؟

سرفصل‌های این مقاله
آشنایی با مفهوم صورت جریان وجوه نقد
صورت جریان وجوه نقد (Cash Flow Statement)، یک صورت مالی است که انعکاس‌دهنده فعالیت‌های کسب‌وکار یک شرکت است، چرا که تغییرات در وجوه نقد یا همان پول را نشان می‌دهد. در واقع، به کمک این صورت مالی، می‌توان دادههای کلی مرتبط با تمامی ورودی‌های نقدی یک شرکت که از فعالیت‌های در حین انجام و منابع سرمایه‌گذاری‌های خارجی حاصل می‌شود را دریافت نمود. همچنین این صورت‌های مالی، شامل کلیه وجوه خروجی نقدی است که برای فعالیت‌های تجاری و سرمایه گذاری طی یک دوره معین پرداخت میشود نیز، است.
با توجه به ماهیت تعریف شده از صورت جریان وجوه نقد، می‌توان بیان کرد که این صورت مالی یکی از منابع مهم تأمین مالی کسب‌وکارها و سازمان‌ها به حساب می‌آید. بنابراین تهیه آن بسیار حایز اهمیت است زیرا هدف تهیه این گزارش‌ها، موجب شفافیت و آگاهی‌رسانی به سرمایه‌گذاران و سهام‌داران نسبت به جریان وجوه نقد در شرکت است.
چه زمانی نیاز به استفاده از این صورت مالی است؟
بررسی و ارزیابی فرصت‎ها و تهدیدهای حاکم بر یک کسب و کار، یک شرط لازم به جهت بهبود موقعیت و جایگاه آن کسب و کار و صنعت به شمار می‌آید. به جهت دستیابی به درک درست از موقعیت‌های کسب‌وکاری، درک راه‌های ورود و خروج وجوه نقد و البته مدیریت و استفاده از سود این وجوه، در کسب و کار است.در گزارش‌های حسابداری، تدوین و بررسی صورت‌های مالی مانند ترازنامه، صورت سود و زیان و جریان وجوه نقد، به شرکت‌ها برای اتخاذ تصمیمات مالی صحیح و مدیریت مؤثرتر و جلوگیری از ورشکستگی کمک می‌کند.
از بین صورت‌های مالی بیان شده در بالا، صورت جریان وجوه نقد به این جهت که جریان وجه نقد در شرکت‌ها را مورد بررسی قرار می‌دهد، بسیار کارآمد است. با توجه به ماهیت تعریف شده از این صورت مالی و اهمیت و نقشی که در بررسی جریان وجوه نقد در سازمان دارد، هر سه ماه توسط شرکت‌های سهامی در بورس گزارش‌های مرتبط با آن منتشر می‌شود.
هدف اصلی صورت جریان وجوه نقد در چیست؟
هدف اصلی صورت گردش شناخت مفهوم جریان نقدینگی وجوه نقد، بررسی علل تغییرات این وجوه طی بازه زمانی تعیین شده است. بر همین اساس، تمامی اطلاعات مرتبط با جریان‌های نقدی یک شرکت که در جریان عملیات جاری و سرمایه‌گذاری وارد مجموعه می‌شود و همین‌طور تمامی جریان‌های مرتبط با خروجی پول که با هدف فعالیت‌های تجاری و سرمایه‌گذاری در بازه زمانی مشخص و تعیین شده از مجموعه خارج می‌شود، در صورت جریان وجوه نقد قابل رؤیت است.
به واسطه جریان وجوه نقد، اطلاعات ارزشمندی مانند علت تغییرات مربوط به وجوه نقد و شبه نقد، دریافت خلاصه‌ای از فعالیت‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری، عملیاتی و تأمین مالی طی بازه زمانی تعیین‌شده‌ای، قابل دسترسی است.
به بیان دیگر، صورت جریان وجوه نقد، مقدار وجه نقد تولید و مصرف شده طی یک دوره شناخت مفهوم جریان نقدینگی حسابداری در شرکت را نشان می‌دهد. همچنین این امکان را در اختیار تصمیم‌گیران قرار می‌دهد تا وجوه نقد در سازمان را بر اساس نوع فعالیت و کسب و کار طبقه‌بندی کنند و به این واسطه، اطلاعات مفیدی در مورد سرمایه‌گذاری مجدد در سازمان با هدف افزایش ظرفیت عملیاتی و نگهداری، پرداخت سود سهام و بدهی را در اختیار مدیران قرار می‌دهد.
تدوین و تهیه صورت‌های جریان وجوه نقد، چه فایده‌ای برای سازمان‌ها و کسب و کارها دارد؟
۱. به جهت اندازه‌گیری انعطاف‌پذیری مالی در مؤسسات و سازمان‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد.۲. ابزاری است که برای مشخص کردن عملکرد مالی در سازمان‌ها استفاده می‌شود.۳. ابزاری است که امکان ارزیابی توان ایجاد گردش وجوه نقد در آینده سازمان و مؤسسات را فراهم می‌آورد.۴. با استفاده از آن می‌توان جریان‌های نقدی آتی را ارزیابی کرد.۵. امکان بررسی توان تأمین تعهدات پرداخت سود سهام و یا تأمین مالی خارجی در صورت نیاز را فراهم می‌کند.۶. امکان بررسی و ارزیابی آثار رویدادهای غیرنقدی مانند سرمایه‌گذاری و فعالیت‌های مرتبط با تأمین مالی را فراهم می‌کند.۷. به تشخیص و تأیید وضعیت سودآوری و نقدینگی کسب و کارها و مشاغل کمک می‌کند.۸. امکان مدیریت آسان‌ و صحیح‌تر در وجوه نقد را فراهم می‌نماید. به این ترتیب، می‌توان در مورد ورود و خروج وجوه نقد به سازمان، برآورد صحیحی را اعمال نمود.۹. امکان تأیید تراز نقدی سرمایه را فراهم می‌کند به این ترتیب که، این امکان را برای مشاغل ایجاد می‌کند تا وضعیت بیکاری و یا مازاد و کمبود نقدینگی را مورد بررسی قرار دهند و پس از آن، بتوانند به نحو صحیح‌تری، وجه اضافی را سرمایه‌گذاری کنند.۱۰. با توجه به این امر که صورت جریان وجوه نقد براساس برآورد یک سال مالی سازمان برنامه‌ریزی می‌شود، این امکان را در اختیار مدیران و تصمیم‌گیران قرار می‌دهد تا تصمیم بگیرند براساس اهداف تعیین شده، چه میزان بودجه لازم است. بنابراین امکان هماهنگی فعالیت‌های مختلف و برنامه‌ریزی در مورد آن‌ها را به مدیران سازمان‌ها می‌دهد.
آیا می‌ دانید که صورت جریان وجوه نقد از چه ساختاری برخوردار است؟
در ایران، پس از سال ۱۳۷۷، صورت‌ گردش وجوه نقد، براساس ۵ طبقه تعریف شده در زیر ارائه می‌شود:

جریانات نقدی ناشی از فعالیت‌های عملیاتی
جریانات نقدی ناشی از بازده سرمایه‌گذاری‌ها و سود پرداختی بابت تأمین مالی
جریانات نقدی ناشی از مالیات بر درآمد
جریانات نقدی ناشی از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری
جریانات نقدی ناشی از فعالیت‌های تأمین مالی
جریانات نقدی ناشی از فعالیت‌های عملیاتی

زمانی که از فعالیت‌های عملیاتی در یک سازمان صحبت می‌شود، اشاره به فعالیت‌های مولد یک شرکت دارد که در نهایت منجر به ایجاد درآمد عملیاتی از ناحیه فروش کالا و یا ارایه خدمات می‌شود.
جریان‌های نقدی که به واسطه فعالیت‌های عملیاتی در صورت گردش وجوه نقد ثبت می‌شوند، به ۲ دسته تقسیم می‌شوند:

جریان‌های نقدی ورودی و خروجی که در صورت جریان وجوه نقد، ثبت می‌شوند.
هزینه‌ها و درآمدهای مرتبط با وجوه نقد که با هدف تعیین سود و زیان ناشی از فعالیت‌های عملیاتی در صورت سود و زیان ثبت می‌شود.با توجه به تقسیم‌بندی که در بالا به آن اشاره شده است، برای تهیه گزارش از فعالیت‌های عملیاتی، آن‌ها را به دو بخش مستقیم و غیرمستقیم تقسیم می‌کنند.
صورت جریان وجوه نقد به روش مستقیم

تمامی جریان‌های نقدی مرتبط با ورودی و خروجی وجه نقد که در جریان فعالیت‌های عملیاتی به دست آمده است، به صورت جداگانه ثبت خواهد شد و در نهایت خالص وجه نقد حاصل از فعالیت‌های عملیاتی محاسبه می‌شود.
جریان نقدی ورودی که از فعالیت‌های عملیاتی به دست می‌آید، عبارتند از:

وجه نقد دریافتی بابت حق‌الزحمه، اجاره محل و کارمزد
وجه نقد دریافتی حاصل از فروش کالا و ارایه خدمات

جریان‌های نقدی خروجی که از فعالیت‌های عملیاتی به دست می‌آید، عبارتند از:

پرداخت‌های نقدی که به کارکنان واحدهای تجاری هزینه می‌شود.
پرداخت‌های نقدی که تحت عنوان بیمه و تبلیغات صرف می‌شود.
پرداختی‌های مرتبط با عرضه‌کنندگان کالا و خدمات
صورت جریان وجوه نقد به روش غیرمستقیم

برای محاسبه سود عملیاتی که از صورت سود و زیان به دست می‌آید، از روش غیرمستقیم استفاده می‌شود.
نکته مهم در مورد این روش این است که ۶ عامل وجود دارند که بر روی سود عملیاتی تأثیرگذار هستند که عبارتند از:

تعیین سود عملیاتی که در صورت سود و زیان قرار دارد.
تعدیل هزینه‌های غیرنقدی، مانند هزینه استهلاک
ایجاد تعادل در اقلام عملیاتی ترازنامه
ایجاد تعادل در درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی
تعدیلات سنواتی تأثیر‌گذار بر اقلام جاری
سایر تعدیلات نیز در مواقعی اتفاق می‌افتد که حساب‌های عملیاتی با سایر سرفصل‌های حسابداری درگیر شود.

جریانات نقدی ناشی از بازده سرمایه‌گذاری‌ها و سود پرداختی بابت تأمین مالی
زمانی که از جریانات نقدی ناشی از بازده سرمایه‌گذاری‌های انجام شده در شرکت صحبت می‌کنیم، منظورمان سود سهام و سود دریافتی مربوط به سپرده‌های سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت و بلندمدت است و زمانی که از جریانات نقدی ناشی از سود پرداختی بابت تأمین مالی صحبت می‌کنیم، به پرداختی‌های مربوط به هزینه‌های تأمین مالی اشاره داریم.
برای مثال، پرداخت‌های نقدی به سرمایه‌گذاران بابت خرید اوراق بهادار، جز این دسته به حساب می‌آید.
به این نکته توجه داشته باشید که در برخی شرکت‌های تجاری سود سهام در کنار سود تسهیلات و سود پرداختنی به صاحبان سپرده‌ها در زمره فعالیت‌های مستمر قرار می‌گیرد. در چنین شرایطی، تمامی دریافتی‌ها و پرداختی‌های نقدی طی فرآیند صورت جریان وجوه نقد، جزو فعالیت‌های عملیاتی محسوب می‌شود.
جریانات نقدی ناشی از مالیات بر درآمد
جریانات نقدی مبتنی بر مالیات بر درآمد ازجمله موارد بسیار مهم مخاطبان صورت‌های مالی به حساب می‌آید چرا که برای تعیین و بررسی وضعیت فعلی سازمان و مؤسسه مورد هدف بسیار کاربرد دارد. این مالیات، توسط دولت و براساس درآمد شرکت، شناخت مفهوم جریان نقدینگی دریافت می‌شود و معمولأ رقم آن برابر درصدی از درآمد کل واحد تجاری در نظر گرفته می‌شود.
جریانات نقدی ناشی از فعالیت‌ های سرمایه‌ گذاری
زمانی که از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری صحبت می‌کنیم، در واقع به مجموعه فعالیت‌هایی اشاره داریم که اقدام به خرید و فروش و سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت می‌کنیم.
بنابراین تمامی جریانات نقدی که به واسطه خرید و یا فروش دارایی‌هایی که به واسطه سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت و یا کوتاه‌مدت به دست آمده است، بخشی از ساختار صورت جریان وجوه نقد به حساب می‌آید. همچنین، وجوه نقدی که در ارتباط با دارایی‌های ثابت مشهود و نامشهود به دست می‌آید و همین‌طور پرداخت و وصول تسهیلات اعطایی به اشخاص مستقل از واحد تجاری، جز جریانات نقدی ناشی از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری محسوب می‌شوند.
جریانات نقدی ناشی از فعالیت‌ های تأمین مالی
فعالیت‌های مرتبط با تأمین مالی، شامل جریان‌های ورود و خروج وجوه نقد است که اقلام مرتبط با حقوق صاحبان سهام را تحت تأثیر قرار می‌دهد به همین دلیل، این نوع از فعالیت‌ها در ترازنامه در سمت بستانکار ثبت می‌شوند.
برای مثال، فروش اوراق مشارکت، افزایش سرمایه نقدی و دریافت وام، نمونه‌هایی از جریان وجوه نقد ورودی ناشی از فعالیت‌های تأمین مالی به حساب می‌آیند. و اما، بازپرداخت اصل اوراق مشارکت و اصل وام‌های دریافتی، نمونه‌های از جریان وجوه نقد خروجی ناشی از تأمین مالی به حساب می‌آیند.
سخن آخر
وجود وجوه نقد در هر سازمانی به جهت انجام فعالیت‌های تجاری و تولیدی لازم و ضروری است. اما مدیریت این وجوه و بررسی آن‌ها به جهت شناخت و بررسی منبع پول و این که این وجوه در چه زمینه‌هایی مورد استفاده قرار می‌گیرند و سرمایه‌گذاری می‌شوند بسیار حایز اهمیت است و به عنوان یک شاخص کلیدی برای سرمایه گذاران، تحلیل‌گران مالی و مدیران شرکت ها به حساب می‌آید که کسب آگاهی از موقعیت این داده‌ها، به آن‌ها در اتخاذ تصمیمات مدیریتی صحیح و سرمایه‌گذاری به موقع یاری می‌رساند.

به این مقاله امتیاز دهید تا با کمک شما کیفیت آن را بسنجیم

توجه: با وجود اینکه دو صرافی کوینکس و کوکوین هر دو فعلا بدون نیاز به تغییر IP فعالیت می‌کنند اما بهتر است برای امنیت بیشتر از IP ثابت خارج از ایران استفاده کنید.

نقش ترازنامه ناتراز نظام بانکی در خلق معمای نرخ سود، نرخ تورم و رشد نقدینگی

تحلیل متغیرهای کلان اقتصاد ایران در شرایط کنونی نشان از ظهور معمایی دارد که جهت اتخاذ رویکرد صحیح در سیاست پولی و نظارتی بانک مرکزی، نیازمند تبیینی روشن و قانع کننده است. افزایش نرخ رشد نقدینگی، کاهش معنادار نرخ تورم و چسبندگی نرخ سود بانکی سه ضلع این معما را تشکیل می دهند که در آن از یک سو واگرایی میان نرخ سود اسمی و نرخ تورم و از سوی دیگر واگرایی میان نرخ رشد نقدینگی و نرخ تورم بروز یافته است. این مطالعه در پی طراحی مدل نوینی است که اقتصاد خرد بانک ها را به اقتصاد کلان پیوند زده و تبیینی روشن برای معمای مذکور فراهم نماید. اقتصاد خرد بانک ها در صورت های مالی منعکس می شود که معیارهای اندازه گیری و شناخت اقلام آن تابع اصول و استانداردهای حسابداری است. لذا مدل مورد نظر باید توانایی برقراری ارتباط بین مفاهیم و تکنیک های حسابداری با مفاهیم اقتصاد را داشته باشد و ارقام ترازنامه نظام بانکی را با مقادیر متغیرهای اقتصاد کلان مرتبط نماید. بر اساس نتایج این مطالعه، تبیین رفتار ترازنامه نظام بانکی ایران نشان می دهد که کیفیت دارایی های نظام بانکی بر کیفیت بدهی های آن و در نتیجه کیفیت نقدینگی موثر است. انباشت دارایی های موهوم و منجمد در سمت دارایی های ترازنامه نظام بانکی، جریان ناسالمی از خلق نقدینگی را شکل می دهد که در آن بخشی از نقدینگی متاثر از دارایی های موهوم نظام بانکی است که آن را نقدینگی بی پشتوانه می نامیم. چنین وضعیتی مبین این واقعیت است که ترازنامه نظام بانکی به مفهوم اقتصادی و مالی ناتراز است و توزان ظاهری آن در سایه بکارگیری روش های نادرست حسابداری حاصل شده است. در واقع کاهش کیفیت نقدینگی متاثر از کاهش کیفیت دارایی های نظام بانکی، موجب شده است به رغم رشدهای بالای نقدینگی، از یک سو شاهد کاهش نرخ تورم و مقاومت نرخ سود بانکی در برابر کاهش و از سوی دیگر آسیب تولیدکنندگان از تنگنای اعتباری باشیم که بروز رکود اقتصادی نیز پیامد طبیعی آن است. رابطه بلندمدت مقداری پول تعدیل یافته در چارچوب یک مدل تصحیح خطای برداری و بر اساس داده های فصلی (1395-1375) برآورد شده است و نتایج رابطه مستقیم کیفیت نقدینگی بر تورم را تایید می نماید.
طبقه بندی JEL: E5، M4، C32

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

در ابتدا لازم است بدانید که نقدیندگی یا نقدشوندگی یعنی قابلیت تبدیل شدن به پول نقد در کمترین زمان. متعاقباً ریسک نقدشوندگی نیز ریسکی است در مورد فروش و نقد کردن یک سهم وجود دارد. هر چه این ریسک برای یک سهام کمتر باشد ما می توانیم آن سهام را راحت تر به پول نقد «مطابق با قیمت دلخواهمان» تبدیل کنیم.

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی (risk liquidity) چیست و چگونه آن را مدیریت کنیم؟

ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی ( risk liquidity )

دنیای بورس هر روز در حال بزرگتر شدن است، طبیعتاً این بزرگ شدن موجب رونق بازار و استقبال بیشتر از آن می شود. طبیعیست که در این بازار بزرگ موفقیت توسط افرادی کسب می شود که آشنایی بیشتری با جزئیات این بازار دارند. در این مطلب قصد داریم تا شما را با ریسک نقدینگی آشنا کنیم که یکی از مفاهیم کاربردی در بورس است و بسیاری از فعالان و معامله گران توجهی به آن نمی کنند، اما دانستن آن کمک زیادی به موفقیت شما در بورس می کند. پس با ما باشید تا در ادامه ی این مطلب شما را بیشتر با ریسک نقدینگی آشنا کنیم .

ریسک نقدشوندگی در چه مواقعی ظاهر می شود؟

برای شروع لازم است بدانید که نقدینگی اصطلاحی است که برای اشاره به چگونگی خرید یا فروش دارایی ها یا اوراق بهادار در بازار استفاده می شود. فاکتور نقدینگی یک دارایی اساساً توضیح می دهد که چقدر سریع می توان آن را به پول نقد تبدیل کرد. به طور کلی دو نوع نقدینگی در بازار وجود دارد که اولین مورد نقدینگی مربوط به بودجه و دومین مورد نقدینگی مربوط به بازار است .

نوسان نقدی در اثر فاکتور های مختلف موجب ایجاد مفهومی به نام ریسک نقدینگی می گردد. در واقع اگر شرایطی پیش بیاید که شما در آن نتوانید سهام خودتان را به ارزش واقعی خودش و در زمانی کوتاه بفروشید، ریسکی به نام ریسک نقدشوندگی را به جان خریده اید. این ریسک اشاره به این دارد که شما برای فروش سهم خودتان به قیمت واقعی اش چقدر زمان لازم دارید. اگر دارایی یا سهام شما برای فروش با قیمت مورد نظرتان به زمان بسیار زیادی احتیاج دارد، ریسک نقدشوندگی یا نقدینگی دارایی شما بالاست.

در طرف مقابل هم اگر شما بتوانید راحت و سریع سهام یا دارایی خودتان را به قیمت واقعی اش بفروشید، ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی سهام شما بسیار پایین خواهد بود .

افزایش این ریسک سهام را تحت تاثیر قرار می دهد چرا که سرمایه گذاران تلاش خواهند کرد تا هر چه سریعتر سهام خودشان را بفروشند. به همین میزان عرضه به شدت بالا می رود که این اتفاق موجب می شود تا شکاف قیمت خرید فروش به وجود بیاید. در این شرایط هر کسی قصد دارد تا به هر قیمتی که شده سهامش رو بفروشد، به همین دلیل قیمت سهام به شدت کاهش می یابد .

پس می توان اینگونه گفت که افزایش ریسک نقدشوندگی، افزایش عرضه و کاهش شدید قیمت ها را به دنبال دارد؛ در سمت مقابل کاهش ریسک نقدشوندگی موجب بالا رفتن تقاضا و متعاقباً بالا رفتن قیمت ها می شود .

توجه داشته باشید که شکاف قیمت خرید و فروش و زمان لازم برای فروش، فاکتورهای اساسی در شناخت مفهوم جریان نقدینگی میزان ریسک نقدشوندگی به حساب می آیند. (1)

انواع مختلف ریسک نقدشوندگی

ریسک نقدینگی در بودجه

این ریسک به عوامل مختلفی از جمله اندازه شرکت بستگی دارد، چرا که هرچقدر اندازه شرکت بزرگتر باشد، توان جبران بدهی ها نیز بیشتر خواهد شد و در نتیجه ریسک نقدینگی پایین خواهد آمد . (2)

ریسک نقدینگی در بازار

مسلماً در این شرایط آتش به مالتان شناخت مفهوم جریان نقدینگی خواهید زد! شما در این شرایط ملک خودتان را زیر ۱۰ هزار دلار خواهید فروخت، در شرایطی که ارزش واقعی آن ۱۰ هزار دلار است اما به سبب عجله شما برای فروش و کاهش تقاضا برای خرید، ریسک نقد شوندگی به وجود می آید و شما قادر نخواهید بود ملکتان را به قیمت واقعی خودش بفروشید. در نتیجه ی این اتفاقات شما برای فروش و نقد کردن دارایی خودتان دچار ضرر و زیان خواهید شد . (2)

دلایل و عوامل موثر بر ریسک نقدینگی

برای شروع لازم است بدانید که شکاف قیمت خرید و فروش وقتی اتفاق می افتد که یک سهام قیمتی درخواستی پایین تر و یا بالاتری نسبت به قیمت پیشنهادی فروشنده دارد. شکاف قیمت خرید و فروش در واقع اختلاف بین «بالاترین قیمت پیشنهادی یک خریدار برای پرداخت بابت یک سهم» و «پایین ترین قیمت پیشنهادی یک فروشنده برای یک سهم» است.

در این بین بدیهی است که خریدار به دنبال پرداخت قیمت پیشنهادی و خودش و فروشنده نیز به دنبال دریافت قیمت پیشنهادی خودش باشد. حال اگر شکاف قیمت خرید و فروش کم باشد و فاصله ی بین دو شناخت مفهوم جریان نقدینگی مولفه تعیین کننده میزان شکاف نزدیک باشد«یعنی قیمت پیشنهادی خریدار بالاتر از فروشنده باشد»، این برداشت برای فروشنده به وجود می آید که سهام در آینده ای نزدیک دچار افزایش قیمت خواهد شد و او برای سهم خودش مبلغ بالاتری را درخواست خواهد کرد که این موضوع نشانگر کاهش ریسک نقدینگی آن سهم است؛ یا به طور ساده شناخت مفهوم جریان نقدینگی می توان گفت که آن سهم توانایی بالایی برای تبدیل به پول نقد دارد . (3)

علاوه بر شکاف قیمت خرید و فروش، عمق بازار نیز یکی از فاکتورهای موثر بر ریسک نقدینگی است. در واقع عمق بازار به توانایی بازار برای جذب میزان غیر منتظره ای از فروش یا خروج یک سرمایه گذار از بازار سهامداری اشاره می کند. برای مثال شناخت مفهوم جریان نقدینگی وقتی یک سهامدار کوچک کمپانی اپل اقدام به فروش سهام می کند اتفاق خاصی برای قیمت آن سهم نمی افتد، اما در طرف مقابل وقتی که یک سرمایه دار بزرگ اقدام به فروش تمامی های خودش می کند روند عرضه و تقاضا را به هم می زند، طبیعتاً با این کار او میزان عرضه بالا می رود و این اتفاق موجب افزایش ریسک نقدینگی می گردد .

اندازه یک شرکت مهم در میزان ریسک نقدینگی تأثیرگذار است، چرا که شرکت های بسیار بزرگ در اثر فروش بخشی از سهام شان کمتر تحت تاثیر قرار می گیرند.

البته باید این موضوع را در نظر داشته باشید که این قیمت ها موقتی خواهند بود و پس از مدتی به حالت عادی باز می گردند. در این بین باید آگاه باشید که به توانایی بازار در بازگشت از قیمت های موقت نادرست انعطاف پذیری می گویند. انعطاف پذیری نیز ارتباط تنگاتنگی با اندازه شرکت دارد.

افق زمانی فروشنده هم تاثیر بسیار زیادی روی جابجایی ریسک نقدینگی دارد، چرا که اگر فروشنده ای برای فروش سهام خودش از نظر زمانی عجله داشته باشد به طرز فزاینده ای خطر کاهش نقدینگی را افزایش می دهد، در حالی که اگر فروشنده یا فروشندگان یک سهم زمانی صبور باشند خطر کاهش نقدینگی آن ها را تهدید نمی کند . (4)

در کنار تمام معیارهایی که بیان کردیم، حجم معاملات نیز یکی از معیارهای پرکاربرد برای محاسبه ریسک نقدینگی است اما در حال حاضر این فاکتور یک شخص ناقص به حساب می آید به طور کلی می توان گفت که حجم بالای خرید یا فروش در یک تجارت لزوماً به معنی بالا یا پایین رفتن ریسک نقدینگی نیست .

نحوه محاسبه ریسک نقدینگی

در این مورد می توان به جرات گفت که محاسبه خطر نقدینگی یک هنر است. پس از محاسبه ی فاکتر VaR ، باید آن را در محاسبات و پیش بینی های خودمان قرار دهیم. برای این کار معمولاً از یک روش افزودنی VaR استفاده می شود. این فرآیندها Var یا داده های در خطر را بعد از در نظر گرفتن عوامل نقدینگی تنظیم می کنند . در اثر این فرآیند، پارامترهای مختلف ما اصلاح می شوند.

باید بدانید که گاهی اوقات این فرآیند، اصلاح پارامترهای مدل VaR مانند سطح اطمینان، میزان دوره والبته حساسیت ورودی ها را شامل می شود. از طرفی محققان نیز تمایل دارند تا رویکردهای مختلفی را در یک مدل اقتصادی امتحان کنند تا برایشان اطمینان حاصل شود که میزان ریسک نقدینگی با دقت اندازه گیری می شود . اما در این بین همه ی کارشناسان معتقدند که ریسک نقدینگی بیش از هر چیزی به شکاف قیمت بستگی دارد. (5)

تاثیر ریسک نقدینگی بر بازار سهام

جالب است بدانید که قبل از بحران مالی جهانی خطر نقدینگی از طرف بسیاری از سهامداران و معامله گران، فاکتوری با اهمیت به شمار نمی رفت. اما پس از بحران بزرگ مالی در جهان همه متوجه تاثیر فاکتور نقد شوندگی روی پروژه های مالی کوتاه مدت و سیستم های بانکی و سهام شدند و همین موضوع باعث شد تا بسیاری از اقتصاددان ها دست به اصلاح مدل های مالی بزنند؛ چرا که آن ها بعد از بحران بزرگ مالی جهان دریافتند که همه موسسات کوچک و بزرگ مالی و حتی دولت ها به طور جدی می توانند تحت تاثیر ریسک نقدینگی یا نقدشوندگی قرار بگیرند .

از نظر علمی، فقدان نقد شوندگی برای سهام، ریسک نقدشوندگی را بالا می برد؛ چرا که دارندگان یک سهم خاص با فهمیدن این موضوع که ممکن است در صورت تاخیر در فروش درگیر زیان های بزرگ شوند، سریعاً اقدام به فروش سهام می کنند. همین موضوع میزان عرضه برای یک سهام به شدت بالا برده و میزان تقاضا را نزدیک به صفر می کند، این موضوع منجر به افت شدید قیمت سهام می شود.

نباید فراموش کرد که این اتفاقات در کشورهایی که در حال توسعه هستند باشدت بیشتری رخ می دهد، چراکه معامله کنندگان در این کشورها پتانسیل تصمیمات احساسی بسیار بالایی دارند و ممکن است با ایجاد صف فروش در یک سهم موجب شکسته شدن قیمت آن بشوند . (6)

نتیجه گیری و جمع بندی

آگاهی نسبت به نکات ریز و تاثیرگذار می تواند سرنوشت ما در بازار بورس را تغییر دهد. اهمیت ریسک های مختلف در بازار بورس معمولاً دست کم گرفته می شود و ذهن سرمایه گذاران و علاقه مندان در بازار بورس صرفاً روی مفهوم ریسک معمولی متمرکز می شود. این در حالی است که مفاهیمی مانند ریسک نقدینگی و ریسک قانونی نیز دارای اهمیت بالایی هستند.

همانطور که در این مطلب اشاره کردیم، ریسک نقدینگی را می توان به دو بخش ریسک نقدینگی بودجه و ریسک نقدینگی بازار تفکیک نمود. مطمئناً با دانستن مفهوم ریسک نقدینگی و تأثیر آن روی جریان بازار سهام، درک بهتری از روند بازار خواهیم داشت و این درک صحیح موجب تصمیم گیری های خوب می گردد.

نتیجه این فرایند نیز سود کردن در بازار بورس است که این روزها همه به دنبال آن هستیم. در انتها امیدواریم که از این مطلب اطلاعات مفیدی را دریافت کرده باشید تا با آگاهی بیشتر، قدم های مهمی را برای رسیدن به موفقیت بردارید.

اندیکاتور MFI چیست؟

MFI اندیکاتور شناسایی ورود و خروج نقدینگی و پول هوشمند
اندیکاتور شاخص جریان نقدینگی یا (Money Flow Index) از خانواده نوسانگرها می‌باشد که جریان ورود یا خروج نقدینگی به بازار را در قالب یک شاخص نشان می‌دهد. اما بررسی ورود و خروج نقدینگی به بازار چه اهمیتی دارد؟

بر اساس تئوری اقتصادی حجم پول، زمانی که حجم پول در بازاری افزایش می‌یابد قدرت خرید نیز به صورت موازی افزایش خواهد یافت و در نتیجه فروشندگان تمایل ندارند تا دارایی خود را با قیمت پایین عرضه کنند. عدم جذابیت قیمتهای پایین برای فروشندگان و همچنین افزایش تقاضای خریداران سبب می‌شود تا قیمتها افزایش یابد و مادامی که قیمتها باعث ارضای فروشندگان نشود شاهد روند افزایشی آن خواهیم بود. این موضوع به صورت عکس نیز صدق می‌کند؛ زمانی که نقدینگی از بازار خارج می‌شود طبیعتا تقاضا در بازار افت خواهد کرد و این اتفاق سبب می‌شود تا قیمتها کاهش یابند.

حال این تئوری را در بازار سرمایه مورد بررسی قرار می‌دهیم؛ زمانی که یک گزینه سرمایه‌گذاری مورد توجه فعالان بازار قرار می‌گیرد، به مرور زمان حجم زیادی پول وارد بازار خواهد شد و به تدریج قیمتها افزایش خواهند یافت. همچنین خروج پول از بازار می‌تواند شرایطی عکس را بوجود آورد و در نهایت منجر به کاهش قیمت گردد.

نحوه محاسبه اندیکاتور MFI اندیکاتور شناسایی ورود و خروج نقدینگی و پول هوشمند

اندیکاتور MFI شباهت زیادی با اندیکاتور RSI دارد با این تفاوت که حجم معاملات نیز در محاسبات MFI لحاظ شده است. برخی از تحلیلگران معتقدند که MFI دقیقا همان اندیکاتور RSI می‌باشد، با این تفاوت که حجم نیز در محاسبات آن دخیل شده است. محاسبات اندیکاتور MFI بسیار ساده می‌باشد و در درجه اول قیمت بسته (Close) با بیشترین و کمترین قیمت (High & Low) جمع می‌شود و تقسیم بر سه خواهد شد که به حاصل این میانگین اصطلاحا قیمت تایپیکالی گفته می‌شود.

در قدم دوم جریان نقدینگی محاسبه می‌گردد؛ جریان نقدینگی به سه دسته جریان مثبت، جریان منفی و جریان خنثی تقسیم بندی می‌شود:

1. جریان نقدینگی مثبت: زمانی که قیمت تایپیکالی از قیمت روز گذشته بالاتر باشد در این حالت جریان نقدینگی مثبت است.
2. جریان نقدینگی منفی: زمانی که قیمت تایپیکالی از قیمت روز گذشته پایین‌تر باشد در این حالت جریان نقدینگی منفی است.
3. جریان خنثی نقدینگی: زمانی که قیمت تایپیکالی نسبت به روز گذشته شناخت مفهوم جریان نقدینگی تغییرلتی نداشته باشد در این حالت وضعیت خنثی دارد.

در قدم سوم نسبت نقدینگی محاسبه خواهد شد و این نسبت از تقسیم جریان نقدینگی مثبت بر منفی بدست خواهد آمد:

حال تمام داده های مورد نیاز برای محاسبه MFI تکمیل شده است و به راحتی می‌توانیم بر اساس فرمول زیر شاخص جریان نقدینگی را محاسبه کنیم. البته تاکید می‌گردد که تحلیلگران تکنیکال هیچ نیازی به محاسبه MFI ندارند و صرفا جهت آموزش و تفهیم هرچه بهتر موضوع، نحوه محاسبه آن آموزش داده شده است.

سیگنال اندیکاتور MFI

اندیکاتور MFI شباهت بسیار زیادی به RSI دارد. این اندیکاتور مانند RSI در محدوده ۰ تا ۱۰۰ نوسان می‌کند و دو سطح ۲۰ و ۸۰ سطوح پر اهمیت این اندیکاتور را تشکیل می‌دهند. ناحیه بالای ۸۰ به عنوان ناحیه اشباع ورود نقدینگی به بازار و ناحیه زیر ۳۰ به عنوان ناحیه اشباع خروج نقدینگی نام‌گذاری می‌شوند.
MFI اندیکاتور شناسایی ورود و خروج نقدینگی و پول هوشمند

سیگنال فروش اندیکاتور MFI:
زمانی که جریان نقدی پول وارد بازار می‌شود شاخص نمودار MFI شروع به رشد می‌کند و پس از گذر از سطح ۸۰ وارد ناحیه اشباع ورود نقدینگی می‌شود. به مرور زمان و با بالا رفتن قیمت، انگیزه لازم در بین عرضه‌کنندگان ایجاد می‌شود و به مرور شاهد افزایش فروش و خروج نقدینگی از بازار خواهیم بود. نشانه های فروش زمانی پررنگ خواهد شد که نمودار MFI از ناحیه اشباع ورود نقدینگی خارج شود و سطح ۸۰ را از بالا به پایین بشکند. در این حالت با توجه به خروج نقدینگی احتمالا شاهد شروع حرکت ریزشی قیمت خواهیم بود.

سیگنال خرید اندیکاتور MFI:
افزایش فروشهای بی امان و خروج نقدینگی از بازار به مرور زمان قیمت را کاهش می‌دهد. با توجه به افت قیمتها و افزایش ارزندگی، انگیزه لازم در بین سرمایه‌گذاران پدید خواهد آمد و به مرور زمان شاهد ورود نقدینگی در بازار خواهیم بود که این اتفاق منجر به حرکت نمودار MFI از ناحیه اشباع خروج نقدینگی به ناحیه تعادلی خواهد بود. بنابراین زمانی که سطح ۲۰ توسط خط MFI از پایین به بالا شکسته شد می‌توانیم آن را به عنوان سیگنال خرید تلقی کنیم.
MFI اندیکاتور شناسایی ورود و خروج نقدینگی و پول هوشمند

واگرایی و همگرایی در MFI:

یکی از ویژگی‌های مثبت اندیکاتور MFI امکان بررسی ضعف در روند می‌باشد. این اندیکاتور همانند RSI در تشخیص واگرایی ها در کف و قله‌ها دقت نسبتا بالایی دارد. با توجه به اهمیت بررسی واگرایی در اندیکاتورها، MFI می‌تواند کمک بزرگی در زمینه تشخیص قدرت روند باشد.

حتما مقاله مربوط به اندیکاتور RSI را برای شناخت بیشتر واگرایی و همگرایی ها مطالعه کنید

استراتژی های شروع کسب و کار از نگاه برایان تریسی

استراتژی های شروع کسب و کار از نگاه برایان تریسی

برایان تریسی می پرسد: «چگونه می توانید کسب و کارتان را با پول کم یا بدون هیچ پولی با استفاده از اثر مرکب شروع کنید؟»

قبلاً دلم به حال خودم می سوخت؛ چون سابقه ی کمی داشتم و پول هم نداشتم. بعدها فهمیدم همه اول، بی پول هستند. در واقع، خیلی از آدم های موفق در طول زندگی شان بی پول می شوند یا به مرز بی پولی می رسند. نگذارید این باعث عقب ماندن تان شود.

یادتان باشد رهبران همیشه تمایل به انجام کاری دارند که به آن می گویند: «کارِ گِل». آنها می خواهند خدمات سطح پایین را هم انجام دهند. دوست دارند آستین ها را بالا بزنند و در کار شیرجه بروند. هیچ وقت در مورد خودشان فکر نمی کنند برای انجام کاری خیلی خوب هستند. افراد بسیاری هستند که موقعیت کسب درآمد جانبی در اختیارشان قرار می گیرد، ولی آن را رد می کنند؛ چون فکر می کنند برای انجام این گونه کارها، زیادی خوب هستند! ولی آنهایی که الان فکر می کنند خیلی خوب هستند، در آینده، بازنشستگان فقیری خواهند بود. رهبران موفق تمایل دارند به بالا زدن آستین ها و وارد شدن در کارها.

امن ترین راهکار راه اندازی کسب و کار، شروع کار با محصولی قابل قبول است تا بتوانید پیشرفت کنید. در واقع به جای تلاش برای اختراع یک کسب و کار به کلی متفاوت یا صنعتی جدید، با کاری شروع کنید که افرادی از قبل در حال انجام دادنش بودند و مردمی از قبل آن را می خریدند و استفاده می کردند و راهی پیدا کنید که آن را ارتقاء دهید.

چهار استراتژی هست که می توانید برای یافتن محصولات یا خدمات جدید به کار ببندید و کسب و کارتان را شروع کنید. در این مقاله شما می توانید با این استراتژی ها آشنا شوید.

اولین استراتژی، پیدا کردن محصول یا خدمات جدید در زمینه ی مورد نظرتان است. شاید ایده ای میلیون دلاری در ذهن داشته باشید. خیلی ها ایده ای برای یک محصول یا خدمات داشتند که مدام فکرشان را به خودشان مشغول می کرد و آنها هم کنارش می زدند یا آن را نادیده می شناخت مفهوم جریان نقدینگی شناخت مفهوم جریان نقدینگی گرفتند. گفته می شود هر فرد در سال، چهار ایده دارد که به کار مربوط می شود و یکی از آن ایده ها (اگر دنبالش کند) می تواند ثروتمندشان کند. بنابراین به مهارت ها و زمینه ی مورد نظرتان نگاه کنید. به ذهن تان بنگرید. به ایده هایتان بنگرید.

دومین استراتژی این است که محصول یا خدمات جدیدی را موقع سفر پیدا کنید. چشمان تان را رو به موقعیت ها باز کنید. یکی از دوستانم که الان میلیاردر است، ثروتش را با سفر به شرق بدست آورد. آنجا نوع منحصر به فردی از آب پرتقال دید که به پرتقال جولیوس معروف بود و بعد، حقوق انحصاری فروش آن را در غرب گرفت. از آنجا هم کار را به رستوران ها، مشاوره ی املاک و آپارتمان توسعه داد. از همان تجارت آب پرتقال جولیوس، جریان نقدینگی بالایی راه انداخت که از او یک میلیاردر ساخت.

بعضی وقت ها فقط پیدا کردن محصول یا خدماتی می تواند باعث ثروتمند شدن تان شود که در جایی دیگر بازار خوبی دارد و به بازار شما وارد نشده است. وقتی یک محصول یا خدمات جدید پیدا می کنید، یادتان باشد حق فروش انحصاری آن محصول یا خدمات را در بازار خودتان بگیرید. بعضی وقت ها این حقوق و امتیازها در صورت تقاضا، موجود خواهند بود.

البته یک نکته ی بسیار مهم در اینجا وجود دارد: «قبل از اینکه محصول یا خدماتی را به بازارتان بیاورید، کاملاً مطمئن شوید فروش آن در بازار خودش خوب است. خیلی ها محصولات را بیرون از بازارشان تبلیغ می کنند، چون در بازار خودشان نمی فروشند. بنابراین مطمئن شوید آن محصول در بازارهای دیگر هم فروش دارد.»

استراتژی سوم، باز نگه داشتن چشم ها و گوش ها برای هر موقعیت کسب و کاری است که دور و بَرتان اتفاق می افتد. روندی پولساز ایجاد کنید. یکی از دوستانم با تاسیس یک مغازه روبروی یک مرکز تجاری که در حال توسعه بود، خیلی موفق شد. ترافیک آن مرکز، آن فضای بازرگانی را به شدت ارزشمند کرد. بنابراین از آنچه دور و برتان اتفاق می افتد، با خبر باشید.

استراتژی چهارم این است؛ یادتان باشد فقط در بازاریابی و فروش چیزی موفق خواهید بود که به آن باور دارید، خودتان از آن استفاده می کنید و به بهترین دوست تان هم استفاده از آن را توصیه می کنید.

اغلب اشخاصی را دیده ام که این اشتباه بزرگ را مرتکب می شوند که محصول یا خدماتی را می فروشند که نه خودشان از آن استفاده می کنند و نه به کسی استفاده از آن را توصیه می کنند؛ و با وجودی که خودشان آن را نمی خرند، فکر می کنند مردم این کار را خواهند کرد. بنابراین یادتان باشد باید واقعاً و واقعاً به محصول باور داشته باشید. باید نسبت به آن محصول هیجان داشته باشید. باید کاملاً باور داشته باشید که این محصول می تواند کیفیت زندگی یا کار شخصی دیگر را بالا ببرد و بعد، برای صحبت در موردش مشتاق باشید.

از کم شروع کنید.

برایان تریسی می گوید: «بعضی افراد فکر می کنند با خطر کردن روی تمام پس اندازشان در ابتدای کار می توانند سریع تر موفق شوند. اما شما باید از کوچک و کم شروع کنید و بر اساس جریان نقدینگی تان که از کارهای موفق قبلی بدست آمده، کارتان را گسترش دهید.»

می دانیم به خاطر وجود عوامل مختلف، 80 تا 90 درصد از کسب و کارهای جدید در سه سال اول کارشان شکست می خورند. یکی از این عوامل، صلاحیت نداشتن مدیریتی است. علت، ناتوانی در فروش محصولات یا ناتوانی در کنترل هزینه ها یا هر دوی این موارد است. دلیل اصلی دیگر شکست، ارائه ی محصول نادرست، به قیمتی نادرست، به بازاری نادرست، در زمانی نادرست یا ترکیبی از این موارد است؛ که در این حالت، حتی بهترین تلاش های بازاریابی و کنترل هزینه ها هم نمی توانند کمک تان کنند.

دقیقاً تعیین کنید چه چیزی در محصول یا خدمات تان خاص و متفاوت است که می تواند باعث شود مردم در رقابت با محصولات و خدمات مشابه، این محصول را بخرند. تمام بازاریابی و فروش تان را حول این پیشنهاد منحصر به فرد شکل دهید.

فرمول موفقیت در کسب و کار

1. هدف خاصی تعیین کنید و آن را مثل واقعیت، تصویرسازی نمایید. تصویر هدف تان را روی پرده ی ذهن تان بارها و بارها همانطور که دیده بودید، به نمایش بگذارید.
2. دنبال مشکلی باشید که بتوانید با محصول یا خدمات تان که کیفیت و ارزش خوبی دارد، حلش کنید. تمامی کسب و کارهای موفق بر اساس محصولات یا خدماتی هستند که کیفیت بالا و ارزش خوبی دارند.
3. از کوچک شروع کنید و اصول کسب و کارتان را بطور کامل یاد بگیرید. صبور باشید. یکی از بهترین راه های تاسیس یک کسب و کار، هموارسازی راه است. یعنی با پول کمی شروع کنید و به جای اینکه سرمایه گذاری بیرونی داشته باشید، از دوستان و خانواده قرض بگیرید و… با پولی که بدست می آورید، کسب و کارتان را توسعه دهید.
4. هر حرکت اصلی را قبل از سرمایه گذاری، امتحان کنید. به سمت کسب و کار جدید شیرجه نروید! با دقت جلو بروید. قدم به قدم.
5. همچنان که جلو می روید، بر اساس موفقیت هایتان و سودی که در می آورید، کارتان را توسعه دهید. در واقع، کسب و کارتان را با پولی توسعه دهید که در همان کسب و کار بدست آورده اید، نه بر اساس سرمایه گذاری که قرض کرده اید.
6. با دقت افرادی را انتخاب کنید که در توسعه و رشد کمک کنند. بزرگترین اشتباه این است که افراد نامناسب را برای همکاری انتخاب کنید. بنابراین در گزینش افرادی که قصد دارید در کسب و کارتان با آنها کار کنید، خیلی دقت کنید.
7. از اهرم مالی استفاده کنید. اهرم مالی، قرض گرفتن و اعتبارات بانکی است که در جریان نقدینگی ناشی از کسب و کار موفق تان به دست می آید.

به هر حال یادتان باشد که اغلب کسب و کارها به خاطر کفایت نداشتن مدیریت شکست می خورند. بنابراین وقت بگذارید برای یاد گرفتن آنچه که نیاز دارید بدانید تا موفق شوید. صبور باشید.

منابع

مقاله علمی و آموزشی «استراتژی های شروع کسب و کار از نگاه برایان تریسی»، نتیجه ی تحقیق و پژوهش، گردآوری، ترجمه و نگارش هیئت تحریریه علمی پورتال یو سی (شما می توانید) می باشد.